La disposición global de Tether y su enfoque estratégico

Tether es el emisor de moneda estable líder en el mundo, con su empresa matriz compartiendo el grupo iFinex con el renombrado intercambio de criptomonedas Bitfinex. Su producto principal, USDT, ha dominado durante mucho tiempo el mercado de monedas estables; para mediados de 2025, se espera que la capitalización de mercado de USDT represente más de la mitad de la capitalización de mercado global total de monedas estables. Como una alternativa digital al dólar estadounidense, la escala de circulación de USDT (aproximadamente 156 mil millones para 2025) supera con creces a la segunda moneda estable más grande, USDC (aproximadamente 60 mil millones), manteniendo firmemente la posición superior en la industria. Este dominio del mercado convierte a Tether en un pilar clave de liquidez en el mercado cripto global.

Ante un entorno regulatorio cada vez más claro, el enfoque estratégico de Tether está cambiando gradualmente hacia los mercados emergentes y los pagos transfronterizos. Por un lado, las instituciones financieras y los gigantes tecnológicos de los países desarrollados están planeando activamente emitir stablecoins que cumplan con la normativa (por ejemplo, después de que el Senado de EE.UU. aprobara el proyecto de ley de stablecoins GENIUS, los bancos y las plataformas de pago están casi todos "ansiosos por emitir stablecoins"). Sin embargo, el CEO de Tether, Paolo Ardoino, señaló que los grandes bancos y las empresas de tecnología atienden principalmente a usuarios ricos e institucionales en el "mundo occidental", mientras que aproximadamente 2.500 millones de personas en todo el mundo aún no disfrutan plenamente de los servicios financieros. Por lo tanto, Tether está centrando su atención en estas poblaciones no bancarizadas concentradas en las economías emergentes, viendo a USDT como una herramienta de dólares digitales para que los usuarios locales se cubran y remitan. Los datos del Banco Mundial muestran que aproximadamente 1.400 millones de adultos en todo el mundo no tienen cuentas bancarias, distribuidas principalmente en África subsahariana y partes de Asia. Ardoino enfatizó la fuerte demanda de dólares digitales estables en estas regiones: "Para muchos que no han recibido servicios financieros tradicionales, necesitan algo estable en sus vidas, y la forma digital del dólar USDT es exactamente eso". Actualmente, alrededor del 37% de los usuarios de USDT lo utilizan para ahorrar y preservar el valor, y el número de usuarios en los países en desarrollo supera los 420 millones. En algunos países donde la moneda local es inestable o el sistema bancario es inadecuado, las stablecoins han comenzado a actuar como un dólar digital de facto, ayudando a las personas a hacer frente a la devaluación de la moneda y a los sistemas de pago insuficientes. Con una infraestructura mejorada, estos sistemas de dólares digitales más utilizados tienen el potencial de construirse fuera del sistema bancario, que es precisamente la oportunidad para que Tether avance en los mercados en desarrollo.

En términos de actitud regulatoria, Tether ha demostrado una estrategia de respuesta pragmática y flexible. A la luz de la próxima legislación sobre monedas estables en EE. UU. (la "Guía y Establecimiento de la Ley Nacional de Innovación de Monedas Estables de EE. UU.", también conocida como la Ley GENIUS), Ardoino afirmó que Tether "se está adaptando gradualmente y está dispuesta a cumplir" con los requisitos regulatorios. Dado que el proyecto de ley exige que los emisores offshore deben cumplir con estándares regulatorios equivalentes a los de EE. UU. para servir a los usuarios de EE. UU. (incluyendo reservas 1:1, mantener bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo o depósitos de ahorro asegurados, y registro y regulación de la OCC, etc.), Tether está considerando emitir una nueva moneda estable compatible localmente para el mercado de EE. UU., mientras mantiene USDT principalmente para mercados en el extranjero. En otras palabras, USDT seguirá enfocándose en economías emergentes, que es el "mercado que más necesita Tether", mientras que podría haber una nueva moneda con diferentes funcionalidades y atributos de cumplimiento orientados a aplicaciones de pago domésticas en EE. UU. Tether, de hecho, apoya la mejora de la legislación regulatoria sobre monedas estables, con la esperanza de que la ley distinga claramente entre emisores offshore y nacionales para que pueda ajustar sus estrategias en consecuencia. Al mismo tiempo, Tether adopta una actitud cautelosa ante los requisitos regulatorios de otros países, como el MiCA de Europa (por ejemplo, MiCA exige que las monedas estables en dólares estadounidenses mantengan el 60% de sus reservas en efectivo dentro de la Eurozona, lo que Ardoino criticó como "una mala idea"). En general, Tether está equilibrando el cumplimiento y la innovación a nivel global: por un lado, preparándose para cumplir con las regulaciones en mercados regulados como EE. UU., mientras que por otro lado, enfoca su crecimiento en mercados emergentes con una fuerte demanda pero regulaciones relativamente laxas, expandiendo el uso de USDT a través de pagos transfronterizos, liquidaciones comerciales y otros escenarios.

