El informe cuantitativo quincenal (del 10 de junio de 2025 al 23 de junio de 2025) se centra en el desempeño del mercado de Bitcoin y Ethereum, analizando sistemáticamente indicadores clave como la relación larga/corta, el volumen de contratos y la tasa de financiación, proporcionando una interpretación cuantitativa del mercado en general. El módulo de estrategias cuantitativas de esta edición examina en detalle la "estrategia de reversión de tendencia RSI" en la aplicación real dentro de los diez principales proyectos del mercado de criptomonedas (excluyendo stablecoins), explicando sistemáticamente su lógica estratégica, el mecanismo de determinación de señales y el proceso de ejecución. A través de la optimización de parámetros y la validación con retrocesos históricos, la estrategia ha demostrado una buena estabilidad y disciplina en la ejecución en términos de identificación de tendencias y control de riesgos. En comparación con la simple tenencia de BTC y ETH, esta estrategia ha mostrado un desempeño superior en la mejora de rendimientos y el control de retrocesos, proporcionando un marco de referencia para el comercio cuantitativo de valor práctico.
Resumen
En las últimas dos semanas, BTC ha oscilado entre 100,000 y 110,000 USDT, mostrando un movimiento relativamente estable, pero la relación larga/corta continúa rondando entre 0.9 y 1.1, lo que mantiene la dirección general poco clara. ETH, por otro lado, ha tenido una caída más pronunciada, con falta de impulso y un sentimiento del mercado relativamente débil.
El monto de posiciones en contratos de BTC ha caído a un nuevo mínimo en casi un mes, lo que muestra que los fondos de apalancamiento largos están reduciendo activamente sus posiciones, y el mercado carece de apoyo incremental; las posiciones de ETH también han retrocedido, la actividad comercial ha disminuido y el entusiasmo a corto plazo se ha debilitado significativamente.
La tasa de financiación de BTC y ETH oscila en el intervalo de ±0.01%, con un equilibrio de fuerzas largas y cortas, sin proporcionar un impulso claro; los inversores generalmente mantienen una actitud de espera, esperando la confirmación de la tendencia.
La tensión geopolítica ha desencadenado un sentimiento de aversión al riesgo, pero la estructura del mercado no ha mejorado; el monto de liquidaciones de posiciones largas sigue siendo superior al de las posiciones cortas, lo que muestra que, aunque el sentimiento de compra es fuerte, en realidad carece de apoyo en la tendencia.
El análisis cuantitativo se centra en la "estrategia de reversión de tendencia RSI", logrando un rendimiento acumulado de más del 210% en la criptomoneda SUI mediante un mecanismo de rebote por sobreventa, demostrando un buen potencial de negociación a corto plazo.
Resumen del mercado
Para presentar el comportamiento del capital y los cambios en la estructura de transacciones del actual mercado de criptomonedas, este informe aborda cinco dimensiones clave: la volatilidad de precios de Bitcoin y Ethereum, la tasa de operaciones largas y cortas (LSR), el monto de posiciones en contratos, las tasas de financiación y los datos de liquidación del mercado. Estos cinco indicadores abarcan las tendencias de precios, el sentimiento del capital y la situación del riesgo, y pueden reflejar de manera bastante completa la intensidad de las transacciones y las características estructurales del mercado actual. A continuación, se analizarán en orden los cambios más recientes en cada uno de los indicadores desde el 10 de junio:
1. Análisis de la volatilidad de precios de Bitcoin y Ethereum
Según los datos de CoinGecko, BTC se mantiene en un rango de oscilación entre 100,000 y 110,000 USDT, con una tendencia relativamente estable y fluctuaciones de precios suaves, mostrando una fuerte resistencia a la caída; mientras que ETH ha intentado varias veces superar los 2,600 USDT sin éxito, con falta de impulso y escaso interés en seguir comprando, mostrando una tendencia claramente débil. Especialmente a finales de junio, ETH y BTC cayeron simultáneamente, con ETH rompiendo por debajo de los 2,300 USDT, alcanzando un nuevo mínimo en meses, lo que indica que la confianza del mercado en su rendimiento a corto plazo es insuficiente.
Desde la estructura, el precio de BTC, a pesar de experimentar ajustes a corto plazo, se mantiene en general por encima de un soporte clave y aún no ha mostrado una ruptura de tendencia. Los fondos aún se inclinan hacia una asignación a mediano y largo plazo; mientras que ETH se ve afectado por la debilidad técnica y la desaceleración del volumen de transacciones, la recuperación de la dinámica del MACD es lenta, intensificando las fluctuaciones a corto plazo. ETH es más susceptible a las fluctuaciones del mercado en comparación con BTC, y la actitud de los fondos es más cautelosa y conservadora.【1】【2】【3】
En el ámbito de las políticas, Estados Unidos aprobó el 17 de junio la ley de monedas estables "GENIUS Act", estableciendo un marco regulatorio federal para el mercado de monedas estables; al mismo tiempo, el nuevo presidente de la SEC ha ido eliminando varios borradores de regulación de criptomonedas propuestos por su predecesor, lo que indica una tendencia de relajación en el entorno regulatorio en general. Aunque el ambiente político es favorable, el mercado no ha logrado rebotar fuertemente, lo que refleja que actualmente los fondos están más enfocados en variables geopolíticas y macroeconómicas.
En el ámbito de la geopolítica, las noticias sobre la intención de Irán de bloquear el estrecho de Ormuz han provocado un aumento en la aversión al riesgo a nivel mundial, y el mercado teme que la escalada de la situación en el Medio Oriente pueda elevar los precios de la energía y desencadenar un rebote en la inflación. BTC cayó temporalmente por debajo de 100,000 USDT, y ETH bajó de 2,200 USDT, lo que refleja que el mercado, en el contexto de un aumento de la incertidumbre macroeconómica, está revalorizando la liquidez y el riesgo de los activos criptográficos, exponiendo nuevamente la falta de características de refugio seguro de los activos criptográficos a corto plazo. Esta noticia ocurrió el 23 de junio, pero fue afectada por el retraso en la publicación y la reacción del mercado. Posteriormente, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, anunció un alto el fuego entre Irán e Israel, lo que hizo que la aversión al riesgo disminuyera rápidamente, y BTC y otras monedas principales se recuperaron de inmediato.
En general, BTC muestra una mayor resiliencia en una estructura de consolidación, recibiendo relativamente más fondos; mientras que ETH se ve presionado por su debilidad técnica y la perturbación de las noticias, mostrando un desempeño más débil. Se sugiere prestar especial atención a si la Reserva Federal continuará con un tono hawkish respecto a la inflación y el empleo, así como a la respuesta del mercado tras un período prolongado de tasas de interés federales manteniéndose en niveles altos. Al mismo tiempo, la dinámica de entrada de fondos en el ETF de Bitcoin al contado, así como la capacidad del ecosistema Layer2 de Ethereum para reavivar el interés del mercado, siguen siendo factores clave para observar la recuperación del apetito por el riesgo y el rebote del mercado.
Imagen 1: BTC oscila en el rango de 100,000 a 110,000 USDT, con un movimiento relativamente estable; ETH ha tenido una caída considerable, con poca energía y un sentimiento débil.
En términos de volatilidad, la volatilidad de ETH es en general mayor que la de BTC, especialmente en los puntos de rápida recuperación y retroceso del mercado, donde la volatilidad de ETH se amplifica notablemente, mostrando que es más susceptible a ser impulsada por capital y emociones a corto plazo. Durante este tiempo, ETH experimentó varias fluctuaciones repentinas, reflejando que la competencia a corto plazo en el mercado es intensa y que el flujo de capital entra y sale con frecuencia.
En comparación, la distribución de la volatilidad de BTC es más estable, aunque también ha aumentado, su amplitud y frecuencia son inferiores a las de ETH, lo que indica que su estructura de precios es más resistente y está más favorecida por los fondos a medio y largo plazo. En general, el mercado actual carece de temas principales sostenidos, BTC mantiene características de baja volatilidad, reflejando una asignación de capital relativamente sólida, mientras que ETH, al carecer de una tendencia clara, amplifica más fácilmente las fluctuaciones del mercado a corto plazo.
La figura dos: La volatilidad de ETH es significativamente mayor que la de BTC, lo que muestra que su precio es más susceptible a la influencia de capital a corto plazo y emociones.
