En el mundo de la encriptación que avanza hacia el sistema financiero tradicional, la confianza sigue siendo la base para construir todos los mecanismos de circulación de valor. Sin embargo, a medida que la industria se expande y la arquitectura evoluciona, los problemas centrales se hacen cada vez más evidentes: la contradicción estructural entre la custodia de los activos de los usuarios y la verificabilidad.
Ya sea que se trate de activos entre cadenas, monedas estables, intercambios centralizados, etc., cuando los usuarios entregan activos a los intermediarios, las preguntas sobre el control de activos, la propiedad de los fondos y la solvencia se convierten en el umbral de la confianza. La Prueba de Reservas (PoR), como mecanismo que se ha practicado en muchos campos y sigue evolucionando, es la clave para resolver esta contradicción. Lejos de ser una simple herramienta de "fondo de visualización", también es una solución fundamental que otorga al sistema las capacidades básicas de autocertificación y transparencia, alerta temprana de riesgos y protección del usuario. Como empresa líder mundial en tecnología de exchange y on-chain, OKX promueve activamente la profundización y aplicación de la tecnología PoR.
Escena uno: PoR de "intermediario de confianza" a "intermediario de verificación"
Los activos cross-chain nacieron para resolver el problema de la fragmentación del ecosistema blockchain, pero su diseño coloca naturalmente a los usuarios en un nuevo modelo de confianza. Por ejemplo, WBTC, uno de los activos envueltos más líquidos de BTC, adopta un modelo de custodia centralizada: los usuarios entregan bitcoin a un custodio a cambio de activos envueltos en Ethereum, un proceso que se basa en la custodia centralizada de BitGo y la publicidad regular de la reserva. BitGo hizo pública la prueba de activos en 2019, y sus pruebas incluyen la red principal de BTC, la dirección de la red principal de Ethereum y la cantidad total de BTC custodiada, lo que demuestra a los usuarios si BTC:WBTC está 100% respaldado por reservas.
Pero al mismo tiempo, este diseño también indica que no hay un intercambio atómico 1:1 entre los activos en la cadena y los activos nativos; los usuarios deben confiar en que las instituciones intermediarias no cometerán errores, no perderán las claves privadas y no cambiarán la dirección de custodia sin divulgación.
Desafíos similares también existen en los protocolos descentralizados de cadena cruzada, como Wormhole y LayerZero, que en su diseño introducen múltiples firmas y redes de validadores, publicando direcciones de contratos y fondos en posesión, aumentando la capacidad de resistencia a manipulaciones y reduciendo el riesgo de malas acciones. Sin embargo, incluso si el código del contrato es completamente de código abierto, si la reserva de activos subyacentes carece de mecanismos y métodos de verificación, su seguridad aún no es suficiente para respaldar actividades financieras a gran escala.
La esencia de este dilema es la urgente necesidad de transparencia y verificabilidad después de que los usuarios renuncien al control de sus activos. Ya sea centralizado o descentralizado, sólo a través de un mecanismo de prueba de reserva verificable un "intermediario de confianza" puede transformarse en un "intermediario de verificación". La introducción del mecanismo PoR de OKX se basa en este objetivo, fortaleciendo la confianza del usuario y proporcionando una estructura verificable más determinista. Los tutoriales y las herramientas de autoverificación proporcionados por OKX permiten a los usuarios verificar automáticamente la exactitud e integridad de los datos, lo que permite a los custodios o controladores de fondos verificar de forma independiente la existencia, coincidencia y recuperación de sus activos de custodia en lugar de depender únicamente de la confianza en la marca.
Para abordar los puntos críticos de los activos cruzados, OKX ha lanzado cada xBTC respaldado por BTC nativo, toda la información clave se puede verificar públicamente en la cadena, asegurando total transparencia. Los usuarios pueden verificar en tiempo real la transparencia de sus activos a través de la prueba de reservas (PoR).
Escenario dos: PoR evoluciona de "prueba de cantidad" a "verificación de calidad"
La transparencia y la salud de las reservas han sido siempre un foco de atención en la industria de la encriptación. Todas las empresas de finanzas encriptadas, en última instancia, deben abordar si tienen reservas de suficiente calidad, si están verdaderamente bajo custodia, y si pueden realizar pagos inmediatos.
