تجري هذه المقالة فرزًا إحصائيًا على السلاسل الشائعة مثل الأسهم والسندات والعقارات ، وتلخص نماذج كل سلسلة ، وتختار أفضل المشاريع أو المشاريع المميزة للتحليل.
** بقلم: SharkTeam **
يشير Real World Assets (RWA) إلى ترميز الأصول ذات القيمة والدخل المستقر في العالم الحقيقي (مثل العقارات والسيارات والأعمال الفنية وما إلى ذلك) في السلسلة للاستخدام أو التداول.
RWA عبارة عن جسر يربط بين العالم الحقيقي ومجال DeFi ، لكن هذا المسار لم يجذب انتباه الصناعة في البداية. في وقت مبكر من نهاية عام 2020 ، أصدرت MakerDAO خططًا وإرشادات لدمج RWA رسميًا في تركيزها الاستراتيجي ؛ أعلنت Aave عن إطلاق سوق RWA في نهاية عام 2021 ، مما يسمح بإقراض الرهن العقاري للأصول الحقيقية ؛ حتى مارس من هذا العام ، ثلاث حالات حدثت في الصناعة أدت الأحداث الساخنة إلى مزيد من التطوير لـ RWA: أصدرت Citi تقريرًا مرة واحدة ، والذي ذكر أن جميع الأشياء القيمة تقريبًا يمكن ترميزها ؛ أعلنت Binance أنها أصبحت مشغل عقدة Polymesh من الطبقة الأولى ؛ مؤسسات مثل Goldman Sachs ، أشار كل من Hamilton Lane و Siemens و KKR إلى أنهم يعملون للحصول على أصولهم الواقعية في السلسلة.
** إحصاءات SharkTeam حول بعض ميزات DeFi و TradFi كالتالي: **
يمكن ملاحظة أن معاملة الأصول الفعلية على السلسلة تقلل إلى حد كبير من تكلفة معاملات TradFi ، كما أن استخدام المعاملات من نقطة إلى نقطة في السلسلة يقلل من مشاركة الوسطاء ، كما أن أصول المعاملة على السلسلة شفافة وشفافة. مفتوحة ، ولا يمكن العبث بها ، مما يحسن من كفاءة رأس المال ويقلل من مخاطر المعاملات.
يوجد حاليًا أكثر من 50 مشروع RWA في السوق ، وقد زاد سعر الرموز المميزة لبعض المشاريع بأكثر من 10 مرات في الأشهر الثلاثة الماضية ، لكن معظم المشاريع لم تصدر الرموز المميزة.
1. تحليل مسار RWA
في التقرير ، يجري SharkTeam فرزًا إحصائيًا على السلاسل الشائعة مثل الأسهم والسندات والعقارات ، ويلخص نماذج كل سلسلة ، ويختار أفضل المشاريع أو المشاريع المميزة للتحليل على النحو التالي.
** 1. الأسهم **
سيتم إطلاق Swarm Markets في أكتوبر 2021. اعتبارًا من فبراير 2023 ، ستطلق Swarm أول منتج استثماري عام DeFi في العالم يستهدف Apple و Tesla واثنين من صناديق الاستثمار المتداولة في سندات الخزانة الأمريكية. ومن الجدير بالذكر أن Swarm هو نظام لامركزي ولكنه مرخص ، فهم يربطون محافظ المستخدمين بهوياتهم من خلال عملية KYC ، والتي تمكن المستخدم من الحفاظ على الذات (اللامركزية) ، مع توفير مكافحة غسيل الأموال لإنفاذ القانون من خلال KYC والمعلومات اللازمة للتصدي الإرهاب (الترخيص والتنظيم). يحتاج المستخدمون إلى إجراء عملية للموافقة عليها قبل أن تتفاعل المحفظة مع العقود الذكية لمنصة Swarm.
توفر Swarm Markets مقايضة وسيولة وتعهد ووظائف أخرى. بخلاف التبادلات الأخرى ، قبل إجراء Swarm للمعاملة الأولى ، سيتم تذكير المستخدمين بإعداد عقود الوكيل الخاصة بهم ، وستتضمن المعاملة الأولى رسوم الشبكة لنشر عقود الوكيل الشخصية ، ولكن Swarm ستستخدم الوكيل في المعاملات اللاحقة. لتوفير تكاليف الغاز. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن أيضًا استبدال Swarm بقسائم تشفير. قسائم تشفير Swarm تشبه بطاقات الهدايا ولكنها مقومة بالعملات المشفرة وهي متوفرة حاليًا في كل من WBTC و ETH. يمكن للمستخدمين استخدام Yoti (تطبيق هوية رقمية يوفر طريقة آمنة للأفراد لإثبات هويتهم وأعمارهم لآلاف الشركات البريطانية عبر الإنترنت وشخصيًا) وقسائم شراء التطبيق المجاني الشريك بعد أن يتحقق EasyID من الهوية. توفر Swarm أيضًا خدمة لا مركزية خارج البورصة (dOTC) ، مما يمكّن المؤسسات من إجراء معاملات كبيرة على السلسلة. ومن خلال عقود نظير إلى نظير (P2P) ، ستسهل المعاملات عالية القيمة ، وتقليل الانزلاق ، والقضاء على مخاطر الطرف المقابل ، بينما تتقاضى 0.3٪ من رسوم المعاملات.