En las últimas dos semanas, el mercado de criptomonedas ha estado en una tendencia general de debilidad y volatilidad. BTC ha mostrado una fuerte resistencia a la baja y estabilidad estructural, manteniéndose dentro de un rango de soporte clave, atrayendo más capital de mediano y largo plazo; mientras que ETH ha estado bajo presión debido a debilidades técnicas y perturbaciones en el sentimiento, intentando alcanzar máximos en varias ocasiones pero rompiendo los mínimos de la fase, lo que refleja una evidente falta de confianza en el mercado. En términos de volatilidad, ETH es claramente más volátil que BTC, reaccionando más rápidamente en el corto plazo y siendo susceptible a perturbaciones emocionales y de capital, lo que refleja una actitud cautelosa del mercado hacia los activos de riesgo en ausencia de una tendencia clara. En el ámbito político, el apoyo del "GENIUS Act" con la relajación de la regulación por parte de la SEC representa un soporte positivo, pero la escalada de la situación geopolítica y la incertidumbre debido a las altas tasas de interés siguen presionando la aversión al riesgo en el mercado en general. En resumen, BTC muestra una mayor resiliencia en la estructura actual, y se debe prestar atención a los cambios en la liquidez y a la clarificación de las políticas para evaluar la recuperación de las expectativas del mercado.
2. Análisis de la relación entre el tamaño de las operaciones largas y cortas de Bitcoin y Ethereum (LSR)
La relación del tamaño de las transacciones largas y cortas (LSR, Long/Short Taker Size Ratio) es un indicador clave que mide el volumen de operaciones de compra y venta en el mercado, y se utiliza comúnmente para evaluar el sentimiento del mercado y la fuerza de la tendencia. Cuando LSR es mayor que 1, indica que el volumen de compras activas (toma de órdenes largas) es mayor que el volumen de ventas activas (toma de órdenes cortas), lo que sugiere que el mercado tiene una mayor inclinación hacia la compra, con un sentimiento alcista.
Según los datos de Coinglass, la relación de volumen de operaciones largas y cortas (LSR) de BTC y ETH muestra una tendencia general de oscilación, sin una resonancia estable con la tendencia de precios, lo que refleja la falta de una expectativa uniforme del mercado sobre la situación actual, con un sentimiento de fondos que es más neutral y acompañado de cierto comportamiento de cobertura. Aunque BTC rebotó brevemente tras caer por debajo de 102,000 USDT, la LSR mostró una mayor volatilidad, indicando que los bajistas están tomando ganancias o que los alcistas están realizando una entrada tentativa a corto plazo. Sin embargo, la relación general se mantiene oscilando en el rango de 0.9 a 1.1, con una dirección de tendencia incierta y un sentimiento de espera predominante entre los fondos.
El movimiento de ETH es más débil en comparación con BTC, cayendo por debajo de 2,300 USDT el 22 de junio. El LSR también ha fluctuado drásticamente, acercándose varias veces a 0.9, lo que refleja una falta de impulso alcista y una presión bajista que aún no se ha liberado eficazmente. Incluso si el precio rebota, el LSR no ha logrado estabilizarse por encima de 1, lo que muestra una falta de confianza de los toros, y las operaciones en el mercado tienden a ser más defensivas a corto plazo.
En general, a pesar de que BTC y ETH han mostrado rebotes parciales, el indicador LSR no ha sincronizado su fortalecimiento. La dinámica del mercado sigue inclinándose hacia una disposición de prueba y una configuración defensiva, careciendo de un consenso de tendencia claro. Si el LSR puede estabilizarse por encima de 1.05 y acompañarse de un aumento en el volumen de precios, se espera que esto respalde al mercado en una fase de aumento más sostenida.
Gráfico 3: El precio de BTC se recuperó brevemente después de caer por debajo de 102,000 USDT, pero la relación larga/corta se mantiene oscilando entre 0.9 y 1.1, y la tendencia general carece de una dirección clara.
Gráfico 4: ETH LSR se acerca varias veces a 0.9, reflejando una falta de impulso alcista, la presión bajista aún no se ha liberado efectivamente.
3. Análisis del monto de la posición del contrato
Según los datos de Coinglass, en las últimas dos semanas, el monto de las posiciones de contratos de BTC y ETH ha mostrado una tendencia de disminución sincronizada, lo que indica que el capital está retirándose gradualmente del comercio apalancado en un contexto de debilitamiento del mercado y una clara disminución de la aversión al riesgo. El monto de las posiciones de contratos de BTC ha caído continuamente desde un máximo de aproximadamente 76,9 mil millones de dólares a mediados de junio hasta aproximadamente 67 mil millones de dólares, alcanzando un nuevo mínimo en casi un mes. Esta tendencia refleja que, después de que el precio cayera y perdiera el nivel de 102,000 USDT, parte del capital apalancado de los compradores ha optado por reducir posiciones, y el mercado carece de apoyo de capital adicional, lo que ha llevado a una caída general en la actividad comercial.
La fluctuación en el monto de las posiciones de ETH es mayor, después de alcanzar un máximo cercano a los 41,4 mil millones de dólares el 10 de junio, ha caído rápidamente y actualmente se sitúa en aproximadamente 28 mil millones de dólares, con una caída de más del 30%. Este cambio está altamente relacionado con la tendencia de precios de ETH en sí, después de múltiples intentos fallidos de alcanzar nuevos máximos y caer por debajo de los 2,300 USDT, los fondos de contratos largos se han retirado en gran medida, y la preferencia por el riesgo de los fondos apalancados se ha contraído significativamente.
En general, el mercado de contratos de BTC y ETH ha enfriado de manera sincronizada, con una clara aparición de flujos de fondos, lo que refleja una actitud cautelosa del mercado ante las tendencias a corto plazo. A menos que ocurra un giro de tendencia o un impulso macroeconómico positivo, será difícil volver a un estado de alta actividad de apalancamiento a corto plazo. En el futuro, aún se deben observar señales de estabilización de precios y de posiciones.
Gráfico 5: El monto de las posiciones de contratos de BTC ha caído a un nuevo mínimo en casi un mes, lo que muestra que parte de los fondos de apalancamiento alcista han reducido activamente sus posiciones, y el mercado carece de apoyo de fondos adicionales, lo que ha llevado a una clara disminución en la actividad comercial general.
4. Tasa de financiación
En las últimas dos semanas, la tasa de financiación de BTC y ETH se ha mantenido en un rango bajo, sin mostrar una inclinación clara hacia los largos o cortos, lo que refleja un sentimiento de mercado neutral y una estructura de apuestas de capital equilibrada. La tasa de financiación de BTC ha fluctuado en un rango de ± 0.01%, alternando frecuentemente entre valores positivos y negativos, lo que indica que las fuerzas largas y cortas en el mercado están relativamente equilibradas. A pesar de un rebote a corto plazo en el precio de BTC, los fondos de las posiciones abiertas no han mostrado una inclinación significativa hacia una dirección unidireccional, lo que indica que los toros no han aumentado su posición de manera activa y que el mercado carece de señales de tendencia clara.
La tasa de financiación de ETH muestra un comportamiento similar al de BTC, fluctuando entre ligeramente positiva y ligeramente negativa. Incluso alrededor del 20 de junio, se volvió negativa en varias ocasiones, reflejando que en el proceso de debilitamiento de precios, los bajistas tienen una ventaja relativa, aunque la diferencia entre compradores y vendedores no es significativa, y los fondos aún se centran principalmente en la cobertura a corto plazo y en operaciones con baja apalancamiento.
En general, la actual fluctuación de la tasa de financiación es limitada y aún no proporciona un impulso direccional claro para BTC o ETH. Los inversores generalmente mantienen una actitud de espera, a la espera de señales de tendencia más claras. Si en el futuro la tasa de financiación puede mantenerse en positivo y aumentar de manera constante, podría considerarse como una señal de confirmación de la entrada activa de los toros; por el contrario, si se convierte en negativa a largo plazo, se debe tener precaución ante un posible sesgo bajista en el mercado.
Figura 6: Las tasas de financiamiento de BTC y ETH se mantienen en una oscilación baja, la emoción del mercado es neutral y tiende a la espera.
5. Gráfico de liquidación de contratos de criptomonedas
Según los datos de Coinglass, el monto de las liquidaciones de posiciones largas en las últimas dos semanas ha sido significativamente mayor que el de las posiciones cortas, y ha dominado en la mayoría de los días de negociación. Con el rebote del mercado perdiendo fuerza, los fondos han enfrentado frecuentemente inversiones del mercado mientras intentaban abrir posiciones largas en niveles altos, lo que ha llevado a la liquidación concentrada de posiciones con apalancamiento largo. Especialmente durante los períodos de presión a la baja en los precios, el monto de las liquidaciones de posiciones largas se ha ampliado en varias ocasiones, superando los 500 millones de dólares en un solo día, lo que refleja una fuerte emoción de compra en el mercado, pero carece de un apoyo de tendencia sostenible.
