انخفض سعر الأسهم الرئيسية لشركة MicroStrategy، العملاق الأمريكي لاحتفاظ بالبيتكوين (BTC)، بنسبة 44٪ من أعلى مستوى في نوفمبر الماضي، حسب تقرير جديد من 10x Research. لم يعد المستثمرون يقبلون بسهولة دور MicroStrategy كـ "مركبات الاستثمار الرافعة للبيتكوين". منذ نوفمبر الماضي ، قامت MicroStrategy بشراء المزيد من BTC بشكل مستمر ، إلا أن سعر الأسهم انخفض بنسبة 44٪ عن أعلى مستوى في نوفمبر الماضي. وفقًا لتقرير 10x Research ، فإن ذلك يعكس تغيرًا في نظرة المستثمرين ويرجع ذلك إلى أن المستثمرين لم يعدوا مستعدين لدفع قيمة ضخمة (تصل إلى 200 ألف دولار أمريكي أو أكثر) من خلال MicroStrategy لامتلاك BTC ، حيث تكون تكلفة شراء BTC مباشرةً أقل بكثير. يشير التقرير إلى أن المستثمرين لم يعدوا مستعدين لدعم MicroStrategy بقيمة صافية مضخمة (NAV) ، وهذا التغيير يعكس تزايد العقلانية لدى المستثمرين وعدم قبولهم بسهولة دور MicroStrategy كـ "مركبات الاستثمار الرافعة للبيتكوين". في حين أنه لا يمكن إنكار دور الرئيس التنفيذي لشركة BlackRock ، لاري فينك ، ومؤسس MicroStrategy ، مايكل سايلور ، في تشكيل الرواية لهذه الموجة الصاعدة للبيتكوين ، إلا أن هذه الرواية بدأت في ضعف مع انخفاض سعر أسهم MicroStrategy بنسبة 44٪ عن أعلى مستوى. إلى جانب الشركات الأخرى التي تحتفظ بكميات أصغر من BTC كمخزون مالي ، يبدو أن هذه الرواية تفقد قوتها ، ويعتقد 10x Research أن السيولة وحجم التداول والعملات المستقرة ستكون عوامل رئيسية في تحديد اتجاه البيتكوين. كما يشير التقرير إلى أن MicroStrategy لم تبيع BTC لجني الأرباح ، بل استمرت في زيادة مراكزها بشكل غير مباشر من خلال إصدار السندات القابلة للتحويل وبيع الأسهم. في العام الماضي فقط ، أنفقت MicroStrategy 22 مليار دولار أمريكي لشراء 257,250 بتكوين ، وبلغت إجمالي تكلفة الشراء 27.9 مليار دولار أمريكي. في نهاية أكتوبر الماضي ، قدمت MicroStrategy خطة 21/21 لتمويل الأسهم بقيمة 21 مليار دولار أمريكي خلال الثلاث سنوات القادمة وتقديم منتجات ثابتة بقيمة 21 مليار دولار أمريكي (بما في ذلك الديون والسندات القابلة للتحويل والأسهم المفضلة) ، وجمع إجمالي 42 مليار دولار أمريكي لشراء المزيد من البيتكوين. ومع ذلك ، كما يرى 10x Research ، فإن هذا التحليل يشير إلى أن الدورة الحميدة لـ "الاقتراض + بيع الأسهم - شراء البيتكوين" ربما قد تم كسرها ، وربما تكون العديد من الإشارات الحالية تشير إلى أن سعر أسهم MicroStrategy قد شكل الذروة في هذه المرحلة.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
تراجعت MicroStrategy بنسبة 44٪ من أعلى مستوى! 10x Research: تلاشت قصة الرافعة المالية لبيتكوين، وثلاثة قرارات رئيسية تحدد اتجاه بيتكوين هذا العام
انخفض سعر الأسهم الرئيسية لشركة MicroStrategy، العملاق الأمريكي لاحتفاظ بالبيتكوين (BTC)، بنسبة 44٪ من أعلى مستوى في نوفمبر الماضي، حسب تقرير جديد من 10x Research. لم يعد المستثمرون يقبلون بسهولة دور MicroStrategy كـ "مركبات الاستثمار الرافعة للبيتكوين". منذ نوفمبر الماضي ، قامت MicroStrategy بشراء المزيد من BTC بشكل مستمر ، إلا أن سعر الأسهم انخفض بنسبة 44٪ عن أعلى مستوى في نوفمبر الماضي. وفقًا لتقرير 10x Research ، فإن ذلك يعكس تغيرًا في نظرة المستثمرين ويرجع ذلك إلى أن المستثمرين لم يعدوا مستعدين لدفع قيمة ضخمة (تصل إلى 200 ألف دولار أمريكي أو أكثر) من خلال MicroStrategy لامتلاك BTC ، حيث تكون تكلفة شراء BTC مباشرةً أقل بكثير. يشير التقرير إلى أن المستثمرين لم يعدوا مستعدين لدعم MicroStrategy بقيمة صافية مضخمة (NAV) ، وهذا التغيير يعكس تزايد العقلانية لدى المستثمرين وعدم قبولهم بسهولة دور MicroStrategy كـ "مركبات الاستثمار الرافعة للبيتكوين". في حين أنه لا يمكن إنكار دور الرئيس التنفيذي لشركة BlackRock ، لاري فينك ، ومؤسس MicroStrategy ، مايكل سايلور ، في تشكيل الرواية لهذه الموجة الصاعدة للبيتكوين ، إلا أن هذه الرواية بدأت في ضعف مع انخفاض سعر أسهم MicroStrategy بنسبة 44٪ عن أعلى مستوى. إلى جانب الشركات الأخرى التي تحتفظ بكميات أصغر من BTC كمخزون مالي ، يبدو أن هذه الرواية تفقد قوتها ، ويعتقد 10x Research أن السيولة وحجم التداول والعملات المستقرة ستكون عوامل رئيسية في تحديد اتجاه البيتكوين. كما يشير التقرير إلى أن MicroStrategy لم تبيع BTC لجني الأرباح ، بل استمرت في زيادة مراكزها بشكل غير مباشر من خلال إصدار السندات القابلة للتحويل وبيع الأسهم. في العام الماضي فقط ، أنفقت MicroStrategy 22 مليار دولار أمريكي لشراء 257,250 بتكوين ، وبلغت إجمالي تكلفة الشراء 27.9 مليار دولار أمريكي. في نهاية أكتوبر الماضي ، قدمت MicroStrategy خطة 21/21 لتمويل الأسهم بقيمة 21 مليار دولار أمريكي خلال الثلاث سنوات القادمة وتقديم منتجات ثابتة بقيمة 21 مليار دولار أمريكي (بما في ذلك الديون والسندات القابلة للتحويل والأسهم المفضلة) ، وجمع إجمالي 42 مليار دولار أمريكي لشراء المزيد من البيتكوين. ومع ذلك ، كما يرى 10x Research ، فإن هذا التحليل يشير إلى أن الدورة الحميدة لـ "الاقتراض + بيع الأسهم - شراء البيتكوين" ربما قد تم كسرها ، وربما تكون العديد من الإشارات الحالية تشير إلى أن سعر أسهم MicroStrategy قد شكل الذروة في هذه المرحلة.