Flujos de capital hacia acciones A de Hong Kong, ¿Todavía hay oportunidad en el mercado de criptomonedas?
[TL;DR]:
Desde que China publicó una serie de nuevas políticas favorables a finales de septiembre, tanto las acciones A como las acciones de Hong Kong han aumentado, con un volumen de negociación y ganancias que rompen récords históricos uno tras otro en el mercado de criptomonedas.
Como barómetro de capital flujo recientemente, la tasa de prima de USDT ha sido continuamente descontada, lo que refleja signos de salida de capital en el mercado de criptomonedas.
Existen diferencias entre los mercados de criptomonedas y de valores en términos de volatilidad, impulsores del mercado y sentimiento de los inversionistas, pero la correlación entre ambos está aumentando gradualmente.
Introducción
Desde la nueva política “9.24”, las acciones A y las acciones de Hong Kong han experimentado un aumento épico que continúa hasta el día de hoy, liderando el mercado financiero global. Al mismo tiempo, el mercado de criptomonedas, que siempre ha sido conocido por su alta volatilidad, se encuentra en una situación relativamente tranquila.
Este artículo analizará en profundidad el último rendimiento del mercado de acciones A y los cambios sutiles que ha causado en el mercado de criptomonedas, explorando si el entusiasmo por el mercado de acciones A puede extenderse al mercado de criptomonedas.
Las acciones A y las acciones de Hong Kong se dispararon bruscamente, atrayendo la atención
Desde que el gobierno chino lanzó oficialmente múltiples combinaciones de políticas de gran peso, como recortes de la tasa de reserva y recortes en la tasa de interés de la política, el mercado de acciones A y el mercado de valores de Hong Kong han experimentado un aumento raro, movilizando en gran medida el entusiasmo de participación en el mercado.
Fuente: información pública
Hasta el 30 de septiembre, el aumento acumulativo del Índice Compuesto de Shanghai ha superado el 15%, con un aumento mensual del 17.39% en septiembre, el mayor aumento mensual en casi 15 años. Aunque el mercado de valores ha caído ligeramente desde que empezó octubre, todavía se encuentra en un estado altamente volátil.
Fuente: información pública
En términos de volumen de negociación, en el último día de negociación antes de las vacaciones del Día Nacional, el mercado de acciones A estuvo excepcionalmente caliente, con múltiples datos rompiendo repetidamente registros históricos, especialmente un volumen de negociación de un solo día de RMB2.61 billones. En el primer día de negociación de octubre, el volumen de negociación alcanzó casi RMB3.5 billones, continuando estableciendo un nuevo máximo histórico.
Desde la perspectiva de los indicadores de sentimiento, el índice de sentimiento del mercado de acciones A, construido en base a la tasa de rotación, las nuevas acciones emitidas por fondos de capital y la proporción de compras de financiamiento, alcanzó su segundo nivel más alto este año en septiembre, solo después de marzo.
Además, el Índice de Valor Neto de Transferencia de Valores del Banco ICBC alcanzó 1,51 en septiembre, marcando el primer valor positivo en casi cinco meses. Esto indica una entrada neta de fondos de inversores en el mercado de valores. Entre ellos, el índice de inversores individuales llegó a alcanzar 1,47, lo que indica un aumento en el sentimiento del mercado.
De hecho, en vísperas del brote del mercado, el índice de precios libro de las empresas cotizadas en A se mantuvo por debajo de 2 veces durante mucho tiempo, en niveles bajos en casi 15 años, mientras que el percentil de valoración del índice ChiNext fue inferior al 8%. Esto proporciona un apoyo fundamental para que los fondos especulen, ayudados por políticas favorables y mejoras marginales en los datos económicos.
Recientemente, las acciones de Hong Kong también han subido bruscamente, estableciendo el mejor récord de rendimiento para el mismo período en casi una década. Desde finales de septiembre, el índice Hang Seng ha mostrado una tendencia significativamente al alza, con los puntos calientes del mercado principalmente concentrados en los sectores tecnológico, financiero y de consumo. Entre ellos, las acciones tecnológicas han atraído mucha atención debido a la recuperación de la industria tecnológica global y el aumento de la valoración de las acciones tecnológicas en el mercado de valores de Hong Kong. Las acciones financieras han tenido un rendimiento excepcional debido a la subida general del mercado de valores de Hong Kong y al aumento de la confianza de los inversores en la industria financiera.
Fuente: información pública
Similar al alto volumen de negociación de las acciones A, el volumen de negociación del mercado de valores de Hong Kong aumentó significativamente desde finales de septiembre hasta principios de octubre. El monto promedio de negociación diaria para septiembre fue de 169.2 mil millones de HKD, un aumento del 77% desde los 95.5 mil millones de HKD en agosto.