En comparación, la escala de liquidaciones de posiciones cortas es en general más pequeña y dispersa, lo que refleja una disposición cautelosa por parte de los bajistas y un ritmo de entrada y salida de capital más racional. En general, la estructura actual de liquidaciones presenta características típicas de "seguir la tendencia y atraer a más compradores, liquidaciones en reversa", donde el comportamiento de comercio en el mercado se centra principalmente en apuestas a corto plazo, con un estilo de capital más agresivo y una volatilidad emocional intensa. En este contexto, el riesgo de comercio con apalancamiento ha aumentado significativamente, por lo que los inversores deben prestar más atención a la gestión de posiciones y al control de la volatilidad, evitando aumentar sus posiciones de manera ciega en situaciones de tendencia incierta.
En esta etapa, la estructura de liquidación muestra un claro patrón de "toros fuertes y osos débiles", lo que indica que aunque todavía existe cierta expectativa optimista en el mercado, falta confianza en la continuación del mercado, lo que lleva a que los toros entren con frecuencia pero son propensos a activar liquidaciones. La volatilidad del mercado es alta y el ritmo es variable, por lo que se sugiere a los inversores que reduzcan el apalancamiento y sean cautelosos al perseguir máximos en operaciones a corto plazo, y que esperen a que la tendencia se clarifique antes de hacer nuevas inversiones.
En general, la actual tasa de financiamiento es baja, el LSR está en un movimiento lateral y el monto de las posiciones en contratos sigue disminuyendo. Estos tres indicadores clave apuntan a que el mercado todavía se encuentra en una fase de espera y reajuste. A corto plazo, si no aparece una señal de tendencia o un impulso macroeconómico positivo, la energía de rebote general podría seguir estando limitada. En el futuro, se debe prestar especial atención a si el LSR puede estabilizarse por encima de 1.05; si esto puede coincidir con un rebote simultáneo en las posiciones y la tasa de financiamiento, entonces hay esperanza de que el mercado se dirija hacia una estructura ascendente más sostenible.
Gráfico 7: La magnitud de las liquidaciones de posiciones largas sigue siendo superior a las cortas, con un fuerte sentimiento de compra en el mercado pero sin un soporte de tendencia.
En las últimas dos semanas, el mercado de criptomonedas ha mostrado un patrón general de fluctuación a la baja. Aunque el movimiento de Bitcoin ha sido relativamente estable, Ethereum se ha visto claramente presionado, su estructura de precios y volatilidad reflejan la falta de confianza del capital del mercado en el comportamiento a corto plazo. Desde la relación de posiciones largas y cortas, la cantidad de contratos abiertos, las tasas de financiación hasta la estructura de liquidaciones, varios indicadores clave muestran que el sentimiento del mercado tiende a ser neutral e incluso conservador. La disposición del capital apalancado a participar ha disminuido, y las operaciones de corto plazo y defensivas dominan el ritmo del mercado. A pesar de que las políticas han emitido algunas señales positivas, como el impulso de la legislación sobre la regulación de las stablecoins y una postura regulatoria más suave, la tensión geopolítica y la incertidumbre macroeconómica siguen presionando la aversión al riesgo. Si los precios pueden estabilizarse efectivamente en niveles de soporte clave, y junto con el indicador LSR, las posiciones contractuales y las tasas de financiación se recuperan simultáneamente, el mercado podría liberarse del actual patrón de fluctuación y reiniciar una tendencia. En esta etapa, los inversores deben mantener una actitud de observación y cautela, esperando pacientemente la aparición de señales de tendencia claras.
En un contexto de estructura de mercado débil y emociones fluctuantes, la precisión en el juicio de tendencias y la captura de momentos de negociación es especialmente crucial. Por lo tanto, el contenido siguiente se centrará en el indicador cuantitativo técnico RSI (Índice de Fuerza Relativa), explorando su efectividad práctica en la captura de oportunidades de inversión a corto plazo. Nos enfocaremos en la "estrategia de reversión de tendencia RSI", retrocediendo su desempeño en el reciente mercado lateral, y evaluaremos la adaptabilidad y estabilidad de esta estrategia en diferentes monedas y rangos de volatilidad.
Análisis Cuantitativo - Estrategia de Inversión en Tendencias del RSI
（Descargo de responsabilidad: Todas las predicciones de este artículo se basan en datos históricos y análisis de tendencias del mercado, solo con fines informativos y no deben considerarse como asesoramiento de inversión o garantía de futuras tendencias del mercado. Los inversores deben considerar plenamente los riesgos y tomar decisiones con cautela al realizar inversiones relacionadas.）
1. Resumen de la estrategia
La estrategia de inversión de reversión de tendencias RSI es una estrategia de trading a corto plazo basada en el indicador de fuerza relativa (RSI) que evalúa el sentimiento del mercado y captura oportunidades de reversión de precios. Esta estrategia establece un umbral de sobreventa del RSI como señal de entrada y un umbral de sobrecompra como base de salida, para identificar la energía correctiva del mercado en situaciones de emoción extrema, centrándose en operar en la dirección de las posiciones largas (comprar). Se ejecuta una compra cuando el precio entra en la zona de sobreventa y se cierra la posición al alcanzar el objetivo de ganancias, el límite de pérdidas o las condiciones de sobrecompra del RSI. La estrategia combina mecanismos dinámicos de toma de ganancias y límites de pérdidas, lo que ayuda a obtener beneficios en rebotes de tendencias o a controlar riesgos en caso de errores de juicio, siendo adecuada para buscar oportunidades de trading a corto plazo en entornos de mercado con tendencias de reversión.
La prueba retrospectiva se centra en los diez principales proyectos de criptomonedas por capitalización de mercado (excluyendo las stablecoins), abarcando cadenas de bloques públicas principales y activos de alta liquidez. Se prueba la adaptabilidad y utilidad de la estrategia en diferentes monedas y etapas del mercado, verificando su viabilidad y solidez en el despliegue en el mercado real.
2. Configuración de parámetros clave
3. Lógica de estrategia y mecanismo de operación
Condiciones de entrada
En ausencia de posiciones, si el RSI es inferior a rsi_oversold, se considera que el mercado ha entrado en estado de sobreventa, lo que activa la señal de compra.
Condiciones de entrada:
Condiciones de sobrecompra: Si el RSI está por encima de rsi_overbought, se considera que el mercado puede revertirse, activando la señal de cierre.
Cierre de pérdida: Si el precio cae hasta el precio de compra * (1 - stop_loss_percent), se activa el stop loss forzado.
Cierre de ganancia: Si el precio sube al precio de compra * (1 + take_profit_percent), se activa el cierre de ganancia.
Ejemplo práctico
Señal de trading activada
La imagen a continuación muestra el gráfico de velas de 1 hora de SUI/USDT cuando se activa la estrategia el 15 de junio de 2025. Después de una caída continua, el RSI rompió por debajo de la zona de sobreventa cerca de 20 en la madrugada de ese día y rápidamente rebotó por encima de 40, mostrando signos de una reversión a corto plazo. Al mismo tiempo, la línea rápida del MACD comenzó a acercarse a la línea lenta, lo que indica que la dinámica se está reparando, y también hay señales de un aumento en el volumen. Aunque el precio aún no se ha salido significativamente del fondo, la recuperación del RSI en sobreventa combinada con el apoyo del volumen bajo cumple con las condiciones de la estrategia 'reversión en mínimos', por lo que se activa una señal de compra para anticipar el posterior rebote.
Imagen 8: Diagrama de posición de entrada de estrategia SUI/USDT (15 de junio de 2025)
Acción y resultado de la transacción
El precio de SUI ha continuado fluctuando al alza después de completar un rebote el día anterior, el RSI superó temporalmente 75, entrando en la zona de sobrecompra, luego la fuerza se debilitó y el RSI retrocedió. La estrategia se basó en las condiciones de sobrecompra para activar una operación de cierre, asegurando las ganancias obtenidas en la primera etapa del aumento. Aunque el precio continuó subiendo ligeramente después de salir, desde la curva de MACD, la energía se está desacelerando y el cuerpo se está contrayendo, lo que muestra que la fuerza de compra a corto plazo está disminuyendo; al mismo tiempo, las medias móviles a corto plazo comienzan a converger, formando una estructura típica de "debilitamiento de la energía en niveles altos". Esta salida se alinea con la lógica de control de riesgos de "tomar ganancias cuando la tendencia alcista se calienta demasiado", evitando efectivamente la presión de corrección que podría venir después. Si en el futuro se puede combinar con mecanismos de toma de ganancias dinámica o seguimiento de tendencias, se espera que se mejore aún más la eficiencia general de las ganancias y el espacio de beneficios.
Figura 9: Diagrama de la posición de salida de la estrategia SUI/USDT (16 de junio de 2025)
A través del ejemplo práctico anterior, hemos demostrado de manera intuitiva la lógica de entrada y salida de la estrategia RSI durante los procesos de fluctuación extrema del sentimiento del mercado y el mecanismo de gestión de riesgos dinámico. La estrategia se basa en el indicador RSI para identificar oportunidades de rebote en condiciones de sobreventa y debilitamiento en condiciones de sobrecompra, entrando en el mercado cuando el RSI cae por debajo de un umbral específico para capturar la energía del rebote; cuando el RSI vuelve a la zona de sobrecompra o cuando el precio alcanza condiciones de toma de ganancias/pérdidas, se sale a tiempo, maximizando así las ganancias y controlando los riesgos en un corto giro.
