أصدرت هيئة تنظيم الأوراق المالية في هونغ كونغ "الإرشادات الخاصة بمنصات تداول الأصول المشفرة". ولا يعني ذلك أنه سيتم إدراج العملة بنجاح إذا كان الحجم كبيرًا ، والعملة المستقرة غير مناسبة للتداول.
** بقلم: موري جورو **
وفقًا لآخر الأخبار من ChainDD ، ستسمح هونغ كونغ ، التي تهدف إلى أن تصبح مركزًا لتداول الأصول المشفرة ، لمستثمري التجزئة بتداول أصول التشفير بموجب نظام الترخيص الجديد لمنصة الأصول المشفرة اعتبارًا من 1 يونيو.
في يوم الثلاثاء (23 مايو) ، أصدرت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ (SFC) "استنتاجات التشاور بشأن اللوائح التنظيمية المقترحة المطبقة على مشغلي منصات تداول العملات الافتراضية المرخصة من قبل لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة" ، والمعروفة باسم ** اللوائح الجديدة الخاصة بالإشراف على الأصول المشفرة في هونج كونج **. تقدم لك ChainDD تفسيرًا جديدًا للقواعد الجديدة لسوق تداول التشفير في هونج كونج.
كانت هونغ كونغ تهدف إلى عرش آسيا وحتى مركز تداول التشفير العالمي. وقد انعكس موقفها وعملها بشكل كبير في العام الماضي. للحصول على التفاصيل ، يرجى الرجوع إلى المقالة السابقة من ChainDD [ChainDD Exclusive] ومن المتوقع أن تجتذب أكثر من 80 شركة تشفير في غضون نصف عام. هل ستصبح جميع الشركات في هونغ كونغ مركزًا عالميًا للتشفير؟
** قدم عمالقة الصناعة تعليقات **
من فبراير إلى نهاية مارس ، تلقت حالة التشاور هذه بشأن قواعد التداول إجمالي 152 ردًا من الصناعة ، بما في ذلك Amber Group و Ripple Labs و Binance.com و Huobi و OKX Hong Kong وما إلى ذلك. إدارة التراخيص ، اقتراح لإضفاء الشرعية على معاملات العملة المشفرة.
قال Liang Fengyi من لجنة تنظيم الأوراق المالية: "إن تقديم توقعات تنظيمية واضحة يمكن أن يعزز تنمية الأشخاص المسؤولين. ويتبع الإطار التنظيمي للأصول الافتراضية المجانية في هونج كونج مبدأ" نفس العمل ، نفس المخاطر ، نفس القواعد "، بهدف توفير حماية مناسبة للاستثمار والسيطرة عليها ، وبالتالي تعزيز التنمية المستدامة للصناعة ودعم الابتكار ".
** يُحظر على مشغلي المنصة إهداء عملات معينة **
يجب أن يكون أكثر ما يهتم به الجميع هو كيفية حصول منصة التداول على رخصة تداول. وأكد المجلس الأعلى للتعليم. على الأقل حتى 1 حزيران (يونيو) ، لم توافق لجنة هونغ كونغ لتنظيم الأوراق المالية على أي طلبات ترخيص للبورصات. وتذكّر لجنة تنظيم الأوراق المالية المستثمرين بأنه لا يزال هناك العديد من منصات التداول التي لا تزال متاحة للجمهور والتي لا تخضع لرقابة هيئة الأوراق المالية في هونغ كونغ هيئة التنظيم.
أصدرت لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية "المبادئ التوجيهية لمنصات تداول الأصول المشفرة". ستصبح وثيقة التوجيه هذه من متطلبات الترخيص. وفي الوقت نفسه ، تحتاج منصات التداول إلى إجراء فحص ذاتي للمنصة وفقًا لأحكام "هونغ كونغ للأوراق المالية" و "قانون العقود الآجلة" و "قانون مكافحة غسل الأموال". كما ستصدر لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية المبادئ التوجيهية ذات الصلة على التوالي.
