Bitcoin (BTC) ha tenido un rendimiento fuerte recientemente, rebotando casi un 10% en menos de una semana y superando con éxito el rango de 106,000 a 108,000 dólares, que anteriormente se consideraba una resistencia clave, e incluso el nivel de 103,000 a 105,000 dólares de mayo. Este fuerte impulso ascendente ha llevado a los posiciones en largo a centrar su atención en el siguiente nivel psicológico importante: 110,000 dólares. Sin embargo, el camino hacia nuevos máximos no es fácil. Hoy (27), vencen opciones sobre Bitcoin por un valor de hasta 15,000 millones de dólares, y una gran cantidad de contratos pendientes están concentrados en la zona de alta gamma, lo que sin duda añade incertidumbre al mercado. ¿Este evento de vencimiento de opciones masivas provocará una agitación en el mercado de Activos Cripto o establecerá un tono alcista para el comportamiento de Bitcoin en el tercer trimestre?
Uno, Bitcoin enfrenta presión alcista: la emoción alcista domina el mercado
(Fuente: Deribit)
Hasta ahora, los contratos no liquidados de opciones sobre Bitcoin muestran una clara tendencia alcista. Los traders mantienen 79,630 contratos de opciones de compra, mientras que los contratos de opciones de venta son 59,770, lo que mantiene la relación de opciones de venta/compra en 0.75. Esta es una señal bastante clara que indica que el mercado tiende a ser alcista, aunque el volumen de transacciones no es excesivamente grande.
Es notable que el total de posiciones alcanzó 139,400 contratos, siendo uno de los contratos de vencimiento más grandes en los últimos meses. En un volumen de posiciones tan grande, el punto de presión clave (la máxima caída) se encuentra en 102,000 dólares, mientras que el precio al contado de Bitcoin ya ha subido 5,500 dólares. Esta enorme diferencia de precio ha llevado a muchos comerciantes a estar en posiciones de gamma corta, ya que la mayoría de las opciones alcistas ahora están en el dinero.
2. Comportamiento de cobertura de los creadores de mercado: Efecto de compresión gamma
Ante esta situación, los creadores de mercado, para cubrir riesgos, suelen realizar operaciones de compra a través del mercado spot o de futuros. Este comportamiento de cobertura ha inyectado presión de compra mecánica a Bitcoin antes de la expiración de las opciones.
En resumen, si el precio de Bitcoin sigue subiendo, esto podría desencadenar lo que se llama un "Gamma Squeeze". Cuando los comerciantes se ven obligados a recomprar Bitcoin de manera activa para mantener su posición Delta neutral, esta acción de recompra acelerará aún más el impulso del precio de Bitcoin, creando un ciclo positivo. Por lo tanto, estructuralmente, realmente hay señales alcistas para Bitcoin antes de la expiración de las opciones. Si el precio puede romper de manera efectiva la resistencia, es muy probable que suba rápidamente a la barrera de 110,000 dólares.
Tres, transferencia de liquidez después del vencimiento: reestructuración del mercado
(Fuente: Deribit)
Como se mencionó anteriormente, la actual estructura de opciones ha impulsado una fuerte compra a corto plazo de Bitcoin, haciendo que el precio suba casi un 10% esta semana y consolidándose por debajo del nivel de resistencia clave de 110,000 dólares. Sin embargo, la verdadera historia se desarrollará oficialmente después del vencimiento de las opciones. Una vez que se liquiden las opciones por valor de 15,000 millones de dólares, todas las posiciones de cobertura relacionadas desaparecerán, y el mercado se abrirá de repente a nuevas posiciones.
Curiosamente, este reposicionamiento del mercado podría haber comenzado silenciosamente. Los contratos abiertos de opciones sobre Bitcoin acaban de alcanzar un nuevo récord histórico de 51.1 mil millones de dólares, con la plataforma Deribit representando hasta el 80% del volumen.
Cuarta, nueva ola de apuestas alcistas: estableciendo las bases para el rompimiento del tercer trimestre
Lo que refuerza aún más el impulso alcista es que la relación de opciones put/call de 24 horas de Deribit ha caído a 0.36, lo que claramente se inclina hacia nuevas apuestas alcistas, mostrando que se han negociado más de 186,421 nuevos contratos de opciones call en el mercado.
Esta es una señal muy importante. A medida que las viejas posiciones se cierran, aunque puede haber una ola de volatilidad a corto plazo debido a ventas forzadas o toma de ganancias, una gran cantidad de nuevas posiciones en largo que ingresan probablemente absorberán este impacto de liquidez. Si esta dinámica puede continuar, sentará una base sólida para que Bitcoin logre su próximo avance al entrar en el tercer trimestre.
Conclusión:
Hoy, la expiración de opciones sobre Bitcoin por 15 mil millones de dólares es, sin duda, el foco de atención del mercado. A pesar de que en el corto plazo podría haber volatilidad debido a la liquidación de posiciones de cobertura, desde la estructura actual del mercado y las nuevas apuestas alcistas, parece que Bitcoin está acumulando fuerza, listo para enfrentar los desafíos del tercer trimestre. Este evento de expiración de opciones masivas puede que no desencadene una intensa agitación en el mercado, sino que podría convertirse en un catalizador para que Bitcoin alcance un nuevo hito. Los inversores deben prestar atención a la dinámica del mercado y evaluar cuidadosamente los riesgos.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
¿La expiración de opciones de Bitcoin por 15 mil millones de dólares hoy provocará turbulencias en el mercado de Activos Cripto?