Sobre la base de una retirada limitada, esta estrategia ha logrado asegurar incrementos temporales, demostrando su capacidad de captura de reversos y disciplina comercial en un entorno de oscilación. Este caso no solo valida la ejecutabilidad y eficiencia defensiva de la estrategia RSI en condiciones de mercado real, sino que también proporciona una base empírica para la posterior optimización de parámetros, la combinación con indicadores multifactoriales o la expansión a otros tipos de productos comerciales.
4. Ejemplo de aplicación práctica
Configuración de la prueba de parámetros
Para encontrar la mejor combinación de parámetros, realizamos una búsqueda sistemática en la siguiente gama:
rsi_sobrecomprado: 60 a 95 (con un paso de 5)
rsi_oversold: 5 a 30 (con un paso de 5)
stop_loss_percent: 1% a 2% (incremento de 0.5%)
take_profit_percent: 10% a 16% (con un paso de 5%)
Tomando como ejemplo los diez principales proyectos por capitalización de mercado de criptomonedas (excluyendo stablecoins), este artículo realizó una prueba retrospectiva de los datos de K-line de 1 hora durante el período de mayo de 2024 a junio de 2025. El sistema probó un total de 288 combinaciones de parámetros y seleccionó las diez que mostraron el mejor rendimiento en términos de tasa de retorno anualizada. Los criterios de evaluación incluyen la tasa de retorno anualizada, el índice de Sharpe, la máxima caída y el ROMAD (relación entre retorno y máxima caída), para medir integralmente la estabilidad de la estrategia y el rendimiento ajustado al riesgo en diferentes entornos de mercado.
Figura 10: Tabla de comparación del rendimiento de cinco grupos de estrategias óptimas
Descripción de la lógica de la estrategia
Cuando el programa detecta que el indicador RSI cae por debajo del umbral de sobreventa preestablecido, se considera que el precio ha entrado en una zona baja de emociones extremas, y la estrategia activará inmediatamente la operación de compra. Esta lógica tiene como objetivo capturar oportunidades de entrada en las primeras etapas de la reversión a corto plazo del mercado, utilizando el RSI para determinar el momento en que la fuerza compradora podría regresar, y combinándola con mecanismos dinámicos de toma de ganancias y stop-loss para fortalecer el control de riesgos. Si posteriormente el RSI vuelve a la zona de sobrecompra, o si el precio alcanza el nivel de toma de ganancias o stop-loss establecido, el sistema ejecutará automáticamente la operación de salida, asegurando las ganancias a tiempo o evitando pérdidas adicionales.
Tomando SUI como ejemplo, la configuración utilizada en esta estrategia es la siguiente:
rsi_oversold= 20 (umbral de sobreventa, por debajo de este valor se activa la compra)
rsi_overbought = 70 (umbral de sobrecompra, por encima de este valor se activa el cierre de posición)
stop_loss_percent = 1%
take_profit_percent = 15%
Esta lógica combina señales de ruptura de tendencia con reglas de gestión de riesgos de proporción fija, siendo adecuada para entornos comerciales donde la dirección del mercado es clara y la estructura de los tramos es nítida, controlando eficazmente las correcciones mientras se sigue la tendencia, mejorando la estabilidad del comercio y la calidad general de los rendimientos.
Análisis de rendimiento y resultados
El período de prueba es de mayo de 2024 a junio de 2025. La estrategia aplica la lógica de sobrecompra y sobreventa del RSI a los diez principales proyectos de criptomonedas por capitalización de mercado (excluyendo stablecoins). El rendimiento acumulado general es sólido y supera claramente la estrategia de compra y mantenimiento en el mercado de BTC y ETH. En la imagen se puede ver que las curvas de rendimiento de la estrategia para SUI, XRP y DOGE continúan en ascenso, con un aumento acumulado que supera el 200%. La estrategia ha capturado con éxito varias veces los cambios de tendencias a corto plazo, mostrando un buen ritmo de entrada y disciplina de trading.
En comparación, la estrategia de tenencia al contado de BTC y ETH mostró volatilidad, con ETH experimentando una máxima corrección de más del 50%. Por otro lado, la estrategia RSI logró controlar eficazmente el riesgo durante las fluctuaciones y correcciones del mercado, evitando caídas y acumulando ganancias gradualmente. Este modelo de estrategia ha demostrado una buena adaptabilidad y capacidad de generalización entre diferentes criptomonedas, siendo capaz de enfrentarse a entornos de mercado con tendencias poco claras y también de aumentar su valor de manera estable en medio de oscilaciones repetidas.
En general, la estrategia actual de RSI logra un buen equilibrio entre la rentabilidad, el control de riesgos y la estabilidad, lo que le otorga potencial para un despliegue práctico adicional y expansión en múltiples monedas. En el futuro, se podría considerar combinar cambios en el volumen de operaciones o factores dinámicos de volatilidad para optimizar la calidad de entrada y el momento de salida, mejorando aún más la eficiencia de la estrategia en diferentes ciclos de mercado.
Figura 11: Comparación de la tasa de rendimiento acumulada en el último año entre cinco estrategias de parámetros óptimos y las estrategias de tenencia de BTC y ETH.
5. Resumen de estrategias de negociación
La estrategia de reversión de tendencias RSI utiliza el indicador RSI como lógica central para las entradas y salidas, combinada con un mecanismo dinámico de toma de ganancias y stop loss, mostrando una buena capacidad de control de riesgos y un rendimiento sólido en varios activos criptográficos principales. Durante el período de backtesting, la estrategia capturó con precisión múltiples oportunidades de reversión a corto plazo en el mercado, destacándose especialmente en condiciones de mercado volátiles y de consolidación, y su rendimiento general superó significativamente al de la estrategia tradicional de Buy and Hold.
Según los resultados de la prueba retrospectiva con múltiples criptomonedas, las combinaciones de estrategias de proyectos como SUI, XRP y DOGE han obtenido resultados sobresalientes, con un rendimiento acumulado máximo que supera el 210%. Al mismo tiempo, se ha evitado eficazmente el riesgo de retroceso profundo que enfrentan las posiciones en efectivo como ETH, lo que valida aún más la adaptabilidad y solidez de la estrategia RSI en operaciones reales.
Es importante notar que, aunque la tasa de ganancia de la mayoría de las criptomonedas bajo esta estrategia es inferior al 50%, con una estructura de riesgo-recompensa razonable y un estricto mecanismo de control de riesgos, es posible lograr un rendimiento acumulado positivo incluso con una tasa de ganancia baja, lo que demuestra la alta efectividad de la estrategia en el control de pérdidas y ganancias y la gestión de posiciones.
En general, la estrategia RSI logra un buen equilibrio en el control de retrocesos, mejora de la eficiencia de los ingresos y aumento de la utilización de capital, siendo especialmente adecuada para ser implementada en ambientes de mercado de alta volatilidad y alta incertidumbre. En el futuro, se podría combinar aún más con bandas de Bollinger, factores de filtrado de volumen o mecanismos de selección de volatilidad, para optimizar la calidad de las señales de entrada y salida, y expandirse a una estructura de negociación cuantitativa de múltiples períodos y múltiples activos, mejorando continuamente la estabilidad y escalabilidad del sistema de estrategias.
Resumen
Del 10 al 23 de junio de 2025, el mercado de criptomonedas mostró un rendimiento débil, con precios en un patrón de fluctuación. BTC tiene cierta resistencia, mientras que ETH está claramente bajo presión, intentando repetidamente alcanzar máximos sin éxito y estableciendo un mínimo en la fase. La confianza en el mercado es insuficiente. En términos de volatilidad, ETH es significativamente más alto que BTC, lo que refleja que es más susceptible a las emociones y perturbaciones de capital a corto plazo, siendo más especulativo. La relación de tamaño de operaciones largas y cortas (LSR) se mantiene en un rango de 0.9 a 1.1, careciendo de un consenso de tendencia, con operaciones de capital inclinadas hacia la defensa y la cobertura. Al mismo tiempo, la cantidad de posiciones en contratos continúa disminuyendo, mostrando que el capital apalancado está reduciendo activamente posiciones, lo que indica una convergencia en la aversión al riesgo; la tasa de financiación, por su parte, se mantiene en un nivel bajo y fluctuante, sin una clara inclinación entre largas y cortas, corroborando aún más un sentimiento del mercado neutral. En cuanto a la estructura de liquidaciones, las liquidaciones de posiciones largas son muy superiores a las de posiciones cortas, mostrando una típica forma de "fracaso en la búsqueda de máximos, liquidaciones concentradas", lo que indica que, aunque el mercado tiene intentos optimistas, carece de un soporte continuado, con una alta volatilidad y falta de dirección. En general, el mercado actual, en ausencia de un motor principal y un contexto macroeconómico favorable, sigue en una fase dominada por apuestas a corto plazo. Los inversores deben controlar el apalancamiento, evitar operaciones de compra en picos, y prestar atención a la estructura de capital, los movimientos de posiciones y los cambios en los niveles de soporte clave, a la espera de que el mercado genere señales de tendencia más sostenibles.
