Hoy, intercambios importantes como Kraken y Robinhood han lanzado servicios de trading de acciones en cadena, permitiendo a los inversores comprar y vender tokens que representan acciones reales. Estos productos permiten el trading de 24 horas de acciones populares de EE. UU. (como Apple, Tesla, Nvidia, etc.) fuera del horario normal del mercado.

• ¿Cuál es el mecanismo detrás de las consideraciones para KYC?

• ¿Es más probable que los inversores prefieran el trading de acciones basado en criptomonedas en lugar de los corredores tradicionales?

• Creo que esta es una razón para un mercado alcista.

Mecanismo de comprensión

Analizar gradualmente

La figura anterior te proporciona una visión general básica, y a continuación destacaré información adicional importante:

• Cuando compras acciones tokenizadas de Apple a través de xStocks de Kraken, no estás comprando derivados ni contratos de futuros. En su lugar, el socio de Kraken, Backed Finance, compra y mantiene una acción real de Apple y asegura la custodia de cumplimiento. Luego, se emite un token correspondiente en la blockchain de Solana, creando una representación digital de la acción física.
• Las acciones ≠ criptomonedas. Las acciones en cadena introducen oportunidades de arbitraje interesantes. Durante las horas de negociación fuera del mercado, cuando la Bolsa de Nueva York está cerrada pero el comercio en blockchain continúa, los precios de los tokens pueden desviarse ligeramente de los últimos precios de las acciones conocidos en función de la actividad comercial y el sentimiento del mercado. Los arbitrajistas pueden beneficiarse de estas discrepancias comprando o vendiendo tokens y canjeándolos a través del emisor, alineando los precios nuevamente. Ten cuidado al comprar acciones en cadena durante las horas fuera del mercado.
• Esta estructura significa que los poseedores de tokens no disfrutan de los derechos tradicionales de los accionistas, como el voto; los custodios retienen estos privilegios. Lo que estás comprando es una exposición económica al rendimiento de la acción, en lugar de una identidad real de accionista. Este es un compromiso que permite que ocurran transacciones basadas en blockchain mientras se mantiene el cumplimiento.

¿Comercio 24/7?

La ventaja más significativa de las acciones tokenizadas es el comercio continuo. A diferencia de las bolsas tradicionales que operan aproximadamente 6.5 horas durante los días de semana, los tokens basados en blockchain pueden ser negociados de forma continua. xStocks de Kraken permite el comercio 24/7, mientras que Robinhood actualmente ofrece comercio 24/5 y planea expandirse a disponibilidad a tiempo completo después del lanzamiento de su capa dos basada en Arbitrum.

Esta disponibilidad continua crea dinámicas de mercado interesantes. Cuando se publica información importante fuera del horario de negociación tradicional—como anuncios de ganancias, eventos geopolíticos o desarrollos específicos de la empresa—sus acciones tokenizadas pueden reaccionar de inmediato. Los precios de los tokens se convierten en indicadores de sentimiento en tiempo real, proporcionando potencialmente un descubrimiento de precios que los mercados tradicionales no pueden igualar durante las horas fuera de operación.

¿Tradición y tokenización?

Visión general en general, pero enfatizaré más sobre KYC y custodia a continuación.

1. KYC

En la práctica, cualquier plataforma conforme que ofrezca exposición a acciones requiere KYC y debe adherirse a regulaciones; si la plataforma quiere permanecer legal, el comercio de acciones completamente anónimo es en gran medida ilegal. Dicho esto, ha habido intentos anteriores de tokens de acciones descentralizados sin KYC, pero se enfrentaron a problemas legales. Un caso notable es el Protocolo Mirror de Terra, que desde 2020 hasta 2022 permitió a cualquier persona acuñar y comerciar "mAssets" sintéticos que reflejaban acciones de EE. UU. (como Tesla, Google, etc.) sin ningún KYC (solo una billetera de criptomonedas). La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. clasificó más tarde los tokens de acciones de Mirror como valores no registrados y tomó medidas contra Terraform Labs y su fundador Do Kwon por ofrecer ilegalmente estos tokens.

El camino de entrada es diferente.

Esta vez es diferente, ya que intercambios importantes como Kraken y Bybit también apoyan el comercio de acciones en sus plataformas. Puedes pensar en estas "monedas de acciones" como memecoins, excepto que un tercero promete que cada moneda está respaldada por una acción. Creo que Trump podría estar muy interesado. Esto proporciona a los inversores minoristas una forma más fácil de ingresar al mercado de valores de EE. UU. a través de stablecoins. Siempre que el liquidación final se realice en USD, no creo que haya demasiada presión regulatoria.

2. Modelo de Custodia Relacionado

Las plataformas de tokenización priorizan la accesibilidad y la flexibilidad. Tanto Kraken como Robinhood ofrecen comercio sin comisiones de tokens de acciones, generando ingresos a través del diferencial y otros servicios. Esencialmente permiten la propiedad fraccionada, habilitan el comercio 24/7 y tienen el potencial de integrarse con protocolos de finanzas descentralizadas.