Por ejemplo, Tether (USDT) es una de las stablecoins más difundidas en el mercado de las criptomonedas, lo que hace hincapié en que cada token siempre vale 1 dólar. Sin embargo, durante 2017-2021, Tether experimentó preguntas sobre su estructura de reservas, una tormenta sobre la sobreproporción de papel comercial e investigaciones regulatorias, que incluso llevaron a una breve desvinculación de USDT en 2022. En los últimos años, Tether ha intentado reconstruir la confianza en el mercado eliminando su exposición al papel comercial a una mayor proporción de efectivo y activos de tesorería, introduciendo auditorías de terceros (BDO, una de las cinco principales firmas de contabilidad pública independientes del mundo) y aumentando la frecuencia de divulgación de sus reservas de activos.
Esto indica que una suficiencia de capacidad de pago no solo requiere demostrar que se dispone de suficientes reservas de fondos, sino también verificar si la calidad de la composición de los activos es saludable. Una serie de eventos en la industria de la encriptación han corroborado un consenso: la transparencia de las reservas, la liquidez de los activos y la independencia de la auditoría son indispensables. La Ley de Regulación de Mercados de Activos Encriptados de la UE, Mica, también ha dejado claro que los emisores de stablecoins deben revelar periódicamente la composición y gestión de las reservas de activos, así como las políticas de custodia.
OKX ha establecido el punto de referencia para la transparencia en este sentido: como plataforma para alojar stablecoins convencionales como USDT y USDC, OKX no solo publica reservas para 22 activos mensualmente, sino que también tiene un índice de reserva (>100%), y garantizar que la estructura de los activos de reserva sea clara y saludable: los cuatro activos principales de BTC, ETH, USDT, USDC representan el 66%, y los diez activos principales cubren el 88.8%, evitando una concentración excesiva en tokens de baja liquidez. La salud de la estructura de reservas es muy importante para la capacidad de una empresa financiera para resistir los riesgos, y en términos de auditoría, también cooperaremos con Hacken, un auditor externo independiente, para realizar auditorías mensuales periódicas y divulgar el proceso de auditoría y los datos en la cadena.
Escena tres: PoR de "existencia de activos" a "restricción de pasivos".
El colapso de FTX ha llevado la crisis de confianza en los exchanges a lo más alto, revelando profundamente que la existencia de activos no equivale a la seguridad de los fondos. El problema central de FTX es que la plataforma infla su solvencia a través de deudas fuera de balance o transacciones con partes relacionadas, e incluso si las reservas "existen", la "solvencia" se ha derrumbado hace mucho tiempo. Alameda Research utiliza tokens FTT como garantía para obtener préstamos, creando la ilusión de que los activos son suficientes, mientras que los depósitos de los usuarios se desvían para la especulación de alto riesgo.
Este tipo de eventos refleja que: la prueba de reserva no puede detenerse en la existencia de activos, sino que debe actualizarse a la correspondencia entre activos y pasivos. Es decir, no solo se debe probar que "el dinero del usuario está allí", sino que también se debe demostrar que "la plataforma no debe más dinero".
La ruta de evolución de PoR de OKX proporciona una solución a estos riesgos sistémicos, evolucionando desde el árbol de Merkle hasta la actualización zk-STARK: la versión 1.0 garantiza que la plataforma sea propietaria de los activos de los usuarios, y la actualización a prueba de conocimiento cero demuestra que OKX puede canjear los activos de los usuarios (activos ≥ pasivos) en cualquier momento. Bajo las limitaciones de las pruebas de conocimiento cero, los usuarios pueden asegurarse de que sus activos se incluyan en el cálculo y la verificación de datos, que no se pierda ninguna cuenta y que no haya saldo negativo en las cuentas de los usuarios, lo que puede garantizar que el intercambio no tendrá problemas como la apropiación indebida de los fondos de los usuarios y las deudas infladas.
Esta evolución es un paso necesario en la evolución hacia la transparencia de todo el sistema de encriptación financiera, proporcionando una estructura de confianza subyacente que garantiza el cumplimiento en la industria de encriptación financiera. La transición de auditorías periódicas a restricciones matemáticas y consenso en la cadena permite que la solvencia se convierta en una propiedad del sistema autoevidente.