En un momento en que el mercado carece de dirección de tendencia y la emoción es volátil, las estrategias cuantitativas de reversión tienen ventajas de negociación a medio y corto plazo. Este análisis cuantitativo se centra en la "estrategia de reversión de tendencia RSI", evaluando su utilidad y estabilidad en diferentes entornos de mercado. La estrategia captura rebotes en niveles bajos estableciendo un umbral de sobreventa de RSI, y combina mecanismos de salida en sobrecompra o de toma de ganancias y pérdidas fijas para controlar el riesgo. Los resultados de las pruebas retroactivas muestran que la estrategia se desempeña excelentemente en monedas principales como SUI, XRP y DOGE, con un rendimiento acumulado máximo que supera el 210%, y un control de retroceso general bueno. Aunque la mayoría de las monedas tienen una tasa de éxito inferior al 50%, la estrategia logra rendimientos positivos a largo plazo gracias a su lógica de salida clara y una relación de ganancia y pérdida alta, mostrando una buena gestión de fondos y disciplina comercial.
En general, esta estrategia muestra un buen equilibrio entre el rendimiento de los ingresos, la robustez y la eficiencia de ejecución, con un cierto potencial de aplicación en condiciones reales. En la práctica, el rendimiento de la estrategia aún puede verse afectado por factores como la volatilidad del mercado, situaciones extremas o la falla de señales, y su estabilidad y adaptabilidad enfrentarán una validación adicional en diferentes entornos de mercado. En el futuro, si se combinan con otros factores cuantitativos y mecanismos de control de riesgos, se podrá observar su rendimiento ampliado en marcos de múltiples períodos y múltiples criptomonedas.
Referencia:
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Gate Instituto: ETH se debilita en un rango, la estrategia RSI obtiene un rendimiento del 210% en contra de la tendencia
Introducción
El informe cuantitativo quincenal (del 10 de junio de 2025 al 23 de junio de 2025) se centra en el desempeño del mercado de Bitcoin y Ethereum, analizando sistemáticamente indicadores clave como la relación larga/corta, el volumen de contratos y la tasa de financiación, proporcionando una interpretación cuantitativa del mercado en general. El módulo de estrategias cuantitativas de esta edición examina en detalle la "estrategia de reversión de tendencia RSI" en la aplicación real dentro de los diez principales proyectos del mercado de criptomonedas (excluyendo stablecoins), explicando sistemáticamente su lógica estratégica, el mecanismo de determinación de señales y el proceso de ejecución. A través de la optimización de parámetros y la validación con retrocesos históricos, la estrategia ha demostrado una buena estabilidad y disciplina en la ejecución en términos de identificación de tendencias y control de riesgos. En comparación con la simple tenencia de BTC y ETH, esta estrategia ha mostrado un desempeño superior en la mejora de rendimientos y el control de retrocesos, proporcionando un marco de referencia para el comercio cuantitativo de valor práctico.
Resumen
Resumen del mercado
Para presentar el comportamiento del capital y los cambios en la estructura de transacciones del actual mercado de criptomonedas, este informe aborda cinco dimensiones clave: la volatilidad de precios de Bitcoin y Ethereum, la tasa de operaciones largas y cortas (LSR), el monto de posiciones en contratos, las tasas de financiación y los datos de liquidación del mercado. Estos cinco indicadores abarcan las tendencias de precios, el sentimiento del capital y la situación del riesgo, y pueden reflejar de manera bastante completa la intensidad de las transacciones y las características estructurales del mercado actual. A continuación, se analizarán en orden los cambios más recientes en cada uno de los indicadores desde el 10 de junio:
1. Análisis de la volatilidad de precios de Bitcoin y Ethereum
Según los datos de CoinGecko, BTC se mantiene en un rango de oscilación entre 100,000 y 110,000 USDT, con una tendencia relativamente estable y fluctuaciones de precios suaves, mostrando una fuerte resistencia a la caída; mientras que ETH ha intentado varias veces superar los 2,600 USDT sin éxito, con falta de impulso y escaso interés en seguir comprando, mostrando una tendencia claramente débil. Especialmente a finales de junio, ETH y BTC cayeron simultáneamente, con ETH rompiendo por debajo de los 2,300 USDT, alcanzando un nuevo mínimo en meses, lo que indica que la confianza del mercado en su rendimiento a corto plazo es insuficiente.
Desde la estructura, el precio de BTC, a pesar de experimentar ajustes a corto plazo, se mantiene en general por encima de un soporte clave y aún no ha mostrado una ruptura de tendencia. Los fondos aún se inclinan hacia una asignación a mediano y largo plazo; mientras que ETH se ve afectado por la debilidad técnica y la desaceleración del volumen de transacciones, la recuperación de la dinámica del MACD es lenta, intensificando las fluctuaciones a corto plazo. ETH es más susceptible a las fluctuaciones del mercado en comparación con BTC, y la actitud de los fondos es más cautelosa y conservadora.【1】【2】【3】
En el ámbito de las políticas, Estados Unidos aprobó el 17 de junio la ley de monedas estables "GENIUS Act", estableciendo un marco regulatorio federal para el mercado de monedas estables; al mismo tiempo, el nuevo presidente de la SEC ha ido eliminando varios borradores de regulación de criptomonedas propuestos por su predecesor, lo que indica una tendencia de relajación en el entorno regulatorio en general. Aunque el ambiente político es favorable, el mercado no ha logrado rebotar fuertemente, lo que refleja que actualmente los fondos están más enfocados en variables geopolíticas y macroeconómicas.
En el ámbito de la geopolítica, las noticias sobre la intención de Irán de bloquear el estrecho de Ormuz han provocado un aumento en la aversión al riesgo a nivel mundial, y el mercado teme que la escalada de la situación en el Medio Oriente pueda elevar los precios de la energía y desencadenar un rebote en la inflación. BTC cayó temporalmente por debajo de 100,000 USDT, y ETH bajó de 2,200 USDT, lo que refleja que el mercado, en el contexto de un aumento de la incertidumbre macroeconómica, está revalorizando la liquidez y el riesgo de los activos criptográficos, exponiendo nuevamente la falta de características de refugio seguro de los activos criptográficos a corto plazo. Esta noticia ocurrió el 23 de junio, pero fue afectada por el retraso en la publicación y la reacción del mercado. Posteriormente, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, anunció un alto el fuego entre Irán e Israel, lo que hizo que la aversión al riesgo disminuyera rápidamente, y BTC y otras monedas principales se recuperaron de inmediato.
En general, BTC muestra una mayor resiliencia en una estructura de consolidación, recibiendo relativamente más fondos; mientras que ETH se ve presionado por su debilidad técnica y la perturbación de las noticias, mostrando un desempeño más débil. Se sugiere prestar especial atención a si la Reserva Federal continuará con un tono hawkish respecto a la inflación y el empleo, así como a la respuesta del mercado tras un período prolongado de tasas de interés federales manteniéndose en niveles altos. Al mismo tiempo, la dinámica de entrada de fondos en el ETF de Bitcoin al contado, así como la capacidad del ecosistema Layer2 de Ethereum para reavivar el interés del mercado, siguen siendo factores clave para observar la recuperación del apetito por el riesgo y el rebote del mercado.
Imagen 1: BTC oscila en el rango de 100,000 a 110,000 USDT, con un movimiento relativamente estable; ETH ha tenido una caída considerable, con poca energía y un sentimiento débil.![]()
En términos de volatilidad, la volatilidad de ETH es en general mayor que la de BTC, especialmente en los puntos de rápida recuperación y retroceso del mercado, donde la volatilidad de ETH se amplifica notablemente, mostrando que es más susceptible a ser impulsada por capital y emociones a corto plazo. Durante este tiempo, ETH experimentó varias fluctuaciones repentinas, reflejando que la competencia a corto plazo en el mercado es intensa y que el flujo de capital entra y sale con frecuencia.
En comparación, la distribución de la volatilidad de BTC es más estable, aunque también ha aumentado, su amplitud y frecuencia son inferiores a las de ETH, lo que indica que su estructura de precios es más resistente y está más favorecida por los fondos a medio y largo plazo. En general, el mercado actual carece de temas principales sostenidos, BTC mantiene características de baja volatilidad, reflejando una asignación de capital relativamente sólida, mientras que ETH, al carecer de una tendencia clara, amplifica más fácilmente las fluctuaciones del mercado a corto plazo.