Estos compromisos son significativos. Los corredores tradicionales ofrecen protección regulatoria, un servicio al cliente maduro y derechos directos de los accionistas. Las plataformas tokenizadas brindan mayor accesibilidad y características innovadoras, pero tienen menor transparencia regulatoria y una infraestructura operativa más nueva.

Los modelos de custodia son fundamentalmente diferentes. Los corredores tradicionales mantienen acciones a nombre de la calle a través de la custodia central, y tu propiedad se registra en sus sistemas. Las plataformas de tokenización emiten tokens en blockchain, lo que te permite elegir la autocustodia, lo que te da control directo sobre los activos que posees, pero también requiere que asumas la responsabilidad de gestionar las claves privadas y la seguridad.

¿Por qué creo que este es un caso de mercado alcista?

• Efecto magnético capital
  Considerando las ventajas estructurales de las acciones tokenizadas en comparación con los mercados de capital tradicionales, los inversores minoristas en Nigeria ahora pueden acceder a acciones de Apple Inc. sin tener que lidiar con complejas relaciones de corretaje internacional o tarifas de conversión de divisas. Esto no es solo una conveniencia, sino una expansión fundamental del acceso al mercado que podría impulsar una afluencia de capital sin precedentes hacia la infraestructura cripto.

El mecanismo aquí es más complejo que la simple adquisición de usuarios. Cuando alguien compra acciones tokenizadas de Tesla, no solo está ingresando en el mundo de las criptomonedas; está creando una demanda sostenida de stablecoins, generando tarifas de transacción para la red de segunda capa y validando toda la pila de criptomonedas como una infraestructura financiera legítima.

• Efecto del interés compuesto
  Ethereum y su segunda capa [Robinhood] verán volúmenes de negociación sostenidos del comercio de acciones, creando un valor económico real para los poseedores de ETH a través de la quema de tarifas y los efectos de red. La arquitectura de alto rendimiento de Solana [Kraken & Bybit] puede ganar cuota de mercado en el comercio de acciones de alta frecuencia, lo que impulsará la demanda de SOL para tarifas de transacción.

Las acciones tokenizadas pueden abordar el problema de "ciudad fantasma" de las criptomonedas durante los mercados bajistas. Históricamente, cuando los precios de las criptomonedas caen, los volúmenes de negociación desaparecen y los usuarios huyen hacia activos tradicionales. Con las acciones en cadena, el capital puede tener una mayor probabilidad de permanecer en el ecosistema cripto, manteniendo la liquidez y la participación en la plataforma incluso cuando las altcoins están luchando.

• Adopción Secreta
  Las acciones tokenizadas pueden lograr un objetivo que años de promoción de criptomonedas no han conseguido: la adopción generalizada sin fricciones. Los usuarios de Robinhood en la UE que comercian con tokens de acciones en Arbitrum no están eligiendo activamente ingresar al espacio de criptomonedas; simplemente están accediendo a mejores servicios financieros. Este modelo de adopción implícita podría atraer a millones de usuarios que nunca han elegido activamente comprar criptomonedas, pero que están contentos de utilizar la infraestructura cripto cuando se presenta de forma abstracta.

Siguiente paso

En cuanto a los argumentos de inversión, depende en gran medida de la adopción y la evolución regulatoria. En un escenario de mercado alcista, las acciones tokenizadas podrían convertirse en una aplicación ganadora; si la demanda de compra de acciones estadounidenses sin KYC es lo suficientemente grande, crecerá exponencialmente la base de usuarios de criptomonedas y pondrá millones de activos del mundo real en la cadena. A largo plazo, la mayoría de las operaciones de acciones (y eventualmente otros activos) ocurrirán en la blockchain, beneficiándose de la eficiencia y la accesibilidad.

La estrategia para operaciones a corto plazo es alcista en las siguientes industrias:

• stablecoin
• RWA
• Usando Ethereum/Solana como la capa de liquidación
• Las acciones de fintech de EE. UU. como $HOOD, $SOFI, cualquier forma de exposición a Kraken (IPO 2026)

Descargo de responsabilidad:

1. Este artículo es reproducido de [Foxi_xyz]. Todos los derechos reservados por el autor original [Foxi_xyz]. Si hay alguna objeción a esta reimpresión, por favor contacteGate LearnEl equipo lo manejará de manera oportuna.
2. Descargo de responsabilidad: Las opiniones y puntos de vista expresados en este artículo son solo del autor y no constituyen ningún consejo de inversión.
3. La traducción del artículo fue completada por el equipo de Gate Learn. A menos que se indique lo contrario, se prohíbe copiar, distribuir o plagiar el artículo traducido.