SMT هو رمز يستند إلى بروتوكول ERC20 على Ethereum blockchain. تفاصيل توزيع SMT هي كما يلي:
إجمالي المعروض من SMT هو 250 مليون ، منها 50٪ مخصصة لمجموعة المكافآت ، و 10٪ مخصصة لمجمع المجتمع ، و 20٪ مخصصة للاستخدام المستقبلي ، ومن المتوقع أن يتم إصدارها خطيًا خلال 5 سنوات.
** 2. السندات **
السندات هي أصول الملاذ الآمن منخفضة المخاطر والمنتج الاستثماري الرئيسي للدخل الثابت. من بينها ، يتم التعرف على سندات الخزانة الأمريكية عمومًا على أنها معدل فائدة خالٍ من المخاطر في السوق ، ولكن مع التغيرات في بيئة السوق ، فإن الأداء العام الحالي ليس مرضيا. في صناعة التشفير ، خذ مشاريع الإقراض Compound and Aave كأمثلة.وفقًا لبيانات LoanScan ، في يناير 2023 ، انخفض سعر إيداع USDC على Compound and Aave إلى 0.81٪ و 0.65٪ ، وهي أقل من معدل سندات الخزانة الأمريكية. . من أجل تحقيق التوازن بين التعرض للمخاطر ، تحولت العديد من مشاريع التشفير إلى الدين الوطني ، على سبيل المثال ، خصصت MakerDAO سابقًا 500 مليون DAI للاستثمار في سندات الخزانة الأمريكية وسندات الشركات.
في يناير 2023 ، أعلنت Ondo Finance عن إطلاق صندوق رمزي ، مما يتيح للمستخدمين فرصة الاستثمار في سندات الخزانة الأمريكية والسندات من فئة الوكالات على السلسلة. من المعلوم أن Ondo Finance أطلقت ثلاثة رموز من خلال صناديق الاستثمار المتداولة على نطاق واسع وعالية السيولة التي تديرها مؤسسات إدارة الأصول مثل Blackrock و PIMCO: صندوق السندات الحكومية الأمريكية (OUSG) ، وصندوق السندات قصيرة الأجل من فئة الاستثمار (OSTB) وصندوق السندات العالية -صندوق سندات الشركات (OHYG). ستفرض Ondo Finance رسومًا إدارية سنوية قدرها 0.15٪ (0.0125٪ شهريًا) ، والتي يمكن العثور عليها في صفحة منتج الصندوق.
OUSG ، صندوق سندات الخزانة المصمم للارتفاع في القيمة مع زيادة الفائدة ، كان سعره الرمزي 96.83 دولارًا اعتبارًا من 29 مايو.
من أجل زيادة سيولة صندوق السندات الوطنية OUSG ، أطلقت Ondo Finance بشكل خاص اتفاقية الإقراض اللامركزي Flux Finance له. Flux هو شوكة للمركب V2. مثل المركب ، يتبع Flux نموذج نظير إلى نظير ويهدف إلى سد الفجوة بين عائدات السلسلة وخارج السلسلة. في Flux ، يمكن للمستخدمين كسب نسبة مئوية معينة من الفائدة والحصول على مكافآت fUSDC خلال أول 30 يومًا بعد أن يستخدمها المستخدمون الموصى بهم من خلال مشاركة رابط إحالة فريد. يحصل المستخدمون (المقرضون) على fUSDC من خلال إقراض عملاتهم المستقرة على Flux ، ويمكن للمقترضين اقتراض عملات ثابتة مع OUSG كضمان. يقدم Flux مستويين من المكافآت: مستوى أساسي (معدل مكافأة 20٪) وطبقة رفع (معدل مكافأة 30٪). على سبيل المثال ، عندما يكون المستوى 20٪ ، إذا حصل المودع Flux الموصى به من قبل المستخدم على 6000 دولار من فائدة العملة الثابتة خلال أول 30 يومًا من الاستخدام ، فسيحصل المستخدم على مكافأة fUSDC تبلغ 1200 دولار. للتأهل لمكافآت فئة التصعيد ، يجب على المستخدمين إحالة المستخدمين الذين تراكمت عليهم فائدة لا تقل عن 20000 دولار خلال أول 30 يومًا.
** 3. العقارات **
من خلال تحويل العقارات إلى رمز رمزي ، تقوم RWA بتحويل العقارات إلى NFT للمعاملات أو كضمان للقروض ؛ يمكن للعقارات الموجودة في السلسلة تجزئة مصادر الإسكان ، مما يسمح لعدة مستخدمين بالاحتفاظ بجزء من الملكية ، وهو أمر مفيد جدًا بشكل عام لمستثمري التجزئة.
يستفيد البروتوكول الملموس من الريال بالدولار الأمريكي (USDR) ، وهو عملة ثابتة ذات عائد أصلية مدعومة بالعقارات ، لتزويد المستخدمين بإمكانية الوصول إلى عقارات RWA المميزة والمجزأة من خلال سوقها. على الملموسة ، يمكن لأي شخص استخدام الدولار الأمريكي لشراء سلع مادية ثمينة من كبار الموردين في العالم. USDR هي عملة مستقرة مربوطة بالدولار الأمريكي أطلقتها Tangible في عام 2022. يمكن سكها باستخدام TNGBL أو DAI بنسبة 1: 1 ، ويمكن استردادها في أي وقت عن طريق تحويلها إلى DAI بنسبة 1: 1. سيؤدي استخدام وظيفة الاسترداد إلى توليد تكلفة بنسبة 0.25٪.