La figura dos: La volatilidad de ETH es significativamente mayor que la de BTC, lo que muestra que su precio es más susceptible a la influencia de capital a corto plazo y emociones.![]()
En las últimas dos semanas, el mercado de criptomonedas ha estado en una tendencia general de debilidad y volatilidad. BTC ha mostrado una fuerte resistencia a la baja y estabilidad estructural, manteniéndose dentro de un rango de soporte clave, atrayendo más capital de mediano y largo plazo; mientras que ETH ha estado bajo presión debido a debilidades técnicas y perturbaciones en el sentimiento, intentando alcanzar máximos en varias ocasiones pero rompiendo los mínimos de la fase, lo que refleja una evidente falta de confianza en el mercado. En términos de volatilidad, ETH es claramente más volátil que BTC, reaccionando más rápidamente en el corto plazo y siendo susceptible a perturbaciones emocionales y de capital, lo que refleja una actitud cautelosa del mercado hacia los activos de riesgo en ausencia de una tendencia clara. En el ámbito político, el apoyo del "GENIUS Act" con la relajación de la regulación por parte de la SEC representa un soporte positivo, pero la escalada de la situación geopolítica y la incertidumbre debido a las altas tasas de interés siguen presionando la aversión al riesgo en el mercado en general. En resumen, BTC muestra una mayor resiliencia en la estructura actual, y se debe prestar atención a los cambios en la liquidez y a la clarificación de las políticas para evaluar la recuperación de las expectativas del mercado.
2. Análisis de la relación entre el tamaño de las operaciones largas y cortas de Bitcoin y Ethereum (LSR)
La relación del tamaño de las transacciones largas y cortas (LSR, Long/Short Taker Size Ratio) es un indicador clave que mide el volumen de operaciones de compra y venta en el mercado, y se utiliza comúnmente para evaluar el sentimiento del mercado y la fuerza de la tendencia. Cuando LSR es mayor que 1, indica que el volumen de compras activas (toma de órdenes largas) es mayor que el volumen de ventas activas (toma de órdenes cortas), lo que sugiere que el mercado tiene una mayor inclinación hacia la compra, con un sentimiento alcista.
Según los datos de Coinglass, la relación de volumen de operaciones largas y cortas (LSR) de BTC y ETH muestra una tendencia general de oscilación, sin una resonancia estable con la tendencia de precios, lo que refleja la falta de una expectativa uniforme del mercado sobre la situación actual, con un sentimiento de fondos que es más neutral y acompañado de cierto comportamiento de cobertura. Aunque BTC rebotó brevemente tras caer por debajo de 102,000 USDT, la LSR mostró una mayor volatilidad, indicando que los bajistas están tomando ganancias o que los alcistas están realizando una entrada tentativa a corto plazo. Sin embargo, la relación general se mantiene oscilando en el rango de 0.9 a 1.1, con una dirección de tendencia incierta y un sentimiento de espera predominante entre los fondos.
El movimiento de ETH es más débil en comparación con BTC, cayendo por debajo de 2,300 USDT el 22 de junio. El LSR también ha fluctuado drásticamente, acercándose varias veces a 0.9, lo que refleja una falta de impulso alcista y una presión bajista que aún no se ha liberado eficazmente. Incluso si el precio rebota, el LSR no ha logrado estabilizarse por encima de 1, lo que muestra una falta de confianza de los toros, y las operaciones en el mercado tienden a ser más defensivas a corto plazo.
En general, a pesar de que BTC y ETH han mostrado rebotes parciales, el indicador LSR no ha sincronizado su fortalecimiento. La dinámica del mercado sigue inclinándose hacia una disposición de prueba y una configuración defensiva, careciendo de un consenso de tendencia claro. Si el LSR puede estabilizarse por encima de 1.05 y acompañarse de un aumento en el volumen de precios, se espera que esto respalde al mercado en una fase de aumento más sostenida.
Gráfico 3: El precio de BTC se recuperó brevemente después de caer por debajo de 102,000 USDT, pero la relación larga/corta se mantiene oscilando entre 0.9 y 1.1, y la tendencia general carece de una dirección clara.![]()
Gráfico 4: ETH LSR se acerca varias veces a 0.9, reflejando una falta de impulso alcista, la presión bajista aún no se ha liberado efectivamente.![]()
3. Análisis del monto de la posición del contrato
Según los datos de Coinglass, en las últimas dos semanas, el monto de las posiciones de contratos de BTC y ETH ha mostrado una tendencia de disminución sincronizada, lo que indica que el capital está retirándose gradualmente del comercio apalancado en un contexto de debilitamiento del mercado y una clara disminución de la aversión al riesgo. El monto de las posiciones de contratos de BTC ha caído continuamente desde un máximo de aproximadamente 76,9 mil millones de dólares a mediados de junio hasta aproximadamente 67 mil millones de dólares, alcanzando un nuevo mínimo en casi un mes. Esta tendencia refleja que, después de que el precio cayera y perdiera el nivel de 102,000 USDT, parte del capital apalancado de los compradores ha optado por reducir posiciones, y el mercado carece de apoyo de capital adicional, lo que ha llevado a una caída general en la actividad comercial.
La fluctuación en el monto de las posiciones de ETH es mayor, después de alcanzar un máximo cercano a los 41,4 mil millones de dólares el 10 de junio, ha caído rápidamente y actualmente se sitúa en aproximadamente 28 mil millones de dólares, con una caída de más del 30%. Este cambio está altamente relacionado con la tendencia de precios de ETH en sí, después de múltiples intentos fallidos de alcanzar nuevos máximos y caer por debajo de los 2,300 USDT, los fondos de contratos largos se han retirado en gran medida, y la preferencia por el riesgo de los fondos apalancados se ha contraído significativamente.
En general, el mercado de contratos de BTC y ETH ha enfriado de manera sincronizada, con una clara aparición de flujos de fondos, lo que refleja una actitud cautelosa del mercado ante las tendencias a corto plazo. A menos que ocurra un giro de tendencia o un impulso macroeconómico positivo, será difícil volver a un estado de alta actividad de apalancamiento a corto plazo. En el futuro, aún se deben observar señales de estabilización de precios y de posiciones.
Gráfico 5: El monto de las posiciones de contratos de BTC ha caído a un nuevo mínimo en casi un mes, lo que muestra que parte de los fondos de apalancamiento alcista han reducido activamente sus posiciones, y el mercado carece de apoyo de fondos adicionales, lo que ha llevado a una clara disminución en la actividad comercial general.![]()
4. Tasa de financiación
En las últimas dos semanas, la tasa de financiación de BTC y ETH se ha mantenido en un rango bajo, sin mostrar una inclinación clara hacia los largos o cortos, lo que refleja un sentimiento de mercado neutral y una estructura de apuestas de capital equilibrada. La tasa de financiación de BTC ha fluctuado en un rango de ± 0.01%, alternando frecuentemente entre valores positivos y negativos, lo que indica que las fuerzas largas y cortas en el mercado están relativamente equilibradas. A pesar de un rebote a corto plazo en el precio de BTC, los fondos de las posiciones abiertas no han mostrado una inclinación significativa hacia una dirección unidireccional, lo que indica que los toros no han aumentado su posición de manera activa y que el mercado carece de señales de tendencia clara.
La tasa de financiación de ETH muestra un comportamiento similar al de BTC, fluctuando entre ligeramente positiva y ligeramente negativa. Incluso alrededor del 20 de junio, se volvió negativa en varias ocasiones, reflejando que en el proceso de debilitamiento de precios, los bajistas tienen una ventaja relativa, aunque la diferencia entre compradores y vendedores no es significativa, y los fondos aún se centran principalmente en la cobertura a corto plazo y en operaciones con baja apalancamiento.
En general, la actual fluctuación de la tasa de financiación es limitada y aún no proporciona un impulso direccional claro para BTC o ETH. Los inversores generalmente mantienen una actitud de espera, a la espera de señales de tendencia más claras. Si en el futuro la tasa de financiación puede mantenerse en positivo y aumentar de manera constante, podría considerarse como una señal de confirmación de la entrada activa de los toros; por el contrario, si se convierte en negativa a largo plazo, se debe tener precaución ante un posible sesgo bajista en el mercado.
Figura 6: Las tasas de financiamiento de BTC y ETH se mantienen en una oscilación baja, la emoción del mercado es neutral y tiende a la espera.![]()
5. Gráfico de liquidación de contratos de criptomonedas
Según los datos de Coinglass, el monto de las liquidaciones de posiciones largas en las últimas dos semanas ha sido significativamente mayor que el de las posiciones cortas, y ha dominado en la mayoría de los días de negociación. Con el rebote del mercado perdiendo fuerza, los fondos han enfrentado frecuentemente inversiones del mercado mientras intentaban abrir posiciones largas en niveles altos, lo que ha llevado a la liquidación concentrada de posiciones con apalancamiento largo. Especialmente durante los períodos de presión a la baja en los precios, el monto de las liquidaciones de posiciones largas se ha ampliado en varias ocasiones, superando los 500 millones de dólares en un solo día, lo que refleja una fuerte emoción de compra en el mercado, pero carece de un apoyo de tendencia sostenible.
