جرت مؤتمرات تسلا اليوم، وتفوق تسم ميناء الشحن 2330 بمقدار ثلثي القيمة السوقية. هل هناك فرصة للاستفادة؟

سيتم عقد اجتماع قانوني لشركة تايوان سيميكوندكتور في تايبيه اليوم في الساعة 14:00 بتوقيت تايبيه. يوم أمس ، حققت أسهم ADR (رمز TSM) الخاصة بها في الولايات المتحدة زيادة بنسبة 2.66٪ ، مقارنة بارتفاع سعر سهم 2330 في بورصة تايوان الذي بلغ 28٪. هل سيكون هذا التداول المربح الأكثر جدوى في القطاع المالي؟

ما هو ADR لـ تايوان سيميكوندكتور؟ ما الفرق بينها وبين 2330؟

ADR هو اختصار لإيداع الإيداع الأمريكي (American Depositary Receipts) ، ويشير إلى شهادات الأسهم التي تم إدراجها في الولايات المتحدة من قبل الشركات المدرجة خارج الولايات المتحدة. شركات مثل TSMC تصدر ADR إلى الولايات المتحدة ، مما يجعل من السهل على المستثمرين الأمريكيين شراء أسهم الشركات التايوانية ، ويمكن أيضًا للشركات التايوانية زيادة مستوى الوعي في السوق الأمريكية وجمع الأموال.

في عام 1997، أصدرت شركة TSM ADR إلى الولايات المتحدة ورمز الأسهم هو TSM ونسبة تبادل الأسهم مع سوق تايوان هي 1:5. وبما أن ADR هو مجرد حزمة مباشرة للأسهم التي تم إصدارها في تايوان، يجب أن تكون أسعار الأسهم متقاربة بشكل عام بين الاثنين.

يمكن تحويل سعر سهم TSM ADR إلى سعر سهم 2330 في سوق تايوان بواسطة المعادلة التالية:

سعر صرف الدولار مقابل الدولار التايواني × سعر سهم تايوان للأسهم العالمية ADR ÷ 5 = سعر سهم شركة تايوان للتكنولوجيا 2330

على سبيل المثال، كان سعر سهم ADR لـ TSMC أمس 206.8 دولارًا، وكان سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الدولار التايواني في نهاية يوم أمس 33.065 يوانًا، لذلك فإن سعر سهم TSMC في تايوان هو: 33.065 × 206.8 ÷ 5 = 1,368

بالمقارنة مع سعر إغلاق تايوان سيميكوندكتور البالغ 1،065 دولارًا يوم أمس، ارتفع بنسبة 28٪، أي بزيادة 28٪ عن سعر أسهم تايوان سيميكوندكتور 2330 المدرجة في تايوان، لتشكل فائضًا بنسبة 28٪.

هل تعتبر تداول المراجحة بين الصين وتايوان مربحًا؟

من الناحية النظرية، هذا واحد من أفضل صفقات التحوط في القطاع المالي، حيث يكون سعر سهم TSM لشركة TSMC في نيويورك أعلى بكثير من سعره في تايبيه. هل من الممكن الربح بسهولة عن طريق بيع السهم TSM في الولايات المتحدة وشراء السهم 2330 في تايوان؟

وفقًا لبيانات بلومبرغ ، لم يتقلص الفارق بين TSM و 2330 فحسب ، بل زاد في يناير إلى متوسط ​​قدره 25٪ ، وهو أعلى مستوى منذ عام 2009 ، وأعلى من متوسط ​​6.4٪ في العشر سنوات الماضية.

مع عدم وجود علامات على انخفاض الحماس حول الذكاء الاصطناعي، أصبحت TSMC مفضلة المستثمرين الأمريكيين، حيث لا يمكن للمستثمرين الأمريكيين شراء الأسهم الرخيصة لهذا الشركة المصنعة للشرائح في تايبيه. بالنسبة لصناديق التحوط التي تحاول المراهنة على انخفاض الفارق، ما يقلقهم هو أن المستثمرين قد يستمرون في رفع أسعار الأسهم الأمريكية حتى لو وصلت العلاوة إلى مستوى مدهش.

مع مدمجة الذكاء الاصطناعي، صعود مستمر لتايوان سيميكوندوكتور

تسميتش اند تشب هي المصنع الرائد لشرائح الرئيسية لنفيديا وشركة آبل، وهي شركة رائدة في مجال الذكاء الاصطناعي عالميًا بفضل تقنياتها الرائدة وقيمتها المعقولة مقارنة بالعمالقة التكنولوجيين الأمريكيين. منذ إصدار ChatGPT في عام 2022، ارتفعت TSM بأكثر من 150٪ حتى يوم الثلاثاء، في حين ارتفع 2330 بنسبة 124٪.

TSM ليس فقط يجذب المستثمرين النشطاء، بل يتم ادراجه أيضًا في مؤشر فيلادلفيا للشركات النصف موصلة وصناديق المتاجرة، وهذا يعني أن صناديق تتبعها يجب عليها شراء النسخة الأمريكية ليتفوق أداؤها على الأسهم المدرجة في تايوان. وفقًا لبيانات مجمعة من بلومبرغ، على الرغم من أن TSM يشكل فقط الخمس واحدة من إجمالي أسهم الشركة المدرجة، إلا أن حجم التداول المتوسط اليومي خلال الأشهر الثلاثة الماضية كان ضعفًا لـ 2330.

وفيما يلي، وفقًا لدراسة Goldman Sachs في يونيو، يبدو أن الفترة التي تتسع فيها العوائد على TSM أطول من الفترة التي تتقلص فيها، وبعد عام 2023، ستحتاج هذه الاتجاهات إلى وقت أطول للعكس.

ستعقد تايوان سيميكوندكتور الاجتماع القانوني قريبًا ، ومعظم المحللين البالغ عددهم 90٪ ما زالوا يوصون بالشراء.

سيتم عقد اجتماع الإفصاح القانوني لشركة TSMC اليوم في تايبيه في الساعة 14:00 بالتوقيت المحلي، حيث سيكون لدى المستثمرين العالميين فرصة لتقييم طلبات الذكاء الاصطناعي، حيث ستصدر هذه الشركة العملاقة لصناعة الرقائق توقعات المبيعات الفصلية ودليل الإنفاق الرأسمالي لهذا العام. وفقًا للبيانات التي أعدها وكالة بلومبرج، من المتوقع أن تكون معدلات الربح الإجمالي لمدة ثلاثة أشهر حتى ديسمبر حوالي 58٪، وسيزيد الربح بنسبة 55٪.

تشير بيانات شركة ستاندرد اند بورز العالمية إلى أن نسبة الفائدة القصيرة على TSM بلغت 0.4٪ حتى يوم الاثنين، أي أقل من 3.1٪ في يونيو، مما يدل على تفاؤل المستثمرين بالسهم. ووفقًا لبيانات بلومبرج، يوصي أكثر من تسعة أشخاص من كل عشرة محللين بشراء هذا السهم.

هل هناك فرصة للمراجحة في اجتماع TSM لتايوان سيميكوندكتور اليوم حيث تقدم TSM زيادة تقدر بنسبة تقارب 30٪ مقارنة بـ 2330؟