تستند فلسفة الاستثمار لشركة الأصول الرقمية (DATs) إلى فرضية بسيطة: من خلال تحقيق العوائد، يتم تعزيز قيمة صافي الأصول لكل سهم، مما يؤدي مع مرور الوقت إلى امتلاك المزيد من الرموز الأساسية مقارنةً بالاحتفاظ البسيط بالسلع. لذلك، قد يوفر الاحتفاظ بـ DATs إمكانيات عائد أعلى من الاحتفاظ المباشر بالرموز أو من خلال ETF.
استثمرت إحدى المؤسسات الاستثمارية المعروفة أكثر من 300 مليون دولار في DATs في أسواق الرموز المختلفة ورأس المال. تستخدم هذه DATs مزايا فريدة، وتتبع استراتيجيات لزيادة حيازات الأصول الرقمية بطريقة زيادة قيمة كل سهم.
تعتبر BitMine (BMNR) أول استثمار لصندوق DAT الخاص بالجهة، مما يعكس شركة تمتلك استراتيجية واضحة وقدرة على التنفيذ. رؤيتها الطويلة الأمد هي الاستحواذ على 5% من إجمالي إمدادات الإيثريوم، والتي تُعرف باسم "خيمياء 5%".
منذ بدء استراتيجية خزينة الذات، أصبحت BitMine أكبر خزينة إيثيريوم في العالم وثالث أكبر DATs عالميًا، حيث تمتلك 1.15 مليون ETH بقيمة 4.9 مليار دولار. كما أن BNMR هو أيضًا السهم رقم 25 من حيث السيولة في الولايات المتحدة، مع حجم تداول يومي يبلغ 2.2 مليار دولار.
!
تكمن الأهمية الأساسية لنجاح DATs في القيمة الاستثمارية طويلة الأجل للرموز الأساسية. تستند فلسفة BitMine إلى أن الإيثيريوم سيكون أحد أهم الاتجاهات الكلية في العقد المقبل. حالياً، توجد أصول عالمية تقدر قيمتها بـ 25 مليار دولار على البلوكشين العام، باستثناء 260 مليار دولار من العملات المستقرة. تحدث معظم هذه الأنشطة على الإيثيريوم، مما يعود بالنفع على ETH من الطلب المتزايد على مساحة الكتلة.
الطرق الرئيسية لزيادة حصة كل سهم من الرموز (EPS) تشمل:
إصدار الأسهم بسعر أعلى من القيمة الصافية لكل رمز
إصدار السندات القابلة للتحويل وغيرها من الأوراق المالية، واستخدام تقلبات الأسهم والرموز الأساسية.
الحصول على المزيد من الرموز من خلال مكافآت التخزين، عوائد DeFi، وغيرها
سعر صفقة الاستحواذ قريب من أو أقل من DATs في NAV
شهدت BitMine نمواً مذهلاً في EPS خلال الشهر الأول من إطلاق استراتيجية خزينة ETH، حيث تجاوزت بكثير غيرها من DATs. يتم زيادة EPS بشكل رئيسي من خلال إصدار الأسهم وتوليد مكافآت الرهن، ومن المتوقع أن يتم توسيع الاستراتيجية قريباً، وبدء إصدار أدوات مالية مثل السندات القابلة للتحويل.
!
يمكن تقسيم سعر DATs إلى حاصل ضرب ثلاثة عوامل: عدد الرموز لكل سهم ، سعر الرمز الأساسي و مضاعف NAV (mNAV). في نهاية يونيو ، كانت سعر سهم BMNR 4.27 دولار ، وهو ما يعادل حوالي 1.1 مضاعف من NAV الأولي. بعد أكثر من شهر ، ارتفع إلى 51 دولارًا ، وهو ما يعادل حوالي 1.7 مضاعف من NAV المقدر ، محققًا زيادة بنسبة 1100%. ساهم نمو EPS بنسبة 60% ، وزيادة سعر ETH بنسبة 20% ، وتوسع mNAV بنسبة 20%.
!
قد يسأل البعض لماذا يرغبون في شراء DATs بسعر أعلى من قيمتها الاسمية. يمكن مقارنة ذلك بالمؤسسات المالية التي تعتمد على الميزانية العمومية مثل البنوك. البنوك عالية الجودة مثل JPMorgan تتداول بسعر أعلى من قيمتها الاسمية بمقدار الضعف. إذا كان المستثمرون يعتقدون أن DATs يمكن أن تستمر في تحقيق نمو في قيمة السهم، فسوف يمنحونها أيضًا تقييماً مرتفعاً. حققت BMNR زيادة بنسبة حوالي 640% في قيمة السهم في شهر واحد، مما يثبت معقولية هذا التقييم المرتفع.
