كشف الحقيقة وراء البيانات الاقتصادية الأمريكية: استخدام "فارق التوقيت" لكشف الازدهار الزائف
سألني الكثير من الناس مؤخرًا: "هل يمكن الوثوق بالبيانات الاقتصادية التي أعلنتها الحكومة الأمريكية؟ هل يمكن أن تكون قد تم التلاعب بها؟"
فكرتي الأساسية بسيطة جدًا، لا تنظر فقط إلى بيانات فردية، بل يجب وضعها في سياق السلسلة الزمنية الكاملة للمقارنة.
تُقسم البيانات الاقتصادية الأمريكية إلى ثلاث فئات: الفئة الأولى هي البيانات الرائدة (Leading) على سبيل المثال، PMI التصنيع ISM، وعرض النقود، فهي مثل "المقدمة" التي تأتي قبل 3 إلى 9 أشهر، تخبرك إلى أين قد تتجه الاقتصاد.
الفئة الثانية هي البيانات المتزامنة على سبيل المثال، عدد طلبات إعانة البطالة الأولية، مبيعات التجزئة، تعكس "هذه اللحظة".
الفئة الثالثة هي البيانات المتأخرة (Lagging) مثل معدل البطالة وعدد الوظائف غير الزراعية، فهي "إعادة عرض تاريخي"، وغالبًا ما تستغرق عدة أشهر لتظهر تأثير التغيرات الاقتصادية.
في الظروف العادية، يحدث التراجع الاقتصادي بالتسلسل: تتجه البيانات الرائدة أولاً نحو الانخفاض، ثم تتبعها البيانات المتزامنة في الضعف، وأخيراً تتدهور البيانات المتأخرة. لذا، إذا رأيت أن البيانات الرائدة في الولايات المتحدة قد انخفضت لعدة أشهر متتالية، لكن البيانات المتأخرة (خاصة في مجال التوظيف) لا تزال تحقق نتائج جيدة، فيجب أن تكون حذرًا من أن هذه البيانات قد تم تزيينها، أو أن الحكومة ترغب في تأجيل إصدار الأخبار السيئة.
حالة حقيقية: في النصف الثاني من عام 2022، انخفض مؤشر مديري المشتريات في القطاع الصناعي الأمريكي (ISM) باستمرار تحت خط النمو، كما انخفض معدل نمو المعروض النقدي بسرعة، وكانت هذه المؤشرات الرائدة تحذر من تباطؤ اقتصادي. لكن معدل البطالة الذي تم الإعلان عنه في أوائل عام 2023 انخفض إلى أدنى مستوى له منذ 50 عامًا، وقد تأثر السوق بهذه "البيانات الجيدة"، مما أدى إلى انتعاش قصير الأمد في سوق الأسهم الأمريكية. ولكن بعد أقل من 3 أشهر، بدأ معدل البطالة في الارتفاع مرة أخرى، واندلعت موجة من تسريحات العمال في القطاع الصناعي. الأشخاص الذين راقبوا المؤشرات الرائدة مسبقًا قاموا بتقليل مراكزهم لتجنب المخاطر عند ذروة الانتعاش.
بالطبع، من المستحيل تقريباً السيطرة على جميع بيانات الولايات المتحدة على المدى الطويل وبشكل شامل، لأن البيانات موزعة بين عدة وكالات مثل مكتب إحصاءات العمل، وجمعية إدارة الإمدادات، والاحتياطي الفيدرالي، ومكتب التعداد، وغيرها، ويمكنها التحقق المتبادل.
تتمثل الفرصة الحقيقية للمستثمرين في: عندما يتم خداع السوق بالبيانات المتأخرة، وتجاهل المؤشرات الرائدة، يمكنك أن تخطط في اللحظة التي يحدث فيها خطأ في تسعير الأصول، وتحقيق عوائد فائقة. تذكر، ضع البيانات الثلاثة: الرائدة، المتزامنة، والمتأخرة معًا، فهذا يمكن أن يساعدك في تقييم صحة البيانات، بالإضافة إلى اتخاذ القرارات قبل الآخرين.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
كشف الحقيقة وراء البيانات الاقتصادية الأمريكية: استخدام "فارق التوقيت" لكشف الازدهار الزائف
سألني الكثير من الناس مؤخرًا: "هل يمكن الوثوق بالبيانات الاقتصادية التي أعلنتها الحكومة الأمريكية؟ هل يمكن أن تكون قد تم التلاعب بها؟"
فكرتي الأساسية بسيطة جدًا، لا تنظر فقط إلى بيانات فردية، بل يجب وضعها في سياق السلسلة الزمنية الكاملة للمقارنة.
