تعترض الآفاق الاقتصادية الأمريكية: تم تعديل توقعات الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول إلى -2.8٪، مع مخاوف متزايدة من الركود

مؤخرا، أثارت الاضطرابات الحادة في الاقتصاد والأسواق المالية الأمريكية اهتماما واسعا. وتوقع بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا (Atlanta Fed) ارتفاع الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول من عام 2025 من -1.5 ٪ في 28 فبراير إلى -2.8 ٪ في الأمس. ومع ذلك، كانت هذه البيانات +3.9 ٪ قبل أربعة أسابيع، مما يشير إلى تحول حاد في الاقتصاد الأمريكي من التوسع إلى الانكماش.

(تفعل الرسوم الجمركية، ويعود سعر بيتكوين إلى 86 ألف دولار، مع تراجع العملات المشفرة مع تراجع الأسهم الأمريكية بشكل شامل)

GDP توقعات الانخفاض الحاد، هل العاصفة الاقتصادية قادمة؟

أظهرت نموذج GDPNow لبنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا أن توقعات الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول من عام 2025 في الولايات المتحدة انخفضت من +3.9٪ إلى -2.8٪ خلال أربعة أسابيع فقط، مما أثار قلق الأسواق بشأن الآفاق الاقتصادية في الولايات المتحدة.

وفقًا لتقرير CNBC، كانت هذه الحدة الرئيسية للتخفيض هي تحت تأثير انخفاض الإنفاق في يناير دون التوقعات بنسبة 0.2٪، بعيدًا عن التوقعات السوقية بـ +0.1٪، بالإضافة إلى تراجع مساهمة الصادرات الصافية إلى -3.7 نقطة مئوية.

وتشير البيانات الخاصة بسوق العمل أيضًا إلى أن عدد الأمريكيين الذين تقدموا بطلبات إعانة البطالة لأول مرة ارتفع إلى أعلى مستوى له منذ أكتوبر الماضي، مما زاد من قلق السوق بشأن تباطؤ الاقتصاد بشكل أكبر.

أعتقدت شبكة الأخبار اللامركزية أن هذا ربما يعود إلى استيراد مسبق من الشركات لمواجهة زيادة محتملة في الرسوم الجمركية، مما أدى إلى زيادة كبيرة في الواردات، لكن لم يتم مجاراة الصادرات، مما زاد من عجز الميزان التجاري وأدى إلى سحب الناتج المحلي الإجمالي.

يعتقد بعض أفراد المجتمع أن هذا يرتبط ارتباطاً وثيقاً بعدم اليقين في سياسة ترامب والتوترات الجيوسياسية، مما يظهر أن السوق تشعر بعدم الثقة في الآفاق الاقتصادية المستقبلية.

(دمر ترامب قواعد اللعب العالمية، هل هذا مفيد للصين؟)

تتزايد حدة الاضطراب في السوق، مما يجعل المستثمرين يسقطون في حالة من الذعر

زادت التقلبات الحادة في السوق من قلق المستثمرين بشكل أكبر. أشارت النشرة المالية The Kobeissi إلى أن مؤشر تقلبات السوق VIX قفز بنسبة 45٪ منذ 14 فبراير، متجاوزًا مستوى 20 لمدة ستة أيام متتالية، مما يشير إلى توتر شديد في المشاعر السوقية.

مؤشر الذعر (Panic Index) الخاص بجولدمان ساكس قفز من 1.4 في ديسمبر الماضي إلى 9.1، وصل إلى مستوى تاريخي نادر، مما يشير إلى أن الضغوطات السوقية تعيش على مستوى غير عادي.

مؤخرا، ارتفعت قيمة S&P 500 بنحو 9000 مليار دولار في غضون 30 دقيقة، ثم تبخرت في الساعة الأولى من التداول في اليوم التالي بمقدار 5000 مليار دولار. وشهدت أيضًا سوق البيتكوين اهتزازات حادة، حيث بلغت تقلبات قيمتها خلال اليوم أكثر من 2000 مليار دولار.

