Desde que se introdujo Bitcoin, el mercado se ha caracterizado por un ciclo de cuatro años que se repite regularmente, impulsado por el llamado "halving", en el que la recompensa por minar nuevos Bitcoins se reduce a la mitad. Estos ciclos eran relativamente predecibles: un fuerte aumento de precios generalmente era seguido por una larga corrección con pérdidas de precios masivas. Sin embargo, ahora hay cada vez más señales de que este modelo está llegando a sus límites. La situación financiera global, la adopción institucional y los cambios estructurales en el mercado sugieren que debemos despedirnos de ciclos simples y simétricos. En cambio, Bitcoin podría estar entrando en una nueva era: una fase de desarrollo continuo y menos volátil, también conocida como superciclo.
Cambio Estructural en el Mercado de Bitcoin
Los mercados bajistas anteriores a menudo se caracterizaban por escepticismo fundamental. En 2014 y 2018, por ejemplo, muchos inversores dudaban de la viabilidad a largo plazo de Bitcoin. Los desafíos técnicos, la falta de casos de uso y la explosión de modas como el auge de las ICO reforzaron la incertidumbre.
Gráfico de precios de Bitcoin (Tradingview)
ANUNCIOHoy, la situación es diferente. La estructura del mercado ha cambiado fundamentalmente. Los inversores institucionales, las empresas cotizadas e incluso los gobiernos están activos en el mercado de Bitcoin. Estos actores no están actuando por entusiasmo a corto plazo, sino que persiguen objetivos estratégicos con un horizonte a largo plazo. La idea de que Bitcoin podría "fracasar" parece mucho menos realista en 2025 de lo que era hace apenas unos años.
Psicología, Macroeconomía y Nuevas Dinámicas
A pesar de estos cambios estructurales, la psicología humana sigue siendo un factor decisivo en el mercado financiero. Incluso en el contexto de un posible superciclo, las caídas de precios son posibles - quizás incluso inevitables. Sin embargo, estas caídas podrían diferir significativamente de los anteriores “inviernos cripto.”
En el pasado, correcciones de hasta el 80% fueron provocadas no solo por sobrevaloración, sino también por una disminución de la confianza en todo el concepto. Hoy en día, tales caídas son más propensas a ser de naturaleza técnica o causadas por choques externos, y podrían ser más cortas y menos dramáticas. Incluso si Bitcoin sufre otra corrección aguda, la narrativa del "fracaso de Bitcoin" apenas será creíble ya.
ADVERTISEMENT## El Papel de los Inversores Institucionales y las Empresas
Un factor clave en la nueva dinámica del mercado es la creciente influencia de las empresas y los inversores institucionales. Cada vez más empresas están añadiendo Bitcoin a sus balances, no solo como una protección contra la inflación, sino también como un activo estratégico.
La pregunta crucial será cómo reaccionan estos jugadores a los cambios del mercado: ¿Qué tan apalancados están? ¿Qué tan estable es su demanda cuando los precios caen? ¿Qué tan a largo plazo es su compromiso? Las respuestas a estas preguntas determinarán en gran medida si un superciclo realmente dura, o si es reemplazado por un nuevo tipo de volatilidad impulsada por instituciones.
La Diferencia Entre Corrección y Desilusión
Es importante distinguir claramente entre dos fenómenos: las caídas de precios y la desilusión fundamental. Una caída del 70 por ciento tras una exageración especulativa puede ser dolorosa, pero no es sinónimo de un colapso del sistema.
En contraste, el período posterior al colapso de FTX y otros jugadores centralizados en 2022 fue un ejemplo de desilusión: muchos vieron a Bitcoin como acabado, la confianza institucional disminuyó y la incertidumbre regulatoria aumentó. Sin embargo, Bitcoin se ha recuperado en las secuelas, más fuerte que nunca. Esta resiliencia apoya la suposición de que futuras caídas serán correcciones técnicas en lugar de crisis existenciales.
Perspectiva – Ciclos más cortos y crecimiento sostenible
Otra posible diferencia con el modelo anterior radica en la duración de los aumentos y disminuciones. Los mercados bajistas anteriores duraron más de un año en algunos casos. En un escenario de superciclo, las disminuciones podrían ser significativamente más cortas, similar a la disminución relacionada con la COVID en 2020, que duró solo unas pocas semanas.