Bitcoin (BTC) ha tenido un rendimiento fuerte recientemente, rebotando casi un 10% en menos de una semana y superando con éxito el rango de 106,000 a 108,000 dólares, que anteriormente se consideraba una resistencia clave, e incluso el nivel de 103,000 a 105,000 dólares de mayo. Este fuerte impulso ascendente ha llevado a los posiciones en largo a centrar su atención en el siguiente nivel psicológico importante: 110,000 dólares. Sin embargo, el camino hacia nuevos máximos no es fácil. Hoy (27), vencen opciones sobre Bitcoin por un valor de hasta 15,000 millones de dólares, y una gran cantidad de contratos pendientes están concentrados en la zona de alta gamma, lo que sin duda añade incertidumbre al mercado. ¿Este evento de vencimiento de opciones masivas provocará una agitación en el mercado de Activos Cripto o establecerá un tono alcista para el comportamiento de Bitcoin en el tercer trimestre?
Uno, Bitcoin enfrenta presión alcista: la emoción alcista domina el mercado
(Fuente: Deribit)
Hasta ahora, los contratos no liquidados de opciones sobre Bitcoin muestran una clara tendencia alcista. Los traders mantienen 79,630 contratos de opciones de compra, mientras que los contratos de opciones de venta son 59,770, lo que mantiene la relación de opciones de venta/compra en 0.75. Esta es una señal bastante clara que indica que el mercado tiende a ser alcista, aunque el volumen de transacciones no es excesivamente grande.
Es notable que el total de posiciones alcanzó 139,400 contratos, siendo uno de los contratos de vencimiento más grandes en los últimos meses. En un volumen de posiciones tan grande, el punto de presión clave (la máxima caída) se encuentra en 102,000 dólares, mientras que el precio al contado de Bitcoin ya ha subido 5,500 dólares. Esta enorme diferencia de precio ha llevado a muchos comerciantes a estar en posiciones de gamma corta, ya que la mayoría de las opciones alcistas ahora están en el dinero.
2. Comportamiento de cobertura de los creadores de mercado: Efecto de compresión gamma
Ante esta situación, los creadores de mercado, para cubrir riesgos, suelen realizar operaciones de compra a través del mercado spot o de futuros. Este comportamiento de cobertura ha inyectado presión de compra mecánica a Bitcoin antes de la expiración de las opciones.
En resumen, si el precio de Bitcoin sigue subiendo, esto podría desencadenar lo que se llama un "Gamma Squeeze". Cuando los comerciantes se ven obligados a recomprar Bitcoin de manera activa para mantener su posición Delta neutral, esta acción de recompra acelerará aún más el impulso del precio de Bitcoin, creando un ciclo positivo. Por lo tanto, estructuralmente, realmente hay señales alcistas para Bitcoin antes de la expiración de las opciones. Si el precio puede romper de manera efectiva la resistencia, es muy probable que suba rápidamente a la barrera de 110,000 dólares.
Tres, transferencia de liquidez después del vencimiento: reestructuración del mercado
(Fuente: Deribit)
Como se mencionó anteriormente, la actual estructura de opciones ha impulsado una fuerte compra a corto plazo de Bitcoin, haciendo que el precio suba casi un 10% esta semana y consolidándose por debajo del nivel de resistencia clave de 110,000 dólares. Sin embargo, la verdadera historia se desarrollará oficialmente después del vencimiento de las opciones. Una vez que se liquiden las opciones por valor de 15,000 millones de dólares, todas las posiciones de cobertura relacionadas desaparecerán, y el mercado se abrirá de repente a nuevas posiciones.
Curiosamente, este reposicionamiento del mercado podría haber comenzado silenciosamente. Los contratos abiertos de opciones sobre Bitcoin acaban de alcanzar un nuevo récord histórico de 51.1 mil millones de dólares, con la plataforma Deribit representando hasta el 80% del volumen.
Cuarta, nueva ola de apuestas alcistas: estableciendo las bases para el rompimiento del tercer trimestre
Lo que refuerza aún más el impulso alcista es que la relación de opciones put/call de 24 horas de Deribit ha caído a 0.36, lo que claramente se inclina hacia nuevas apuestas alcistas, mostrando que se han negociado más de 186,421 nuevos contratos de opciones call en el mercado.
Esta es una señal muy importante. A medida que las viejas posiciones se cierran, aunque puede haber una ola de volatilidad a corto plazo debido a ventas forzadas o toma de ganancias, una gran cantidad de nuevas posiciones en largo que ingresan probablemente absorberán este impacto de liquidez. Si esta dinámica puede continuar, sentará una base sólida para que Bitcoin logre su próximo avance al entrar en el tercer trimestre.
Conclusión:
Hoy, la expiración de opciones sobre Bitcoin por 15 mil millones de dólares es, sin duda, el foco de atención del mercado. A pesar de que en el corto plazo podría haber volatilidad debido a la liquidación de posiciones de cobertura, desde la estructura actual del mercado y las nuevas apuestas alcistas, parece que Bitcoin está acumulando fuerza, listo para enfrentar los desafíos del tercer trimestre. Este evento de expiración de opciones masivas puede que no desencadene una intensa agitación en el mercado, sino que podría convertirse en un catalizador para que Bitcoin alcance un nuevo hito. Los inversores deben prestar atención a la dinámica del mercado y evaluar cuidadosamente los riesgos.