En comparación, la escala de liquidaciones de posiciones cortas es en general más pequeña y dispersa, lo que refleja una disposición cautelosa por parte de los bajistas y un ritmo de entrada y salida de capital más racional. En general, la estructura actual de liquidaciones presenta características típicas de "seguir la tendencia y atraer a más compradores, liquidaciones en reversa", donde el comportamiento de comercio en el mercado se centra principalmente en apuestas a corto plazo, con un estilo de capital más agresivo y una volatilidad emocional intensa. En este contexto, el riesgo de comercio con apalancamiento ha aumentado significativamente, por lo que los inversores deben prestar más atención a la gestión de posiciones y al control de la volatilidad, evitando aumentar sus posiciones de manera ciega en situaciones de tendencia incierta.
En esta etapa, la estructura de liquidación muestra un claro patrón de "toros fuertes y osos débiles", lo que indica que aunque todavía existe cierta expectativa optimista en el mercado, falta confianza en la continuación del mercado, lo que lleva a que los toros entren con frecuencia pero son propensos a activar liquidaciones. La volatilidad del mercado es alta y el ritmo es variable, por lo que se sugiere a los inversores que reduzcan el apalancamiento y sean cautelosos al perseguir máximos en operaciones a corto plazo, y que esperen a que la tendencia se clarifique antes de hacer nuevas inversiones.
En general, la actual tasa de financiamiento es baja, el LSR está en un movimiento lateral y el monto de las posiciones en contratos sigue disminuyendo. Estos tres indicadores clave apuntan a que el mercado todavía se encuentra en una fase de espera y reajuste. A corto plazo, si no aparece una señal de tendencia o un impulso macroeconómico positivo, la energía de rebote general podría seguir estando limitada. En el futuro, se debe prestar especial atención a si el LSR puede estabilizarse por encima de 1.05; si esto puede coincidir con un rebote simultáneo en las posiciones y la tasa de financiamiento, entonces hay esperanza de que el mercado se dirija hacia una estructura ascendente más sostenible.
Gráfico 7: La magnitud de las liquidaciones de posiciones largas sigue siendo superior a las cortas, con un fuerte sentimiento de compra en el mercado pero sin un soporte de tendencia.![]()
En las últimas dos semanas, el mercado de criptomonedas ha mostrado un patrón general de fluctuación a la baja. Aunque el movimiento de Bitcoin ha sido relativamente estable, Ethereum se ha visto claramente presionado, su estructura de precios y volatilidad reflejan la falta de confianza del capital del mercado en el comportamiento a corto plazo. Desde la relación de posiciones largas y cortas, la cantidad de contratos abiertos, las tasas de financiación hasta la estructura de liquidaciones, varios indicadores clave muestran que el sentimiento del mercado tiende a ser neutral e incluso conservador. La disposición del capital apalancado a participar ha disminuido, y las operaciones de corto plazo y defensivas dominan el ritmo del mercado. A pesar de que las políticas han emitido algunas señales positivas, como el impulso de la legislación sobre la regulación de las stablecoins y una postura regulatoria más suave, la tensión geopolítica y la incertidumbre macroeconómica siguen presionando la aversión al riesgo. Si los precios pueden estabilizarse efectivamente en niveles de soporte clave, y junto con el indicador LSR, las posiciones contractuales y las tasas de financiación se recuperan simultáneamente, el mercado podría liberarse del actual patrón de fluctuación y reiniciar una tendencia. En esta etapa, los inversores deben mantener una actitud de observación y cautela, esperando pacientemente la aparición de señales de tendencia claras.
En un contexto de estructura de mercado débil y emociones fluctuantes, la precisión en el juicio de tendencias y la captura de momentos de negociación es especialmente crucial. Por lo tanto, el contenido siguiente se centrará en el indicador cuantitativo técnico RSI (Índice de Fuerza Relativa), explorando su efectividad práctica en la captura de oportunidades de inversión a corto plazo. Nos enfocaremos en la "estrategia de reversión de tendencia RSI", retrocediendo su desempeño en el reciente mercado lateral, y evaluaremos la adaptabilidad y estabilidad de esta estrategia en diferentes monedas y rangos de volatilidad.
Análisis Cuantitativo - Estrategia de Inversión en Tendencias del RSI
（Descargo de responsabilidad: Todas las predicciones de este artículo se basan en datos históricos y análisis de tendencias del mercado, solo con fines informativos y no deben considerarse como asesoramiento de inversión o garantía de futuras tendencias del mercado. Los inversores deben considerar plenamente los riesgos y tomar decisiones con cautela al realizar inversiones relacionadas.）
1. Resumen de la estrategia
La estrategia de inversión de reversión de tendencias RSI es una estrategia de trading a corto plazo basada en el indicador de fuerza relativa (RSI) que evalúa el sentimiento del mercado y captura oportunidades de reversión de precios. Esta estrategia establece un umbral de sobreventa del RSI como señal de entrada y un umbral de sobrecompra como base de salida, para identificar la energía correctiva del mercado en situaciones de emoción extrema, centrándose en operar en la dirección de las posiciones largas (comprar). Se ejecuta una compra cuando el precio entra en la zona de sobreventa y se cierra la posición al alcanzar el objetivo de ganancias, el límite de pérdidas o las condiciones de sobrecompra del RSI. La estrategia combina mecanismos dinámicos de toma de ganancias y límites de pérdidas, lo que ayuda a obtener beneficios en rebotes de tendencias o a controlar riesgos en caso de errores de juicio, siendo adecuada para buscar oportunidades de trading a corto plazo en entornos de mercado con tendencias de reversión.
La prueba retrospectiva se centra en los diez principales proyectos de criptomonedas por capitalización de mercado (excluyendo las stablecoins), abarcando cadenas de bloques públicas principales y activos de alta liquidez. Se prueba la adaptabilidad y utilidad de la estrategia en diferentes monedas y etapas del mercado, verificando su viabilidad y solidez en el despliegue en el mercado real.
2. Configuración de parámetros clave
3. Lógica de estrategia y mecanismo de operación
Condiciones de entrada
Condiciones de entrada:
Ejemplo práctico
Imagen 8: Diagrama de posición de entrada de estrategia SUI/USDT (15 de junio de 2025)![]()
Figura 9: Diagrama de la posición de salida de la estrategia SUI/USDT (16 de junio de 2025)![]()
A través del ejemplo práctico anterior, hemos demostrado de manera intuitiva la lógica de entrada y salida de la estrategia RSI durante los procesos de fluctuación extrema del sentimiento del mercado y el mecanismo de gestión de riesgos dinámico. La estrategia se basa en el indicador RSI para identificar oportunidades de rebote en condiciones de sobreventa y debilitamiento en condiciones de sobrecompra, entrando en el mercado cuando el RSI cae por debajo de un umbral específico para capturar la energía del rebote; cuando el RSI vuelve a la zona de sobrecompra o cuando el precio alcanza condiciones de toma de ganancias/pérdidas, se sale a tiempo, maximizando así las ganancias y controlando los riesgos en un corto giro.
Sobre la base de una retirada limitada, esta estrategia ha logrado asegurar incrementos temporales, demostrando su capacidad de captura de reversos y disciplina comercial en un entorno de oscilación. Este caso no solo valida la ejecutabilidad y eficiencia defensiva de la estrategia RSI en condiciones de mercado real, sino que también proporciona una base empírica para la posterior optimización de parámetros, la combinación con indicadores multifactoriales o la expansión a otros tipos de productos comerciales.
4. Ejemplo de aplicación práctica
Configuración de la prueba de parámetros
Para encontrar la mejor combinación de parámetros, realizamos una búsqueda sistemática en la siguiente gama:
Tomando como ejemplo los diez principales proyectos por capitalización de mercado de criptomonedas (excluyendo stablecoins), este artículo realizó una prueba retrospectiva de los datos de K-line de 1 hora durante el período de mayo de 2024 a junio de 2025. El sistema probó un total de 288 combinaciones de parámetros y seleccionó las diez que mostraron el mejor rendimiento en términos de tasa de retorno anualizada. Los criterios de evaluación incluyen la tasa de retorno anualizada, el índice de Sharpe, la máxima caída y el ROMAD (relación entre retorno y máxima caída), para medir integralmente la estabilidad de la estrategia y el rendimiento ajustado al riesgo en diferentes entornos de mercado.
