3 أشياء مهمة يجب أن تعرفها عن صندوق احتياطي بيتكوين الاستراتيجي

نفذ الرئيس ترامب وعده خلال الحملة الانتخابية الشائعة هذا الشهر. بعد وضع الأسس لصندوق احتياطي استراتيجي يحتفظ بالعملات الرقمية في التزامات سابقة، كانت توقيع الأمر التنفيذي 14233 في 6 مارس بهدف إنشاء صندوق احتياطي بيتكوين استراتيجي رسمي ومخزن احتياطي لأصل رقمي منفصل. توقع العديد من المستثمرين في العملات الرقمية وجود احتياطي استراتيجي يمكن أن يغير قواعد اللعبة، مما يمهد الطريق لشراء بيتكوين (CRYPTO: BTC) وأصول رقمية أخرى من الحكومة. لم تلبي الأمر التنفيذي تلك الآمال المتفائلة حقًا، وكانت ردود فعل السوق الفورية إلى حد كبير سلبية. من ناحية أخرى، قد يكون لهذه الاستراتيجية ثنائية الاتجاه للأصول الرقمية في النهاية بعض القوة لدفع القيمة. إليك ثلاث تفاصيل مهمة حول الأمر التنفيذي 14233 التي ربما لم تلاحظها عند قراءة العنوان -- وربما حتى لم تلاحظها بعد مشاهدة الأمر بسرعة. يجب على المستثمرين في بيتكوين أن يولوا اهتمامًا أكبر من الآخرين، ولكن هذه أيضًا أخبار مهمة لأولئك الذين يحتفظون بإيثيريوم (CRYPTO: ETH) وXRP (CRYPTO: XRP) .

1. الاستثمار الخاص يهيمن على الاحتياطيات الاستراتيجية فكرة انعكاس احتياطي الذهب في الولايات المتحدة في بيتكوين (وربما في أصول رقمية أخرى ) تبدو قضية كبيرة. ومع ذلك، فإن كمية الذهب المحتفظ بها في فورت نوكس وأماكن أخرى ليست كبيرة إلى هذا الحد. وفقًا لبيانات وزارة الخزانة، فإن القيمة الإجمالية لجميع الذهب المملوك للحكومة الفيدرالية تبلغ حوالي 11 مليار دولار في فبراير. لفهم الرقم الذهبي هذا بشكل أفضل، يوجد حاليًا ثلاثة صناديق استثمار متداولة (ETF) تعتمد على بيتكوين مع أكثر من 11 مليار دولار من بيتكوين في كل محفظة استثمارية:

ستكون احتياطات الذهب أكبر إذا كان الدولار الأمريكي يعتمد مباشرة على قيمة الذهب المحتفظ به، ولكن الدولار لم يعد يعمل بهذه الطريقة. بدأت هذه الدولة في تقليل معيار الذهب في عام 1933، وأكملت رحلتها نحو العملة الورقية في عام 1973. منذ ذلك الحين، لم يعد الدولار مرتبطًا بأي أصل مادي، ليصبح عملة ورقية تحت سيطرة مباشرة أكبر من الحكومة على قيمتها الفعلية. لذلك، فإن احتياطي الذهب لا علاقة له بقيمة الدولار الأمريكي. وفقًا لبعض المصادر، فإن هذا أيضًا جزء صغير جدًا من احتياطي الذهب العالمي، الذي تبلغ قيمته حاليًا حوالي 20 تريليون دولار. تدير صناديق الاستثمار المتداولة حاليًا 5.5% من القيمة السوقية للعملات الرقمية، مما يجعل 11 مليار دولار قطرة في محيط الذهب. بعبارة أخرى، قد يكون من الخطأ توقع تأثيرات على تغيير السعر من أي إصدار من احتياطي بيتكوين الاستراتيجي. هذه الاحتياطيات ليست كبيرة جدًا. يبدو أن الاستثمارات الخاصة التي تتدفق عبر ETF لها تأثير أقوى على سعر بيتكوين مقارنةً بأي جهود حكومية. 2. مخزن احتياطي للأصل الرقمي يختلف كثيراً عن مخزن احتياطي لبيتكوين الاستراتيجي لا يُطلق على العملات الرقمية التي لا تُسمى بيتكوين اسم "مخزون الأصول الرقمية" المنفصل. تتمثل مهمة هذه الحافظة في جمع العملات الرقمية التي ليست بيتكوين والتي تحتفظ بها أي إدارة في الخزانة، وتضاف فقط عند الحصول على نتائج الإجراءات القانونية. للتوضيح، ستدير الخزانة عملات الألتكوين الخاصة بها ضمن محفظة استثمارية مركزية لكنها لن تشتري بنشاط أي إيثيريوم أو لايتكوين (CRYPTO: LTC)، أو XRP، أو سولانا، أو أي عملات مستقرة أخرى. أي إضافة إلى هذا الاحتياطي ستأتي من قضايا جنائية أو مدنية. يأمل المستثمرون في سولانا و XRP في برنامج شراء أكثر نشاطًا ، وقد انخفض سعر عملتهم بشكل حاد بعد أن وقع ترامب على الطلب التنفيذي.