Conclusión
Aunque los tres escenarios anteriores tienen diferentes antecedentes, reflejan la formación gradual de un consenso de la industria: la seguridad de los activos de los usuarios no puede depender del autocompromiso institucional, sino que necesita establecer una infraestructura "sin confianza", desde la transparencia de las reservas, la salud de la estructura de reservas hasta más capacidades criptográficas de autoverificación, PoR construye la piedra angular de la confianza en cada rincón del mundo criptofinanciero.
Creemos que el significado de PoR radica en: establecer una estructura de activos y pasivos que sea transparente, pública y auto-verificada. No es solo una tecnología, sino una infraestructura para la confianza institucional.
A través de la innovación tecnológica y el diseño del sistema, OKX ha actualizado PoR de una "herramienta de auditoría" a una "infraestructura de confianza". Esta práctica está revelando la dirección futura de la industria: solo mediante la combinación de datos en cadena, pruebas técnicas y sistemas del sistema, toda la industria puede realmente darse cuenta del salto en seguridad.
Descargo de responsabilidad:
Este artículo es solo para fines informativos. Las opiniones expresadas en este artículo son las del autor y no reflejan necesariamente las opiniones de OKX. Este artículo no pretende proporcionar consejos de inversión (i) o recomendaciones de inversión; (ii) una oferta o solicitud para comprar, vender o mantener activos digitales; (iii) asesoramiento financiero, contable, legal o fiscal. No garantizamos la exactitud, integridad o utilidad de dicha información. La tenencia de activos digitales, incluidas las stablecoins y los NFT, implica un alto nivel de riesgo y puede fluctuar significativamente. Debe considerar cuidadosamente si el comercio o la tenencia de activos digitales es adecuado para usted a la luz de su situación financiera. Consulte a su profesional legal/fiscal/de inversiones con respecto a su situación específica. Usted es el único responsable de comprender y cumplir con las leyes y regulaciones locales aplicables.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
OKX Boletín de Seguridad | Edición PoR: Desbloqueando el salto de confianza en tres niveles: "Verificable, Saludable, Suficiente para el Pago"
En el mundo de la encriptación que avanza hacia el sistema financiero tradicional, la confianza sigue siendo la base para construir todos los mecanismos de circulación de valor. Sin embargo, a medida que la industria se expande y la arquitectura evoluciona, los problemas centrales se hacen cada vez más evidentes: la contradicción estructural entre la custodia de los activos de los usuarios y la verificabilidad.
Ya sea que se trate de activos entre cadenas, monedas estables, intercambios centralizados, etc., cuando los usuarios entregan activos a los intermediarios, las preguntas sobre el control de activos, la propiedad de los fondos y la solvencia se convierten en el umbral de la confianza. La Prueba de Reservas (PoR), como mecanismo que se ha practicado en muchos campos y sigue evolucionando, es la clave para resolver esta contradicción. Lejos de ser una simple herramienta de "fondo de visualización", también es una solución fundamental que otorga al sistema las capacidades básicas de autocertificación y transparencia, alerta temprana de riesgos y protección del usuario. Como empresa líder mundial en tecnología de exchange y on-chain, OKX promueve activamente la profundización y aplicación de la tecnología PoR.
Escena uno: PoR de "intermediario de confianza" a "intermediario de verificación"
Los activos cross-chain nacieron para resolver el problema de la fragmentación del ecosistema blockchain, pero su diseño coloca naturalmente a los usuarios en un nuevo modelo de confianza. Por ejemplo, WBTC, uno de los activos envueltos más líquidos de BTC, adopta un modelo de custodia centralizada: los usuarios entregan bitcoin a un custodio a cambio de activos envueltos en Ethereum, un proceso que se basa en la custodia centralizada de BitGo y la publicidad regular de la reserva. BitGo hizo pública la prueba de activos en 2019, y sus pruebas incluyen la red principal de BTC, la dirección de la red principal de Ethereum y la cantidad total de BTC custodiada, lo que demuestra a los usuarios si BTC:WBTC está 100% respaldado por reservas.