Figura 10: Tabla de comparación del rendimiento de cinco grupos de estrategias óptimas![]()
Descripción de la lógica de la estrategia Cuando el programa detecta que el indicador RSI cae por debajo del umbral de sobreventa preestablecido, se considera que el precio ha entrado en una zona baja de emociones extremas, y la estrategia activará inmediatamente la operación de compra. Esta lógica tiene como objetivo capturar oportunidades de entrada en las primeras etapas de la reversión a corto plazo del mercado, utilizando el RSI para determinar el momento en que la fuerza compradora podría regresar, y combinándola con mecanismos dinámicos de toma de ganancias y stop-loss para fortalecer el control de riesgos. Si posteriormente el RSI vuelve a la zona de sobrecompra, o si el precio alcanza el nivel de toma de ganancias o stop-loss establecido, el sistema ejecutará automáticamente la operación de salida, asegurando las ganancias a tiempo o evitando pérdidas adicionales.
Tomando SUI como ejemplo, la configuración utilizada en esta estrategia es la siguiente:
Esta lógica combina señales de ruptura de tendencia con reglas de gestión de riesgos de proporción fija, siendo adecuada para entornos comerciales donde la dirección del mercado es clara y la estructura de los tramos es nítida, controlando eficazmente las correcciones mientras se sigue la tendencia, mejorando la estabilidad del comercio y la calidad general de los rendimientos.
Análisis de rendimiento y resultados El período de prueba es de mayo de 2024 a junio de 2025. La estrategia aplica la lógica de sobrecompra y sobreventa del RSI a los diez principales proyectos de criptomonedas por capitalización de mercado (excluyendo stablecoins). El rendimiento acumulado general es sólido y supera claramente la estrategia de compra y mantenimiento en el mercado de BTC y ETH. En la imagen se puede ver que las curvas de rendimiento de la estrategia para SUI, XRP y DOGE continúan en ascenso, con un aumento acumulado que supera el 200%. La estrategia ha capturado con éxito varias veces los cambios de tendencias a corto plazo, mostrando un buen ritmo de entrada y disciplina de trading.
En comparación, la estrategia de tenencia al contado de BTC y ETH mostró volatilidad, con ETH experimentando una máxima corrección de más del 50%. Por otro lado, la estrategia RSI logró controlar eficazmente el riesgo durante las fluctuaciones y correcciones del mercado, evitando caídas y acumulando ganancias gradualmente. Este modelo de estrategia ha demostrado una buena adaptabilidad y capacidad de generalización entre diferentes criptomonedas, siendo capaz de enfrentarse a entornos de mercado con tendencias poco claras y también de aumentar su valor de manera estable en medio de oscilaciones repetidas.
En general, la estrategia actual de RSI logra un buen equilibrio entre la rentabilidad, el control de riesgos y la estabilidad, lo que le otorga potencial para un despliegue práctico adicional y expansión en múltiples monedas. En el futuro, se podría considerar combinar cambios en el volumen de operaciones o factores dinámicos de volatilidad para optimizar la calidad de entrada y el momento de salida, mejorando aún más la eficiencia de la estrategia en diferentes ciclos de mercado.
Figura 11: Comparación de la tasa de rendimiento acumulada en el último año entre cinco estrategias de parámetros óptimos y las estrategias de tenencia de BTC y ETH.![]()
5. Resumen de estrategias de negociación
La estrategia de reversión de tendencias RSI utiliza el indicador RSI como lógica central para las entradas y salidas, combinada con un mecanismo dinámico de toma de ganancias y stop loss, mostrando una buena capacidad de control de riesgos y un rendimiento sólido en varios activos criptográficos principales. Durante el período de backtesting, la estrategia capturó con precisión múltiples oportunidades de reversión a corto plazo en el mercado, destacándose especialmente en condiciones de mercado volátiles y de consolidación, y su rendimiento general superó significativamente al de la estrategia tradicional de Buy and Hold.
Según los resultados de la prueba retrospectiva con múltiples criptomonedas, las combinaciones de estrategias de proyectos como SUI, XRP y DOGE han obtenido resultados sobresalientes, con un rendimiento acumulado máximo que supera el 210%. Al mismo tiempo, se ha evitado eficazmente el riesgo de retroceso profundo que enfrentan las posiciones en efectivo como ETH, lo que valida aún más la adaptabilidad y solidez de la estrategia RSI en operaciones reales.
Es importante notar que, aunque la tasa de ganancia de la mayoría de las criptomonedas bajo esta estrategia es inferior al 50%, con una estructura de riesgo-recompensa razonable y un estricto mecanismo de control de riesgos, es posible lograr un rendimiento acumulado positivo incluso con una tasa de ganancia baja, lo que demuestra la alta efectividad de la estrategia en el control de pérdidas y ganancias y la gestión de posiciones.
En general, la estrategia RSI logra un buen equilibrio en el control de retrocesos, mejora de la eficiencia de los ingresos y aumento de la utilización de capital, siendo especialmente adecuada para ser implementada en ambientes de mercado de alta volatilidad y alta incertidumbre. En el futuro, se podría combinar aún más con bandas de Bollinger, factores de filtrado de volumen o mecanismos de selección de volatilidad, para optimizar la calidad de las señales de entrada y salida, y expandirse a una estructura de negociación cuantitativa de múltiples períodos y múltiples activos, mejorando continuamente la estabilidad y escalabilidad del sistema de estrategias.
Resumen
Del 10 al 23 de junio de 2025, el mercado de criptomonedas mostró un rendimiento débil, con precios en un patrón de fluctuación. BTC tiene cierta resistencia, mientras que ETH está claramente bajo presión, intentando repetidamente alcanzar máximos sin éxito y estableciendo un mínimo en la fase. La confianza en el mercado es insuficiente. En términos de volatilidad, ETH es significativamente más alto que BTC, lo que refleja que es más susceptible a las emociones y perturbaciones de capital a corto plazo, siendo más especulativo. La relación de tamaño de operaciones largas y cortas (LSR) se mantiene en un rango de 0.9 a 1.1, careciendo de un consenso de tendencia, con operaciones de capital inclinadas hacia la defensa y la cobertura. Al mismo tiempo, la cantidad de posiciones en contratos continúa disminuyendo, mostrando que el capital apalancado está reduciendo activamente posiciones, lo que indica una convergencia en la aversión al riesgo; la tasa de financiación, por su parte, se mantiene en un nivel bajo y fluctuante, sin una clara inclinación entre largas y cortas, corroborando aún más un sentimiento del mercado neutral. En cuanto a la estructura de liquidaciones, las liquidaciones de posiciones largas son muy superiores a las de posiciones cortas, mostrando una típica forma de "fracaso en la búsqueda de máximos, liquidaciones concentradas", lo que indica que, aunque el mercado tiene intentos optimistas, carece de un soporte continuado, con una alta volatilidad y falta de dirección. En general, el mercado actual, en ausencia de un motor principal y un contexto macroeconómico favorable, sigue en una fase dominada por apuestas a corto plazo. Los inversores deben controlar el apalancamiento, evitar operaciones de compra en picos, y prestar atención a la estructura de capital, los movimientos de posiciones y los cambios en los niveles de soporte clave, a la espera de que el mercado genere señales de tendencia más sostenibles.
En un momento en que el mercado carece de dirección de tendencia y la emoción es volátil, las estrategias cuantitativas de reversión tienen ventajas de negociación a medio y corto plazo. Este análisis cuantitativo se centra en la "estrategia de reversión de tendencia RSI", evaluando su utilidad y estabilidad en diferentes entornos de mercado. La estrategia captura rebotes en niveles bajos estableciendo un umbral de sobreventa de RSI, y combina mecanismos de salida en sobrecompra o de toma de ganancias y pérdidas fijas para controlar el riesgo. Los resultados de las pruebas retroactivas muestran que la estrategia se desempeña excelentemente en monedas principales como SUI, XRP y DOGE, con un rendimiento acumulado máximo que supera el 210%, y un control de retroceso general bueno. Aunque la mayoría de las monedas tienen una tasa de éxito inferior al 50%, la estrategia logra rendimientos positivos a largo plazo gracias a su lógica de salida clara y una relación de ganancia y pérdida alta, mostrando una buena gestión de fondos y disciplina comercial.
En general, esta estrategia muestra un buen equilibrio entre el rendimiento de los ingresos, la robustez y la eficiencia de ejecución, con un cierto potencial de aplicación en condiciones reales. En la práctica, el rendimiento de la estrategia aún puede verse afectado por factores como la volatilidad del mercado, situaciones extremas o la falla de señales, y su estabilidad y adaptabilidad enfrentarán una validación adicional en diferentes entornos de mercado. En el futuro, si se combinan con otros factores cuantitativos y mecanismos de control de riesgos, se podrá observar su rendimiento ampliado en marcos de múltiples períodos y múltiples criptomonedas.
Referencia:
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