Vale la pena mencionar que, con las enormes ganancias en los últimos años (principalmente por los ingresos por intereses de los activos de reserva), Tether tiene abundantes reservas financieras para apoyar un diseño diversificado. Los informes indican que Tether está invirtiendo activamente en áreas como infraestructura, inteligencia artificial, energía y comunicaciones, utilizando ganancias récord y vastas reservas financieras. Por ejemplo, Tether está desarrollando minería de Bitcoin y energía renovable en El Salvador y desplegando una plataforma de comunicación de igual a igual a nivel mundial para apoyar la infraestructura de internet descentralizada resistente a la censura. Estas iniciativas reflejan la estrategia de Tether para construir un ecosistema digital resistente al riesgo y de múltiples dominios: promoviendo la innovación, la inclusión financiera y la descentralización a través de extensas inversiones, que sinergizan con su negocio de moneda estable. En este contexto más amplio, las inversiones estratégicas en plataformas de contenido son un paso importante para que Tether amplíe sus límites ecológicos.

El trasfondo y la motivación a largo plazo para invertir en Rumble.

A finales de 2024, Tether anunció una inversión estratégica de 775 millones de dólares en la plataforma de video Rumble (NASDAQ: RUM), causando revuelo en la industria. Según el acuerdo, Tether comprará 103.3 millones de acciones de la clase A de Rumble a un precio de 7.50 dólares por acción, con 250 millones de dólares como una inyección de efectivo directo para apoyar las operaciones y expansión de Rumble, y los fondos restantes para adquirir acciones en circulación (con un máximo de 70 millones de acciones a través de una oferta pública de compra). Esta inversión llevó a un aumento significativo en el precio de las acciones de Rumble, que se disparó más del 40% en las operaciones después del cierre. A primera vista, Tether se ha convertido en un accionista importante en Rumble (poseyendo alrededor del 17% de las acciones), pero el fundador y CEO de Rumble, Chris Pavlovski, retiene derechos de voto supermayoritarios, y Tether no solicitó un asiento en la junta, lo que refleja una colaboración puramente estratégica.

La inversión de Tether en Rumble está lejos de ser una inversión financiera típica; es una parte clave de su estrategia global de moneda estable. El CEO de Tether, Paolo Ardoino, declaró explícitamente que este movimiento refleja los valores compartidos de ambas partes en términos de descentralización, independencia, transparencia y libertad de expresión. Señaló que la credibilidad de los medios de comunicación tradicionales está disminuyendo, creando oportunidades para "plataformas alternativas confiables y sin censura" como Rumble. A través de esta colaboración, Tether tiene como objetivo inyectar sus ventajas en el sector de las finanzas criptográficas en Rumble, llevando a cabo una cooperación en profundidad en publicidad, servicios en la nube y pagos en criptomonedas. En otras palabras, Tether ve a Rumble como un punto de entrada de tráfico y una plataforma de expansión de escenarios de aplicación para el ecosistema de la moneda estable: en el futuro, ambas partes integrarán el sistema de publicidad de Tether, la infraestructura en la nube y las soluciones de pago basadas en criptomonedas como USDT en Rumble. Para Tether, esto significa que su moneda estable tiene la oportunidad de ser incrustada en una plataforma de contenido de rápido crecimiento, llegando directamente a una gran cantidad de usuarios finales y creadores de contenido, estableciendo así un ecosistema de circuito cerrado desde la emisión de la moneda estable hasta los pagos de consumo.

Desde la perspectiva de Rumble, la introducción de capital y cooperación de Tether es igualmente estratégica. El CEO de Rumble, Pavlovski, comparó esta inversión con equipar a Rumble con un "impulsor de cohete", que ayudará a la plataforma a avanzar a la siguiente etapa de crecimiento. Enfatizó que la alta superposición entre la comunidad cripto y la comunidad de libertad de expresión hace que esta colaboración sea "natural". De hecho, muchos entusiastas de las criptomonedas y usuarios de internet que abogan por una diversidad de discursos comparten una pasión común por la libertad, la transparencia y la descentralización. Por lo tanto, la inversión de Tether no solo inyecta fondos significativos en Rumble, sino que también trae aliados ideológicos y extiende el ecosistema tecnológico. Pavlovski señaló que este acuerdo añade inmediatamente $250 millones en efectivo al balance de Rumble, apoyando en gran medida los esfuerzos de la compañía para alcanzar el punto de equilibrio de EBITDA para 2025. Al mismo tiempo, la oferta de adquisición proporcionada por Tether también brinda a los accionistas existentes la oportunidad de salir y realizar sus inversiones, optimizando la estructura de capital de la empresa. Dijo: "Creo sinceramente que Tether es el socio perfecto para equipar a Rumble con un impulsor de cohete." Es previsible que con el apoyo de Tether, Rumble acelerará la expansión de su panorama empresarial (incluidos los mercados globales y las características de Web3) y consolidará aún más su posición como una "plataforma de contenido sin censura."

En resumen, la inversión de Tether en Rumble es un movimiento estratégico centrado en el diseño de "plataforma de contenido + puerta de enlace de pago". No solo aprovecha a Rumble para cerrar la última milla de las aplicaciones de moneda estable (alcanzando a los usuarios finales y escenarios de contenido), sino que también responde a su misión de "empoderar un ecosistema descentralizado" (apoyando a los medios independientes emergentes para desafiar a las plataformas centralizadas). Esto se alinea con la reciente estrategia de inversión diversificada de Tether: utilizar sus sustanciales recursos financieros para apoyar proyectos con valores compartidos en áreas estratégicas clave (energía, inteligencia artificial, comunicación, medios, etc.), construyendo así un ecosistema de aplicaciones resistente a la censura y de dominio cruzado para USDT. Rumble es un componente central en esta estrategia dentro del sector de contenido, y su importancia se extiende más allá de los retornos financieros, reflejando más sobre la sinergia ecológica y el potencial de monetización del tráfico.