A pesar de la corrección de esta semana en los mercados de acciones A y Hong Kong, la tendencia general al alza no ha cambiado. Al mismo tiempo, el auge del mercado de valores también ha llamado la atención sobre la salida de fondos en el mercado de criptomonedas.
¿USDT experimenta primas negativas frecuentes y hay una salida significativa de fondos del mercado de criptomonedas?
Mientras que los mercados de acciones A y Hong Kong siguen calentándose, el mercado de criptomonedas presenta una escena completamente diferente y sombría. Desde Bitcoin alcanzó un máximo de $66,500 el 27 de septiembre, el precio ha fluctuado a la baja y ha caído a $60,000 en la fecha de escritura.
Como barómetro de flujo de capital, la tasa de prima de USDT refleja signos de salidas de capital recientes. Según datos públicos disponibles, la tasa de cambio actual del dólar estadounidense es de 7,01, mientras que las cotizaciones extrabursátiles de múltiples plataformas de trading son solo de 6,94, con una tasa de prima negativa de hasta el 1,1%.
Fuente: btc126.com
La llamada prima de USDT se refiere a la desviación entre el precio de mercado de USDT y su valor real en dólares estadounidenses. Cuando aparece una “prima negativa” en el mercado, a menudo se produce en contra de una demanda de mercado debilitada o una liquidez limitada, lo que generalmente significa que el mercado está bajo una presión significativa de venta.
No es difícil inferir que la aparición de primas negativas en USDT probablemente esté relacionada con los operadores especulativos que se apresuran a vender USDT para cambiar al mercado de acciones A. Tuvieron que vender USDT con descuento para obtener moneda fiduciaria más rápido, lo que resultó en una disminución en su precio de mercado y una prima negativa.
Sin embargo, el suministro de stablecoins ha aumentado en un 36.25% en general en el último año, y ha habido una salida neta de menos de $1 mil millones desde finales de septiembre, lo que representa menos del 0.6%. La tendencia de liquidez abundante en el mercado de criptomonedas todavía no ha cambiado.
Fuente: CoinMarketCap
El mercado de valores puede aún no haber alcanzado su punto máximo, pero el mercado de criptomonedas aún tiene perspectivas.
En general, basado en el análisis de las características del fondo por fases del mercado de acciones A en los últimos 20 años, la fuerza de las señales de política a menudo supera las expectativas del mercado, lo que se ha convertido en una condición clave y necesaria para su estabilización y recuperación.
Aunque los fundamentos de la serie actual de implementaciones de políticas aún no se han revelado, el aumento a corto plazo en el mercado se debe principalmente a las expectativas y las entradas de capital, lo que genera un sentimiento de mercado sobrecalentado. Los mercados de alta volatilidad suelen ir acompañados de reacciones exageradas, por lo que los aumentos a nivel histórico seguidos de correcciones están en línea con los requisitos técnicos y son razonables.
Basándonos en experiencias pasadas, el reciente ajuste a la baja se puede considerar como una corrección en lugar del fin de la tendencia, y aún no ha llegado el pico de las acciones A y las acciones de Hong Kong.
Mientras tanto, existen diferencias entre los mercados de cripto y de valores en términos de volatilidad, impulsores del mercado y sentimiento de los inversores, pero la correlación entre los dos está aumentando gradualmente. En el proceso de acoplamiento con los mercados financieros tradicionales, el mercado de criptomonedas se ha vuelto cada vez más interconectado debido a procesos de cumplimiento como los ETFs al contado y las leyes cripto. Esto ha llevado a que muchas acciones conceptuales de cripto se vean afectadas no solo por activos como Bitcoin, sino también por el funcionamiento general del mercado de valores.
Fuente: información pública
Además, a pesar del mercado de criptomonedas lento, el aumento del 40% este año indica que Bitcoin sigue siendo un líder entre varios activos. Se puede esperar que con la creciente liquidez global y el apetito por el riesgo, el valor de Bitcoin se descubra gradualmente.
En resumen, con el apoyo de políticas y una gran inyección de capital, las perspectivas a medio y largo plazo de los mercados de acciones chinos y de Hong Kong son prometedoras, mientras que el mercado de criptomonedas, aunque actualmente enfrenta incertidumbre, aún tiene potencial a largo plazo. Los inversores deben monitorear de cerca la dinámica del mercado, tomar decisiones cautelosas y centrarse en el impacto del entorno económico global, el sentimiento del mercado y los cambios de política en ambos.