في ختام التشاور ، ذكرت لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية أن هناك أيضًا قواعد سلوك ذات صلة لمشغلي المنصات ، مثل اشتراط عدم تقديم مشغلي المنصة هدايا تتعلق بشراء وبيع عملات معينة من العملات المشفرة. هذا يعني أن "سلوك رمي العملات" لبعض منصات التداول سيكون غير قانوني.
لا يوجد في هونغ كونغ حاليًا نظام تنظيمي لأمناء الأصول المشفرة ، لذا فإن حفظ الأصول المشفرة أكثر صعوبة. لذلك ، ذكرت SFC أنها تشرف على الشركات التي تمارس سيطرة مباشرة على الأصول المشفرة للعملاء (أي الشركات التابعة المملوكة بالكامل لمنصات تداول الأصول المشفرة المرخصة). في الوقت نفسه ، تراقب لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية أيضًا تقنيات حفظ الأصول الجديدة ، مثل تخزين المفتاح السري الذي يتطلب شهادة.
للحصول على مستند "الإرشادات المطبقة على مشغلي منصة تداول الأصول المشفرة" ، يرجى النقر على الرابط لعرض ** ملحق مستند محدد الجزء أ ** المنشور على الموقع الرسمي للجنة هونغ كونغ للأوراق المالية والعقود الآجلة. تحتوي هذه الوثيقة على بعض التعديلات على المبادئ التوجيهية.
** الأصول المشفرة الكبيرة مسموح بها؟ لا **
ذكرت لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية أن منصة التداول تحتاج إلى إجراء العناية الواجبة بشأن عملة المنصة ، ويجب على البورصة المرخصة إجراء العناية الواجبة في كل مرة يتم فيها إدراج كل عملة ، بدلاً من إعفائها وفقًا للعملة.
وجدت ChainDD أن هذا يتوافق مع قانون تنظيم التشفير الحالي في اليابان والذي تم تنفيذه لأكثر من خمس سنوات. إنه فقط في كل مرة يتم فيها إدراج عملة معدنية في بورصة يابانية مرخصة ، تكون الإجراءات مرهقة للغاية ، مما يحد أيضًا من تطوير صناعة تداول التشفير اليابانية.
في الوقت نفسه ، تعتقد لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية أن الفترة الزمنية للعناية الواجبة يجب أن تكون 12 شهرًا من سجلات المعاملات السابقة. وعلى الرغم من أن مثل هذا الإعداد الزمني لا يمكن أن يتجنب الانهيار ، فإن تحديد فترة زمنية محددة يؤدي بلا شك إلى الإشراف.
من أجل تدقيق العقود الذكية ، تعتقد لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية أن البورصة يجب أن توظف خبراء تقييم مستقلين ، أو تعتمد على عمليات نقل تقييم مستقلة بتكليف من طرف آخر (مثل المُصدر) في ظل ظروف معقولة لإجراء عمليات تدقيق. هذا العنصر مهم للغاية.
بالإضافة إلى اللوائح ، ذكرت SFC أنه عند إصدار أصول مشفرة للبيع بالتجزئة ، يحتاج مشغلو المنصات أيضًا إلى الامتثال لنظام نشرة الإصدار واللوائح بموجب قانون الشركات (التصفية والأحكام المتنوعة) (الفصل 32) ("تصفية الشركات المرسوم ") نظام عرض الاستثمار بموجب الجزء الرابع من قانون الأوراق المالية والعقود الآجلة. على الرغم من أن هيئة تنظيم الأوراق المالية الصينية لا تجبر المؤسسة المصدرة على تقديم اقتراح قانوني منفصل إلى الوكالة التنظيمية بسبب التكلفة العالية ، ولكن في ظروف خاصة ، يحق للجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية مطالبة المؤسسة المصدرة بتقديم آراء قانونية على رموز محددة.
بالنسبة لعملة المعاملة ، تنص SFC على أنه يجب تضمينها في مؤشرين مقبولين وقابلين للاستثمار على الأقل يقدمهما موردون مستقلون. ومن أجل الامتثال لمبادئ IOSCO للمعايير المالية ، يحتاج المرء إلى مزود مؤشر لديه خبرة في نشر المؤشرات لأسواق الأوراق المالية التقليدية.