لا يزال يتعين التحقق من قدرة BitMine على تنفيذ استراتيجياتها بفعالية على المدى الطويل، ومن المؤكد أنها ستواجه تحديات. لكن فريق إدارتها وأدائها قد جذبا دعم شخصيات بارزة في التمويل التقليدي. من المتوقع أن تحظى قصة نمو DAT عالية الجودة بمزيد من الاعتراف من المستثمرين المؤسسيين.
!
الذكرى العاشرة للإيثريوم
30 يوليو هو الذكرى العاشرة للإيثريوم. منذ تقديم مفهوم الإيثريوم في يناير 2015، كان التطور مذهلاً. تعمل بشكل مستقر منذ عشر سنوات دون انقطاع، وتستمر في الابتكار لإعادة تشكيل مستقبل الأسواق العالمية. قامت العديد من الفرق والرؤى والمطورين ببناء التطبيقات والبنية التحتية التي تدعم مهمة الإيثريوم. لا يزال الالتزام بهذا النظام البيئي ثابتًا، والعمل لم ينته بعد.
!
انتعاش سوق التوقعات: كل شيء يمكن أن يكون سوقًا
تتجه أسواق التنبؤ نحو الانتعاش. تتزايد منصات تداول التنبؤ التي تتنوع في أنواع الأحداث والأساليب والمناطق. يتم تحفيز هذا الانتعاش بواسطة عدة عوامل:
نجاح بعض منصات سوق التنبؤ، حيث يبلغ حجم التداول الشهري عشرات المليارات من الدولارات
تنظيم عقود أحداث السوق المتوقعة بشكل واضح، مثل السماح بإطلاق عقود الانتخابات
جيل المضاربة ينمو، والمستثمرون الأفراد يتوقون للفوز بسرعة في سوق متقلب
على الرغم من أن أسواق التنبؤ تحمل إغراء المضاربة، إلا أنها ليست عديمة الفائدة. من خلال التحفيز ومحاذاة المعلومات، يمكن أن تساعد في اكتشاف المعلومات الدقيقة والرؤى. تظهر أنواع جديدة من أسواق التنبؤ، بما في ذلك الأحداث السياسية، وتقارير الشركات، وتوقعات الطقس، والموافقات على الأدوية.
من وجهة نظر الاستثمار، ستقوم الأسواق الجديدة الناجحة على المدى الطويل بالتركيز على إنشاء منتجات ممتازة تخدم الأسواق ذات الخصائص التالية:
تحدث الأحداث بشكل متكرر جداً
القدرة على تحقيق أرباح ضخمة باستخدام رأس مال قليل أو برافعة مالية عالية
إن توقع القيمة يحمل معنى إشارة
يأمل المستخدمون في الحصول على رافعة مالية عالية لزيادة العوائد. المنتجات مثل المراهنات المتتالية، والعقود الآجلة الدائمة، وأسواق الأحداث اليومية لديها القدرة على زيادة الطلب. تساعد الأسواق ذات التردد العالي في الحفاظ على مشاركة المستخدمين وكفاءة الاقتصاد على المنصة. ستدفع الأسواق ذات القيمة العالية للنتائج ( مثل الانتخابات، وموافقات إدارة الغذاء والدواء ) إلى زيادة حجم التداول وعمق السيولة.
ستستفيد أسواق التنبؤ من الأسواق الفعالة لتوليد رؤى قيمة، وتقديم شكل آخر من أشكال الترفيه الم leveraged لعملاء الأسهم والمراهنات الرياضية. سنشهد انفجاراً في أنواع الأسواق وموضوعات الرهانات. عصر "كل شيء يمكن أن يكون سوقًا" يقترب.
!
دخول المرحلة الثانية من سوق الثور
عادة ما تقود البيتكوين دورة السوق الصاعدة، بينما تتأخر العملات البديلة في البداية. مع تقدم الدورة، عادة ما تكتسب العملات البديلة زخمًا، وفي نهاية الدورة تتفوق على البيتكوين. يُطلق على هذا "المرحلة الأولى" و"المرحلة الثانية" من السوق الصاعدة.
!
خلال الدورتين الماضيتين، ساهمت العملات البديلة في معظم خلق القيمة. في دورة 2015-2018، شكلت العملات البديلة 66% من نمو القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة. في دورة 2018-2021، كانت المساهمة 55%. وفي الدورة الحالية، تشكل العملات البديلة فقط 35% من النمو الإجمالي للسوق.
