منذ يوليو، فشل سوق العملات الرقمية في تحقيق الانتعاش المتوقع. أدت عوامل سلبية متعددة إلى انخفاض سعر البيتكوين، مما أدى إلى تراجع السوق بالكامل. ومع ذلك، فإن ظهور عدة عوامل إيجابية جعل الكثيرين متفائلين بشأن آفاق السوق في الربع الرابع من عام 2024.
العوامل السلبية الرئيسية الحالية
حادث التعويض أثار اضطراب في سوق العملات الرقمية
أثارت مشكلة تعويضات منصة تداول معينة اهتمامًا كبيرًا في السوق. أدى الضغط المحتمل للبيع لحوالي 142,000 قطعة من BTC و143,000 قطعة من BCH، في 24 يونيو، إلى إثارة الذعر في السوق، مما أدى إلى انخفاض سعر BTC إلى حوالي 60000 دولار. بعد بدء التعويض رسميًا في 5 يوليو، انخفض BTC إلى ما دون مستوى الدعم البالغ 60000 دولار.
ترافق هذا الانخفاض في الأسعار علامات استسلام من عمال المناجم. تشير التجارب التاريخية إلى أن هذا يعني عادةً أن الأسعار قد وصلت إلى القاع. حدث انخفاض مماثل في قوة التعدين آخر مرة في عام 2022، عندما كان سعر تداول البيتكوين 17000 دولار.
يعتقد الخبراء في الصناعة أن المشاركين في السوق قد يكونون قد قللوا من خطورة انخفاض نطاق تقلبات البيتكوين على مدى أربعة أشهر. حاليًا، تقترب الرافعة المالية للعملات الرقمية من أعلى مستوياتها التاريخية (باستثناء CME). قد يحدث تصحيح أكثر تطرفًا إلى منطقة 40,000 دولار، مما قد يتسبب في أضرار كبيرة للسوق، ويحتاج إلى عدة أشهر من الاتجاهات المتقلبة/الهابطة (فترة التعافي) قبل أن يمكن حدوث عكس الاتجاه نحو الأعلى.
الحكومة تبيع بشكل متزايد مما يزيد الضغط على سوق العملات الرقمية
قامت حكومة دولة معينة مؤخرًا بنقل أكثر من 10000 بيتكوين على دفعات إلى البورصات وصناع السوق، مما أدى إلى انخفاض سعر البيتكوين إلى ما دون 55000 دولار في مرحلة ما. ووفقًا لبيانات المنصة، فقد تمتلك الحكومة خطة بيع قد اكتملت تقريبًا نصفها، حيث انخفضت حيازتها من البيتكوين من نحو 50000 بيتكوين إلى 27461 بيتكوين، وتبلغ قيمة الحيازات الحالية حوالي 1.5 مليار دولار.
على الرغم من تراجع السوق، إلا أن البيانات تظهر أن تدفق الاستثمارات في منتجات الأصول الرقمية بلغ 441 مليون دولار الأسبوع الماضي. ومن بين ذلك، استحوذت منتجات استثمار البيتكوين على أكبر حصة من إجمالي تدفق منتجات التشفير (398 مليون دولار)، حيث بلغت النسبة 90%. من الناحية الإقليمية، جاءت الأموال المتدفقة بشكل رئيسي من الولايات المتحدة، بمبلغ 384 مليون دولار.
سوق تعدين البيتكوين يواجه تحديات
انخفض سعر البيتكوين مؤخرًا إلى 54000 دولار، مما زاد من معاناة المعدنين الذين شهدوا انخفاضًا حادًا في الأرباح بسبب تخفيض المكافآت. تظهر الدراسات أنه إذا انخفض سعر البيتكوين إلى 54000 دولار، فإن أجهزة تعدين ASIC التي تزيد كفاءتها عن 23W/T فقط ستكون قادرة على تحقيق الأرباح، ولا يمكن لعدد قليل من الطرازات من أجهزة التعدين البقاء على قيد الحياة.