Esto también está relacionado con la creciente madurez del mercado. La liquidez está más fácilmente disponible hoy en día, y las reacciones a las tendencias macro son más inmediatas. Al mismo tiempo, existe un ecosistema creciente que puede amortiguar las caídas de precios, desde DeFi hasta los tesoros de Bitcoin de las empresas cotizadas.
ADVERTISEMENT## Evolución en lugar de Revolución
Evaluar si el superciclo de Bitcoin ya ha comenzado es más fácil en retrospectiva que en tiempo real. Sin embargo, hay muchas indicaciones de que estamos en el comienzo de una nueva fase en la que los modelos clásicos tendrán que ser revisados. El mercado está cambiando, y con él las reglas.
Bitcoin sigue siendo un activo volátil. Pero desde hace tiempo ha dejado de ser solo un juego especulativo. Es un almacén de valor global, un tema geopolítico y un catalizador para la innovación. La pregunta ya no es si Bitcoin sobrevivirá, sino en qué forma evolucionará.
Un superciclo no significa que no habrá más caídas, sino que estas caídas estarán incrustadas en una tendencia ascendente a largo plazo, impulsada por la demanda estructural, la relevancia global y la creciente madurez.
Autor
Ed Prinz es el presidente de la organización sin fines de lucro más reconocida de Austria especializada en tecnología blockchain. DLT Austria está activamente involucrada en la educación y promoción del valor y las posibilidades de aplicación de la tecnología de registro distribuido. Esto se realiza a través de eventos educativos, reuniones, talleres y foros de discusión abiertos, todo en colaboración voluntaria con los principales actores de la industria.
👉 Sitio web
👉 LinkedIn
Descargo de responsabilidad
Esta es mi opinión personal y no es un consejo financiero.
Por esta razón, no puedo garantizar la precisión de la información en este artículo. Si no está seguro, debe consultar a un asesor calificado en quien confíe. Este artículo no hace ninguna garantía o promesa respecto a las ganancias. Todas las declaraciones en este y otros artículos son mi opinión personal.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
¿Ha comenzado ya el Superciclo de Bitcoin? – El fin de los clásicos ciclos de cuatro años
Desde que se introdujo Bitcoin, el mercado se ha caracterizado por un ciclo de cuatro años que se repite regularmente, impulsado por el llamado "halving", en el que la recompensa por minar nuevos Bitcoins se reduce a la mitad. Estos ciclos eran relativamente predecibles: un fuerte aumento de precios generalmente era seguido por una larga corrección con pérdidas de precios masivas. Sin embargo, ahora hay cada vez más señales de que este modelo está llegando a sus límites. La situación financiera global, la adopción institucional y los cambios estructurales en el mercado sugieren que debemos despedirnos de ciclos simples y simétricos. En cambio, Bitcoin podría estar entrando en una nueva era: una fase de desarrollo continuo y menos volátil, también conocida como superciclo.
Cambio Estructural en el Mercado de Bitcoin
Los mercados bajistas anteriores a menudo se caracterizaban por escepticismo fundamental. En 2014 y 2018, por ejemplo, muchos inversores dudaban de la viabilidad a largo plazo de Bitcoin. Los desafíos técnicos, la falta de casos de uso y la explosión de modas como el auge de las ICO reforzaron la incertidumbre.
ANUNCIOHoy, la situación es diferente. La estructura del mercado ha cambiado fundamentalmente. Los inversores institucionales, las empresas cotizadas e incluso los gobiernos están activos en el mercado de Bitcoin. Estos actores no están actuando por entusiasmo a corto plazo, sino que persiguen objetivos estratégicos con un horizonte a largo plazo. La idea de que Bitcoin podría "fracasar" parece mucho menos realista en 2025 de lo que era hace apenas unos años.
Psicología, Macroeconomía y Nuevas Dinámicas
A pesar de estos cambios estructurales, la psicología humana sigue siendo un factor decisivo en el mercado financiero. Incluso en el contexto de un posible superciclo, las caídas de precios son posibles - quizás incluso inevitables. Sin embargo, estas caídas podrían diferir significativamente de los anteriores “inviernos cripto.”
