هل البتكوين ما زالت علامة الاتجاه العالمي للسيولة؟

يرتبط الاتجاه الحالي ل BTC ارتباطا وثيقا بالسوق المالية العالمية ، وكيفية استخدام هذه البيانات بشكل أفضل للحكم على اتجاه السوق؟ نشأت هذه المقالة من مقال كتبه سام كالاهان ولين ألدن ، وتم تجميعه بواسطة سلسلة كتلة العامية. (ملخص: ترامب يهدد بزيادة تعريفات الاتحاد الأوروبي بنسبة 25٪ ، ودبوس BTC 82,200 دولار!) انخفض مؤشر جشع الذعر إلى 10 ، وهو أدنى مستوى له في عامين ونصف) (ملحق الخلفية: BTCفوري ETF "صافي التدفق الخارجي ليوم واحد من 938 مليون مغنيسيوم" أعلى مستوى قياسي! خبير: تتأثر بشكل خطير من التأثير الاقتصادي العام قد يكون مرة أخرى تراجع السعر) سوق التشفير الأخيرة السيولة ملحة ، انخفض BTC مرة أخرى بعد أشهر من طرق جانبية تهتز ، مع انخفاض 86000 دولار وارتفاع ما يقرب من 20 ٪ من الانسحاب للخلف. نظرا لأن العملات الرقمية متصدرة ، أدى سقوط BTC إلى انهيار عدد من العملات البديلة ، كما تحولت معنويات السوق من جشع فترة MeMe إلى الذعر. العملات الرقمية هل السوق الصاعدة لا تزال موجودة؟ هل ستتفكك البيتكوين؟ من المفترض أن هذا موضوع يهتم به الكثير من الناس. ومع ذلك ، أصبح الاتجاه الحالي ل BTC مرتبطا ارتباطا وثيقا بالسوق المالية العالمية ، سام كاديهان ، محلل الأبحاث في Swan Bitcoin (Sam Callahan) هذه المقالة حول العلاقة بين سعر BTC والسيولة العالمية تستحق القراءة. هذا هو النص: تتحرك BTC بما يتماشى مع السيولة العالمية بنسبة 83٪ من الوقت في أي فترة 12 شهرا ، وهي أعلى من أي فئة أصول رئيسية أخرى ، مما يجعلها مؤشرا قويا على وضع السيولة. على الرغم من أن العلاقة بين BTC والسيولة العالمية أعلى ، إلا أنها ليست محصنة تماما ضد الانحرافات قصيرة الأجل ، خاصة خلال فترات التقييمات المتطرفة ، التي تزعجها أحداث محددة أو ديناميكيات السوق الداخلية. إلى جانب وضع السيولة العالمي ومؤشرات تقييم BTC على السلسلة ، يمكن فهم التغييرات الدورية ل BTC بمزيد من التفصيل ، مما يساعد المستثمرين على تحديد اللحظة التي قد تؤدي فيها الديناميكيات الداخلية للسوق إلى إخراج BTC مؤقتا من اتجاه السيولة السيولة. أصبح فهم كيفية تغير أسعار الأصول مع السيولة العالمية أمرا أساسيا للمستثمرين لتحسين العوائد وإدارة المخاطر بفعالية. في سوق اليوم، تتأثر أسعار الأصول بشكل مباشر بشكل متزايد بسياسة البنك المركزي، وأصبحت حالة السيولة العامل الرئيسي الذي يدفع أسعار الأصول، ولم تعد الأساسيات وحدها حاسمة. وكان هذا واضحا بشكل خاص منذ الأزمة المالية العالمية (2007-2008). ومنذ ذلك الحين، أصبحت السياسة المالية غير التقليدية أكثر فأكثر القوة المهيمنة التي تدفع أسعار الأصول. البنك المركزي من خلال تنظيم الرافعة المالية للسيولة، أصبح السوق تجارة كبيرة، وكما قال الخبير الاقتصادي محمد العريان، أصبح البنك المركزي "البطل الوحيد". يوافق ستانلي دروكنميلر على ذلك ، مشيرا إلى أن "الأرباح لا تقود السوق بشكل عام. إنه الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي...... متابعةالبنك المركزي, متابعةتغييرات السيولة ...... يبحث معظم الناس في السوق عن الأرباح والمقاييس التقليدية ، والسيولة هي التي تحرك السوق ". هذا أمر لافت للنظر بشكل خاص عند النظر إلى العلاقة القوية بين S&P 500 والسيولة العالمية. يتلخص تفسير الرسم البياني أعلاه في علاقة عرض وطلب بسيطة. إذا كان هناك المزيد من الأموال المتاحة لشراء الأصول ، سواء كانت الأسهم أو السندات أو الذهب أو BTC ، فإن سعر هذه الأصول سيرتفع عادة إلى ارتفع. منذ عام 2008 ، ضخ البنك المركزي الكثير من الأموال الورقية في النظام ، وارتفعت أسعار الأصول معها. وبعبارة أخرى، فإن التضخم النقدي يدفع التضخم في أسعار الأصول. في هذا السياق ، أصبح فهم كيفية قياس السيولة العالمية وكيفية تفاعل الأصول المختلفة مع التغيرات في السيولة أمرا أساسيا للمستثمرين للاستجابة للسوق التي يحركها السيولة. هناك العديد من الطرق لقياس السيولة العالمية هناك العديد من الطرق لقياس السيولة العالمية ، ولكن في هذا التحليل ، سنستخدم Global M2 - مقياس واسع لعرض النقود يغطي النقود المادية والودائع