لمواجهة مشكلة تدفق النقد بعد تقليل المكافآت، لا يزال بيع شركات التعدين مستمراً. خلال شهر يونيو، دخل حوالي 30,000 قطعة بيتكوين من المعدنين إلى السوق. ومع انخفاض أسعار البيتكوين، بدأت مزارع التعدين الصغيرة والمتوسطة في التوقف، وانخفضت صعوبة تعدين البيتكوين بسرعة، وقد تنتهي علامات استسلام المعدنين.
عوامل إيجابية تستحق الانتباه
خطة سداد واسعة النطاق قد تدفع السوق إلى ارتفاع جديد
من المتوقع أن تصل القيمة الإجمالية للأصول التي تمت جمعها وتحويلها إلى نقد وقابلة للتوزيع على منصة تداول معينة إلى ما بين 14.5 مليار و 16.3 مليار دولار، متجاوزة 11 مليار دولار مستحقة للعملاء والدائنين غير الحكوميين الآخرين. سيتم استخدام النقد الزائد لدفع الفوائد لأكثر من مليوني عميل للشركة.
حاليًا، حصلت المنصة على موافقة المحكمة، ويمكن للدائنين اختيار التصويت على خطة تعويض العملات الرقمية إما نقدًا أو بشكل مادي. بمجرد الموافقة، ستقوم المنصة بسداد الدائنين خلال شهرين، ومن المتوقع أن يكون الوقت ما بين الربع الرابع من عام 2024 إلى الربع الأول من عام 2025.
يعتقد محللو التشفير أنه نظرًا لأن معظم العملاء هم من عشاق العملات الرقمية، فإن هذه الأموال التي تصل إلى 16 مليار دولار ستدخل سوق العملات الرقمية وستصبح المحفز الرئيسي لارتفاع الأسعار. من المتوقع أن يتجاوز سعر البيتكوين 120,000 دولار، بينما من المتوقع أن يتجاوز سعر الإيثريوم 12,000 دولار، وسترتفع العملات الرقمية الأخرى بنسبة تتراوح بين 10 إلى 50 مرة.
توقعات خفض الفائدة واضحة
تعتبر قرارات الاحتياطي الفيدرالي بشأن رفع أو خفض أسعار الفائدة من العوامل المهمة التي تؤثر على سعر البيتكوين، وعادة ما يؤدي خفض أسعار الفائدة إلى تعزيز السوق.
في الآونة الأخيرة، أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي إلى أن ضغوط التضخم في الولايات المتحدة قد تراجعت، لكن لا يزال هناك حاجة إلى مزيد من البيانات لإثبات أن مخاطر التضخم قد انقضت قبل اتخاذ قرار بخفض أسعار الفائدة. على الرغم من أن توقيت خفض أسعار الفائدة لم يتم تحديده بعد، إلا أن البيانات الاقتصادية الأمريكية الأخيرة تظهر أن النمو الاقتصادي شهد تباطؤًا، مما زاد من توقعات السوق لخفض أسعار الفائدة.
نظام محاسبة التشفير سيبدأ سريانه قريباً
ستدخل النسخة الأولى من قواعد المحاسبة للعملات الرقمية التي نشرها مجلس معايير المحاسبة المالية الأمريكي حيز التنفيذ اعتبارًا من السنة المالية التي تبدأ بعد 15 ديسمبر 2024. وهذا يعني أن الشركات التي تمتلك العملات المشفرة ستتمكن من تسجيل النقاط العليا والدنيا لاحتياطياتها من العملات المشفرة. وسيدفع ذلك سوق العملات الرقمية نحو مزيد من الامتثال، ويحقق تدفق السيولة إلى الأسواق المالية السائدة.
اتجاه أسعار البيتكوين بعد كل تخفيض للنصف
تتكون اتجاهات السوق من ثلاثة أنواع: الارتفاع، والانخفاض، والتذبذب. إذا تمكن السوق من كسر مستوى المقاومة الحالي والثبات فوق 69000 نقطة، فيمكن اعتبار ذلك بداية اتجاه صعودي.
