Das Rennen um das erneute Setzen ist in vollem Gange, ein neuer Antrieb für einen Bullenmarkt steht direkt vor uns

[TL;DR]:

Als führendes Restaking-Protokoll im Ethereum Mit EigenLayer wird die Sicherheit des Ethereum-Netzwerks verbessert und es werden mehr Belohnungsmöglichkeiten für Staker geschaffen, indem Benutzern ermöglicht wird, LST auf anderen Sidechains, Oracle-Maschinen, Middleware usw. zu setzen.

Der Restaking-Sektor verfügt über mehrere günstige makroökonomische Umfelder, darunter neue Hypes, mehrschichtige Verschachtelung zur Verbesserung der Kapitaleffizienz sowie Upgrades und Halbierung von Cancun. Diese Sparte hat schnell an Popularität gewonnen und zeigt keine Anzeichen einer Abkühlung.

Restaking hat die Liquidität von ETH freigesetzt und die Kapitaleffizienz für Investoren verbessert, aber Nesting-Entwicklung bringt auch Bußgelder, Konzentration, Verträge und mehrstufige Risiken mit sich, und die Teilnahme muss innerhalb der eigenen Möglichkeiten erfolgen.

Einführung

Technologie- und Produktinnovationen waren schon immer die treibende Kraft hinter der Entwicklung der Krypto-Industrie. In letzter Zeit, mit dem bevorstehenden Upgrade von Ethereum Cancun, insbesondere mit dem Aufstieg und Wachstum von EigenLayer, hat sich der gesamte eingeschlossene Wert (TVL) mehrerer Restaking-Projekte signifikant erhöht, und die Liquiditätsrestaking (LRT)-Spur hat begonnen, weitreichende Aufmerksamkeit zu erhalten.

Dieser Artikel wird das Potenzial und die Auswirkungen von EigenLayer und seinen damit verbundenen Restaking-Projekten aus mehreren Dimensionen untersuchen sowie deren Auswirkungen auf das Ethereum-Öko aufzeigen, um den Wert jedes Projekts zu enthüllen.

EigenLayer löst einen neuen Trend beim Restaking aus

Restaking wurde erstmals von @sreeramkannan vorgeschlagen und bezieht sich darauf, ETH, das bereits auf Ethereum gestaked wurde, auf anderen Konsensprotokollen erneut zu staken, um eine sichere gemeinsame Nutzung von Vermögenswerten zu erreichen.

In der Tat ist dieses sichere Sharing-Modell nicht einzigartig für EigenLayer. Blockchains wie Polkadot, Cosmos und Lawine übernimmt auch ähnliche sichere Freigabemechanismen.

Als führender Anbieter von Restaking-Protokollen im Ethereum-Öko hat EigenLayer das Konzept weiter vorangetrieben und ist zu einem führenden Projekt auf diesem Gebiet geworden. Dieses Protokoll ermöglicht es den Benutzern, ETH, lsdETH (liquidity staked ETH) und LP-Token auf anderen Sidechains, Orakel-Maschinen, Middleware usw. neu zu setzen, um Verifizierungsbelohnungen zu erhalten. Diese Kerninnovation erhöht nicht nur die Sicherheit des Ethereum-Netzwerks, sondern bietet auch mehr Belohnungsmöglichkeiten für Staker und erreicht eine Win-Win-Situation.
Quelle: @DWFVentures

Gemäß der Beschreibung im Whitepaper liegt der Kern des EigenLayer Implementierungsmechanismus in zwei Säulen: gebündelte Sicherheit und Governance des offenen Marktes.

Das Funktionsprinzip des Pooling-Sicherheitsmechanismus besteht darin, dass Ethereum-Validatoren ihre Beacon-Chain-Abhebungsgutscheine mit EigenLayer-Smart-Verträgen binden und neue Module auf Basis von EigenLayer erstellen können. Diese Module legen zusätzliche Reduktionsbedingungen für die ETH fest, die von den Validatoren gestaked werden, die ihnen beitreten. Als Belohnung können Validatoren nicht nur Belohnungen aus gestakeden Gutscheinen erhalten, sondern auch zusätzliche Einnahmen aus Projekten, die aktive Verifizierungsdienste (AVS) nutzen.

Der freie Marktregulierungsmechanismus ist ein wichtiges Merkmal von EigenLayer, der eine offene Marktumgebung schafft, die es Validatoren ermöglicht, frei zu wählen, ob sie sich jedem Modul basierend auf EigenLayer anschließen oder sich zurückziehen. Dieser Marktmechanismus stellt sicher, dass Validatoren ausreichende Anreize haben, wenn sie ihre gepoolte Sicherheit zuweisen, während sie potenzielle zusätzliche Risikominderungen berücksichtigen, werden die Validatoren dabei helfen zu bestimmen, welche Module eine höhere Zuweisung von gepoolter Sicherheit wert sind.

In Bezug auf Strafmechanismen hat Eigenlayer auch strenge Maßnahmen ergriffen. Durch die Ausführung von Smart Contracts werden bösartige Angreifer mit einer Strafe von bis zu 50% ihrer gesetzten ETH konfrontiert, was die Kosten für bösartige Angriffe erheblich erhöht. Diese Maßnahme gewährleistet die Sicherheit und Stabilität des EigenLayer-Ökos.

Zusammenfassend liegt der Kernwert von EigenLayer darin, die Sicherheitsschicht von ETH an mehrere Dapp/Blockchains zu vermieten, um Sicherheitssteuern zu erheben, wodurch das Problem der ursprünglichen Kryptowirtschaftssicherheit von Blockchain gelöst wird, das schwierig ist, in andere Protokolle im Öko zu übertragen und zu erweitern.