Colaboración de billetera no custodial: Significado bajo la legislación de moneda estable

Con la llegada de la inversión, Tether y Rumble inmediatamente se embarcaron en una cooperación sustancial de productos. Entre los más llamativos se encuentra la Rumble Crypto Wallet (nombre provisional) que ambas partes planean lanzar en el tercer trimestre de 2025, que es una billetera de criptomonedas no custodial destinada a creadores de contenido. Según el anuncio, esta “Rumble Wallet” se desarrollará con el apoyo técnico y financiero de Tether, apoyando varios activos criptográficos incluyendo Bitcoin, USDT (Tether) y potencialmente Tether Gold (XAUT). A diferencia de las billeteras de intercambio centralizadas, la Rumble Wallet permitirá a los usuarios gestionar sus claves privadas de forma independiente, proporcionando almacenamiento de activos descentralizado y funciones de pago, directamente integradas en el ecosistema de la plataforma Rumble. Este movimiento se ve como un desafío a las billeteras de criptomonedas convencionales como Coinbase Wallet, con el objetivo de adaptar soluciones financieras descentralizadas para creadores de contenido.

La colaboración entre Rumble y Tether para desarrollar una billetera no custodiada tiene múltiples significados estratégicos, especialmente en el actual entorno legislativo y regulatorio de monedas estables en EE. UU., lo que lo hace oportuno. Primero, desde la perspectiva de la economía creadora, esta billetera proporcionará a los creadores de contenido en la plataforma Rumble una nueva vía de monetización: los creadores pueden recibir directamente propinas en criptomonedas o pagos por contenido de los fans, sin tener que depender completamente de los ingresos publicitarios o de canales de pago tradicionales. Muchos creadores en varios países tienen ingresos limitados en plataformas como YouTube debido a las bajas tasas de publicidad, pero con la billetera Rumble, los creadores pueden recibir patrocinios en USDT de una audiencia global, logrando ganancias denominadas en dólares. Esto es particularmente importante para los productores de contenido en regiones con mercados publicitarios débiles; la billetera Rumble tiene como objetivo empoderar a los creadores en mercados internacionales, compensando las deficiencias de los modelos publicitarios tradicionales. Segundo, esta billetera no custodiada permite a los usuarios controlar verdaderamente sus activos, mitigando los riesgos asociados con la custodia de la plataforma, lo que se alinea con los principios de descentralización y autonomía promovidos por Rumble y Tether. Introducir métodos de pago autogestionados en una plataforma de libre expresión garantiza que los creadores no sean 'hambrientos' debido a sesgos políticos o censura de pagos. En otras palabras, esto crea una línea de vida económica anti-censura para la comunidad de creadores: incluso si los servicios financieros convencionales rechazan a ciertos creadores de contenido controvertidos, las propinas y pagos en moneda estable aún pueden realizarse sin problemas a través de la plataforma Rumble.

Desde una perspectiva macro, el marco regulatorio que rodea a las stablecoins en los Estados Unidos se está aclarando rápidamente. En junio de 2025, el Senado aprobó el histórico proyecto de ley de stablecoins GENIUS Act con una mayoría significativa. Este proyecto de ley exige que las stablecoins de pago tengan reservas del 100% (limitadas a los bonos del Tesoro de EE.UU. a corto plazo o a los depósitos asegurados), prohíbe a los emisores pagar intereses e implementa una gestión clara de licencias para la emisión de stablecoins, entre otras disposiciones. Aunque las regulaciones aún están pendientes de revisión y aprobación final por parte de la Cámara de Representantes, la señal es clara: las monedas estables están ganando reconocimiento y regulación por parte de los principales organismos legislativos y, en el futuro, pueden convertirse en herramientas legítimas para el pago y la liquidación. En este contexto, Rumble y Tether se están posicionando estratégicamente en el negocio de las billeteras, lo que puede verse como una captura temprana de los beneficios regulatorios. En primer lugar, las stablecoins que cumplan con las normas (como las vinculadas 1:1 al dólar estadounidense y sujetas a auditorías regulatorias) ganarán una mayor confianza del público, reduciendo las barreras psicológicas para que los usuarios realicen pagos utilizando stablecoins como USDT en la plataforma Rumble. En segundo lugar, el avance de la legislación está impulsando a los gigantes tecnológicos, incluido Meta, a reevaluar las aplicaciones de las stablecoins. Los informes indican que Meta está discutiendo el uso de stablecoins para pequeños pagos a los creadores en sus plataformas, y algunas empresas de criptomonedas sugieren que Meta simplifique la compensación para los creadores de contenido en Instagram que utilizan stablecoins. Meta ni siquiera descarta colaborar con los emisores de stablecoins existentes (como Circle) o reiniciar su proyecto privado de moneda digital a través de adquisiciones o participaciones. Sin embargo, debido a los contratiempos del antiguo proyecto Libra de Facebook bajo una fuerte oposición regulatoria, la exploración de las stablecoins por parte de Meta aún se enfrenta a una importante resistencia política: varios senadores estadounidenses han enviado cartas de investigación, advirtiendo de los posibles riesgos monopolísticos y financieros que plantean las grandes empresas tecnológicas que emiten divisas. Por el contrario, la combinación de Tether y Rumble forma un "ejército salvaje inadvertido": ha completado la construcción de circuito cerrado de "plataforma de contenido + pago de stablecoin" antes de que se levante el telón regulatorio. Para cuando se promulgue el proyecto de ley de stablecoin y las empresas convencionales entren en el mercado, Rumble ya habrá obtenido una ventaja de ser el primero en moverse y una experiencia madura con el apoyo de Tether.