حالتان قد تحدثان عند الارتفاع:
صدم القمة السابقة لكن لم يتم اختراقها
اختراق القمة السابقة والحفاظ على ارتفاعات جديدة
في الوقت الحالي، احتمال استمرار الارتفاع منخفض. إذا حدثت الحالة الثانية، ولم يكن الاتجاه بعد الاختراق قويًا بما فيه الكفاية، يجب أن نكون حذرين من خطر الانخفاض الكبير.
المرجع على حركة السوق قبل وبعد تخفيض المكافآت في المرات السابقة:
النصف الثاني (2016.07.10): ارتفع السعر بنسبة 78% في الشهر الذي سبق النصف، ثم انخفض بنسبة 30% في الأسبوع الذي تلا النصف، مع وصول أكبر انخفاض إلى 40%. بعد ذلك بدأ السعر في الارتفاع بشكل مستمر، من أقل من 500 دولار إلى ما يقرب من 20,000 دولار.
النصف الثالث (2020.05.12): حدث تصحيح بنسبة 20% في الأسبوع الذي سبق النصف. كانت هناك انتعاشة بعد النصف، لكن الأسعار لم ترتفع، ومرت السوق في حالة من التذبذب. بعد التصحيح من ذروة ما قبل النصف في أوائل مايو، استمرت السوق في التذبذب حتى نهاية يوليو قبل أن تتجاوز السعر للأعلى، حيث دام التذبذب لمدة 3 أشهر، وشهدت السوق خلال ذلك فترتين من التصحيح بنسبة تزيد عن 10%.
من خلال النصفين السابقين، يمكننا أن نرى أن البيتكوين شهدت حركة تصحيح قبل وبعد النصف. الآن، يتوقع السوق بشكل عام أن يرتفع سعر البيتكوين بعد النصف، لكن ماذا سيكون الحال هذه المرة؟ ربما نحتاج إلى مراقبة المزيد.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
بيتكوين هبطت تحت 5.5万美元 تحليل آفاق سوق العملات الرقمية تحت تأثير معلومات غير مفضلة متعددة
سوق العملات الرقمية遇阻：近期行情分析与未来展望
منذ يوليو، فشل سوق العملات الرقمية في تحقيق الانتعاش المتوقع. أدت عوامل سلبية متعددة إلى انخفاض سعر البيتكوين، مما أدى إلى تراجع السوق بالكامل. ومع ذلك، فإن ظهور عدة عوامل إيجابية جعل الكثيرين متفائلين بشأن آفاق السوق في الربع الرابع من عام 2024.
العوامل السلبية الرئيسية الحالية
حادث التعويض أثار اضطراب في سوق العملات الرقمية
أثارت مشكلة تعويضات منصة تداول معينة اهتمامًا كبيرًا في السوق. أدى الضغط المحتمل للبيع لحوالي 142,000 قطعة من BTC و143,000 قطعة من BCH، في 24 يونيو، إلى إثارة الذعر في السوق، مما أدى إلى انخفاض سعر BTC إلى حوالي 60000 دولار. بعد بدء التعويض رسميًا في 5 يوليو، انخفض BTC إلى ما دون مستوى الدعم البالغ 60000 دولار.
ترافق هذا الانخفاض في الأسعار علامات استسلام من عمال المناجم. تشير التجارب التاريخية إلى أن هذا يعني عادةً أن الأسعار قد وصلت إلى القاع. حدث انخفاض مماثل في قوة التعدين آخر مرة في عام 2022، عندما كان سعر تداول البيتكوين 17000 دولار.
يعتقد الخبراء في الصناعة أن المشاركين في السوق قد يكونون قد قللوا من خطورة انخفاض نطاق تقلبات البيتكوين على مدى أربعة أشهر. حاليًا، تقترب الرافعة المالية للعملات الرقمية من أعلى مستوياتها التاريخية (باستثناء CME). قد يحدث تصحيح أكثر تطرفًا إلى منطقة 40,000 دولار، مما قد يتسبب في أضرار كبيرة للسوق، ويحتاج إلى عدة أشهر من الاتجاهات المتقلبة/الهابطة (فترة التعافي) قبل أن يمكن حدوث عكس الاتجاه نحو الأعلى.