Pero al mismo tiempo, este diseño también indica que no hay un intercambio atómico 1:1 entre los activos en la cadena y los activos nativos; los usuarios deben confiar en que las instituciones intermediarias no cometerán errores, no perderán las claves privadas y no cambiarán la dirección de custodia sin divulgación.
Desafíos similares también existen en los protocolos descentralizados de cadena cruzada, como Wormhole y LayerZero, que en su diseño introducen múltiples firmas y redes de validadores, publicando direcciones de contratos y fondos en posesión, aumentando la capacidad de resistencia a manipulaciones y reduciendo el riesgo de malas acciones. Sin embargo, incluso si el código del contrato es completamente de código abierto, si la reserva de activos subyacentes carece de mecanismos y métodos de verificación, su seguridad aún no es suficiente para respaldar actividades financieras a gran escala.
La esencia de este dilema es la urgente necesidad de transparencia y verificabilidad después de que los usuarios renuncien al control de sus activos. Ya sea centralizado o descentralizado, sólo a través de un mecanismo de prueba de reserva verificable un "intermediario de confianza" puede transformarse en un "intermediario de verificación". La introducción del mecanismo PoR de OKX se basa en este objetivo, fortaleciendo la confianza del usuario y proporcionando una estructura verificable más determinista. Los tutoriales y las herramientas de autoverificación proporcionados por OKX permiten a los usuarios verificar automáticamente la exactitud e integridad de los datos, lo que permite a los custodios o controladores de fondos verificar de forma independiente la existencia, coincidencia y recuperación de sus activos de custodia en lugar de depender únicamente de la confianza en la marca.
Para abordar los puntos críticos de los activos cruzados, OKX ha lanzado cada xBTC respaldado por BTC nativo, toda la información clave se puede verificar públicamente en la cadena, asegurando total transparencia. Los usuarios pueden verificar en tiempo real la transparencia de sus activos a través de la prueba de reservas (PoR).
Escenario dos: PoR evoluciona de "prueba de cantidad" a "verificación de calidad"
La transparencia y la salud de las reservas han sido siempre un foco de atención en la industria de la encriptación. Todas las empresas de finanzas encriptadas, en última instancia, deben abordar si tienen reservas de suficiente calidad, si están verdaderamente bajo custodia, y si pueden realizar pagos inmediatos.
Por ejemplo, Tether (USDT) es una de las stablecoins más difundidas en el mercado de las criptomonedas, lo que hace hincapié en que cada token siempre vale 1 dólar. Sin embargo, durante 2017-2021, Tether experimentó preguntas sobre su estructura de reservas, una tormenta sobre la sobreproporción de papel comercial e investigaciones regulatorias, que incluso llevaron a una breve desvinculación de USDT en 2022. En los últimos años, Tether ha intentado reconstruir la confianza en el mercado eliminando su exposición al papel comercial a una mayor proporción de efectivo y activos de tesorería, introduciendo auditorías de terceros (BDO, una de las cinco principales firmas de contabilidad pública independientes del mundo) y aumentando la frecuencia de divulgación de sus reservas de activos.
Esto indica que una suficiencia de capacidad de pago no solo requiere demostrar que se dispone de suficientes reservas de fondos, sino también verificar si la calidad de la composición de los activos es saludable. Una serie de eventos en la industria de la encriptación han corroborado un consenso: la transparencia de las reservas, la liquidez de los activos y la independencia de la auditoría son indispensables. La Ley de Regulación de Mercados de Activos Encriptados de la UE, Mica, también ha dejado claro que los emisores de stablecoins deben revelar periódicamente la composición y gestión de las reservas de activos, así como las políticas de custodia.
OKX ha establecido el punto de referencia para la transparencia en este sentido: como plataforma para alojar stablecoins convencionales como USDT y USDC, OKX no solo publica reservas para 22 activos mensualmente, sino que también tiene un índice de reserva (>100%), y garantizar que la estructura de los activos de reserva sea clara y saludable: los cuatro activos principales de BTC, ETH, USDT, USDC representan el 66%, y los diez activos principales cubren el 88.8%, evitando una concentración excesiva en tokens de baja liquidez. La salud de la estructura de reservas es muy importante para la capacidad de una empresa financiera para resistir los riesgos, y en términos de auditoría, también cooperaremos con Hacken, un auditor externo independiente, para realizar auditorías mensuales periódicas y divulgar el proceso de auditoría y los datos en la cadena.
