العملات الرقمية والتضخم والسندات: دليل استثماري للتحكم في المخاطر في عام 2025

هذا العام مليء بعدم اليقين. إن السرد الذكاء الاصطناعي الذي قاد سوق الأسهم الأمريكية ذات يوم موضع تساؤل. لا تزال هيئة المحلفين قليلة حول كيفية تأثير إدارة ترامب الثانية على الموارد المالية للأمريكيين العاديين ، وما إذا كنا سنرى التضخم مرة أخرى يضغط على الأسهم والسندات. للمساعدة في التغلب على هذه الأوقات المضطربة ، سألنا خبراء الاستثمار عن بعض المشكلات الكبيرة التي واجهها المستثمرون هذا العام. في حين أن العام كان محفوفا بالمخاطر ، إلا أنه يمكن أن يؤتي ثماره أيضا إذا كانت لديك الإستراتيجية الصحيحة. (ملخص: يخشى بنك الاحتياطي الفيدرالي من أن التعريفات ستؤثر على التضخم ويصرخ "خفض بطيء لأسعار الفائدة" ، ميكروفون بنك الاحتياطي الفيدرالي: قد يتباطأ تخفيض الميزانية العمومية أو يتوقف مؤقتا) (ملحق الخلفية: أحدث خطاب مساهم لبافيت "لا يذكر العملات الرقمية"! احتياطيات نقدية قياسية ، ولكن التركيز على تفضيل الأسهم) 1. ما مدى احتمالية انخفاض مؤشر S&P 500 بشكل حاد هذا العام؟ كيف أستعد؟ وقال مايكل سيمباليست ، رئيس الأسواق واستراتيجية الاستثمار في JPMorgan Asset Management ، إن مؤشر S&P 500 ارتفع بأكثر من 20 في المائة سنويا في العامين الماضيين ، وهو وضع حدث 10 مرات فقط منذ عام 1871. يتوقع Cembalest أن ترتفع الأسهم بحلول نهاية العام ، لكنه قال أيضا إنه قد يكون هناك انخفاض يصل إلى 15٪ خلال تلك الفترة ، وهو ما أشار إلى أنه ليس بالأمر غير المعتاد. في 60 من السنوات ال 100 الماضية ، خسر مؤشر S&P 500 10٪ أو أكثر. بالنظر إلى الإمكانات الكبيرة للتقلب في السوق ، فإن السؤال الأفضل هو: متى تحتاج إلى هذا المال؟ يتبع كل قطرة ارتفاعات جديدة ، لذلك إذا تمكنت من صرف النقود مرة أخرى بعد بضع سنوات ، فلن تواجه مشكلة. أيضا ، ألق نظرة فاحصة على تخصيص الأصول الخاصة بك. إن امتلاك مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ليس كافيا، لأن أكبر 10 أسهم (معظمها أسهم التكنولوجيا) تمثل حوالي خمسي القيمة السوقية للمؤشر، ارتفاعا من حوالي الربع في عام 2000. وقال بن إنكر ، الرئيس المشارك لتخصيص الأصول في GMO LLC ، إن إحدى طرق التنويع هي شراء صندوق تداول التبادل (ETF) الذي يتتبع الإصدارات المرجحة من المؤشر ، حيث تمثل كل شركة حوالي 0.2٪ من القيمة. وقال: "إنها طريقة جيدة لتجنب الوقوع في أي من طفرات الاستثمار الحالية على المدى الطويل". 2. هل لا تزال محفظة 60/40 التقليدية منطقية؟ لطالما أوصى المخططون الماليون بمحفظة من 60٪ من الأسهم و 40٪ من السندات ، والتي وفرت على مدى العقود القليلة الماضية عوائد جيدة وهي أقل خطورة بكثير من الاحتفاظ بالأسهم وحدها. ومع ذلك ، فإن المنطق وراء هذا المزيج (أي السندات ترتفع عندما تنخفض الأسهم ، والعكس صحيح) سيفشل تماما في عام 2022. مع ارتفاع التضخم ورفع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة بقوة ، عانت كل من الأسهم والسندات. في الآونة الأخيرة ، تزامنت الأسهم والسندات الأمريكية في كثير من الأحيان. يقترح عدد متزايد من مديري الاستثمار تخصيص جزء من محفظة 60/40 لما يسمى بالأصول البديلة - الأوراق المالية الخاصة غير المتزامنة مع أصول السوق العامة. قد تؤدي زيادة هذه الأصول إلى مخاطر جديدة ، ولكنها قد تؤدي أيضا إلى تحسين العوائد طويلة الأجل. وقال سينيد كولتون جرانت، كبير مسؤولي الاستثمار في بنك نيويورك ميلون لإدارة الثروات، إن دورة الاكتتاب العام للشركة تتأخر، مما يعني أن مستثمري السوق العامة يفقدون العوائد الأعلى التي تحصل عليها الشركة في مراحلها المبكرة. "إذا لم يكن لديك وصول خاص إلى الأسهم أو رأس المال الاستثماري ، فستفقد الفرص." لتكرار أداء محفظة 60/40 في أواخر تسعينيات القرن العشرين ، كما تجادل ، يجب أن تشكل أصول الأوراق المالية الخاصة حوالي ربع المحفظة. لا يتفق الجميع. قال جيسون كيفارت ، مدير تصنيفات الأصول المتعددة في Morningstar ، إن إضافة الأصول الخاصة إلى محفظة 60/40 "تضيف تعقيدا ونفقات ، وهناك أسئلة حول كيفية تقييمها". يقول إن جمال استراتيجية 60/40 هو بساطتها ، مما يجعل "من السهل على المستثمرين فهم المزيج والالتزام به على المدى الطويل". 