كشف الحقيقة وراء البيانات الاقتصادية الأمريكية: استخدم "فارق الزمن" لكشف الازدهار الزائف. سألني الكثير من الناس مؤخرًا: "هل يمكن الوثوق بالبيانات الاقتصادية التي تنشرها الحكومة الأمريكية؟ هل تعرضت للتلاعب؟"
فكرتي الأساسية بسيطة جدًا، لا تنظر فقط إلى بيانات فردية، بل يجب مقارنتها داخل السلسلة الزمنية الكاملة.
تُقسم البيانات الاقتصادية الأمريكية إلى ثلاث فئات:
الفئة الأولى هي البيانات الرائدة (Leading) على سبيل المثال، مؤشر مديري المشتريات الصناعي ISM، وعرض النقد، فهي تعمل ك"مقطورات" تخبرك مسبقًا إلى أين قد تتجه الاقتصاد خلال 3 إلى 9 أشهر.
الفئة الثانية هي بيانات متزامنة على سبيل المثال، عدد طلبات إعانة البطالة الأولية كل أسبوع، مبيعات التجزئة، تعكس "هذه اللحظة".
الفئة الثالثة هي البيانات المتأخرة (Lagging) مثل معدل البطالة وعدد الوظائف غير الزراعية، فهي "إعادة عرض تاريخية"، وعادة ما تستغرق عدة أشهر لتظهر تأثير التغيرات الاقتصادية. في الظروف العادية، ستنخفض الاقتصاد بشكل متسلسل: البيانات الرائدة تنعكس أولاً، تليها البيانات المتزامنة التي تضعف، وأخيراً تصبح البيانات المتأخرة أسوأ. لذا، إذا رأيت أن البيانات الرائدة في الولايات المتحدة قد انخفضت لعدة أشهر متتالية، لكن البيانات المتأخرة (خاصة في التوظيف) لا تزال تحقق نتائج جيدة، فعليك أن تكون حذرًا لأن هذا قد يعني أن البيانات تم تزيينها، أو أن الحكومة تريد تأجيل إصدار الأخبار السيئة.
حالة حقيقية: في النصف الثاني من عام 2022، انخفض مؤشر مديري المشتريات الصناعي ISM في الولايات المتحدة بشكل متواصل دون خط النمو، كما انخفض معدل نمو عرض النقود بسرعة، وكانت هذه المؤشرات الرائدة تحذر من تباطؤ الاقتصاد. ولكن في أوائل عام 2023، انخفض معدل البطالة إلى أدنى مستوى له في 50 عامًا، وتأثر السوق بهذه "البيانات الجيدة"، مما أدى إلى انتعاش قصير في سوق الأسهم الأمريكية. لكن بعد أقل من 3 أشهر، بدأ معدل البطالة في الارتفاع، واندلعت موجة من تسريح العمال في القطاع الصناعي. أولئك الذين نظروا إلى المؤشرات الرائدة مبكرًا كانوا قد خفضوا من مراكزهم للتحوط في ذروة الانتعاش. بالطبع، من شبه المستحيل السيطرة على جميع بيانات الولايات المتحدة على المدى الطويل ومن جميع الجوانب، لأن البيانات موزعة بين عدة وكالات مثل مكتب إحصاءات العمل، وجمعية إدارة الإمدادات، والاحتياطي الفيدرالي، ومكتب التعداد، وغيرها، ويمكن أن تتحقق بعضها من البعض. تتمثل الفرصة الحقيقية للمستثمرين في: عندما يتم الخلط في السوق بسبب البيانات المتأخرة، وتجاهل المؤشرات الرائدة، يمكنك أن تتخذ وضعك في اللحظة التي يتم فيها تسعير الأصول بشكل خاطئ، وتحقيق عوائد فوق العادة.