TNGBL هو رمز الحوكمة للسوق الملموس مع عرض أقصى يبلغ 33333333. يمكن استخدام TNGBL كرمز مكافأة لتشجيع استخدام السوق ودعم دخل USDR. وفي الوقت نفسه ، لديها آلية مشاركة (قفل الحوافز TNGBL) ، ويمكن أيضًا استخدامها كدعم USDR ، والذي يمكن استخدامه في النعناع USDR. تعد خطة التوزيع الأولية بتوزيع الأغلبية على DAO والمجتمع (70.8٪). يتم حجز الباقي في الغالب للفريق والمستثمرين والمستشارين والمختبرات الملموسة. سيتم بيع 1.25٪ أخرى عبر IDO لشركة PeakDeFi في أبريل 2022.
عندما يتصفح المستخدمون السلع ويشترونها من سوق Tangible ، سيبدأون في سك TNFT ("رمز ملموس غير قابل للاستبدال") ، والذي يمثل الشيء الحقيقي. ثم يتم إرسال العنصر المادي إلى الخزنة المادية الخاصة بـ Tangible ويتم إرسال TNFT إلى محفظة المشتري ؛ عندما يشتري المستخدم عنصرًا من مستخدم آخر في سوق Tangible (أي السوق الثانوية) ، يتم نقل TNFT الحالية إلى الشراء في المستلم محفظة. في الوقت نفسه ، يتم إرسال رموز USDC من محفظة المشتري إلى محفظة البائع. تتعامل العقود الذكية مع رسوم المعاملات المرتبطة ورسوم شراء الأصناف ورسوم التخزين. سيبقى العنصر في المستودع ما لم يقرر المشتري استرداده. تفرض رسوم السوق الملموسة 2.5٪ لكل صفقة. يتم استخدام 33.3٪ منه لشراء وحرق TNGBL ، ويتم تخصيص نسبة 66.6٪ المتبقية لحاملي TNGBL (حاملي 3،3+ NFT).
2. أداء البيانات على السلسلة
وفقًا لإحصائيات منصة التحليل على السلسلة التابعة لـ SharkTeam ، دعنا نحلل الأداء الحقيقي لمسار RWA على السلسلة.
** 1. أعلى 10 عملات RWA معماة حسب السوق الرأسمالية **
فيما يلي أهم 10 رموز RWA مرتبة حسب القيمة السوقية:
تعد MKR التي أصدرتها Maker DAO حاليًا أكبر رمز RWA بحجم معاملات على مدار 24 ساعة يبلغ 11.45 مليون دولار ؛ ويحتل POLYX دولار أمريكي من قبل المستوى المؤسسي Layer1 blockchain Polymesh المرتبة الثانية بحجم معاملات على مدار 24 ساعة يبلغ 6.3 مليون. المركز الثالث هو CFE $ الصادر عن اتفاقية الائتمان Centrifuge ، بحجم صفقة على مدار 24 ساعة يبلغ 382.55 ألفًا.
** 2. التغييرات في عدد حاملي رموز RWA على Ethereum **
يوضح الشكل أدناه التغييرات في عدد حاملي رموز RWA على Ethereum. بشكل عام ، استمر عدد حاملي العملات في النمو ، بزيادة حوالي 72.53 مرة مقارنة بالفترة الأولية. من بينها 11 يناير و 2022 و 22 نوفمبر 2020 و 26 يوليو 2022 هي أعلى 3 زيادات يومية ، 1899 و 1546 و 1525 على التوالي.
** 3. أسواق الدودة **
منذ بداية هذا العام ، ارتفعت قيمة TVL في أسواق Swarm على طول الطريق.في 5 أبريل ، وصل TVL إلى مستوى قياسي بلغ 1.9267 مليون دولار أمريكي ، ثم أظهر اتجاهًا هبوطيًا. اعتبارًا من 31 مايو 2023 ، تبلغ قيمة TVL الخاصة بـ Swarm Markets 933000 دولار أمريكي ، 64٪ منها مقدمة من SMT ، 14٪ من WETH ، والعملات المستقرة USDC و DAI تمثل 12٪ و 9٪ على التوالي.
في 8 أغسطس 2021 ، بعد وقت قصير من دخول Swarm Markets إلى الإنترنت ، ارتفعت قيمتها السوقية إلى 33.3778 مليون دولار أمريكي ، وبلغ حجم تداولها في ذلك اليوم 842،500 دولار أمريكي ، بانخفاض 122.62٪ عن اليوم السابق (أعلى حجم تداول في التاريخ) كان 1.6493 مليون دولار أمريكي). منذ ذلك الحين ، كان أداء البيانات على السلسلة متواضعًا ، حيث بلغ متوسط TVL في عام 2022 1.280 مليون دولار أمريكي ، ومتوسط حجم المعاملات 11.9239 مليون دولار أمريكي. منذ مارس 2023 ، تحسن السوق بشكل طفيف.في 6 أبريل ، بلغ حجم التداول اليومي 1.2076 مليون دولار أمريكي ، ووصل TVL إلى 10.5134 مليون دولار أمريكي ، وهو رقم قياسي في العام الماضي.
