أشار مستشار رأس المال جيف والتون إلى أن نسبة الأصول إلى الخصوم للاستراتيجيات الصغيرة تصل إلى 5 مرات ، أي أن نسبة الرافعة المالية تبلغ حوالي 20٪ فقط ، وهي أقل بكثير من مستوى الرافعة المالية للعمالقة التقليديين مثل Apple و JPMorgan Chase. بالإضافة إلى ذلك ، أشار إلى أنه فقط عندما يكون سعر BTC كبيرا بنسبة 80٪ ، فإن قيمة أصول BTC ل Micro Strategy ستكون أقل من الخصوم. (ملخص: اشتر مرة أخرى!) أنفقت MicroStrategy 1.5 مليار دولار أخرى زيادة المركز BTC ، مع تجاوز مقياس BTC 400,000) (ملحق الخلفية: غاب عن المخزون الضخم من MicroStrategy (MSTR) ، تفكيري والترقية المعرفية) تبنت MicroStrategy استراتيجية احتياطي BTC منذ سبتمبر 2020 ، واستثمرت ما مجموعه 23.427 مليار دولار لشراء 402,100 BTC ، تبلغ قيمتها حاليا حوالي 38.75 مليار دولار ، بمعدل عائد يصل إلى 65٪. في الوقت نفسه ، سمحت هذه الاستراتيجية لسعر سهم الشركة بأكثر من 26 ضعف المضخة الكبيرة على مدار السنوات ال 4 الماضية ويبلغ حاليا حوالي 373.43 دولارا. مع وصول BTC إلى 100000 دولار مؤخرا ، ركز باحثو السوق على الاستراتيجيات الصغيرة ، والمعروفة باسم "آلات الحركة الدائمة لرأس المال" ، في محاولة لتحليل مصادر تمويلها ومدى ضخامة الرافعة المالية. قراءة موسعة: تفكيك الاستراتيجيات الجزئية لشراء سلوك BTC ومصادر التمويل = نسخة محسنة من "Grayscale + Luna" خبير: الاستراتيجيات الجزئية لا تستخدم الرافعة المالية بالأمس ، قام مستشار رأس المال جيف والتون بتحليل الرسم البياني التالي وأشار إلى أن نسبة الرافعة المالية للاستراتيجيات الجزئية تبلغ حاليا حوالي 20٪ فقط ، واعتبارا من نهاية العام الماضي ، بلغ المتوسط 24٪ ، وهو أقل من الشركات التالية: FTX: 110٪ (أي الرافعة المالية الزائدة) أبل: 85٪ جي بي مورغان تشيس): 92٪ بيركشاير هاثاواي: 45٪ TSL (تسلا): 41٪ شركة Allstate: 81٪ قال جيف والتون إن MicroStrategy لديها أصول 5 أضعاف التزاماتها اعتبارا من 2 ديسمبر. يمكن مقارنة ذلك بشراء منزل برهن عقاري بنسبة 20٪. مع الارتفاع الأخير في أسعار BTC ونشاط أجهزة الصراف الآلي ، تحسنت نسبة الرافعة المالية لشركة MicroStrategy بشكل كبير ، من 31٪ في نهاية عام 2023 إلى 20٪ الآن ، مما يمنح الميزانية العمومية مساحة أكبر لزيادة الديون. كما أشار جيف والتون إلى أن استخدام أجهزة الصراف الآلي له الأسبقية على الديون القابلة للتحويل ، مما يسمح للشركة بالحصول على مساحة إضافية للديون الجديدة مع الحفاظ على نسبة رافعة مالية مستقرة. واختتم: بالنسبة للدببة الذين يتساءلون عما إذا كانت الاستراتيجية الدقيقة هي "مخطط بونزي" أو "مخطط هرمي" ، يمكن حساب البيانات. من منظور استخدام الرافعة المالية ، من الواضح أن الميزانية العمومية لشركة Micro Strategy غير مستغلة بشكل كاف. تحتاج BTC إلى هبوط 80٪ من الأصول لتكون أقل من الخصوم بالإضافة إلى ذلك ، قام جيف والتون بحساب مدى احتياج سعر BTC إلى هبوط حتى تكون قيمة أصول BTC الخاصة ب MicroStrategy أقل من التزاماتها. تظهر النتائج أن