Más importante aún, esta colaboración de billetera se alinea con la nueva tendencia de integrar pagos descentralizados con la economía de creadores. Una vez que se lance la billetera Rumble, los usuarios podrán usar sus billeteras digitales directamente en el navegador o en dispositivos móviles para dar me gusta y propinas al contenido, comprar contenido de pago o participar en crowdfunding de creadores. Este modelo no solo evita el alto "recorte" del 30% de los sistemas de pago dentro de la aplicación de Apple y Google, sino que también elude las redes de pago bancarias, logrando transferencias de valor de bajo costo y sin intermediarios a nivel global. Notablemente, Rumble también planea integrar la Red Lightning de Bitcoin para acelerar los micropagos, haciendo factibles las recompensas en tiempo real o la visualización de pago para contenido de video, enriqueciendo así enormemente los escenarios para la monetización de contenido. Es fácil imaginar que está surgiendo un nuevo ecosistema de pagos descentralizados + creación de contenido gratuito: los creadores poseen soberanía sobre el contenido, los usuarios tienen autonomía de pago y las monedas estables sirven como un puente que conecta a ambos. En este ecosistema, el USDT de Tether jugará un papel clave como moneda. Dado que figuras conservadoras como el ex presidente de EE. UU. Donald Trump han llamado públicamente por la rápida aprobación de regulaciones de monedas estables para asegurar la dominancia de América en el espacio de activos digitales, es previsible que las monedas estables obtengan un apoyo político más amplio. El posicionamiento estratégico temprano de Rumble y Tether probablemente capturará la ventaja en este nuevo ecosistema.

Comparación de Circle/Meta: Construyendo un Cierre Cerrado de Pago + Contenido por adelantado

La asociación de Tether con Rumble inevitablemente recuerda la potencial colaboración de su competidor Circle con grandes plataformas tecnológicas. Circle es el emisor de la moneda estable USDC y ha abrazado activamente la regulación y las finanzas tradicionales en los últimos años: salió a bolsa con éxito a través de SPAC en 2023 y vio aumentar su valor de mercado en 2024, convirtiéndose en el primer emisor de moneda estable que cotiza públicamente. El CEO de Circle, Jeremy Allaire, ha expresado repetidamente su optimismo acerca de colaborar con diversas empresas para llevar las monedas estables a escenarios de aplicación más amplios. Con la tendencia de un calentamiento de la regulación en Estados Unidos, Circle es visto como el socio ‘legítimo’ de moneda estable preferido para las finanzas tradicionales y los gigantes tecnológicos. En particular, después de que Meta (la empresa matriz de Facebook) enfrentara contratiempos con el proyecto Libra durante varios años, hay informes de que tiene la intención de revisar las monedas estables en 2025; según se informa, Meta está en conversaciones con empresas de criptomonedas, incluida Circle, para explorar la implementación de monedas estables para pagos y recompensas a creadores en plataformas sociales. Hay informes de que Meta ha contratado a un ejecutivo senior de fintech para liderar su proyecto de moneda estable, y no se descarta que pueda reingresar al espacio colaborando o invirtiendo en emisores de monedas estables existentes. Así, un posible escenario es que Meta elija asociarse con Circle para integrar USDC en plataformas como Instagram o WhatsApp para transferencias pequeñas, propinas a creadores e incluso liquidaciones de comercio electrónico.

Sin embargo, en comparación con el ciclo cerrado que Tether+Rumble ya ha implementado prácticamente, Circle/Meta todavía se encuentra en la etapa conceptual en lo que respecta a la integración de pagos y contenido, y enfrenta más restricciones. En primer lugar, cada paso de innovación financiera por parte de grandes empresas tecnológicas como Meta desencadena un intenso escrutinio regulatorio. Como expresaron la senadora Warren y Blumenthal en su carta cuestionando la participación de Meta con las monedas estables, afirmando que "la emisión de moneda privada por parte de grandes empresas tecnológicas amenazará la competencia y erosionará la privacidad financiera." Esta resistencia política dicta que el avance de Meta será muy cauteloso tanto en velocidad como en escala, y puede incluso verse obligado a ser archivado. En contraste, Rumble es una plataforma relativamente "pequeña y especializada", y su base de usuarios y posicionamiento ya llevan un matiz descentralizado, por lo que enfrenta casi ningún obstáculo regulatorio y de opinión pública en su integración con Tether. En segundo lugar, el posicionamiento de los socios cooperativos es diferente: la base de usuarios de Meta/Instagram tiende a inclinarse hacia audiencias mainstream y audiencias liberales dentro del ecosistema de creadores, y la propia plataforma tiene estrictas revisiones de contenido y estrategias de ganancias, manteniendo relaciones cercanas con el gobierno y los anunciantes; Circle se adapta a esta demanda altamente compliant y consciente de la reputación, por lo que el desarrollo de USDC se centra más en las conexiones con bancos, redes de Visa y comercio electrónico mainstream. En contraste, el ecosistema de usuarios de Rumble está compuesto principalmente por conservadores y defensores de la libertad de expresión, quienes tienen una mayor aceptación de soluciones descentralizadas y alternativas. Tether, como un gigante de las monedas estables que "toma el camino no convencional", resuena bien con plataformas no mainstream como Rumble, estableciendo así ventajas diferenciadas dentro de sus respectivos campos.