سوق السندات أيضًا لا يمكنه الهروب من التقلبات، حيث انخفضت معدلات تقلب السندات الأمريكية (MOVE) بنسبة 40٪ من نوفمبر إلى ديسمبر من العام الماضي. ومع ذلك، في الأيام السبعة الأخيرة من التداول، ارتفع هذا المؤشر بنسبة 25٪ بشكل كبير. تشير جميع الدلائل إلى أن المستثمرين يشعرون بقلق شديد بشأن عدم اليقين في المستقبل.

خمسة أسباب رئيسية لفوضى السوق

تشير رسالة كوبيسي التحليلية إلى أن هناك خمسة عوامل دافعة رئيسية وراء التقلبات الحالية في السوق وتصاعد عدم اليقين الاقتصادي: (

تأثير سياسة ترامب الاقتصادية: السوق غير متأكدة تمامًا من السياسات التي سيلتزم بها ترامب بعد عودته إلى البيت الأبيض، خاصة فيما يتعلق بسياسات الرسوم الجمركية. تهدف إلى فرض رسوم جمركية تصل إلى أكثر من 10٪ إلى 25٪ على الدول، وقد تؤدي إلى زيادة التضخم وكبح النمو الاقتصادي.

قسم كفاءة الحكومة )DOGE( إلغاء الموظفين والميزانية: خطط "قسم كفاءة الحكومة" المدعوم من ماسك لتقليص الوظائف ذات الصلة بسوق العمل والسندات تسببت في قلق السوق.

تصاعد الحرب الروسية الأوكرانية: قد يؤدي تصاعد التوتر الجيوسياسي إلى رفع أسعار الطاقة، وإرباك سلاسل التوريد العالمية، وتفاقم ضغوط التضخم بشكل أكبر.

تفاوت متطرف في توزيع الأموال في السوق: ارتفاع أسعار الذهب بسبب الطلب على التحوط، بينما يسارع صناديق التحوط ببيع أسهم التكنولوجيا الأمريكية، مما يشير إلى انقسام كبير في توجيهات التدفق النقدي.

مخاطر انتعاش التضخم: ارتفع معدل التضخم CPI في يناير إلى 3٪، متجاوزا توقعات السوق، مما يظهر أن طريق تباطؤ التضخم في الولايات المتحدة معرض للعرقلة، مما قد يؤثر على خطى الاحتياطي الفيدرالي.

تصاعد المخاوف الاقتصادية، هل تصبح الأسهم الأمريكية الكبرى هي الهدف الرئيسي للبيع؟

في مواجهة التقلبات في السوق، يتجه المستثمرون بشكل متزايد نحو الأصول الآمنة. انخفاض معدل تقلب الذهب يشير إلى تدفق الأموال إلى هذه الأصول الآمنة.

في الوقت نفسه، انخفضت مراكز صناديق التحوط في أسهم التكنولوجيا الأمريكية إلى أدنى مستوى لها خلال 22 شهرًا، خاصة فيما يتعلق بخفض مراكزها بشكل كبير في أكبر 7 شركات أمريكية )Magnificent 7(، مما يظهر انخفاض ثقة السوق في الأصول ذات المخاطر.

)راي داليو: ستواجه الولايات المتحدة أزمة ديون في غضون ثلاث سنوات، ويمكن أن تكون البيتكوين والذهب ملاذًا آمنًا كعملة

دخلت السوق في عصر عالي المخاطر، ويجب على المستثمرين التعامل بحذر

اليوم، تواجه الاقتصاد الأمريكي تحديات متعددة، حيث ارتفع توقعات الناتج المحلي الإجمالي بشكل حاد، وارتفعت تقلبات السوق، بالإضافة إلى تداخل السياسات وعدم اليقين الجيوسياسي، مما أدى إلى دخول الأسواق المالية في حالة عدم استقرار كبيرة. وراء الفوضى الحالية مثل الوضع الدولي في خمسة عشر بلدًا، يتجه رؤوس الأموال بسرعة نحو الأصول الآمنة.

في الأسابيع المقبلة ، ستكون تفاصيل سياسات ترامب وتطور الوضع الجيوسياسي عوامل رئيسية في تحديد اتجاه السوق.

هذا المقال يتعلق بتعكر الأجواء الاقتصادية في الولايات المتحدة: تم تخفيض توقعات الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول إلى -2.8٪، وهناك مخاوف من الركود تظهر في كل مكان. المقال أولاً على شبكة الأخبار السلسلة ABMedia.