الحكومة تبيع بشكل متزايد مما يزيد الضغط على سوق العملات الرقمية
قامت حكومة دولة معينة مؤخرًا بنقل أكثر من 10000 بيتكوين على دفعات إلى البورصات وصناع السوق، مما أدى إلى انخفاض سعر البيتكوين إلى ما دون 55000 دولار في مرحلة ما. ووفقًا لبيانات المنصة، فقد تمتلك الحكومة خطة بيع قد اكتملت تقريبًا نصفها، حيث انخفضت حيازتها من البيتكوين من نحو 50000 بيتكوين إلى 27461 بيتكوين، وتبلغ قيمة الحيازات الحالية حوالي 1.5 مليار دولار.
على الرغم من تراجع السوق، إلا أن البيانات تظهر أن تدفق الاستثمارات في منتجات الأصول الرقمية بلغ 441 مليون دولار الأسبوع الماضي. ومن بين ذلك، استحوذت منتجات استثمار البيتكوين على أكبر حصة من إجمالي تدفق منتجات التشفير (398 مليون دولار)، حيث بلغت النسبة 90%. من الناحية الإقليمية، جاءت الأموال المتدفقة بشكل رئيسي من الولايات المتحدة، بمبلغ 384 مليون دولار.
سوق تعدين البيتكوين يواجه تحديات
انخفض سعر البيتكوين مؤخرًا إلى 54000 دولار، مما زاد من معاناة المعدنين الذين شهدوا انخفاضًا حادًا في الأرباح بسبب تخفيض المكافآت. تظهر الدراسات أنه إذا انخفض سعر البيتكوين إلى 54000 دولار، فإن أجهزة تعدين ASIC التي تزيد كفاءتها عن 23W/T فقط ستكون قادرة على تحقيق الأرباح، ولا يمكن لعدد قليل من الطرازات من أجهزة التعدين البقاء على قيد الحياة.
لمواجهة مشكلة تدفق النقد بعد تقليل المكافآت، لا يزال بيع شركات التعدين مستمراً. خلال شهر يونيو، دخل حوالي 30,000 قطعة بيتكوين من المعدنين إلى السوق. ومع انخفاض أسعار البيتكوين، بدأت مزارع التعدين الصغيرة والمتوسطة في التوقف، وانخفضت صعوبة تعدين البيتكوين بسرعة، وقد تنتهي علامات استسلام المعدنين.
عوامل إيجابية تستحق الانتباه
خطة سداد واسعة النطاق قد تدفع السوق إلى ارتفاع جديد
من المتوقع أن تصل القيمة الإجمالية للأصول التي تمت جمعها وتحويلها إلى نقد وقابلة للتوزيع على منصة تداول معينة إلى ما بين 14.5 مليار و 16.3 مليار دولار، متجاوزة 11 مليار دولار مستحقة للعملاء والدائنين غير الحكوميين الآخرين. سيتم استخدام النقد الزائد لدفع الفوائد لأكثر من مليوني عميل للشركة.
حاليًا، حصلت المنصة على موافقة المحكمة، ويمكن للدائنين اختيار التصويت على خطة تعويض العملات الرقمية إما نقدًا أو بشكل مادي. بمجرد الموافقة، ستقوم المنصة بسداد الدائنين خلال شهرين، ومن المتوقع أن يكون الوقت ما بين الربع الرابع من عام 2024 إلى الربع الأول من عام 2025.
يعتقد محللو التشفير أنه نظرًا لأن معظم العملاء هم من عشاق العملات الرقمية، فإن هذه الأموال التي تصل إلى 16 مليار دولار ستدخل سوق العملات الرقمية وستصبح المحفز الرئيسي لارتفاع الأسعار. من المتوقع أن يتجاوز سعر البيتكوين 120,000 دولار، بينما من المتوقع أن يتجاوز سعر الإيثريوم 12,000 دولار، وسترتفع العملات الرقمية الأخرى بنسبة تتراوح بين 10 إلى 50 مرة.