!
على مدى فترة طويلة، استفاد البيتكوين من وضوح التنظيم، وهو العامل الرئيسي الذي ساعده على التفوق على العملات البديلة في بدايته. مع تولي الحكومة الجديدة، تتغير هذه الديناميكية، مما يدفع الابتكار في الأصول الرقمية لتحقيق التقدم. تاريخياً، كان وضوح التنظيم والمزايا التي تفضل البيتكوين بدأت تمتد إلى العملات البديلة، وبدأ السوق يعكس ذلك.
تتزايد انتصارات التنظيم باستمرار، ويزداد الزخم. تخلق التشريعات الجديدة ظروفًا لازدهار العملات المستقرة المنظمة، ومن المتوقع أن تصبح محركًا للتداول المالي العالمي. تهدف تشريعات أخرى إلى توضيح الحدود بين السلع الرقمية والأوراق المالية، ومعالجة عدم اليقين بشأن الولاية القضائية طويل الأمد. قد تكون الرموز غير البيتكوين من بين أكبر المستفيدين.
تتسارع الابتكارات والتنمية، خاصة في مجال التوكن. تستكشف المؤسسات المالية الرئيسية إصدار العملات المستقرة، وتجمع شركات إدارة الأصول الكبيرة السندات الحكومية المرمّزة. الهجرة الكبيرة على السلسلة جارية.
تتدفق معظم الأصول في العالم الحقيقي إلى الإيثريوم. 54% من العملات المستقرة و73% من أصول السندات الحكومية على السلسلة موجودة على الإيثريوم. تتراكم DATs بشكل غير مسبوق. أدركت وول ستريت هذه النقطة، مما أدى إلى زيادة الطلب على ETH. ارتفع سعر الإيثريوم المقوم بالبيتكوين بنسبة 103% منذ أن وصل إلى أدنى مستوياته في أبريل 2025.
!
التنبؤ الدقيق بدورة نصف البيتكوين
خلال شتاء العملات المشفرة، وبناءً على الأبحاث السابقة حول ثلاث مرات من تقليص البيتكوين، تم التنبؤ بأن البيتكوين ستصل إلى 117,482 دولارًا في 11 أغسطس 2025. وقد تحقق هذا التنبؤ بشكل مذهل!
!
تم تحديث تحليل تأثير تقليص العرض على الأسعار منذ تقليص العرض في عام 2013، ودراسة تغييرات نسبة المخزون إلى التدفق بعد كل تقليص. تؤكد البيانات الجديدة دقة هذا النموذج.
!
!
!
أتمنى لكم أغسطس سعيد، دع "البديل" يعود إلى "العملات البديلة".
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
استراتيجية استثمار DATs: كيف تخلق خزينة إثيريوم BitMine عوائد فائقة
خلق قيمة DAT
تستند فلسفة الاستثمار لشركة الأصول الرقمية (DATs) إلى فرضية بسيطة: من خلال تحقيق العوائد، يتم تعزيز قيمة صافي الأصول لكل سهم، مما يؤدي مع مرور الوقت إلى امتلاك المزيد من الرموز الأساسية مقارنةً بالاحتفاظ البسيط بالسلع. لذلك، قد يوفر الاحتفاظ بـ DATs إمكانيات عائد أعلى من الاحتفاظ المباشر بالرموز أو من خلال ETF.
استثمرت إحدى المؤسسات الاستثمارية المعروفة أكثر من 300 مليون دولار في DATs في أسواق الرموز المختلفة ورأس المال. تستخدم هذه DATs مزايا فريدة، وتتبع استراتيجيات لزيادة حيازات الأصول الرقمية بطريقة زيادة قيمة كل سهم.
تعتبر BitMine (BMNR) أول استثمار لصندوق DAT الخاص بالجهة، مما يعكس شركة تمتلك استراتيجية واضحة وقدرة على التنفيذ. رؤيتها الطويلة الأمد هي الاستحواذ على 5% من إجمالي إمدادات الإيثريوم، والتي تُعرف باسم "خيمياء 5%".
منذ بدء استراتيجية خزينة الذات، أصبحت BitMine أكبر خزينة إيثيريوم في العالم وثالث أكبر DATs عالميًا، حيث تمتلك 1.15 مليون ETH بقيمة 4.9 مليار دولار. كما أن BNMR هو أيضًا السهم رقم 25 من حيث السيولة في الولايات المتحدة، مع حجم تداول يومي يبلغ 2.2 مليار دولار.
!