أشارت لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية على وجه التحديد إلى أنه لا يجب أن تكون جميع عملات الأصول المشفرة ذات الحجم الكبير والقيمة السوقية عالية السيولة ، لذا فإن العناية الواجبة على منصات التداول مهمة بشكل خاص.
** لا يمكن تداول العملات المستقرة **
أصدرت سلطة النقد في هونغ كونغ (HKMA) "ملخص الأصول المشفرة ووثائق الهروب المستقرة" في يناير 2023 ، وسيتم الإعلان عن الترتيبات التنظيمية للعملات المستقرة في 2023-24. قبل الإعلان ، لا يمكن للعملات المستقرة تقديم خدمات المعاملات في سوق التجزئة.
في الوقت نفسه ، فيما يتعلق بتداول مشتقات الأصول المشفرة ، صرحت لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية بأنها ستجري عمليات تفتيش منفصلة في الوقت المناسب ، والتي لن تشارك هذه المرة.
** يحتاج المستثمرون إلى خبرة في المجال **
في استنتاجاتها ، قالت SFC إن المنصات المرخصة يجب أن "تمتثل لمجموعة قوية من تدابير حماية المستثمر ، بما في ذلك التحاقهم ، والحوكمة ، والإفصاح ، والعناية الواجبة بالرمز والإعداد ، قبل تقديم خدمات التداول لمستثمري التجزئة". بعبارة أخرى ، المستثمرون الذين يتداولون الأصول المشفرة يحتاجون إلى معرفة مالية معينة ، بالإضافة إلى القدرة على تقييم المخاطر وتحملها.
في الوقت الحالي ، تفتح ** هيئة تنظيم الأوراق المالية في هونغ كونغ ** الصفحة على الموقع الرسمي لإجراء صفحة استعلام عن جرد معلومات المستثمر ، والتي تتضمن تجربة التداول والاستثمار السابقة والخبرة العملية لمستثمري الأصول المشفرة.
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
تفسير اللوائح التنظيمية للتداول المشفر في هونغ كونغ المكونة من 324 صفحة في مقال واحد: عملة واحدة ، تعديل واحد ، العملات المستقرة لا يمكن تداولها
** بقلم: موري جورو **
وفقًا لآخر الأخبار من ChainDD ، ستسمح هونغ كونغ ، التي تهدف إلى أن تصبح مركزًا لتداول الأصول المشفرة ، لمستثمري التجزئة بتداول أصول التشفير بموجب نظام الترخيص الجديد لمنصة الأصول المشفرة اعتبارًا من 1 يونيو.
في يوم الثلاثاء (23 مايو) ، أصدرت لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ (SFC) "استنتاجات التشاور بشأن اللوائح التنظيمية المقترحة المطبقة على مشغلي منصات تداول العملات الافتراضية المرخصة من قبل لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة" ، والمعروفة باسم ** اللوائح الجديدة الخاصة بالإشراف على الأصول المشفرة في هونج كونج **. تقدم لك ChainDD تفسيرًا جديدًا للقواعد الجديدة لسوق تداول التشفير في هونج كونج.
كانت هونغ كونغ تهدف إلى عرش آسيا وحتى مركز تداول التشفير العالمي. وقد انعكس موقفها وعملها بشكل كبير في العام الماضي. للحصول على التفاصيل ، يرجى الرجوع إلى المقالة السابقة من ChainDD [ChainDD Exclusive] ومن المتوقع أن تجتذب أكثر من 80 شركة تشفير في غضون نصف عام. هل ستصبح جميع الشركات في هونغ كونغ مركزًا عالميًا للتشفير؟
** قدم عمالقة الصناعة تعليقات **
من فبراير إلى نهاية مارس ، تلقت حالة التشاور هذه بشأن قواعد التداول إجمالي 152 ردًا من الصناعة ، بما في ذلك Amber Group و Ripple Labs و Binance.com و Huobi و OKX Hong Kong وما إلى ذلك. إدارة التراخيص ، اقتراح لإضفاء الشرعية على معاملات العملة المشفرة.
