مؤخراً، أعلنت Pump.fun رسمياً عن إطلاق عملة المنصة PUMP، مما أثار اهتماماً واسعاً في الصناعة. إجمالي كمية عملة PUMP هو 1 تريليون قطعة، حيث سيتم استخدام 33% منها للإصدار الأول للعملة. كانت الأسعار في جولة الاستثمار الخاص والعام موحدة عند 0.004 دولار لكل قطعة، مع تقييم إجمالي يصل إلى 40 مليار دولار. هذا يعني أنه قد يواجه ضغط بيع محتمل يصل إلى 1.32 مليار دولار بعد افتتاح السوق. اعتباراً من 11 يوليو، كانت أسعار تداول PUMP قبل السوق في بعض المنصات حوالي 0.0051 دولار، بزيادة حوالي 22% عن سعر الإصدار.
تعتبر Pump.fun الرائدة في منصات إصدار عملات MEME، حيث أن قرارها بإصدار العملة يزيد من حدة الأجواء المشددة في السوق الحالي. يواجه السوق حالياً ضغوط نقص السيولة وانخفاض المعنويات، وقد تراجعت الإيرادات اليومية ونشاط المستخدمين في Pump.fun بشكل ملحوظ مقارنة بفترات الذروة، كما أن حصتها في السوق تتعرض للتآكل تدريجياً من قبل المنتجات المنافسة الناشئة. في هذا السياق، يُنظر إلى تقييمها المرتفع في الاكتتاب العام على أنه يعاني من مشاكل هيكلية: تفتقر العملة إلى قيمة فعلية، وضغط البيع في المراحل المبكرة كبير، وخطط فك الحظر للفريق غير شفافة بما فيه الكفاية، بالإضافة إلى أنها استنفدت تقييمها بشكل واضح في فترة تراجع العملات البديلة.
منذ إطلاقها في يناير 2024، حققت Pump.fun إيرادات تقارب 670 مليون دولار، حيث بلغت أعلى رسوم يومية حوالي 7 ملايين دولار. وقد جعلها ذلك تتصدر منصة إصدار الرموز MEME في نظام سولانا البيئي. ومع ذلك، في الوقت الذي كان من المقرر فيه إصدار PUMP، برزت المنافسة letsbonk.fun. حيث تجاوزت letsbonk.fun Pump.fun من خلال 15,600 إصدار عملة مقابل 11,500 إصدار، وبلغت حصتها في السوق 49.8%، متجاوزة Pump.fun التي كانت حصتها 40.9%. هذه هي المرة الأولى التي تتجاوز فيها Pump.fun في حصة سوق MEME في سولانا منذ يناير 2024، مما أثار تساؤلات في السوق حول وضعها الاحتكاري.
خطة توزيع عملة PUMP كما يلي:
33% مخصص للإصدار الأول للعملة
24% مخصصة للمجتمع وخطط النظام البيئي
20% مُخصصة للفريق
2.4% مخصصة لصندوق النظام البيئي
2% مخصصة للمنصة
13% للمستثمرين الحاليين
3% مخصصة للبث المباشر
2.6% مخصصة للسيولة والمنصة
ستجمع مبيعات عملة PUMP 33% من إجمالي العرض. تمثل الجولة الخاصة 18% والجولة العامة 15%. سعر جمع الأموال لكلا الجولتين هو 0.004 دولار لكل عملة، مع تقييم إجمالي يبلغ 4 مليارات دولار، وسيتم فتح جميع العملات بالكامل في اليوم الأول من الإطلاق.
جدول مواعيد البيع:
البداية: 12 يوليو 2025 UTC 14:00
النهاية: 15 يوليو 2025 UTC 14:00 أو نفاد العملة
إصدار العملة: خلال 48-72 ساعة بعد انتهاء البيع
تشمل متطلبات المشاركة إكمال تحقق KYC. يُمنع سكان الولايات المتحدة والمملكة المتحدة والمناطق المقيدة الأخرى من المشاركة.
الهدف الوحيد لعملة PUMP هو الترويج للمنصة Pump.fun، ولا تمتلك حقوق ملكية أو حقوق عائدات أو حقوق تصويت أو حقوق مشاركة في رسوم المنصة. ستُستخدم عائدات بيع العملة في احتياطي تشغيل المنصة أو دفع رسوم مقدمي الخدمات.
بالمقارنة مع المنافسين الرئيسيين، لا تزال Pump.fun تحتفظ بمكانتها الرائدة، لكن الهيمنة السوقية تتآكل. في ما يتعلق بنموذج الاقتصاد للعملة، توجد عيوب واضحة في PUMP. حيث أفادت الجهة الرسمية أن PUMP يُستخدم فقط للترويج للمنصة، ولا يحمل أي حقوق اقتصادية، مما يجعل قيمته الداخلية تقترب من الصفر. بالمقابل، المنافسون مثل letsbonk.fun نجحوا في بناء منطق دعم قيمة قوي من خلال إدخال دورة اقتصادية ونموذج انكماش لعملة BONK.
بشكل عام، تواجه عملية إصدار العملة من Pump.fun المخاطر الرئيسية التالية:
أثار التقييم المرتفع البالغ 4 مليارات دولار تساؤلات في السوق، وهو أعلى بكثير من تقييم المنافس BONK البالغ 2 مليار دولار.