تكمن الأهمية الأساسية لنجاح DATs في القيمة الاستثمارية طويلة الأجل للرموز الأساسية. تستند فلسفة BitMine إلى أن الإيثيريوم سيكون أحد أهم الاتجاهات الكلية في العقد المقبل. حالياً، توجد أصول عالمية تقدر قيمتها بـ 25 مليار دولار على البلوكشين العام، باستثناء 260 مليار دولار من العملات المستقرة. تحدث معظم هذه الأنشطة على الإيثيريوم، مما يعود بالنفع على ETH من الطلب المتزايد على مساحة الكتلة.
الطرق الرئيسية لزيادة حصة كل سهم من الرموز (EPS) تشمل:
شهدت BitMine نمواً مذهلاً في EPS خلال الشهر الأول من إطلاق استراتيجية خزينة ETH، حيث تجاوزت بكثير غيرها من DATs. يتم زيادة EPS بشكل رئيسي من خلال إصدار الأسهم وتوليد مكافآت الرهن، ومن المتوقع أن يتم توسيع الاستراتيجية قريباً، وبدء إصدار أدوات مالية مثل السندات القابلة للتحويل.
!
يمكن تقسيم سعر DATs إلى حاصل ضرب ثلاثة عوامل: عدد الرموز لكل سهم ، سعر الرمز الأساسي و مضاعف NAV (mNAV). في نهاية يونيو ، كانت سعر سهم BMNR 4.27 دولار ، وهو ما يعادل حوالي 1.1 مضاعف من NAV الأولي. بعد أكثر من شهر ، ارتفع إلى 51 دولارًا ، وهو ما يعادل حوالي 1.7 مضاعف من NAV المقدر ، محققًا زيادة بنسبة 1100%. ساهم نمو EPS بنسبة 60% ، وزيادة سعر ETH بنسبة 20% ، وتوسع mNAV بنسبة 20%.
!
قد يسأل البعض لماذا يرغبون في شراء DATs بسعر أعلى من قيمتها الاسمية. يمكن مقارنة ذلك بالمؤسسات المالية التي تعتمد على الميزانية العمومية مثل البنوك. البنوك عالية الجودة مثل JPMorgan تتداول بسعر أعلى من قيمتها الاسمية بمقدار الضعف. إذا كان المستثمرون يعتقدون أن DATs يمكن أن تستمر في تحقيق نمو في قيمة السهم، فسوف يمنحونها أيضًا تقييماً مرتفعاً. حققت BMNR زيادة بنسبة حوالي 640% في قيمة السهم في شهر واحد، مما يثبت معقولية هذا التقييم المرتفع.
لا يزال يتعين التحقق من قدرة BitMine على تنفيذ استراتيجياتها بفعالية على المدى الطويل، ومن المؤكد أنها ستواجه تحديات. لكن فريق إدارتها وأدائها قد جذبا دعم شخصيات بارزة في التمويل التقليدي. من المتوقع أن تحظى قصة نمو DAT عالية الجودة بمزيد من الاعتراف من المستثمرين المؤسسيين.
!
الذكرى العاشرة للإيثريوم
30 يوليو هو الذكرى العاشرة للإيثريوم. منذ تقديم مفهوم الإيثريوم في يناير 2015، كان التطور مذهلاً. تعمل بشكل مستقر منذ عشر سنوات دون انقطاع، وتستمر في الابتكار لإعادة تشكيل مستقبل الأسواق العالمية. قامت العديد من الفرق والرؤى والمطورين ببناء التطبيقات والبنية التحتية التي تدعم مهمة الإيثريوم. لا يزال الالتزام بهذا النظام البيئي ثابتًا، والعمل لم ينته بعد.
!
انتعاش سوق التوقعات: كل شيء يمكن أن يكون سوقًا
تتجه أسواق التنبؤ نحو الانتعاش. تتزايد منصات تداول التنبؤ التي تتنوع في أنواع الأحداث والأساليب والمناطق. يتم تحفيز هذا الانتعاش بواسطة عدة عوامل:
على الرغم من أن أسواق التنبؤ تحمل إغراء المضاربة، إلا أنها ليست عديمة الفائدة. من خلال التحفيز ومحاذاة المعلومات، يمكن أن تساعد في اكتشاف المعلومات الدقيقة والرؤى. تظهر أنواع جديدة من أسواق التنبؤ، بما في ذلك الأحداث السياسية، وتقارير الشركات، وتوقعات الطقس، والموافقات على الأدوية.
