機構المراجحة策略أغلق المركز發酵，美國BTCفوريETF單日流出10億美元創紀錄

ETF بيتكوين فوري الخروج الصافي ليوم واحد يسجل أعلى مستوى في التاريخ، متجاوزا 1 مليار دولار، ويستمر الخروج الصافي لستة أيام تداول متتالية بأكثر من 2 مليار دولار. يرى المحللون أن تصفية الأرباح المؤسسية، وخروج المراجحة من التداول وتغيير مشاعر المخاطر في السوق هي الأسباب الرئيسية. في الوقت نفسه، تأثرت بيتكوين بكسر حاجز 90 ألف دولار، وتغيرت المشاعر السلبية في السوق، وأثرت على العملات الرقمية الأخرى مثل ايثر.

ETF بيتكوين الخروج اليومي يحقق أعلى مستوى، 10 صناديق تقود الطريق

تشير بيانات SoSoValue إلى أن هناك تدفق صافي للأموال خارج 10 من بين 12 صندوقًا مدرجًا بالبيتكوين ETF في الولايات المتحدة. حيث تعرض FBTC التابع لـFidelity، والذي يعتبر الأكبر من حيث التدفق النقدي في يوم واحد بنحو 345 مليون دولار أمريكي، لتدفق كبير. وكان IBIT التابع لـBlackRock هو الأقرب في التدفق بمبلغ 164 مليون دولار أمريكي.

تجنبت صناديق الاستثمار الأخرى أيضًا، على سبيل المثال Valkyrie BRRR تدفقت حوالي 100 مليون دولار ، و Bitwise BITB تدفقت حوالي 88.3 مليون دولار ، وتدفقت Grayscale BTC حوالي 85 مليون دولار ، وما زال من غير الواضح حتى الآن كم هو التدفق الفعلي للأموال لـ ARKB التي تم إطلاقها بالتعاون بين Ark Invest و 21Shares ، ولذلك قد تكون الأموال المنصرفة الفعلية أعلى.

سجل التدفق هذا يكسر السجل السابق للتدفق البالغ 671 مليون دولار في 19 ديسمبر من العام الماضي. في ذلك الوقت، انخفض سعر بيتكوين بسرعة من أعلى مستوى تاريخي بلغ 108000 دولار إلى الوراء، وفي هذه المرة، جاء التدفق المالي مع انخفاض كبير في السوق، وقد انخفض سعر بيتكوين الآن إلى أدنى مستوى له منذ انتخاب الرئيس الأمريكي ترامب العام الماضي، حوالي 88000 دولار.

في الوقت نفسه ، هذه هي المرة الأولى التي يواجه فيها صندوق Bitcoin ETF الفوري تدفقا صافيا يزيد عن 500 مليون دولار في الأسبوع لمدة ثلاثة أسابيع متتالية ، مما يشير إلى فقدان ثقة المستثمرين.

اكتسبت المؤسسات الأرباح، وتحمل سوق بيتكوين الضغط

بالإضافة إلى بيتكوين، تعرضت سوق التشفير بأكملها لضغوط البيع، وشهدت عملات أخرى كبيرة مثل ايثر وريبل و SOL انخفاضات ملحوظة. وأشار بيتر تشونغ، مدير البحوث في Presto، إلى أن انخفاض السوق هذا يرتبط ارتباطًا وثيقًا بتراجع رغبة المستثمرين في المخاطر في الأسواق المالية العالمية: (

انخفض سعر بيتكوين دون 90000 دولار، مما يتماشى مع اتجاهات التداول الآمنة الأوسع نطاقًا. يتمثل ذلك في ضعف عقود ناسداك الآجلة، وتعزيز الين الياباني، والاستقرار القوي لعوائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات وغيرها من إشارات السوق.

توضح تشونغ بشكل أعمق أن صناديق التحوط في القطاع المالي التقليدي )TradFi( يعتمدون بشكل متزايد على استراتيجية التداول التي تشمل الالمراجحة: 'شراء صندوق بيتكوين ETF، وفتح مراكز بيع قصيرة في عقود البيتكوين المستقبلية في بورصة شيكاغو )CME( لتحقيق فارق أسعار يبلغ حوالي 10٪.'

ومع ذلك، مع انخفاض عائد هذه الاستراتيجية إلى 5٪، يختار العديد من المؤسسات إغلاق المراكز، وهذا قد يكون نقطة الانطلاق لتفجير تدفقات الأموال الكبيرة.

)أرثر هايز يحذر: إغلاق أرباح صناديق التحوط، سيتراجع بيتكوين إلى 70000 دولار

المستثمرون المؤسسيون يعدلون استراتيجيتهم، والمستثمرون ما زالوا في وضع الانتظار

يعتقد محلل الأسواق BTC Rachael Lucas أن عوامل متعددة تسببت في تدفق الأموال من ETF، وضبط مواقف المستثمرين المؤسسيين هو أمر رئيسي:

بيتكوين قوي في بداية عام 2024، حيث اختار بعض المستثمرين تحقيق أرباحهم. بعد هذا الارتفاع الكبير، زادت تقلبات السوق، وكان من الطبيعي أن يقوم المستثمرون بتحقيق الأرباح.

وبالإضافة إلى ذلك، تؤثر العوامل الاقتصادية الكبرى أيضًا على المشاعر السوقية، بما في ذلك عدم التأكد من علاقات التجارة بين الصين والولايات المتحدة، بالإضافة إلى توقعات السوق بسياسة أسعار الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، مما يجعل المستثمرين يتبنون موقفًا حذرًا تجاه ارتفاع التكلفة الرأسمالية المحتملة.

(قيس "موجة ترامب" تتراجع؟ الاضطراب في السوق يؤدي إلى القلق من "ترامب التراجع"؟ )

محلل: السيولة مشددة، لكن لا يزال هناك توقعات للارتفاع على المدى الطويل

حتى الآن، تراجع صافي تدفقات ETF الفوري BTC الأمريكية إلى 380 مليار دولار، وهو أدنى مستوى لهذا العام، مما يعكس تضاؤل سيولة السوق وتصاعد التقلبات.

ومع ذلك، يظل Lucas متفائلاً، معتقدًا أن تقليص إمدادات حدث تقسيم BTC سيؤدي في النهاية إلى دعم هيكلي قوي لها:

في الوقت القريب، قد يؤدي تدفق الأموال من ETF إلى ضغط على سعر بيتكوين، ولكن في الأساس لن يؤدي إلى عكس اتجاه طويل الأمد، لأن سعر بيتكوين يتأثر في نفس الوقت بالطلب الفوري، والأنشطة على السلسلة، واتجاهات سوق المشتقات، والعوامل الاقتصادية الكبرى.

هذه المقالة من استراتيجية مؤسسة المراجحة لإغلاق التخمير، الولايات المتحدة BTC فوري ETF تدفق يوم واحد من سجل 1 مليار دولار ظهرت لأول مرة في سلسلة الأخبار ABMedia.