اعتبارًا من 31 مايو ، كان إجمالي عدد حاملي SMT 2،309. يوضح الشكل التالي أهم 10 عناوين على Ethereum مرتبة حسب حيازات العملة:
يمكن ملاحظة أن العنوان 0x4a ... 36b5 يحمل حوالي 100 مليون قطعة نقدية ، في المرتبة الأولى ؛ العنوان 0x85 ... يحتوي 70f6 على 50 مليون قطعة نقدية ، في المرتبة الثانية. بلغ المبلغ الإجمالي للعملة التي يحتفظ بها الطرفان 60٪.
** 4.اندو التمويل **
أطلقت Ondo Finance سندات على السلسلة في يناير من هذا العام ، وفي 20 مايو ، سجلت TVL رقماً قياسياً بلغ 138 مليون دولار ، وانخفضت منذ ذلك الحين بشكل طفيف. اعتبارًا من 31 مايو ، كان TVL 103 مليون دولار.
فيما يلي إحصائيات SharkTeam حول أكبر 10 حاملي fUSDC على Ethereum ، من بينها عناوين Top3 تمثل 72.88٪ من إجمالي حاملي العملات.
العنوان 0x86 ... AB37 يحمل 494 مليون قطعة نقدية ، يمثل 47.59٪ ، يحتل المرتبة الأولى ؛ العنوان 0x7F ... 74a9 يحمل 164 مليون قطعة نقدية ، وهو ما يمثل 15.86٪ ، يحتل المرتبة الثانية ؛ العنوان 0x98 .. .3718 يحمل 98.101 مليون قطعة نقدية ، محاسبة 9.43٪ ، لتحتل المرتبة الثالثة.
** 5 ملموس **
كان أداء Tangible متواضعًا منذ إطلاقه ، وحتى 3 فبراير من هذا العام ، بدأ TVL في النمو بشكل مستمر. وحتى 31 مايو بلغ 33.3168 مليون دولار بزيادة 370.95 مرة مقارنة بشهر فبراير.
اعتبارًا من فبراير 2023 ، ستظهر القيمة السوقية وحجم التداول بالدولار الأمريكي اتجاهًا للنمو الكبير. في 12 مايو ، بلغ حجم الصفقة 3.4174 مليون دولار أمريكي ، وهو رقم قياسي منذ إطلاقه ، وبلغ حجم الصفقة في ذلك اليوم 23.1973 مليون دولار أمريكي. في 30 مايو ، وصلت TVL إلى ذروة تاريخية بلغت 31.3644 مليون دولار أمريكي ، وفي نصف شهر فقط ، ارتفعت TVL بنسبة 35.2٪.
يوضح الشكل أدناه تغيير APY في USDR على سلسلة Polygon. يشير العائد السنوي للنسبة المئوية (APY) إلى المبلغ المُكتسب المركب على مدار عام واحد (الفائدة + رأس المال). يمكن ملاحظة أن APY الحالي لم يتغير كثيرًا مقارنة بالمرحلة الأولى من الإطلاق ، ولديه اتجاه هبوطي طفيف ، مع انخفاض بنسبة 5.78٪.
اعتبارًا من الأول من يونيو ، تم إصدار USDR على سلسلة Polygon بإجمالي 251 حاملًا. من بينها ، العناوين 0xa1 ... 3e1f تحتوي على 17.471 مليون قطعة نقدية ، تمثل 55.8٪ ، تحتل المرتبة الأولى ؛ العناوين 0xaf ... 4d4b تحتوي على 13.672 مليون قطعة نقدية ، تمثل 43.67٪ ، في المرتبة الثانية ؛ النسبة الإجمالية للاثنين عالية بنفس القدر 99.47٪.
3. التأثير والجدل
تقلل RWA الحواجز بين TradFi و DeFi ، وتجذب طريقة الترميز المزيد من الأموال التقليدية إلى سوق DeFi ، وتضيف المزيد من أنواع الأصول المتاحة لسوق DeFi ، وتعزز قابلية التشغيل البيني بين التمويل التقليدي وصناعة التشفير. في الوقت نفسه ، تقلل RWA من تكلفة المعاملات المالية ، وتتجنب الوسطاء المعقدين ورسوم المناولة ، وتكسر القيود الجغرافية ، مما يسمح للأصول بالتداول عالميًا ، مما يشكل نظام معاملات أسرع وأبسط. من الجدير بالذكر أن RWA ليس مفهومًا جديدًا في الواقع ، فالعملات المستقرة المشتركة USDC و USDT هي أيضًا RWA في جوهرها ، وهي عبارة عن رسم خرائط للدولار الأمريكي الحقيقي على السلسلة.
هناك العديد من الفوائد لـ RWA ، ولكن RWA المتوافقة فقط هي التي يمكنها الحفاظ على التنمية على نطاق واسع. أكبر انتقاد لـ USDT في الوقت الحالي هو المركزية السطحية ، ولا تزال الأصول الأساسية مبهمة. كيفية وضع الأصول الحقيقية على السلسلة ، وكيفية ضمان أصالة وشرعية الأصول أثناء وجودها في السلسلة ، ومنع غسل الأموال والأنشطة غير القانونية الأخرى هي المشكلات التي تحتاج RWA إلى حلها في التطوير ، والتي ستشمل أيضًا العديد من الإجراءات القانونية ، المتطلبات التنظيمية والفنية.