من وجهة نظر الاستثمار، ستقوم الأسواق الجديدة الناجحة على المدى الطويل بالتركيز على إنشاء منتجات ممتازة تخدم الأسواق ذات الخصائص التالية:
يأمل المستخدمون في الحصول على رافعة مالية عالية لزيادة العوائد. المنتجات مثل المراهنات المتتالية، والعقود الآجلة الدائمة، وأسواق الأحداث اليومية لديها القدرة على زيادة الطلب. تساعد الأسواق ذات التردد العالي في الحفاظ على مشاركة المستخدمين وكفاءة الاقتصاد على المنصة. ستدفع الأسواق ذات القيمة العالية للنتائج ( مثل الانتخابات، وموافقات إدارة الغذاء والدواء ) إلى زيادة حجم التداول وعمق السيولة.
ستستفيد أسواق التنبؤ من الأسواق الفعالة لتوليد رؤى قيمة، وتقديم شكل آخر من أشكال الترفيه الم leveraged لعملاء الأسهم والمراهنات الرياضية. سنشهد انفجاراً في أنواع الأسواق وموضوعات الرهانات. عصر "كل شيء يمكن أن يكون سوقًا" يقترب.
!
دخول المرحلة الثانية من سوق الثور
عادة ما تقود البيتكوين دورة السوق الصاعدة، بينما تتأخر العملات البديلة في البداية. مع تقدم الدورة، عادة ما تكتسب العملات البديلة زخمًا، وفي نهاية الدورة تتفوق على البيتكوين. يُطلق على هذا "المرحلة الأولى" و"المرحلة الثانية" من السوق الصاعدة.
!
خلال الدورتين الماضيتين، ساهمت العملات البديلة في معظم خلق القيمة. في دورة 2015-2018، شكلت العملات البديلة 66% من نمو القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة. في دورة 2018-2021، كانت المساهمة 55%. وفي الدورة الحالية، تشكل العملات البديلة فقط 35% من النمو الإجمالي للسوق.
!
على مدى فترة طويلة، استفاد البيتكوين من وضوح التنظيم، وهو العامل الرئيسي الذي ساعده على التفوق على العملات البديلة في بدايته. مع تولي الحكومة الجديدة، تتغير هذه الديناميكية، مما يدفع الابتكار في الأصول الرقمية لتحقيق التقدم. تاريخياً، كان وضوح التنظيم والمزايا التي تفضل البيتكوين بدأت تمتد إلى العملات البديلة، وبدأ السوق يعكس ذلك.
تتزايد انتصارات التنظيم باستمرار، ويزداد الزخم. تخلق التشريعات الجديدة ظروفًا لازدهار العملات المستقرة المنظمة، ومن المتوقع أن تصبح محركًا للتداول المالي العالمي. تهدف تشريعات أخرى إلى توضيح الحدود بين السلع الرقمية والأوراق المالية، ومعالجة عدم اليقين بشأن الولاية القضائية طويل الأمد. قد تكون الرموز غير البيتكوين من بين أكبر المستفيدين.
تتسارع الابتكارات والتنمية، خاصة في مجال التوكن. تستكشف المؤسسات المالية الرئيسية إصدار العملات المستقرة، وتجمع شركات إدارة الأصول الكبيرة السندات الحكومية المرمّزة. الهجرة الكبيرة على السلسلة جارية.
تتدفق معظم الأصول في العالم الحقيقي إلى الإيثريوم. 54% من العملات المستقرة و73% من أصول السندات الحكومية على السلسلة موجودة على الإيثريوم. تتراكم DATs بشكل غير مسبوق. أدركت وول ستريت هذه النقطة، مما أدى إلى زيادة الطلب على ETH. ارتفع سعر الإيثريوم المقوم بالبيتكوين بنسبة 103% منذ أن وصل إلى أدنى مستوياته في أبريل 2025.
!
التنبؤ الدقيق بدورة نصف البيتكوين
خلال شتاء العملات المشفرة، وبناءً على الأبحاث السابقة حول ثلاث مرات من تقليص البيتكوين، تم التنبؤ بأن البيتكوين ستصل إلى 117,482 دولارًا في 11 أغسطس 2025. وقد تحقق هذا التنبؤ بشكل مذهل!
!
تم تحديث تحليل تأثير تقليص العرض على الأسعار منذ تقليص العرض في عام 2013، ودراسة تغييرات نسبة المخزون إلى التدفق بعد كل تقليص. تؤكد البيانات الجديدة دقة هذا النموذج.
!
!
!
أتمنى لكم أغسطس سعيد، دع "البديل" يعود إلى "العملات البديلة".