3. إذا كنت أتجنب المخاطرة، فهل تستحق سندات الخزانة الأمريكية الاستثمار فيها؟ هل سيعود بوند جارد؟ حراس السندات هم كبار المستثمرين الذين يطالبون بعوائد أعلى على سندات الخزانة للتعبير عن عدم رضاهم عن الإنفاق الحكومي المفرط. في حين أن تفاصيل خطة الإنفاق للإدارة الجديدة غير واضحة ، إلا أن هناك مخاوف من أن عجز الميزانية الأمريكية سيزداد سوءا في السنوات المقبلة ، مما قد يعني ارتفاع عوائد سندات الخزانة في الأفق. يبلغ العائد الحالي على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات حوالي 4.6٪ ، بالقرب من أعلى مستوى له منذ 18 عاما. فهل يجب على المستثمرين اغتنام هذه الفرصة؟ وقال ليزلي فالكونيو ، رئيس استراتيجية الدخل الثابت الخاضع للضريبة في UBS Global Wealth Management ، إنه حتى وقت قريب ، كانت الشركة تميل إلى تثبيت العوائد على سندات الخزانة لمدة خمس سنوات. لكنها تعتقد أنه بالنظر إلى أن UBS يتوقع أن يظل الاقتصاد فوق مستويات الاتجاه ولكنه بطيء ، وأن معدل التضخم سينخفض ، فإن الشراء يعد فرصة شراء جيدة عندما يقترب العائد لأجل 10 سنوات من 4.8٪ إلى 5٪. وفيما يتعلق بسندات الخزانة لأجل 30 عاما، قالت: "بالنظر إلى التقلبات الحالية وعدم اليقين بشأن السياسة، لا نعتقد أنه سيكون من الحكمة تمديد فترة الاستثمار إلى 30 عاما عند مستوى العائد هذا، والمخاطر لا تتناسب مع العائد". بالطبع ، قد لا يبدو العائد بنسبة 4.6٪ كثيرا لشخص لديه حساب مدخرات عالي العائد أو وديعة لأجل لمدة عام واحد ، لأن هذه المنتجات تقدم عوائد مماثلة. ومع ذلك ، فإن المدخرات الحسابمعدل الفائدة عرضة للتغيير ، وبالنسبة للودائع لأجل ، فليس هناك ما يضمن أنك ستحصل على نفس معدل الفائدة عند تجديده بعد عام واحد. 4. كيف يمكنني حماية أصولي من ارتفاع الأسعار؟ وعد الرئيس ترامب ب "هزيمة التضخم" ، لكنه في الوقت نفسه يضغط من أجل زيادة التعريفات الجمركية والتخفيضات الضريبية ، وهي خطوات يمكن أن تؤدي إلى تفاقم "التغلب على التضخم". وقالت إيمي أرنوت ، استراتيجية المحفظة في Morningstar ، إن ارتفاع الأسعار قد لا يكون مصدر قلق كبير للمستثمرين في 20s و 30s ، حيث يجب أن تكون الأجور قادرة على مواكبة الأسعار بمرور الوقت ، وتتحرك قيم الأسهم بشكل عام بشكل أسرع من التضخم. يعتقد أرنوت أنه "على المدى الطويل ، تعد الأسهم واحدة من أفضل التحوطات ضد التضخم". يمكن للأشخاص الذين يتطلعون إلى التقاعد في العقد المقبل التفكير في أدوات التحوط من التضخم المتخصصة ، مثل السلع. وقال أرنوت إن صناديق السلع المتنوعة يمكن أن تشمل النفط والغاز والنحاس والذهب والفضة والقمح وفول الصويا. كان أداء عدد قليل من هذه الصناديق جيدا في الآونة الأخيرة ، لذلك في حالة اختيار واحد ، يوصي أرنوت بمقارنة العوائد المعدلة حسب المخاطر لمثل هذه الاستثمارات بدلا من المتابعة المطلقة. بالنسبة للمتقاعدين أو أولئك الذين يخططون للتقاعد قريبا (الذين لا يستطيعون تعويض التضخم بزيادة) ، يوصي أرنوت بشراء سندات الخزانة الأمريكية المحمية من التضخم (TIPS) المرتبطة بمؤشر أسعار المستهلك. وتوصي بشراء TIPS لمدة 5 سنوات و 10 سنوات بدلا من 30 عاما ، لأن هذا الأخير محفوف بالمخاطر للغاية بالنسبة لشخص لا يخطط للاحتفاظ به حتى تاريخ الاستحقاق. 5. هل يجب أن أضيف العملات الرقمية إلى محفظتي؟ مع وصول الرئيس الذي قدم Memecoin ، ووزير المالية ، سكوت بيسنت ، كشف (والإغراق) عن ممتلكاته من صندوق العملات الرقمية ، تبدو العملات الرقمية سائدة أكثر فأكثر. يمكن للمستثمرين الآن شراء العملات الرقمية ETF ، وقد تدفقت مليارات الدولارات على iShares BTC Trust (IBIT) منذ عام ، مما ساعد على دفع أسعار BTC إلى الارتفاع بنسبة 60٪ تقريبا في الأسابيع الستة التي تلت يوم الانتخابات. ومع ذلك، فإن التوقعات طويلة الأجل للعملات الرقمية لا تزال غير مؤكدة للغاية. على سبيل المثال ، BTC مؤخرا ...