تذكر، أن تجمع البيانات الثلاثة: الرائدة، المتزامنة، والمتأخرة معًا، فهذا يمكن أن يساعدك في تحديد صحة البيانات، بالإضافة إلى اتخاذ قرارات مبكرًا عن الآخرين.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
كشف الحقيقة وراء البيانات الاقتصادية الأمريكية: استخدم "فارق الزمن" لكشف الازدهار الزائف. سألني الكثير من الناس مؤخرًا: "هل يمكن الوثوق بالبيانات الاقتصادية التي تنشرها الحكومة الأمريكية؟ هل تعرضت للتلاعب؟"
فكرتي الأساسية بسيطة جدًا، لا تنظر فقط إلى بيانات فردية، بل يجب مقارنتها داخل السلسلة الزمنية الكاملة.
تُقسم البيانات الاقتصادية الأمريكية إلى ثلاث فئات:
الفئة الأولى هي البيانات الرائدة (Leading)
على سبيل المثال، مؤشر مديري المشتريات الصناعي ISM، وعرض النقد، فهي تعمل ك"مقطورات" تخبرك مسبقًا إلى أين قد تتجه الاقتصاد خلال 3 إلى 9 أشهر.
الفئة الثانية هي بيانات متزامنة
على سبيل المثال، عدد طلبات إعانة البطالة الأولية كل أسبوع، مبيعات التجزئة، تعكس "هذه اللحظة".
الفئة الثالثة هي البيانات المتأخرة (Lagging)
مثل معدل البطالة وعدد الوظائف غير الزراعية، فهي "إعادة عرض تاريخية"، وعادة ما تستغرق عدة أشهر لتظهر تأثير التغيرات الاقتصادية.
في الظروف العادية، ستنخفض الاقتصاد بشكل متسلسل: البيانات الرائدة تنعكس أولاً، تليها البيانات المتزامنة التي تضعف، وأخيراً تصبح البيانات المتأخرة أسوأ.
لذا، إذا رأيت أن البيانات الرائدة في الولايات المتحدة قد انخفضت لعدة أشهر متتالية، لكن البيانات المتأخرة (خاصة في التوظيف) لا تزال تحقق نتائج جيدة، فعليك أن تكون حذرًا لأن هذا قد يعني أن البيانات تم تزيينها، أو أن الحكومة تريد تأجيل إصدار الأخبار السيئة.
حالة حقيقية: في النصف الثاني من عام 2022، انخفض مؤشر مديري المشتريات الصناعي ISM في الولايات المتحدة بشكل متواصل دون خط النمو، كما انخفض معدل نمو عرض النقود بسرعة، وكانت هذه المؤشرات الرائدة تحذر من تباطؤ الاقتصاد. ولكن في أوائل عام 2023، انخفض معدل البطالة إلى أدنى مستوى له في 50 عامًا، وتأثر السوق بهذه "البيانات الجيدة"، مما أدى إلى انتعاش قصير في سوق الأسهم الأمريكية. لكن بعد أقل من 3 أشهر، بدأ معدل البطالة في الارتفاع، واندلعت موجة من تسريح العمال في القطاع الصناعي. أولئك الذين نظروا إلى المؤشرات الرائدة مبكرًا كانوا قد خفضوا من مراكزهم للتحوط في ذروة الانتعاش.
بالطبع، من شبه المستحيل السيطرة على جميع بيانات الولايات المتحدة على المدى الطويل ومن جميع الجوانب، لأن البيانات موزعة بين عدة وكالات مثل مكتب إحصاءات العمل، وجمعية إدارة الإمدادات، والاحتياطي الفيدرالي، ومكتب التعداد، وغيرها، ويمكن أن تتحقق بعضها من البعض.
تتمثل الفرصة الحقيقية للمستثمرين في: عندما يتم الخلط في السوق بسبب البيانات المتأخرة، وتجاهل المؤشرات الرائدة، يمكنك أن تتخذ وضعك في اللحظة التي يتم فيها تسعير الأصول بشكل خاطئ، وتحقيق عوائد فوق العادة.
تذكر، أن تجمع البيانات الثلاثة: الرائدة، المتزامنة، والمتأخرة معًا، فهذا يمكن أن يساعدك في تحديد صحة البيانات، بالإضافة إلى اتخاذ قرارات مبكرًا عن الآخرين.