Cabe destacar que la combinación Tether+Rumble ha tomado la delantera en completar el "plataforma de contenido social + pago con moneda estable" bucle cerrado, ocupando una posición estratégica elevada. En este bucle cerrado, el consumo de contenido y la circulación de moneda están integrados: los usuarios pueden ver el contenido de video de Rumble mientras dan propinas o compran servicios con USDT; los creadores pueden recibir ingresos directamente a través de monedas estables, incrustando así el USDT de Tether en los comportamientos sociales diarios. En contraste, para que Circle/Meta construyan un bucle cerrado similar, no solo necesitan superar las altas barreras de cooperación corporativa (ajustes complejos entre grandes instituciones y distribución de beneficios), sino también esperar la aprobación regulatoria o incluso cambios legislativos. Los comentaristas de la industria señalan que una vez que se implemente la Ley GENIUS, cada gran institución financiera y plataforma de pago podría emitir monedas estables - para entonces, la competencia en el mercado será excepcionalmente feroz. La ocupación temprana de Tether en el mercado nicho (pago por contenido para comunidades de libertad de expresión) a través de Rumble le dará una ventaja competitiva en el futuro.

Además, desde la perspectiva de las diferencias ideológicas en el ecosistema de las redes sociales, la alianza entre Tether y Rumble pone de manifiesto una posición distinta a la de Circle/Meta. Rumble se enorgullece de ser una "alternativa a la censura" a las plataformas convencionales, ya que los usuarios son predominantemente de derechas o libertarios, que albergan escepticismo o incluso hostilidad hacia las "grandes tecnológicas" y los medios de comunicación convencionales. La propia Tether se ha enfrentado a importantes controversias en materia de transparencia y regulación en el pasado, ya que ha permanecido fuera del marco regulatorio de Estados Unidos, y su equipo fundador no tiene estrechos vínculos con Wall Street o Silicon Valley. Esto hace que Tether sea más fácilmente aceptado por este grupo, creando una resonancia entre los dos en su narrativa anti-convencional. Por el contrario, Circle y Meta pertenecen claramente al campo del establishment: Circle hace hincapié en el cumplimiento y la transparencia, adoptando de forma proactiva a Wall Street y a las agencias reguladoras; Meta, como imperio social, ha estado en el centro de controversias de censura en el pasado, siendo acusada por la derecha de suprimir las voces conservadoras. Incluso si Meta integra con éxito USDC, su sistema de pago + contenido atenderá a una comunidad de creadores más convencional y moderada, que es claramente diferente de la audiencia que cultiva Rumble/Tether. Se puede decir que Tether, al asociarse con Rumble, se ha unido firmemente al ecosistema social conservador, asegurando una posición para brindar servicios de pago dentro de ese ecosistema; mientras que Circle/Meta puede posicionarse como la infraestructura de stablecoin para ecosistemas sociales liberales o convencionales. Los dos están floreciendo en diferentes "universos paralelos de opinión pública", cada uno desempeñando su papel en el panorama de las monedas digitales. Esta desalineación de la competencia permite a Tether evitar la confrontación directa con Circle por la misma base de usuarios, en lugar de construir barreras en otro campo y priorizar la finalización de su ciclo cerrado de productos.

En resumen, en la competencia por la integración de moneda estable y contenido social, Tether, en asociación con Rumble, ha obtenido claramente una ventaja en términos de tiempo y escenario. En el futuro, si Circle u otros gigantes tecnológicos intentan replicar este modelo, inevitablemente enfrentarán la lealtad de los usuarios y la ventaja del primer jugador que Tether/Rumble ya ha establecido. En el campo de la conformidad convencional, Circle puede tener más ventajas; sin embargo, en el panorama actual donde el espectro político en los Estados Unidos es cada vez más fragmentado, el ecosistema de contenido conservador en el que Tether está apostando es precisamente una rica mina que los competidores convencionales subestiman pero que tiene un tráfico considerable. Esto refleja la sofisticación de la estrategia de Tether: en lugar de competir de frente con los gigantes por la cuota de mercado convencional, encuentra un camino alternativo, posicionándose en el ecosistema de rápido crecimiento pero marginal, formando así una barrera competitiva única.

