سوق العملات المستقرة يشهد ارتفاعاً كبيراً، ومن المتوقع أن تصل حجمه إلى 3.7 تريليون دولار أمريكي بحلول عام 2030

أصدرت مؤسسة سيتي للبحوث مؤخرًا تقريرًا بحثيًا حول الدولار الرقمي. يشير التقرير إلى أن عام 2025 قد يكون نقطة تحول مهمة في تطبيقات البلوكتشين في القطاعين المالي والعام، حيث يقود هذا الاتجاه التغيرات التنظيمية.

تتوقع سيتي أن يصل إجمالي العرض المتداول للعملات المستقرة في السيناريو الأساسي إلى 1.6 تريليون دولار أمريكي بحلول عام 2030، ومن المحتمل أن يصل في السيناريو المتفائل إلى 3.7 تريليون دولار أمريكي، بينما في السيناريو المتشائم سيكون حوالي 500 مليار دولار أمريكي. من المتوقع أن يظل عرض العملات المستقرة مقومًا بالدولار الأمريكي، حيث يمثل حوالي 90%. بينما ستدفع الدول غير الأمريكية نحو تطوير عملات رقمية للبنك المركزي (CBDC).

إطار تنظيم العملات المستقرة في الولايات المتحدة قد يعزز الطلب الجديد على سندات الخزانة الأمريكية. بحلول عام 2030، من المتوقع أن تصبح جهات إصدار العملات المستقرة واحدة من أكبر حائزي سندات الخزانة الأمريكية.

تشكل العملات المستقرة تهديدًا معينًا للنظام المصرفي التقليدي من خلال استبدال الودائع. لكنها قد تقدم أيضًا فرصًا جديدة للبنوك والمؤسسات المالية لتقديم خدمات جديدة.

آلية عمل العملات المستقرة والجهات الرئيسية المشاركة

عملة مستقرة هي نوع من العملات المشفرة التي تهدف إلى الحفاظ على قيمة مستقرة من خلال ربطها بأصول مرجعية. تشمل المشاركين الرئيسيين:

• جهة إصدار العملة المستقرة: مسؤولة عن إصدار العملة المستقرة والحفاظ على ربط سعرها
• دفتر الأستاذ blockchain: سجل معاملات عملة مستقرة، يوفر الشفافية والأمان
• الاحتياطي والرهن: التأكد من أنه يمكن استرداد كل عملة وفقًا لقيمة الربط
• مزود المحفظة الرقمية: يسمح للمستخدمين بتخزين وتداول عملة مستقرة

حتى أبريل 2025، تجاوز إجمالي العرض المتداول للعملات المستقرة 230 مليار دولار، بزيادة قدرها 54% مقارنة بالعام الماضي. تهيمن العملتان المستقرتان USDT و USDC على هذا النظام البيئي، حيث تتجاوز حصتهما السوقية 90%.

العوامل الدافعة لاعتماد عملة مستقرة

1. المزايا العملية: سرعة عالية، تكلفة منخفضة، متاحة على مدار الساعة

2. الطلب الكلي: التحوط من التضخم، وزيادة الشمول المالي

3. دعم وتكامل مقدمي الخدمات المصرفية والدفع الحاليين

4. زيادة وضوح التنظيم

5. تحسين تجربة المستخدم

6. دمج مع وسائل الدفع الحالية

7. تحسين الابتكار والكفاءة

توقعات حجم سوق العملات المستقرة

تتوقع مؤسسة سيتي ريسيرش أن يصل حجم سوق العملات المستقرة في عام 2030:

• الحالة الأساسية: 1.6 تريليون دولار
• السيناريو المتفائل: 3.7 تريليون دولار
• السيناريو المتشائم:0.5 تريليون دولار

هذا التوقع يعتمد على العوامل التالية:

• جزء من الدولار انتقل من الأوراق النقدية إلى عملة مستقرة
• العائلات والشركات ستعيد تخصيص بعض السيولة قصيرة الأجل إلى عملة مستقرة
• ارتفع سوق العملات المشفرة العامة

تطبيقات العملة المستقرة الرئيسية

1. تداول العملات المشفرة: يشكل حوالي 50% من استخدام عملة مستقرة

2. المدفوعات بين الشركات: قد تمثل 20-25%

3. تحويلات المستهلكين: قد تشكل 10-20%

4. التداول المؤسسي وأسواق رأس المال: قد تمثل 10-15%

5. إزالة السيولة بين البنوك وإدارة الأموال: قد تكون أقل من 10%

عملة مستقرة، العملة الرقمية للبنك المركزي وعلاقة البنوك

من المحتمل أن يشهد سوق العملات المستقرة تطورًا مشابهًا لسوق بطاقات الائتمان، حيث قد تقوم الدول بتطوير عملتها الرقمية الخاصة بالبنك المركزي كأداة لاستقلالية الاستراتيجية الوطنية.

بالنسبة للبنوك, فإن عملة مستقرة تجلب الفرص والمخاطر:

• الفرص: يمكن تطوير نماذج أعمال جديدة ومصادر دخل
• المخاطر: قد تؤثر على الأعمال التقليدية للودائع وقدرة الإقراض

بشكل عام، فإن سوق العملات المستقرة يشهد ارتفاعاً سريعاً، ومن المتوقع أن يتوسع بشكل كبير في السنوات القادمة، مما سيؤثر بشكل عميق على النظام المالي العالمي.