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
تحليل البيانات على سلسلة تتبع RWA
** بقلم: SharkTeam **
يشير Real World Assets (RWA) إلى ترميز الأصول ذات القيمة والدخل المستقر في العالم الحقيقي (مثل العقارات والسيارات والأعمال الفنية وما إلى ذلك) في السلسلة للاستخدام أو التداول.
RWA عبارة عن جسر يربط بين العالم الحقيقي ومجال DeFi ، لكن هذا المسار لم يجذب انتباه الصناعة في البداية. في وقت مبكر من نهاية عام 2020 ، أصدرت MakerDAO خططًا وإرشادات لدمج RWA رسميًا في تركيزها الاستراتيجي ؛ أعلنت Aave عن إطلاق سوق RWA في نهاية عام 2021 ، مما يسمح بإقراض الرهن العقاري للأصول الحقيقية ؛ حتى مارس من هذا العام ، ثلاث حالات حدثت في الصناعة أدت الأحداث الساخنة إلى مزيد من التطوير لـ RWA: أصدرت Citi تقريرًا مرة واحدة ، والذي ذكر أن جميع الأشياء القيمة تقريبًا يمكن ترميزها ؛ أعلنت Binance أنها أصبحت مشغل عقدة Polymesh من الطبقة الأولى ؛ مؤسسات مثل Goldman Sachs ، أشار كل من Hamilton Lane و Siemens و KKR إلى أنهم يعملون للحصول على أصولهم الواقعية في السلسلة.
** إحصاءات SharkTeam حول بعض ميزات DeFi و TradFi كالتالي: **
يمكن ملاحظة أن معاملة الأصول الفعلية على السلسلة تقلل إلى حد كبير من تكلفة معاملات TradFi ، كما أن استخدام المعاملات من نقطة إلى نقطة في السلسلة يقلل من مشاركة الوسطاء ، كما أن أصول المعاملة على السلسلة شفافة وشفافة. مفتوحة ، ولا يمكن العبث بها ، مما يحسن من كفاءة رأس المال ويقلل من مخاطر المعاملات.
يوجد حاليًا أكثر من 50 مشروع RWA في السوق ، وقد زاد سعر الرموز المميزة لبعض المشاريع بأكثر من 10 مرات في الأشهر الثلاثة الماضية ، لكن معظم المشاريع لم تصدر الرموز المميزة.
1. تحليل مسار RWA
في التقرير ، يجري SharkTeam فرزًا إحصائيًا على السلاسل الشائعة مثل الأسهم والسندات والعقارات ، ويلخص نماذج كل سلسلة ، ويختار أفضل المشاريع أو المشاريع المميزة للتحليل على النحو التالي.
** 1. الأسهم **
سيتم إطلاق Swarm Markets في أكتوبر 2021. اعتبارًا من فبراير 2023 ، ستطلق Swarm أول منتج استثماري عام DeFi في العالم يستهدف Apple و Tesla واثنين من صناديق الاستثمار المتداولة في سندات الخزانة الأمريكية. ومن الجدير بالذكر أن Swarm هو نظام لامركزي ولكنه مرخص ، فهم يربطون محافظ المستخدمين بهوياتهم من خلال عملية KYC ، والتي تمكن المستخدم من الحفاظ على الذات (اللامركزية) ، مع توفير مكافحة غسيل الأموال لإنفاذ القانون من خلال KYC والمعلومات اللازمة للتصدي الإرهاب (الترخيص والتنظيم). يحتاج المستخدمون إلى إجراء عملية للموافقة عليها قبل أن تتفاعل المحفظة مع العقود الذكية لمنصة Swarm.
توفر Swarm Markets مقايضة وسيولة وتعهد ووظائف أخرى. بخلاف التبادلات الأخرى ، قبل إجراء Swarm للمعاملة الأولى ، سيتم تذكير المستخدمين بإعداد عقود الوكيل الخاصة بهم ، وستتضمن المعاملة الأولى رسوم الشبكة لنشر عقود الوكيل الشخصية ، ولكن Swarm ستستخدم الوكيل في المعاملات اللاحقة. لتوفير تكاليف الغاز. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن أيضًا استبدال Swarm بقسائم تشفير. قسائم تشفير Swarm تشبه بطاقات الهدايا ولكنها مقومة بالعملات المشفرة وهي متوفرة حاليًا في كل من WBTC و ETH. يمكن للمستخدمين استخدام Yoti (تطبيق هوية رقمية يوفر طريقة آمنة للأفراد لإثبات هويتهم وأعمارهم لآلاف الشركات البريطانية عبر الإنترنت وشخصيًا) وقسائم شراء التطبيق المجاني الشريك بعد أن يتحقق EasyID من الهوية. توفر Swarm أيضًا خدمة لا مركزية خارج البورصة (dOTC) ، مما يمكّن المؤسسات من إجراء معاملات كبيرة على السلسلة. ومن خلال عقود نظير إلى نظير (P2P) ، ستسهل المعاملات عالية القيمة ، وتقليل الانزلاق ، والقضاء على مخاطر الطرف المقابل ، بينما تتقاضى 0.3٪ من رسوم المعاملات.