تُقسم البيانات الاقتصادية الأمريكية إلى ثلاث فئات:
الفئة الأولى هي البيانات الرائدة (Leading)
على سبيل المثال، PMI التصنيع ISM، وعرض النقود، فهي مثل "المقدمة" التي تأتي قبل 3 إلى 9 أشهر، تخبرك إلى أين قد تتجه الاقتصاد.
الفئة الثانية هي البيانات المتزامنة
على سبيل المثال، عدد طلبات إعانة البطالة الأولية، مبيعات التجزئة، تعكس "هذه اللحظة".
الفئة الثالثة هي البيانات المتأخرة (Lagging)
مثل معدل البطالة وعدد الوظائف غير الزراعية، فهي "إعادة عرض تاريخي"، وغالبًا ما تستغرق عدة أشهر لتظهر تأثير التغيرات الاقتصادية.
في الظروف العادية، يحدث التراجع الاقتصادي بالتسلسل: تتجه البيانات الرائدة أولاً نحو الانخفاض، ثم تتبعها البيانات المتزامنة في الضعف، وأخيراً تتدهور البيانات المتأخرة.
لذا، إذا رأيت أن البيانات الرائدة في الولايات المتحدة قد انخفضت لعدة أشهر متتالية، لكن البيانات المتأخرة (خاصة في مجال التوظيف) لا تزال تحقق نتائج جيدة، فيجب أن تكون حذرًا من أن هذه البيانات قد تم تزيينها، أو أن الحكومة ترغب في تأجيل إصدار الأخبار السيئة.
حالة حقيقية: في النصف الثاني من عام 2022، انخفض مؤشر مديري المشتريات في القطاع الصناعي الأمريكي (ISM) باستمرار تحت خط النمو، كما انخفض معدل نمو المعروض النقدي بسرعة، وكانت هذه المؤشرات الرائدة تحذر من تباطؤ اقتصادي. لكن معدل البطالة الذي تم الإعلان عنه في أوائل عام 2023 انخفض إلى أدنى مستوى له منذ 50 عامًا، وقد تأثر السوق بهذه "البيانات الجيدة"، مما أدى إلى انتعاش قصير الأمد في سوق الأسهم الأمريكية. ولكن بعد أقل من 3 أشهر، بدأ معدل البطالة في الارتفاع مرة أخرى، واندلعت موجة من تسريحات العمال في القطاع الصناعي. الأشخاص الذين راقبوا المؤشرات الرائدة مسبقًا قاموا بتقليل مراكزهم لتجنب المخاطر عند ذروة الانتعاش.
بالطبع، من المستحيل تقريباً السيطرة على جميع بيانات الولايات المتحدة على المدى الطويل وبشكل شامل، لأن البيانات موزعة بين عدة وكالات مثل مكتب إحصاءات العمل، وجمعية إدارة الإمدادات، والاحتياطي الفيدرالي، ومكتب التعداد، وغيرها، ويمكنها التحقق المتبادل.
تتمثل الفرصة الحقيقية للمستثمرين في: عندما يتم خداع السوق بالبيانات المتأخرة، وتجاهل المؤشرات الرائدة، يمكنك أن تخطط في اللحظة التي يحدث فيها خطأ في تسعير الأصول، وتحقيق عوائد فائقة.
تذكر، ضع البيانات الثلاثة: الرائدة، المتزامنة، والمتأخرة معًا، فهذا يمكن أن يساعدك في تقييم صحة البيانات، بالإضافة إلى اتخاذ القرارات قبل الآخرين.