تحت الطلب وودائع الادخار والأوراق المالية في سوق المال وأشكال أخرى من النقد الذي يسهل الوصول إليه. توفر Bitcoin Magazine Pro منهجية قياس M2 عالمية تجمع البيانات من ثمانية اقتصادات رئيسية: الولايات المتحدة والصين ومنطقة اليورو والمملكة المتحدة واليابان وكندا وروسيا وأستراليا. هذا المؤشر هو تمثيل جيد للسيولة العالمية لأنه يعكس المبلغ الإجمالي للأموال المتاحة للإنفاق والاستثمار والاقتراض في جميع أنحاء العالم. وبعبارة أخرى، يمكن اعتباره مقياسا لخلق الائتمان العالمي والمبلغ الإجمالي للأموال التي يطبعها البنك المركزي للأموال. من المهم ملاحظة أن M2 العالمي مقوم بالدولار الأمريكي. يشرح لين ألدن أهمية هذا في مقال: كعملة احتياطية عالمية ، يصبح الدولار الوحدة الرئيسية لحساب التجارة العالمية والعقود والديون ، وبالتالي فإن قوة الدولار أمر بالغ الأهمية. وعندما يتعزز الدولار، تزداد أعباء ديون البلدان؛ ومن ثم فإن أعباء الديون التي تتحملها البلدان تزداد قوة ديونها. وعندما يضعف الدولار ، يتم تقليل عبء الديون. المعمم العالمي عرض النقود بالدولار الأمريكي هو مؤشر رئيسي للسيولة العالمية. ما مدى سرعة إنشاء وحدات العملات الورقية؟ ما مدى قوة أو ضعف الدولار في سوق العملات العالمية؟ عندما يكون M2 العالمي مقوما بالدولار ، فإنه لا يعكس القوة النسبية للدولار فحسب ، بل يعكس أيضا سرعة إنشاء الائتمان ، مما يجعله مؤشرا موثوقا لظروف السيولة العالمية. في حين أن هناك طرقا أخرى لقياس السيولة العالمية، مثل النظر في الديون الحكومية قصيرة الأجل أو سوق مبادلة سوق الصرف العالمي (الفوركس)، في المقالة التالية، عند الإشارة إلى "السيولة العالمية"، نشير إليها باسم "العالمية M2". لماذا BTC هو على الأرجح أنقى مقياس للسيولة على مر السنين ، يعد BTC أحد الأصول التي قدمت علاقة قوية مع السيولة العالمية. مع توسع السيولة العالمية ، عادة ما تؤدي BTC أداء قويا. تميل BTC إلى الأداء الضعيف عندما تتقلص السيولة. وقد دفعت هذه الديناميكية البعض إلى الإشارة إلى BTC باسم "مقياس السيولة". يوضح الرسم البياني أدناه بوضوح كيف يتوافق سعر BTC مع تغيرات السيولة العالمية. وبالمثل ، فإن مقارنة BTC بالتغير العالمي على أساس سنوي في السيولة يسلط الضوء على العلاقة الوثيقة بين الاثنين. عندما تزيد السيولة ، يستمر سعر BTC في ارتفع. عندما تنخفض السيولة ، ينخفض سعر BTC. كما يتضح من الرسم البياني أعلاه ، فإن سعر BTC حساس للغاية للتغيرات في السيولة العالمية. ولكن هل هو حقا أكثر الأصول حساسية في السوق اليوم بالنسبة للسيولة؟ بشكل عام ، تكون الأصول الخطرة أكثر وضوحا مع حالة السيولة علاقة. في بيئة الوفرة مع السيولة، يميل المستثمرون إلى اعتماد استراتيجيات استثمار ذات مخاطر أعلى / عائد مرتفع، وتحويل الأموال إلى الأصول التي تعتبر أكثر خطورة. على العكس من ذلك ، عندما تضيق السيولة ، يلجأ المستثمرون عادة إلى الأصول التي يعتبرونها أكثر أمانا. قد يفسر هذا سبب أداء الأصول مثل الأسهم بشكل جيد بشكل عام عندما تزداد السيولة. ومع ذلك ، تتأثر أسعار الأسهم أيضا بعوامل أخرى لا علاقة لها بالسيولة. على سبيل المثال ، يكون أداء الأسهم مدفوعا جزئيا بالأرباح والأرباح ، لذلك تميل أسعارها إلى الارتباط بالأداء الاقتصادي. هذا يمكن أن يضعف العلاقة النقية بين السهم والسيولة العالمية. بالإضافة إلى ذلك، تتأثر الأسهم الأمريكية بتدفقات رأس المال السلبية من الحساب المتقاعد (مثل 401 (k))، مما يؤثر على أدائها بغض النظر عن حالة السيولة. قد توفر هذه التدفقات السلبية حاجزا للأسهم الأمريكية عندما تكون سيولةالتقلب، مما يجعلها أقل حساسية لظروف السيولة العالمية. العلاقة بين الذهب والسيولة أكثر تعقيدا. من ناحية ، استفاد الذهب من زيادة السيولة وضعف الدولار الأمريكي. من ناحية أخرى ، يعتبر أيضا أحد أصول الملاذ الآمن. يبحث المستثمرون عن الأمان مع تحول السيولة والأسواق إلى سلوك الملاذ الآمن ، مما قد يزيد الطلب على الذهب. لذلك ، حتى إذا فقدت السيولة من النظام ، فمن المرجح أن يؤدي سعر الذهب أداء جيدا. هذا يعني أن أداء الذهب لا يرتبط بالضرورة ارتباطا وثيقا بظروف السيولة. قياس...