SMT هو رمز يستند إلى بروتوكول ERC20 على Ethereum blockchain. تفاصيل توزيع SMT هي كما يلي:
إجمالي المعروض من SMT هو 250 مليون ، منها 50٪ مخصصة لمجموعة المكافآت ، و 10٪ مخصصة لمجمع المجتمع ، و 20٪ مخصصة للاستخدام المستقبلي ، ومن المتوقع أن يتم إصدارها خطيًا خلال 5 سنوات.
** 2. السندات **
السندات هي أصول الملاذ الآمن منخفضة المخاطر والمنتج الاستثماري الرئيسي للدخل الثابت. من بينها ، يتم التعرف على سندات الخزانة الأمريكية عمومًا على أنها معدل فائدة خالٍ من المخاطر في السوق ، ولكن مع التغيرات في بيئة السوق ، فإن الأداء العام الحالي ليس مرضيا. في صناعة التشفير ، خذ مشاريع الإقراض Compound and Aave كأمثلة.وفقًا لبيانات LoanScan ، في يناير 2023 ، انخفض سعر إيداع USDC على Compound and Aave إلى 0.81٪ و 0.65٪ ، وهي أقل من معدل سندات الخزانة الأمريكية. . من أجل تحقيق التوازن بين التعرض للمخاطر ، تحولت العديد من مشاريع التشفير إلى الدين الوطني ، على سبيل المثال ، خصصت MakerDAO سابقًا 500 مليون DAI للاستثمار في سندات الخزانة الأمريكية وسندات الشركات.
في يناير 2023 ، أعلنت Ondo Finance عن إطلاق صندوق رمزي ، مما يتيح للمستخدمين فرصة الاستثمار في سندات الخزانة الأمريكية والسندات من فئة الوكالات على السلسلة. من المعلوم أن Ondo Finance أطلقت ثلاثة رموز من خلال صناديق الاستثمار المتداولة على نطاق واسع وعالية السيولة التي تديرها مؤسسات إدارة الأصول مثل Blackrock و PIMCO: صندوق السندات الحكومية الأمريكية (OUSG) ، وصندوق السندات قصيرة الأجل من فئة الاستثمار (OSTB) وصندوق السندات العالية -صندوق سندات الشركات (OHYG). ستفرض Ondo Finance رسومًا إدارية سنوية قدرها 0.15٪ (0.0125٪ شهريًا) ، والتي يمكن العثور عليها في صفحة منتج الصندوق.
OUSG ، صندوق سندات الخزانة المصمم للارتفاع في القيمة مع زيادة الفائدة ، كان سعره الرمزي 96.83 دولارًا اعتبارًا من 29 مايو.
من أجل زيادة سيولة صندوق السندات الوطنية OUSG ، أطلقت Ondo Finance بشكل خاص اتفاقية الإقراض اللامركزي Flux Finance له. Flux هو شوكة للمركب V2. مثل المركب ، يتبع Flux نموذج نظير إلى نظير ويهدف إلى سد الفجوة بين عائدات السلسلة وخارج السلسلة. في Flux ، يمكن للمستخدمين كسب نسبة مئوية معينة من الفائدة والحصول على مكافآت fUSDC خلال أول 30 يومًا بعد أن يستخدمها المستخدمون الموصى بهم من خلال مشاركة رابط إحالة فريد. يحصل المستخدمون (المقرضون) على fUSDC من خلال إقراض عملاتهم المستقرة على Flux ، ويمكن للمقترضين اقتراض عملات ثابتة مع OUSG كضمان. يقدم Flux مستويين من المكافآت: مستوى أساسي (معدل مكافأة 20٪) وطبقة رفع (معدل مكافأة 30٪). على سبيل المثال ، عندما يكون المستوى 20٪ ، إذا حصل المودع Flux الموصى به من قبل المستخدم على 6000 دولار من فائدة العملة الثابتة خلال أول 30 يومًا من الاستخدام ، فسيحصل المستخدم على مكافأة fUSDC تبلغ 1200 دولار. للتأهل لمكافآت فئة التصعيد ، يجب على المستخدمين إحالة المستخدمين الذين تراكمت عليهم فائدة لا تقل عن 20000 دولار خلال أول 30 يومًا.
** 3. العقارات **
من خلال تحويل العقارات إلى رمز رمزي ، تقوم RWA بتحويل العقارات إلى NFT للمعاملات أو كضمان للقروض ؛ يمكن للعقارات الموجودة في السلسلة تجزئة مصادر الإسكان ، مما يسمح لعدة مستخدمين بالاحتفاظ بجزء من الملكية ، وهو أمر مفيد جدًا بشكل عام لمستثمري التجزئة.
يستفيد البروتوكول الملموس من الريال بالدولار الأمريكي (USDR) ، وهو عملة ثابتة ذات عائد أصلية مدعومة بالعقارات ، لتزويد المستخدمين بإمكانية الوصول إلى عقارات RWA المميزة والمجزأة من خلال سوقها. على الملموسة ، يمكن لأي شخص استخدام الدولار الأمريكي لشراء سلع مادية ثمينة من كبار الموردين في العالم. USDR هي عملة مستقرة مربوطة بالدولار الأمريكي أطلقتها Tangible في عام 2022. يمكن سكها باستخدام TNGBL أو DAI بنسبة 1: 1 ، ويمكن استردادها في أي وقت عن طريق تحويلها إلى DAI بنسبة 1: 1. سيؤدي استخدام وظيفة الاسترداد إلى توليد تكلفة بنسبة 0.25٪.