قال Liang Fengyi من لجنة تنظيم الأوراق المالية: "إن تقديم توقعات تنظيمية واضحة يمكن أن يعزز تنمية الأشخاص المسؤولين. ويتبع الإطار التنظيمي للأصول الافتراضية المجانية في هونج كونج مبدأ" نفس العمل ، نفس المخاطر ، نفس القواعد "، بهدف توفير حماية مناسبة للاستثمار والسيطرة عليها ، وبالتالي تعزيز التنمية المستدامة للصناعة ودعم الابتكار ".
** يُحظر على مشغلي المنصة إهداء عملات معينة **
يجب أن يكون أكثر ما يهتم به الجميع هو كيفية حصول منصة التداول على رخصة تداول. وأكد المجلس الأعلى للتعليم. على الأقل حتى 1 حزيران (يونيو) ، لم توافق لجنة هونغ كونغ لتنظيم الأوراق المالية على أي طلبات ترخيص للبورصات. وتذكّر لجنة تنظيم الأوراق المالية المستثمرين بأنه لا يزال هناك العديد من منصات التداول التي لا تزال متاحة للجمهور والتي لا تخضع لرقابة هيئة الأوراق المالية في هونغ كونغ هيئة التنظيم.
أصدرت لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية "المبادئ التوجيهية لمنصات تداول الأصول المشفرة". ستصبح وثيقة التوجيه هذه من متطلبات الترخيص. وفي الوقت نفسه ، تحتاج منصات التداول إلى إجراء فحص ذاتي للمنصة وفقًا لأحكام "هونغ كونغ للأوراق المالية" و "قانون العقود الآجلة" و "قانون مكافحة غسل الأموال". كما ستصدر لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية المبادئ التوجيهية ذات الصلة على التوالي.
في ختام التشاور ، ذكرت لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية أن هناك أيضًا قواعد سلوك ذات صلة لمشغلي المنصات ، مثل اشتراط عدم تقديم مشغلي المنصة هدايا تتعلق بشراء وبيع عملات معينة من العملات المشفرة. هذا يعني أن "سلوك رمي العملات" لبعض منصات التداول سيكون غير قانوني.
لا يوجد في هونغ كونغ حاليًا نظام تنظيمي لأمناء الأصول المشفرة ، لذا فإن حفظ الأصول المشفرة أكثر صعوبة. لذلك ، ذكرت SFC أنها تشرف على الشركات التي تمارس سيطرة مباشرة على الأصول المشفرة للعملاء (أي الشركات التابعة المملوكة بالكامل لمنصات تداول الأصول المشفرة المرخصة). في الوقت نفسه ، تراقب لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية أيضًا تقنيات حفظ الأصول الجديدة ، مثل تخزين المفتاح السري الذي يتطلب شهادة.
للحصول على مستند "الإرشادات المطبقة على مشغلي منصة تداول الأصول المشفرة" ، يرجى النقر على الرابط لعرض ** ملحق مستند محدد الجزء أ ** المنشور على الموقع الرسمي للجنة هونغ كونغ للأوراق المالية والعقود الآجلة. تحتوي هذه الوثيقة على بعض التعديلات على المبادئ التوجيهية.
** الأصول المشفرة الكبيرة مسموح بها؟ لا **
ذكرت لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية أن منصة التداول تحتاج إلى إجراء العناية الواجبة بشأن عملة المنصة ، ويجب على البورصة المرخصة إجراء العناية الواجبة في كل مرة يتم فيها إدراج كل عملة ، بدلاً من إعفائها وفقًا للعملة.
وجدت ChainDD أن هذا يتوافق مع قانون تنظيم التشفير الحالي في اليابان والذي تم تنفيذه لأكثر من خمس سنوات. إنه فقط في كل مرة يتم فيها إدراج عملة معدنية في بورصة يابانية مرخصة ، تكون الإجراءات مرهقة للغاية ، مما يحد أيضًا من تطوير صناعة تداول التشفير اليابانية.
