مساهمو بركشير هم يخفون غموضًا: هل ينتظرون انهيار سوق الأسهم الأمريكية مع النقد النقدي الكامل؟ سوق الدببة قد يعيد تكرار كارثة فقاعة الإنترنت

أصدر بافيت يوم 22 تقريرًا سنويًا لمساهمي بيركشاير لعام 2024، وقد قام محلل ومراقب بافيت وبيركشاير منذ أربعين عامًا بتفسيره على أنه "يبدو أن بافيت ينتظر انهيار سوق الأسهم الأمريكية"، ثم يستعد لاستقبال تخطيط سوق الدببة باستخدام الاحتياطيات النقدية الضخمة لبيركشاير. (ملخص مسبق: لم يذكر بافيت في أحدث تقرير للمساهمين "أي شيء حول الأصول الرقمية"! ارتفاع قياسي للاحتياطيات النقدية، لكنه أكد تفضيله للاستثمار في الأسهم) (خلفية إضافية: هل يشير "تخزين بافيت الجنوني للنقد" إلى أزمة في سوق الأسهم الأمريكية؟ تقدم تحليلات بيركشاير لمدى عشرين عامًا الإجابة لك) الذي يُعرف ب "إله الأسهم" بافيت (وارين بافيت)، ارتفعت الاحتياطيات النقدية لشركته بيركشاير هاثاواي إلى 334.2 مليار دولار في نهاية عام 2024، لتتجاوز مستوى الربع الثالث البالغ 325.2 مليار دولار، محققةً مستوى قياسيًا جديدًا. يعود هذا الارتفاع بشكل رئيسي إلى بيع بيركشاير صافي بقيمة 134 مليار دولار من الأسهم في عام 2024، بما في ذلك أسهم شركتي آبل وبنك أمريكا. بالنسبة لبعض التعليقات التي تقول إن كمية النقد المتوفرة لدى بيركشاير كبيرة جدًا، فقد قام بافيت في تقريره السنوي الصادر في 22 بالإشارة إلى أداء عام 2024 بالإضافة إلى توضيح عمليات بيركشاير المتعلقة بالنقد. أكد بافيت في التقرير على أن بيركشاير لا تزال تخطط لاستثمار معظم الأموال في الأسهم (بشكل رئيسي في الأسهم الأمريكية)، وأنها لن تميل أبدًا إلى حيازة النقد أو ما يعادله، بل ستختار أن تمتلك أو تستثمر في الشركات ذات الجودة العالية، مؤكدًا ثقته في "الازدهار الطويل الأمد" للاقتصاد الأمريكي. مراقب بافيت: بافيت ينتظر انهيار سوق الأسهم الأمريكية ومع ذلك، وفقًا لتقرير Market Watch، قدم بيل سميد مؤسس ورئيس شركة إدارة الأصول Smead والذي متابع بافيت وبيركشاير عن كثب منذ أربعين عامًا تفسيرًا لأحدث تقرير للمساهمين لبافيت، حيث يعتقد أن بافيت "يبدو أنه ينتظر انهيار السوق الأمريكية"، ومن ثم يستعد للدخول في تخطيط سوق الدببة باستخدام الاحتياطيات النقدية الكبيرة لبيركشاير. صرح سميد يوم الثلاثاء بأنه على الرغم من عدم تقديم بافيت أي توجيهات مفيدة في التقرير، إلا أن بافيت أكد فعليًا أنه "لا يوجد فرص شراء ملحوظة"، وأن بيركشاير ستواصل زيادة احتياطيات النقد، مما يشير إلى أن بافيت قد استعد لـ "التقلبات الكبيرة" في أسعار الأسهم. "من خلال الكلمات يمكن أن نرى... إلا إذا حدث انخفاض كبير في السوق، فلن يكون لديه اهتمام بالشراء." يعتقد سميد أن ال"تقلبات الكبيرة" التي ينتظرها بافيت ليست مجردانهيار عادي لسوق الأسهم. ويعتقد أن بافيت يستعد لمواجهة انهيار في سوق الدببة، الذي قد يكون يعادل انهيار فقاعة الإنترنت في عام 2000 حيث انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 49.1% من أعلى مستوى إلى أدنى مستوى، أو يمكن أن يكون مشابهًا لفترة الانهيار خلال أزمة الائتمان من عام 2007 إلى عام 2009 أو لانهيار في نهاية ستينيات القرن الماضي وبداية سبعينياته. وفقًا لرأي سميد، فإن أكبر تهديد للسوق اليوم هو التضخم، وأن السياسات التي اتخذها ترامب بما في ذلك الرسوم الجمركية تجعل ضغوط التضخم أكثر شدة. وحذر من أن كارثة سوقية مثل الفيضان على وشك القدوم، وحث المستثمرين على بناء محفظة استثمارية من الأسهم العادية كـ "سفينة نوح". "عندما يؤدي الانهيار الطويل في السوق إلى غمر الأسهم ذات النمو العالي ومالكي مؤشر S&P 500 بشكل مفرط، ستكون هذه المحفظة ذات الأسهم مفيدة."