السعر يجب أن يكون بين هبوط و 18,826 دولارا ، وهو 80٪ مقارنة بالسعر الحالي لهبوط. وأضاف جيف والتون: "إذا تم تأمين ديون MicroStrategy بواسطة BTC (وهي ليست كذلك) ، فإن الدين يعادل الشركة التي تمتلك حوالي 79,000 BTC ، والباقي حتى 322,800 BTC سيعتبر "BTC مجاني" ، أي BTC بدون قيود ضمان. لكنه شدد أيضا على أن هذا مجرد سيناريو محاكاة، في الواقع: هذه الديون لا تحتوي على قيود EBITDA (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء) والديون لا تحتوي على BTC كضمان. يمكن تحويل جميع الديون إلى أسهم الشركة ، بدلا من ربطها مباشرة ب BTC. يستخدم هذا المقطع فقط من قبل المحللين لتسليط الضوء بشكل غير مباشر على قيمة أصول BTC في الاستراتيجيات الصغيرة ، والتي تتجاوز حاليا الخصوم بكثير. أخبار ذات صلة Micro Strategy Zaiزيادة المركز5.4 مليار لشراء 55,000 BTC: BTC 97,000 ليست باهظة الثمن! أبي غني يصرخ BTC1300 10,000 دولار! دعم توقع مايكل سايلور: الاستراتيجية الجزئية صحيحة ، شراء BTC ليس جيدا مثل الاستثمار في الإستراتيجية الصغيرة؟ ثلاثة أسباب لإخبارك كيف صعدت MSTR إلى قمة NASDAQحجم التداول أولا "محلل: الرافعة المالية Microstrategy أقل مما تعتقد ، تحتاج BTC إلى تفريغ كبير بنسبة 80٪ للوصول إلى تنبيه الديون" تم نشر هذه المقالة لأول مرة في BlockTempo "الاتجاه الديناميكي - وسائل الإعلام الإخبارية الأكثر تأثيرا".
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
محلل: الرافعة المالية لـ مايكرو استراتيجي أقل مما تتخيله، يحتاج بيتكوين إلى هبوط كبير 80% ليصل إلى حد الديون الحرج
أشار مستشار رأس المال جيف والتون إلى أن نسبة الأصول إلى الخصوم للاستراتيجيات الصغيرة تصل إلى 5 مرات ، أي أن نسبة الرافعة المالية تبلغ حوالي 20٪ فقط ، وهي أقل بكثير من مستوى الرافعة المالية للعمالقة التقليديين مثل Apple و JPMorgan Chase. بالإضافة إلى ذلك ، أشار إلى أنه فقط عندما يكون سعر BTC كبيرا بنسبة 80٪ ، فإن قيمة أصول BTC ل Micro Strategy ستكون أقل من الخصوم. (ملخص: اشتر مرة أخرى!) أنفقت MicroStrategy 1.5 مليار دولار أخرى زيادة المركز BTC ، مع تجاوز مقياس BTC 400,000) (ملحق الخلفية: غاب عن المخزون الضخم من MicroStrategy (MSTR) ، تفكيري والترقية المعرفية) تبنت MicroStrategy استراتيجية احتياطي BTC منذ سبتمبر 2020 ، واستثمرت ما مجموعه 23.427 مليار دولار لشراء 402,100 BTC ، تبلغ قيمتها حاليا حوالي 38.75 مليار دولار ، بمعدل عائد يصل إلى 65٪. في الوقت نفسه ، سمحت هذه الاستراتيجية لسعر سهم الشركة بأكثر من 26 ضعف المضخة الكبيرة على مدار السنوات ال 4 الماضية ويبلغ حاليا حوالي 373.43 دولارا. مع وصول BTC إلى 100000 دولار مؤخرا ، ركز باحثو السوق على الاستراتيجيات الصغيرة ، والمعروفة باسم "آلات الحركة الدائمة لرأس المال" ، في محاولة لتحليل مصادر تمويلها ومدى ضخامة الرافعة المالية. قراءة موسعة: تفكيك الاستراتيجيات الجزئية لشراء سلوك BTC ومصادر التمويل = نسخة محسنة من "Grayscale + Luna" خبير: الاستراتيجيات الجزئية لا تستخدم الرافعة المالية بالأمس ، قام مستشار رأس المال جيف والتون بتحليل الرسم البياني التالي وأشار إلى أن نسبة الرافعة المالية للاستراتيجيات الجزئية تبلغ حاليا حوالي 20٪ فقط ، واعتبارا من نهاية العام الماضي ، بلغ المتوسط 24٪ ، وهو أقل من الشركات التالية: FTX: 110٪ (أي الرافعة المالية الزائدة) أبل: 85٪ جي بي مورغان تشيس): 92٪ بيركشاير هاثاواي: 45٪ TSL (تسلا): 41٪ شركة Allstate: 81٪ قال جيف والتون إن MicroStrategy لديها أصول 5 أضعاف التزاماتها اعتبارا من 2 ديسمبر. يمكن مقارنة ذلك بشراء منزل برهن عقاري بنسبة 20٪. مع الارتفاع الأخير في أسعار BTC ونشاط أجهزة الصراف الآلي ، تحسنت نسبة الرافعة المالية لشركة MicroStrategy بشكل كبير ، من 31٪ في نهاية عام 2023 إلى 20٪ الآن ، مما يمنح الميزانية العمومية مساحة أكبر لزيادة الديون. كما أشار جيف والتون إلى أن استخدام أجهزة الصراف الآلي له الأسبقية على الديون القابلة للتحويل ، مما يسمح للشركة بالحصول على مساحة إضافية للديون الجديدة مع الحفاظ على نسبة رافعة مالية مستقرة. واختتم: بالنسبة للدببة الذين يتساءلون عما إذا كانت الاستراتيجية الدقيقة هي "مخطط بونزي" أو "مخطط هرمي" ، يمكن حساب البيانات. من منظور استخدام الرافعة المالية ، من الواضح أن الميزانية العمومية لشركة Micro Strategy غير مستغلة بشكل كاف. تحتاج BTC إلى هبوط 80٪ من الأصول لتكون أقل من الخصوم بالإضافة إلى ذلك ، قام جيف والتون بحساب مدى احتياج سعر BTC إلى هبوط حتى تكون قيمة أصول BTC الخاصة ب MicroStrategy أقل من التزاماتها. تظهر النتائج أن السعر يجب أن يكون بين هبوط و 18,826 دولارا ، وهو 80٪ مقارنة بالسعر الحالي لهبوط. وأضاف جيف والتون: "إذا تم تأمين ديون MicroStrategy بواسطة BTC (وهي ليست كذلك) ، فإن الدين يعادل الشركة التي تمتلك حوالي 79,000 BTC ، والباقي حتى 322,800 BTC سيعتبر "BTC مجاني" ، أي BTC بدون قيود ضمان. لكنه شدد أيضا على أن هذا مجرد سيناريو محاكاة، في الواقع: هذه الديون لا تحتوي على قيود EBITDA (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء) والديون لا تحتوي على BTC كضمان. يمكن تحويل جميع الديون إلى أسهم الشركة ، بدلا من ربطها مباشرة ب BTC. يستخدم هذا المقطع فقط من قبل المحللين لتسليط الضوء بشكل غير مباشر على قيمة أصول BTC في الاستراتيجيات الصغيرة ، والتي تتجاوز حاليا الخصوم بكثير. أخبار ذات صلة Micro Strategy Zaiزيادة المركز5.4 مليار لشراء 55,000 BTC: BTC 97,000 ليست باهظة الثمن! أبي غني يصرخ BTC1300 10,000 دولار! دعم توقع مايكل سايلور: الاستراتيجية الجزئية صحيحة ، شراء BTC ليس جيدا مثل الاستثمار في الإستراتيجية الصغيرة؟ ثلاثة أسباب لإخبارك كيف صعدت MSTR إلى قمة NASDAQحجم التداول أولا "محلل: الرافعة المالية Microstrategy أقل مما تعتقد ، تحتاج BTC إلى تفريغ كبير بنسبة 80٪ للوصول إلى تنبيه الديون" تم نشر هذه المقالة لأول مرة في BlockTempo "الاتجاه الديناميكي - وسائل الإعلام الإخبارية الأكثر تأثيرا".