Los atributos políticos de Rumble y su foso de tráfico

Como parte de la plataforma de contenido en esta cooperación, los atributos políticos de Rumble y su único foso son dignos de un análisis profundo. El auge de la plataforma Rumble en sí misma lleva un fuerte color libertario de derecha: comenzó a ganar fama alrededor de 2020 por albergar contenido de derecha y teorías de conspiración que fueron prohibidos por las plataformas principales. En ese momento, un gran número de creadores que fueron prohibidos por YouTube y otros por difundir información falsa sobre COVID-19, cuestionar los resultados de las elecciones estadounidenses de 2020 o promover teorías de conspiración como QAnon acudieron a Rumble, convirtiéndola en un refugio seguro para los usuarios de internet de derecha. Rumble también abraza conscientemente la imagen de los "cancelados" al firmar o patrocinar a algunos influenciadores controvertidos para atraer tráfico. Por ejemplo, Rumble promovió y patrocinó activamente al teórico de conspiraciones Russell Brand, quien ha enfrentado múltiples acusaciones de acoso sexual, así como al famoso de internet Andrew Tate, quien fue arrestado por presunto tráfico de personas, y al locutor Stew Peters, quien difunde conspiraciones antisemitas. Estas figuras están prohibidas o su monetización está restringida en las redes sociales principales, pero tienen un gran seguimiento en Rumble (las estadísticas muestran que Tate tuvo una audiencia máxima de 433,000 durante una transmisión en vivo en Rumble). Al aceptar a tales individuos, Rumble ha consolidado su biblioteca de contenido diferenciada, ha ganado fuentes de tráfico exclusivas que las plataformas principales no pueden proporcionar, y ha establecido una sólida reputación de usuario en círculos de derecha/libertarios.

El trasfondo de los accionistas de Rumble también refleja sus atributos políticos: sus principales inversores y aliados provienen principalmente de círculos conservadores. El magnate de inversiones de Silicon Valley Peter Thiel invirtió temprano en Rumble. Más notablemente, el actual senador republicano J.D. Vance también es uno de los financiadores de Rumble. Antes de convertirse en senador, Vance operaba un fondo de capital de riesgo llamado Narya Capital, que se ha revelado como uno de los diez principales inversores de Rumble. Narya gastó 7 millones de dólares para adquirir 7 millones de acciones de Rumble en 2022, obteniendo así un asiento en la junta. El propio Vance también ha listado tenencias de acciones de Rumble valoradas en cientos de miles de dólares en sus declaraciones financieras. Claramente, Rumble ha obtenido financiación y conexiones de la nueva generación de fuerzas políticas de derecha en los Estados Unidos. Este trasfondo de accionistas no solo trae financiación, sino que también implica una potencial protección política: cuando la plataforma enfrenta un escrutinio regulatorio o presión de relaciones públicas, la influencia y autoridad de individuos poderosos pueden respaldarla. Se puede decir que Rumble cuenta con el apoyo de un grupo de "aliados de valores" que están ideológica e interesadamente ligados a ella.

La relación de alianza más crucial es la estrecha cooperación entre Rumble y el equipo de Trump. Desde su creación, la plataforma de redes sociales de Trump, Truth Social, ha formado una profunda asociación con Rumble: en 2022, Truth Social anunció que utilizaría la tecnología de alojamiento y transmisión de videos de Rumble como su soporte subyacente; al mismo tiempo, Rumble invitó a Truth Social a ser uno de los primeros editores en su nueva plataforma publicitaria para ayudar a Truth Social a lograr ingresos publicitarios. Esta cooperación bidireccional ha hecho que Rumble se convierta efectivamente en parte de la infraestructura del imperio mediático de Trump: el contenido de video en Truth Social se proporciona a través de Rumble Cloud, y la monetización publicitaria depende de la red de anuncios de Rumble. Además, el propio Trump a menudo elige la plataforma Rumble para transmisiones de video en vivo en mítines de campaña y discursos públicos, lo que trae tráfico estable y altamente atractivo a Rumble. Por ejemplo, los discursos importantes de Trump a menudo atraen a cientos de miles de espectadores en vivo en Rumble, y a través de la difusión secundaria por parte de los medios conservadores, el reconocimiento de Rumble entre las audiencias de derecha ha aumentado aún más. Después de que Trump se postule para la reelección y gane las elecciones presidenciales de 2024 (suponiendo el contexto del problema), su preferencia por Rumble, esta plataforma "insider", sin duda será aún más fuerte. Esto significa que Rumble poseerá canales de contenido exclusivos de las figuras políticas más influyentes de EE. UU. durante los próximos años, y su tráfico y participación de usuarios se espera que alcancen nuevas alturas.

Cuando se trata de la alianza de valores, es imposible no mencionar a Elon Musk, quien comparte un sentido de entendimiento mutuo con Rumble. Aunque Musk no invirtió directamente en Rumble, su defensa de la "libertad de expresión absoluta" tras la adquisición de Twitter (ahora renombrado X) en 2022 resuena con la filosofía de Rumble. Musk ha criticado repetidamente las políticas de censura de los medios de comunicación tradicionales y de las plataformas sociales, enfatizando que la expresión de los usuarios debe ser lo más libre posible. Esta postura ha creado una alianza ideológica entre él y plataformas como Rumble. Por ejemplo, cuando YouTube restringió la monetización en ciertos contenidos debido a sus supuestas "políticas amigables para los anunciantes", Musk sugirió en X que los creadores consideraran otras plataformas, a lo que el CEO de Rumble respondió de inmediato de manera positiva; Musk también ha dado 'me gusta' a las declaraciones de Rumble defendiendo la libertad de expresión y ha expresado su apoyo en las redes sociales (hipotéticamente en algunos escenarios interactivos). Además, aunque la plataforma X de Musk es distinta de Rumble en el ámbito de las redes sociales, hay potencial para la colaboración entre los dos. Por ejemplo, algunos han sugerido que X y Rumble podrían integrar el intercambio de videos o combatir conjuntamente los boicots de grandes anunciantes. A un nivel más amplio, Musk, Trump, Vance y otros forman colectivamente una red de alianzas dentro del ecosistema digital conservador/libertario estadounidense contemporáneo: se apoyan mutuamente en sus plataformas y valores, oponiéndose al dominio de los medios de comunicación tradicionales y de las grandes empresas tecnológicas. Rumble sirve como un bastión para esta alianza en el ámbito del contenido de video. Esta alianza de valores otorga a Rumble una suave muralla: los usuarios tienen una identificación casi emocional e ideológica con la plataforma, más que una mera dependencia funcional.