توقعات خفض الفائدة واضحة
تعتبر قرارات الاحتياطي الفيدرالي بشأن رفع أو خفض أسعار الفائدة من العوامل المهمة التي تؤثر على سعر البيتكوين، وعادة ما يؤدي خفض أسعار الفائدة إلى تعزيز السوق.
في الآونة الأخيرة، أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي إلى أن ضغوط التضخم في الولايات المتحدة قد تراجعت، لكن لا يزال هناك حاجة إلى مزيد من البيانات لإثبات أن مخاطر التضخم قد انقضت قبل اتخاذ قرار بخفض أسعار الفائدة. على الرغم من أن توقيت خفض أسعار الفائدة لم يتم تحديده بعد، إلا أن البيانات الاقتصادية الأمريكية الأخيرة تظهر أن النمو الاقتصادي شهد تباطؤًا، مما زاد من توقعات السوق لخفض أسعار الفائدة.
نظام محاسبة التشفير سيبدأ سريانه قريباً
ستدخل النسخة الأولى من قواعد المحاسبة للعملات الرقمية التي نشرها مجلس معايير المحاسبة المالية الأمريكي حيز التنفيذ اعتبارًا من السنة المالية التي تبدأ بعد 15 ديسمبر 2024. وهذا يعني أن الشركات التي تمتلك العملات المشفرة ستتمكن من تسجيل النقاط العليا والدنيا لاحتياطياتها من العملات المشفرة. وسيدفع ذلك سوق العملات الرقمية نحو مزيد من الامتثال، ويحقق تدفق السيولة إلى الأسواق المالية السائدة.
اتجاه أسعار البيتكوين بعد كل تخفيض للنصف
تتكون اتجاهات السوق من ثلاثة أنواع: الارتفاع، والانخفاض، والتذبذب. إذا تمكن السوق من كسر مستوى المقاومة الحالي والثبات فوق 69000 نقطة، فيمكن اعتبار ذلك بداية اتجاه صعودي.
حالتان قد تحدثان عند الارتفاع:
في الوقت الحالي، احتمال استمرار الارتفاع منخفض. إذا حدثت الحالة الثانية، ولم يكن الاتجاه بعد الاختراق قويًا بما فيه الكفاية، يجب أن نكون حذرين من خطر الانخفاض الكبير.
المرجع على حركة السوق قبل وبعد تخفيض المكافآت في المرات السابقة:
النصف الثاني (2016.07.10): ارتفع السعر بنسبة 78% في الشهر الذي سبق النصف، ثم انخفض بنسبة 30% في الأسبوع الذي تلا النصف، مع وصول أكبر انخفاض إلى 40%. بعد ذلك بدأ السعر في الارتفاع بشكل مستمر، من أقل من 500 دولار إلى ما يقرب من 20,000 دولار.
النصف الثالث (2020.05.12): حدث تصحيح بنسبة 20% في الأسبوع الذي سبق النصف. كانت هناك انتعاشة بعد النصف، لكن الأسعار لم ترتفع، ومرت السوق في حالة من التذبذب. بعد التصحيح من ذروة ما قبل النصف في أوائل مايو، استمرت السوق في التذبذب حتى نهاية يوليو قبل أن تتجاوز السعر للأعلى، حيث دام التذبذب لمدة 3 أشهر، وشهدت السوق خلال ذلك فترتين من التصحيح بنسبة تزيد عن 10%.
من خلال النصفين السابقين، يمكننا أن نرى أن البيتكوين شهدت حركة تصحيح قبل وبعد النصف. الآن، يتوقع السوق بشكل عام أن يرتفع سعر البيتكوين بعد النصف، لكن ماذا سيكون الحال هذه المرة؟ ربما نحتاج إلى مراقبة المزيد.