En el pasado, correcciones de hasta el 80% fueron provocadas no solo por sobrevaloración, sino también por una disminución de la confianza en todo el concepto. Hoy en día, tales caídas son más propensas a ser de naturaleza técnica o causadas por choques externos, y podrían ser más cortas y menos dramáticas. Incluso si Bitcoin sufre otra corrección aguda, la narrativa del "fracaso de Bitcoin" apenas será creíble ya.
ADVERTISEMENT## El Papel de los Inversores Institucionales y las Empresas
Un factor clave en la nueva dinámica del mercado es la creciente influencia de las empresas y los inversores institucionales. Cada vez más empresas están añadiendo Bitcoin a sus balances, no solo como una protección contra la inflación, sino también como un activo estratégico.
La pregunta crucial será cómo reaccionan estos jugadores a los cambios del mercado: ¿Qué tan apalancados están? ¿Qué tan estable es su demanda cuando los precios caen? ¿Qué tan a largo plazo es su compromiso? Las respuestas a estas preguntas determinarán en gran medida si un superciclo realmente dura, o si es reemplazado por un nuevo tipo de volatilidad impulsada por instituciones.
La Diferencia Entre Corrección y Desilusión
Es importante distinguir claramente entre dos fenómenos: las caídas de precios y la desilusión fundamental. Una caída del 70 por ciento tras una exageración especulativa puede ser dolorosa, pero no es sinónimo de un colapso del sistema.
En contraste, el período posterior al colapso de FTX y otros jugadores centralizados en 2022 fue un ejemplo de desilusión: muchos vieron a Bitcoin como acabado, la confianza institucional disminuyó y la incertidumbre regulatoria aumentó. Sin embargo, Bitcoin se ha recuperado en las secuelas, más fuerte que nunca. Esta resiliencia apoya la suposición de que futuras caídas serán correcciones técnicas en lugar de crisis existenciales.
Perspectiva – Ciclos más cortos y crecimiento sostenible
Otra posible diferencia con el modelo anterior radica en la duración de los aumentos y disminuciones. Los mercados bajistas anteriores duraron más de un año en algunos casos. En un escenario de superciclo, las disminuciones podrían ser significativamente más cortas, similar a la disminución relacionada con la COVID en 2020, que duró solo unas pocas semanas.
Esto también está relacionado con la creciente madurez del mercado. La liquidez está más fácilmente disponible hoy en día, y las reacciones a las tendencias macro son más inmediatas. Al mismo tiempo, existe un ecosistema creciente que puede amortiguar las caídas de precios, desde DeFi hasta los tesoros de Bitcoin de las empresas cotizadas.
ADVERTISEMENT## Evolución en lugar de Revolución
Evaluar si el superciclo de Bitcoin ya ha comenzado es más fácil en retrospectiva que en tiempo real. Sin embargo, hay muchas indicaciones de que estamos en el comienzo de una nueva fase en la que los modelos clásicos tendrán que ser revisados. El mercado está cambiando, y con él las reglas.
Bitcoin sigue siendo un activo volátil. Pero desde hace tiempo ha dejado de ser solo un juego especulativo. Es un almacén de valor global, un tema geopolítico y un catalizador para la innovación. La pregunta ya no es si Bitcoin sobrevivirá, sino en qué forma evolucionará.
Un superciclo no significa que no habrá más caídas, sino que estas caídas estarán incrustadas en una tendencia ascendente a largo plazo, impulsada por la demanda estructural, la relevancia global y la creciente madurez.
Autor
Ed Prinz es el presidente de la organización sin fines de lucro más reconocida de Austria especializada en tecnología blockchain. DLT Austria está activamente involucrada en la educación y promoción del valor y las posibilidades de aplicación de la tecnología de registro distribuido. Esto se realiza a través de eventos educativos, reuniones, talleres y foros de discusión abiertos, todo en colaboración voluntaria con los principales actores de la industria.
👉 Sitio web
👉 LinkedIn
Descargo de responsabilidad
Esta es mi opinión personal y no es un consejo financiero.
Por esta razón, no puedo garantizar la precisión de la información en este artículo. Si no está seguro, debe consultar a un asesor calificado en quien confíe. Este artículo no hace ninguna garantía o promesa respecto a las ganancias. Todas las declaraciones en este y otros artículos son mi opinión personal.