En general, la ventaja competitiva de Rumble se refleja en los siguientes aspectos:

• Suministro de contenido único: Rumble ha reunido una gran cantidad de contenido que las plataformas tradicionales no tienen o incluso no permiten. Desde programas de entrevistas políticas conservadoras, programas de teorías de conspiración hasta transmisiones en vivo exclusivas de celebridades controvertidas, ha formado una biblioteca de contenido diferenciada. Este contenido tiene una audiencia leal que no tiene más opción que verlo en Rumble, asegurando así esta porción de tráfico.
• Comunidad de usuarios de alta adhesión: los usuarios de Rumble a menudo tienen demandas ideológicas fuertes y ven el uso de la plataforma como una declaración de valor. Por lo tanto, la lealtad de los usuarios es mucho mayor que la de los productos de entretenimiento general. Algunas audiencias de extrema derecha incluso consideran a Rumble como un "refugio digital", pasando una cantidad significativa de tiempo consumiendo contenido diariamente. Los datos muestran que en 2023, los usuarios globales de Rumble vieron contenido por un total de 47.6 mil millones de minutos mensuales. Aunque el promedio de usuarios activos mensuales es de solo alrededor de 20 millones, el tiempo de uso por usuario es muy alto. Esto indica que la plataforma tiene una gran adherencia; una vez que los usuarios se integran en el ecosistema de Rumble, no son fácilmente atraídos por otras plataformas.
• Infraestructura tecnológica autogestionada: Rumble reconoce que establecer sus propios servicios en la nube es crucial para resistir la supresión de las grandes tecnológicas. Con este fin, Rumble ha desarrollado Rumble Cloud, que proporciona capacidades autónomas de alojamiento de video, transmisión en vivo y distribución, reduciendo la dependencia de gigantes como Amazon AWS. El incidente de “Truth Social” en 2022 demostró este punto: plataformas de redes sociales conservadoras como Parler enfrentaron la eliminación debido a su alojamiento en AWS, mientras que Truth Social funcionó sin problemas y sin verse afectada al depender de Rumble Cloud. Recientemente, Rumble también anunció una colaboración con Tron DAO para explorar la mejora de la resistencia a la censura de su infraestructura en la nube utilizando tecnología blockchain descentralizada. La red Tron es conocida por su alto rendimiento y bajos costos, y maneja más del 63% del volumen global de transferencia de USDT, lo que la convierte en una red importante para aplicaciones de moneda estable. Al asociarse con Tron, Rumble tiene como objetivo lograr una arquitectura de backend descentralizada, reducir la dependencia de nubes tradicionales y mejorar la resistencia a la censura de contenido. Esta independencia tecnológica forma el "hard moat" de Rumble, lo que dificulta cortar su línea de vida.
• Aliados Políticos y de Capital: Como se mencionó anteriormente, Rumble cuenta con apoyo de capital y político del campamento conservador (Thiel, Vance, Trump, etc.). Esto no solo trae el respaldo de los usuarios, sino que también puede proporcionar refugio en los juegos regulatorios. Por ejemplo, cuando los legisladores cuestionan el sesgo de las redes sociales tradicionales, Rumble se utiliza a menudo como un caso positivo, ganando exposición. Este respaldo político es una ventaja especial que las plataformas comerciales generales encuentran difícil de poseer.

Estos fosos han establecido una fuerte fortaleza para Rumble dentro de la comunidad de contenido de derecha/libertaria, lo que dificulta que nuevos competidores sacudan su posición. Para Tether, esto significa un punto de entrada de usuarios con alta adherencia y lealtad. Debido al escepticismo o incluso hostilidad de los usuarios de Rumble hacia las finanzas tradicionales y las grandes plataformas, son más propensos a aceptar e incluso defender herramientas de criptomonedas descentralizadas. Pavlovski declaró claramente que la comunidad cripto está ideológicamente alineada con la comunidad de libertad de expresión, compartiendo ambas una pasión por la libertad y la transparencia. Muchos usuarios de Rumble pueden ser ellos mismos poseedores de Bitcoin o USDT, y al menos están familiarizados con las monedas estables en dólares. Por lo tanto, integrar USDT en los sistemas de contenido y pago de Rumble puede naturalmente ganar aceptación y adopción por parte de los usuarios. Una vez que esta base de usuarios leales se convierta en usuarios frecuentes de USDT, beneficiará enormemente a Tether en la consolidación de su posición en el mercado: no solo son tráfico, sino que también pueden convertirse en "aliados del ecosistema Tether", ayudando a promover la aplicación de monedas estables. En este sentido, Rumble puede ser considerado como un "enclave de tráfico" para la estrategia de moneda estable de Tether: nutriendo una base de usuarios fuerte y leal fuera de la vista principal, proporcionando a Tether una fortaleza de mercado que es difícil de alcanzar para otros emisores de monedas estables.