3. شراء بيتكوين "محايد من الناحية المالية" قد يكون أكبر مما تظن ليس لدي أي معلومات تفصيلية متفائلة للمشاركة حول مخزون الأصول الرقمية، لكن احتياطي البيتكوين الاستراتيجي قد يكون له بعض القوة لدفع الأسعار في النهاية. إذا استمر البيتكوين في زيادة قيمته على المدى الطويل، فقد تقوم الخزانة بإعادة توزيع العديد من أشكال الاحتفاظ بالعملة لهذا النوع من الأصول الجديدة. بيع بعض الذهب هو خيار أيضًا، على الرغم من أنني تحدثت عن النطاق المحدود لموارد ذلك. وزارة المالية لديها أيضًا حوالي 24.1 مليار يورو من اليورو والأوراق المالية المقومة باليورو، بالإضافة إلى 13.7 مليار دولار من الأصول المماثلة المقومة بالين الياباني. إجمالي ذلك هو حوالي 36.8 مليار دولار من احتياطيات النقد الأجنبي التي يمكن تحويلها إلى مجموعة بيتكوين. كما تدير 27.2 مليار دولار من الاحتياطيات في صندوق النقد الدولي (IMF)، دون احتساب 170.7 مليار دولار من حقوق السحب الخاصة (SDR) مقارنة بسلة العملات الرئيسية لصندوق النقد الدولي. هذه السلال من العملات مشابهة لحسابات التوفير على نطاق مالي عالمي. لقد سمعت عن أنواع أخرى من احتياطيات الأصول الرقمية، لكنها غالبًا ما تكون خارج سيطرة وزارة المالية، وبالتالي، ليست جزءًا جادًا من المناقشة حول استراتيجية احتياطي بيتكوين. تحتوي وزارة الطاقة على حوالي 396 مليون برميل من النفط في احتياطي النفط الاستراتيجي في 14 مارس. تقدر قيمته بحوالي 27 مليار دولار وفقًا لأسعار النفط الأخيرة، لكنها ليست من الأصول المملوكة لوزارة المالية. وبالمثل، يمكن أن تكون 1.4 مليار رطل من الجبن الزائد في المخازن الباردة طويلة الأجل بقيمة 7.8 مليار دولار في السوق المفتوحة. إن inundating السوق بكمية كبيرة من النفط الإضافي أو الجبن الحكومي حرفياً سيؤدي إلى انخفاض الأسعار إلى مستويات منخفضة جداً، لكنك تفهم ما أعنيه. وزارة الزراعة الأمريكية (USDA) تمتلك مخازن الجبن، ولم يتم ذكر USDA في الأمر التنفيذي 14233. وسحب كمية كبيرة من الاحتياطيات النقدية الأمريكية من صندوق النقد الدولي قد يؤدي إلى أزمة اقتصادية عالمية، حتى لو كانت وزارة الخزانة تحول الأموال إلى أصل جديد واعد مثل بيتكوين.

لذا، يجب تنفيذ أي برنامج لشراء بيتكوين على نطاق السوق بعناية شديدة على مدى فترة طويلة ولا أتوقع أي ارتفاع كبير في الأسعار بين عشية وضحاها. ولكن هناك بعض الاحتمالات لارتفاع بطيء هنا - حتى لو لم يكن استخدام احتياطي النفط والجبن الوطني خيارًا.