TNGBL هو رمز الحوكمة للسوق الملموس مع عرض أقصى يبلغ 33333333. يمكن استخدام TNGBL كرمز مكافأة لتشجيع استخدام السوق ودعم دخل USDR. وفي الوقت نفسه ، لديها آلية مشاركة (قفل الحوافز TNGBL) ، ويمكن أيضًا استخدامها كدعم USDR ، والذي يمكن استخدامه في النعناع USDR. تعد خطة التوزيع الأولية بتوزيع الأغلبية على DAO والمجتمع (70.8٪). يتم حجز الباقي في الغالب للفريق والمستثمرين والمستشارين والمختبرات الملموسة. سيتم بيع 1.25٪ أخرى عبر IDO لشركة PeakDeFi في أبريل 2022.
عندما يتصفح المستخدمون السلع ويشترونها من سوق Tangible ، سيبدأون في سك TNFT ("رمز ملموس غير قابل للاستبدال") ، والذي يمثل الشيء الحقيقي. ثم يتم إرسال العنصر المادي إلى الخزنة المادية الخاصة بـ Tangible ويتم إرسال TNFT إلى محفظة المشتري ؛ عندما يشتري المستخدم عنصرًا من مستخدم آخر في سوق Tangible (أي السوق الثانوية) ، يتم نقل TNFT الحالية إلى الشراء في المستلم محفظة. في الوقت نفسه ، يتم إرسال رموز USDC من محفظة المشتري إلى محفظة البائع. تتعامل العقود الذكية مع رسوم المعاملات المرتبطة ورسوم شراء الأصناف ورسوم التخزين. سيبقى العنصر في المستودع ما لم يقرر المشتري استرداده. تفرض رسوم السوق الملموسة 2.5٪ لكل صفقة. يتم استخدام 33.3٪ منه لشراء وحرق TNGBL ، ويتم تخصيص نسبة 66.6٪ المتبقية لحاملي TNGBL (حاملي 3،3+ NFT).
2. أداء البيانات على السلسلة
وفقًا لإحصائيات منصة التحليل على السلسلة التابعة لـ SharkTeam ، دعنا نحلل الأداء الحقيقي لمسار RWA على السلسلة.
** 1. أعلى 10 عملات RWA معماة حسب السوق الرأسمالية **
فيما يلي أهم 10 رموز RWA مرتبة حسب القيمة السوقية:
تعد MKR التي أصدرتها Maker DAO حاليًا أكبر رمز RWA بحجم معاملات على مدار 24 ساعة يبلغ 11.45 مليون دولار ؛ ويحتل POLYX دولار أمريكي من قبل المستوى المؤسسي Layer1 blockchain Polymesh المرتبة الثانية بحجم معاملات على مدار 24 ساعة يبلغ 6.3 مليون. المركز الثالث هو CFE $ الصادر عن اتفاقية الائتمان Centrifuge ، بحجم صفقة على مدار 24 ساعة يبلغ 382.55 ألفًا.
** 2. التغييرات في عدد حاملي رموز RWA على Ethereum **
يوضح الشكل أدناه التغييرات في عدد حاملي رموز RWA على Ethereum. بشكل عام ، استمر عدد حاملي العملات في النمو ، بزيادة حوالي 72.53 مرة مقارنة بالفترة الأولية. من بينها 11 يناير و 2022 و 22 نوفمبر 2020 و 26 يوليو 2022 هي أعلى 3 زيادات يومية ، 1899 و 1546 و 1525 على التوالي.
** 3. أسواق الدودة **
منذ بداية هذا العام ، ارتفعت قيمة TVL في أسواق Swarm على طول الطريق.في 5 أبريل ، وصل TVL إلى مستوى قياسي بلغ 1.9267 مليون دولار أمريكي ، ثم أظهر اتجاهًا هبوطيًا. اعتبارًا من 31 مايو 2023 ، تبلغ قيمة TVL الخاصة بـ Swarm Markets 933000 دولار أمريكي ، 64٪ منها مقدمة من SMT ، 14٪ من WETH ، والعملات المستقرة USDC و DAI تمثل 12٪ و 9٪ على التوالي.
في 8 أغسطس 2021 ، بعد وقت قصير من دخول Swarm Markets إلى الإنترنت ، ارتفعت قيمتها السوقية إلى 33.3778 مليون دولار أمريكي ، وبلغ حجم تداولها في ذلك اليوم 842،500 دولار أمريكي ، بانخفاض 122.62٪ عن اليوم السابق (أعلى حجم تداول في التاريخ) كان 1.6493 مليون دولار أمريكي). منذ ذلك الحين ، كان أداء البيانات على السلسلة متواضعًا ، حيث بلغ متوسط TVL في عام 2022 1.280 مليون دولار أمريكي ، ومتوسط حجم المعاملات 11.9239 مليون دولار أمريكي. منذ مارس 2023 ، تحسن السوق بشكل طفيف.في 6 أبريل ، بلغ حجم التداول اليومي 1.2076 مليون دولار أمريكي ، ووصل TVL إلى 10.5134 مليون دولار أمريكي ، وهو رقم قياسي في العام الماضي.