Escena tres: PoR de "existencia de activos" a "restricción de pasivos".
El colapso de FTX ha llevado la crisis de confianza en los exchanges a lo más alto, revelando profundamente que la existencia de activos no equivale a la seguridad de los fondos. El problema central de FTX es que la plataforma infla su solvencia a través de deudas fuera de balance o transacciones con partes relacionadas, e incluso si las reservas "existen", la "solvencia" se ha derrumbado hace mucho tiempo. Alameda Research utiliza tokens FTT como garantía para obtener préstamos, creando la ilusión de que los activos son suficientes, mientras que los depósitos de los usuarios se desvían para la especulación de alto riesgo.
Este tipo de eventos refleja que: la prueba de reserva no puede detenerse en la existencia de activos, sino que debe actualizarse a la correspondencia entre activos y pasivos. Es decir, no solo se debe probar que "el dinero del usuario está allí", sino que también se debe demostrar que "la plataforma no debe más dinero".
La ruta de evolución de PoR de OKX proporciona una solución a estos riesgos sistémicos, evolucionando desde el árbol de Merkle hasta la actualización zk-STARK: la versión 1.0 garantiza que la plataforma sea propietaria de los activos de los usuarios, y la actualización a prueba de conocimiento cero demuestra que OKX puede canjear los activos de los usuarios (activos ≥ pasivos) en cualquier momento. Bajo las limitaciones de las pruebas de conocimiento cero, los usuarios pueden asegurarse de que sus activos se incluyan en el cálculo y la verificación de datos, que no se pierda ninguna cuenta y que no haya saldo negativo en las cuentas de los usuarios, lo que puede garantizar que el intercambio no tendrá problemas como la apropiación indebida de los fondos de los usuarios y las deudas infladas.
Esta evolución es un paso necesario en la evolución hacia la transparencia de todo el sistema de encriptación financiera, proporcionando una estructura de confianza subyacente que garantiza el cumplimiento en la industria de encriptación financiera. La transición de auditorías periódicas a restricciones matemáticas y consenso en la cadena permite que la solvencia se convierta en una propiedad del sistema autoevidente.
Conclusión
Aunque los tres escenarios anteriores tienen diferentes antecedentes, reflejan la formación gradual de un consenso de la industria: la seguridad de los activos de los usuarios no puede depender del autocompromiso institucional, sino que necesita establecer una infraestructura "sin confianza", desde la transparencia de las reservas, la salud de la estructura de reservas hasta más capacidades criptográficas de autoverificación, PoR construye la piedra angular de la confianza en cada rincón del mundo criptofinanciero.
Creemos que el significado de PoR radica en: establecer una estructura de activos y pasivos que sea transparente, pública y auto-verificada. No es solo una tecnología, sino una infraestructura para la confianza institucional.
A través de la innovación tecnológica y el diseño del sistema, OKX ha actualizado PoR de una "herramienta de auditoría" a una "infraestructura de confianza". Esta práctica está revelando la dirección futura de la industria: solo mediante la combinación de datos en cadena, pruebas técnicas y sistemas del sistema, toda la industria puede realmente darse cuenta del salto en seguridad.
Descargo de responsabilidad:
Este artículo es solo para fines informativos. Las opiniones expresadas en este artículo son las del autor y no reflejan necesariamente las opiniones de OKX. Este artículo no pretende proporcionar consejos de inversión (i) o recomendaciones de inversión; (ii) una oferta o solicitud para comprar, vender o mantener activos digitales; (iii) asesoramiento financiero, contable, legal o fiscal. No garantizamos la exactitud, integridad o utilidad de dicha información. La tenencia de activos digitales, incluidas las stablecoins y los NFT, implica un alto nivel de riesgo y puede fluctuar significativamente. Debe considerar cuidadosamente si el comercio o la tenencia de activos digitales es adecuado para usted a la luz de su situación financiera. Consulte a su profesional legal/fiscal/de inversiones con respecto a su situación específica. Usted es el único responsable de comprender y cumplir con las leyes y regulaciones locales aplicables.