La “economía de billeteras” promete ser la tercera curva de crecimiento de Rumble. Como se mencionó anteriormente, la billetera no custodial de Rumble con Tether está programada para lanzarse en la segunda mitad de 2025. Una vez que esté operativa, Rumble puede potencialmente obtener beneficios de varias maneras: Primero, el uso de la billetera generará tarifas de transacción (aunque las tarifas de transacción en cadena son bajas, la acumulación de pequeñas propinas de alta frecuencia también es considerable), y Rumble puede ser capaz de compartir las ganancias. En segundo lugar, la billetera atraerá a más usuarios de criptomonedas a registrarse en Rumble, elevando el techo para el crecimiento de usuarios en la plataforma. Especialmente en regiones endémicas de USDT como América Latina y África, se espera que la combinación de Rumble+ billeteras atraiga a usuarios incrementales que están ansiosos por contenido gratuito y acostumbrados a comerciar en monedas estables. En tercer lugar, la función de la billetera en sí también puede convertirse en un punto de venta para nuevos productos, como proporcionar a los creadores servicios de valor agregado como “retiro de USDT con un clic”, clasificaciones de propinas de fans, ventas de contenido NFT, etc., lo que puede generar ingresos para la plataforma en forma de comisiones o tarifas de servicio. A un nivel más macro, la billetera de Rumble está ingresando a un mercado que aún no está saturado: servicios financieros descentralizados para que los creadores monetizen. Si en el pasado, los ingresos de los creadores dependían del reparto de la plataforma y el patrocinio de anunciantes, entonces en el futuro, la plataforma se deshará gradualmente de su excesiva dependencia de la publicidad y formará una estructura de ingresos más saludable y diversificada al obtener ingresos directamente de los usuarios a través de monedas estables. Una vez que este modelo funcione, Rumble incluso puede exportar soluciones (como licenciar a otras plataformas de contenido para usar su tecnología de billetera) para abrir nuevas fuentes de ingresos para servicios ToB.

En términos del ecosistema de creadores, las inversiones de Rumble en los últimos años han comenzado a mostrar resultados. Actualmente, la plataforma cuenta con streamers conocidos que han dejado YouTube y estrellas nuevas cultivadas localmente. Según estadísticas, el número de videos subidos a Rumble en 2023 alcanzó 54,410, un aumento de aproximadamente el 59% en comparación con 2022. Esto refleja una creciente participación de creadores en la plataforma. Rumble también ha firmado frecuentemente colaboraciones exclusivas con los principales creadores, como un gran contrato de contenido con el comentarista conservador Steven Crowder (reportadamente valorado en cientos de millones a lo largo de varios años), atrayéndolo a transmitir exclusivamente en Rumble. Esta estrategia de atraer talento de alto perfil ha incrementado los gastos a corto plazo, pero ha logrado traer un gran número de fanáticos migrando, contribuyendo significativamente al crecimiento de usuarios en la plataforma. A largo plazo, a medida que Rumble integre pagos en moneda estable, la atractividad de la plataforma para los creadores alcanzará nuevas alturas, porque ninguna plataforma principal puede ofrecer un enfoque de monetización tan diverso y libre: compartir ingresos publicitarios, suscripciones pagadas, junto con propinas en criptomonedas aceptadas globalmente. Por lo tanto, se espera que más creadores pequeños y medianos elijan cultivar audiencias nicho en Rumble, formando un ciclo virtuoso de producción de contenido.

Finalmente, desde la perspectiva de la “descentralización del tráfico de plataformas”, el auge de Rumble y la participación de Tether son emblemáticos. Durante años, gigantes como YouTube y Facebook han casi monopolizado el tráfico de contenido en línea y los canales de monetización, lo que ha llevado a problemas de censura y monopolio, obligando a creadores y usuarios a cumplir con las reglas de la plataforma. El modelo Rumble+Tether ofrece un paradigma alternativo viable: plataformas de contenido construyendo su propia infraestructura + integrando pagos en criptomonedas, logrando una doble descentralización de los flujos de contenido y capital. Los usuarios pueden acceder a información, expresar opiniones y utilizar moneda que no pasa por el sistema bancario de Wall Street para el intercambio de valor en un entorno no controlado por Silicon Valley. Esta diferencia en la arquitectura de alto nivel hace que la distribución del tráfico de internet sea más polarizada, ya no concentrándose únicamente en unos pocos servidores de empresas. Por ejemplo, el servicio de nube descentralizado creado por Rumble en colaboración con Tron puede permitir que sitios web emergentes en el futuro alquilen la infraestructura resistente a la censura de Rumble, dispersando así el tráfico lejos de Amazon/Google Cloud. De manera similar, las billeteras de monedas estables permiten a los usuarios completar pagos sin pasar por las redes de Visa/Mastercard, debilitando el monopolio financiero tradicional sobre el tráfico de pequeños pagos. Se puede decir que la colaboración entre Rumble y Tether es un experimento audaz en la ola de integración descentralizada de las redes sociales y las finanzas en criptomonedas. Si tiene éxito, probará que la tecnología descentralizada y los ideales de libertad no son una utopía en los negocios, sino que pueden dar lugar a nuevas plataformas principales que pueden competir en igualdad de condiciones con los gigantes existentes.

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