اعتبارًا من 31 مايو ، كان إجمالي عدد حاملي SMT 2،309. يوضح الشكل التالي أهم 10 عناوين على Ethereum مرتبة حسب حيازات العملة:
يمكن ملاحظة أن العنوان 0x4a ... 36b5 يحمل حوالي 100 مليون قطعة نقدية ، في المرتبة الأولى ؛ العنوان 0x85 ... يحتوي 70f6 على 50 مليون قطعة نقدية ، في المرتبة الثانية. بلغ المبلغ الإجمالي للعملة التي يحتفظ بها الطرفان 60٪.
** 4.اندو التمويل **
أطلقت Ondo Finance سندات على السلسلة في يناير من هذا العام ، وفي 20 مايو ، سجلت TVL رقماً قياسياً بلغ 138 مليون دولار ، وانخفضت منذ ذلك الحين بشكل طفيف. اعتبارًا من 31 مايو ، كان TVL 103 مليون دولار.
فيما يلي إحصائيات SharkTeam حول أكبر 10 حاملي fUSDC على Ethereum ، من بينها عناوين Top3 تمثل 72.88٪ من إجمالي حاملي العملات.
العنوان 0x86 ... AB37 يحمل 494 مليون قطعة نقدية ، يمثل 47.59٪ ، يحتل المرتبة الأولى ؛ العنوان 0x7F ... 74a9 يحمل 164 مليون قطعة نقدية ، وهو ما يمثل 15.86٪ ، يحتل المرتبة الثانية ؛ العنوان 0x98 .. .3718 يحمل 98.101 مليون قطعة نقدية ، محاسبة 9.43٪ ، لتحتل المرتبة الثالثة.
** 5 ملموس **
كان أداء Tangible متواضعًا منذ إطلاقه ، وحتى 3 فبراير من هذا العام ، بدأ TVL في النمو بشكل مستمر. وحتى 31 مايو بلغ 33.3168 مليون دولار بزيادة 370.95 مرة مقارنة بشهر فبراير.
اعتبارًا من فبراير 2023 ، ستظهر القيمة السوقية وحجم التداول بالدولار الأمريكي اتجاهًا للنمو الكبير. في 12 مايو ، بلغ حجم الصفقة 3.4174 مليون دولار أمريكي ، وهو رقم قياسي منذ إطلاقه ، وبلغ حجم الصفقة في ذلك اليوم 23.1973 مليون دولار أمريكي. في 30 مايو ، وصلت TVL إلى ذروة تاريخية بلغت 31.3644 مليون دولار أمريكي ، وفي نصف شهر فقط ، ارتفعت TVL بنسبة 35.2٪.
يوضح الشكل أدناه تغيير APY في USDR على سلسلة Polygon. يشير العائد السنوي للنسبة المئوية (APY) إلى المبلغ المُكتسب المركب على مدار عام واحد (الفائدة + رأس المال). يمكن ملاحظة أن APY الحالي لم يتغير كثيرًا مقارنة بالمرحلة الأولى من الإطلاق ، ولديه اتجاه هبوطي طفيف ، مع انخفاض بنسبة 5.78٪.
اعتبارًا من الأول من يونيو ، تم إصدار USDR على سلسلة Polygon بإجمالي 251 حاملًا. من بينها ، العناوين 0xa1 ... 3e1f تحتوي على 17.471 مليون قطعة نقدية ، تمثل 55.8٪ ، تحتل المرتبة الأولى ؛ العناوين 0xaf ... 4d4b تحتوي على 13.672 مليون قطعة نقدية ، تمثل 43.67٪ ، في المرتبة الثانية ؛ النسبة الإجمالية للاثنين عالية بنفس القدر 99.47٪.
3. التأثير والجدل
تقلل RWA الحواجز بين TradFi و DeFi ، وتجذب طريقة الترميز المزيد من الأموال التقليدية إلى سوق DeFi ، وتضيف المزيد من أنواع الأصول المتاحة لسوق DeFi ، وتعزز قابلية التشغيل البيني بين التمويل التقليدي وصناعة التشفير. في الوقت نفسه ، تقلل RWA من تكلفة المعاملات المالية ، وتتجنب الوسطاء المعقدين ورسوم المناولة ، وتكسر القيود الجغرافية ، مما يسمح للأصول بالتداول عالميًا ، مما يشكل نظام معاملات أسرع وأبسط. من الجدير بالذكر أن RWA ليس مفهومًا جديدًا في الواقع ، فالعملات المستقرة المشتركة USDC و USDT هي أيضًا RWA في جوهرها ، وهي عبارة عن رسم خرائط للدولار الأمريكي الحقيقي على السلسلة.
هناك العديد من الفوائد لـ RWA ، ولكن RWA المتوافقة فقط هي التي يمكنها الحفاظ على التنمية على نطاق واسع. أكبر انتقاد لـ USDT في الوقت الحالي هو المركزية السطحية ، ولا تزال الأصول الأساسية مبهمة. كيفية وضع الأصول الحقيقية على السلسلة ، وكيفية ضمان أصالة وشرعية الأصول أثناء وجودها في السلسلة ، ومنع غسل الأموال والأنشطة غير القانونية الأخرى هي المشكلات التي تحتاج RWA إلى حلها في التطوير ، والتي ستشمل أيضًا العديد من الإجراءات القانونية ، المتطلبات التنظيمية والفنية.