Laut den Datenstatistiken von Dune hat EigenLayer bis zum Verfassungsdatum über 110.000 ETH-Adressen für LST gestaked, mit einer Menge von mehr als 2,87 Millionen, was einem Wert von über 9,7 Milliarden US-Dollar entspricht.
Quelle: Dune

Der heiße LEGO-Umsatzhintergrund des Restaking

Der Grund, warum die Restaking-Spur im neuen Narrativ dieses Bullenmarktes zu einem wichtigen Fokus geworden ist, liegt hauptsächlich darin, dass sie die “Verschachtelungs”-Strategie der Ethereum-Community clever erbt, die LEGO verwendet, um BUFFs zu stapeln und Gewinne auf die gleiche Weise zu steigern wie im DeFi-Sommer im vorherigen Bullenmarkt.

Aus Prinzipiengründen erfolgt der Prozess des ETH-Passierens durch LST und LRT wie folgt:

Zunächst investieren Sie ETH in LSD-Protokolle (wie Lido) als Sicherheit, um lsdETH (wie z. B. stETH) zu erhalten. Während dieses Prozesses können Sie die PoS-Inflationszinsen von ETH genießen, und wenn das LSD-Protokoll keine Münzen ausgibt, können Sie auch Airdrop-Belohnungen erhalten.

Anschließend hat der Benutzer das LST erneut gestaked und im Gegenzug einen neuen Staking-Gutschein erhalten, um zu belegen, dass das LST erneut gestaked wurde. Es bleibt jedoch nur ETH als das ursprüngliche zugrunde liegende Vermögenswert.

Kurz gesagt, ETH-Einsatz zur Erlangung von LST und erneuter LST-Einsatz zur Erlangung von LRT. Dieser wiederholte Einsatzprozess wird Restaking genannt.

Tatsächlich können Benutzer, die LST/LRT halten, sich an mehr Finanzoperationen beteiligen, wie z.B. erneutes Staken, Verleihen, gehebelte Derivate usw., um die Möglichkeit zu erhöhen, Liquidität zu nutzen und mit jedem Staken Gewinne zu erzielen.
Quelle: Messari

In Verbindung mit dem Mechanismus von Eigenlayer und anderen Zins-Protokollen wie Pendle und Frax Finanzen, Liquidität wurde beschleunigt und eine neue Runde des Token-Arbitragehandels gestartet, was einer verbesserten Version des DeFi-Sommers entspricht.

Infolgedessen gewann die Strecke unter dem mehrfachen Stimulus von Hype, mehrschichtiger Verschachtelung zur Verbesserung der Kapitaleffizienz und der Aufrüstung und Halbierung von Cancun auf der neuen Strecke schnell an Popularität und hat bisher keine Anzeichen einer Abkühlung gezeigt.

Das Restaking-Öko wird immer perfekter und es hat sich eine positive Spirale gebildet

Die Entwicklung des Restaking-Marktes hört bei EigenLayer noch lange nicht auf. Mehrere Ketten- und Derivateprojekte sowie verschiedene Infrastrukturen sind wie Pilze nach dem Regen aus dem Boden geschossen. Diese Projekte haben unter dem Restaking-Rahmen ein bemerkenswertes Potenzial gezeigt und das Öko dieses Sektors erheblich bereichert.

Aus der Perspektive verschiedener Projekttypen umfasst dieser Abschnitt nicht nur LSD-Restaking, Liquid LSD-Restaking, nativen Restaking, Liquid Native-Restaking usw. Pendle, Swell, Ether. fi, Eigenpie, Renzo, Puffer Finance und andere Projekte sind besonders auffällig, jede mit einzigartigen Re-Staking-Mechanismen und Renditeaussichten, die eine große Anzahl von Teilnehmern und Investitionen anziehen und EigenLayer TVL erweitern.

Aus der Perspektive von Multi-Chain-Anwendungen ist die Entwicklung des Staking-/Restaking-Ökos außerhalb von Ethereum ebenso beeindruckend, wie zum Beispiel die Bitcoin Staking-Protokoll Babylon, Solana Das Öko Picasso, das Öko LiNear und das Octopus Network haben alle eine ähnliche narrative Hype-Erfahrung gemacht.
Quelle: Babylonchain

Aus der Perspektive der Infrastruktur für Restaking, wie z.B. Kreditplattformen Ion Protocol, Astrid, Rollup, AltLayer, L2-Public-Chains Supermeta, Tenet usw., die speziell für Restaking verwendet werden, wird die Benutzerschwelle für Restaking erheblich verringert und die Obergrenze des Ökos weiter erhöht.

Natürlich darf nicht ignoriert werden, dass der Nesting-Stil positiver Spirale oft mit verschiedenen Risiken einhergeht, wie z.B. Feinrisiko, Konzentrationsrisiko, Vertragsrisiko und die Überlagerung von Risiken auf mehreren Ebenen, die alle von den Teilnehmern in Betracht gezogen werden sollten.

Derzeit wird die positive Auswirkung dieser neuen Entwicklung klarer vom Markt akzeptiert. Eigenlayer hat erfolgreich das Nesting-Potenzial von Ethereum freigesetzt und durch den Trend zur Modularität Ethereum’s Sicherheitskonsens in eine modulare Schicht verwandelt. Diese Innovation ermöglicht es Ethereum, sich auf andere heterogene Chains auszudehnen und damit seinen Mangel an Datenverfügbarkeitsfähigkeiten auszugleichen.

Zusammenfassend hat das Restaking-Projekt, das von Eigenlayer vertreten wird, im Kontext des kontinuierlichen Auftauchens neuer Ketten, neues Leben in die alte öffentliche Kette von Ethereum injiziert und eine neue Runde von Innovation und Wohlstand in verschiedenen Produkten jeder Kette gefördert.