في الوقت نفسه ، تعتقد لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية أن الفترة الزمنية للعناية الواجبة يجب أن تكون 12 شهرًا من سجلات المعاملات السابقة. وعلى الرغم من أن مثل هذا الإعداد الزمني لا يمكن أن يتجنب الانهيار ، فإن تحديد فترة زمنية محددة يؤدي بلا شك إلى الإشراف.
من أجل تدقيق العقود الذكية ، تعتقد لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية أن البورصة يجب أن توظف خبراء تقييم مستقلين ، أو تعتمد على عمليات نقل تقييم مستقلة بتكليف من طرف آخر (مثل المُصدر) في ظل ظروف معقولة لإجراء عمليات تدقيق. هذا العنصر مهم للغاية.
بالإضافة إلى اللوائح ، ذكرت SFC أنه عند إصدار أصول مشفرة للبيع بالتجزئة ، يحتاج مشغلو المنصات أيضًا إلى الامتثال لنظام نشرة الإصدار واللوائح بموجب قانون الشركات (التصفية والأحكام المتنوعة) (الفصل 32) ("تصفية الشركات المرسوم ") نظام عرض الاستثمار بموجب الجزء الرابع من قانون الأوراق المالية والعقود الآجلة. على الرغم من أن هيئة تنظيم الأوراق المالية الصينية لا تجبر المؤسسة المصدرة على تقديم اقتراح قانوني منفصل إلى الوكالة التنظيمية بسبب التكلفة العالية ، ولكن في ظروف خاصة ، يحق للجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية مطالبة المؤسسة المصدرة بتقديم آراء قانونية على رموز محددة.
بالنسبة لعملة المعاملة ، تنص SFC على أنه يجب تضمينها في مؤشرين مقبولين وقابلين للاستثمار على الأقل يقدمهما موردون مستقلون. ومن أجل الامتثال لمبادئ IOSCO للمعايير المالية ، يحتاج المرء إلى مزود مؤشر لديه خبرة في نشر المؤشرات لأسواق الأوراق المالية التقليدية.
أشارت لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية على وجه التحديد إلى أنه لا يجب أن تكون جميع عملات الأصول المشفرة ذات الحجم الكبير والقيمة السوقية عالية السيولة ، لذا فإن العناية الواجبة على منصات التداول مهمة بشكل خاص.
** لا يمكن تداول العملات المستقرة **
أصدرت سلطة النقد في هونغ كونغ (HKMA) "ملخص الأصول المشفرة ووثائق الهروب المستقرة" في يناير 2023 ، وسيتم الإعلان عن الترتيبات التنظيمية للعملات المستقرة في 2023-24. قبل الإعلان ، لا يمكن للعملات المستقرة تقديم خدمات المعاملات في سوق التجزئة.
في الوقت نفسه ، فيما يتعلق بتداول مشتقات الأصول المشفرة ، صرحت لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية بأنها ستجري عمليات تفتيش منفصلة في الوقت المناسب ، والتي لن تشارك هذه المرة.
** يحتاج المستثمرون إلى خبرة في المجال **
في استنتاجاتها ، قالت SFC إن المنصات المرخصة يجب أن "تمتثل لمجموعة قوية من تدابير حماية المستثمر ، بما في ذلك التحاقهم ، والحوكمة ، والإفصاح ، والعناية الواجبة بالرمز والإعداد ، قبل تقديم خدمات التداول لمستثمري التجزئة". بعبارة أخرى ، المستثمرون الذين يتداولون الأصول المشفرة يحتاجون إلى معرفة مالية معينة ، بالإضافة إلى القدرة على تقييم المخاطر وتحملها.
في الوقت الحالي ، تفتح ** هيئة تنظيم الأوراق المالية في هونغ كونغ ** الصفحة على الموقع الرسمي لإجراء صفحة استعلام عن جرد معلومات المستثمر ، والتي تتضمن تجربة التداول والاستثمار السابقة والخبرة العملية لمستثمري الأصول المشفرة.