نموذج عملة PUMP يحتوي على عيوب واضحة، ويفتقر إلى الحقوق الاقتصادية الأساسية، ويفتقر إلى حوافز الاحتفاظ بالعملة على المدى المتوسط والطويل.
سوق العملات البديلة لا يزال في حالة من نقص السيولة، ويظل المستخدمون حذرين تجاه العملات ذات التقييمات المرتفعة وضغط البيع العالي.
تصل حصة الجولة العامة إلى 6 مليارات دولار، وهو ما يتجاوز بكثير المعايير الصناعية، مما قد يؤدي إلى نقص في الطلب في السوق الثانوية. في الوقت نفسه، يتم فتح 33% من العملة للمستثمرين في الجولة الأولى عند افتتاح السوق، مما يزيد من الضغط على الأسعار على المدى القصير.
تعتمد قدرة Pump.fun على إعادة بناء الثقة في السوق في المستقبل إلى حد كبير على ما إذا كان بإمكانها إنشاء نظام قيمة عملة أكثر استدامة وتعزيز مكانتها في السوق من خلال الابتكار في المنتجات أو تكامل النظام البيئي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
PUMP ارتفاع قيمة البيع العام يثير الجدل حصة سوق Pump.fun تتعرض للاقتطاع
تضارب السوق حول إصدار عملة PUMP على المنصة
مؤخراً، أعلنت Pump.fun رسمياً عن إطلاق عملة المنصة PUMP، مما أثار اهتماماً واسعاً في الصناعة. إجمالي كمية عملة PUMP هو 1 تريليون قطعة، حيث سيتم استخدام 33% منها للإصدار الأول للعملة. كانت الأسعار في جولة الاستثمار الخاص والعام موحدة عند 0.004 دولار لكل قطعة، مع تقييم إجمالي يصل إلى 40 مليار دولار. هذا يعني أنه قد يواجه ضغط بيع محتمل يصل إلى 1.32 مليار دولار بعد افتتاح السوق. اعتباراً من 11 يوليو، كانت أسعار تداول PUMP قبل السوق في بعض المنصات حوالي 0.0051 دولار، بزيادة حوالي 22% عن سعر الإصدار.
تعتبر Pump.fun الرائدة في منصات إصدار عملات MEME، حيث أن قرارها بإصدار العملة يزيد من حدة الأجواء المشددة في السوق الحالي. يواجه السوق حالياً ضغوط نقص السيولة وانخفاض المعنويات، وقد تراجعت الإيرادات اليومية ونشاط المستخدمين في Pump.fun بشكل ملحوظ مقارنة بفترات الذروة، كما أن حصتها في السوق تتعرض للتآكل تدريجياً من قبل المنتجات المنافسة الناشئة. في هذا السياق، يُنظر إلى تقييمها المرتفع في الاكتتاب العام على أنه يعاني من مشاكل هيكلية: تفتقر العملة إلى قيمة فعلية، وضغط البيع في المراحل المبكرة كبير، وخطط فك الحظر للفريق غير شفافة بما فيه الكفاية، بالإضافة إلى أنها استنفدت تقييمها بشكل واضح في فترة تراجع العملات البديلة.
منذ إطلاقها في يناير 2024، حققت Pump.fun إيرادات تقارب 670 مليون دولار، حيث بلغت أعلى رسوم يومية حوالي 7 ملايين دولار. وقد جعلها ذلك تتصدر منصة إصدار الرموز MEME في نظام سولانا البيئي. ومع ذلك، في الوقت الذي كان من المقرر فيه إصدار PUMP، برزت المنافسة letsbonk.fun. حيث تجاوزت letsbonk.fun Pump.fun من خلال 15,600 إصدار عملة مقابل 11,500 إصدار، وبلغت حصتها في السوق 49.8%، متجاوزة Pump.fun التي كانت حصتها 40.9%. هذه هي المرة الأولى التي تتجاوز فيها Pump.fun في حصة سوق MEME في سولانا منذ يناير 2024، مما أثار تساؤلات في السوق حول وضعها الاحتكاري.
خطة توزيع عملة PUMP كما يلي:
ستجمع مبيعات عملة PUMP 33% من إجمالي العرض. تمثل الجولة الخاصة 18% والجولة العامة 15%. سعر جمع الأموال لكلا الجولتين هو 0.004 دولار لكل عملة، مع تقييم إجمالي يبلغ 4 مليارات دولار، وسيتم فتح جميع العملات بالكامل في اليوم الأول من الإطلاق.
جدول مواعيد البيع:
تشمل متطلبات المشاركة إكمال تحقق KYC. يُمنع سكان الولايات المتحدة والمملكة المتحدة والمناطق المقيدة الأخرى من المشاركة.
الهدف الوحيد لعملة PUMP هو الترويج للمنصة Pump.fun، ولا تمتلك حقوق ملكية أو حقوق عائدات أو حقوق تصويت أو حقوق مشاركة في رسوم المنصة. ستُستخدم عائدات بيع العملة في احتياطي تشغيل المنصة أو دفع رسوم مقدمي الخدمات.
بالمقارنة مع المنافسين الرئيسيين، لا تزال Pump.fun تحتفظ بمكانتها الرائدة، لكن الهيمنة السوقية تتآكل. في ما يتعلق بنموذج الاقتصاد للعملة، توجد عيوب واضحة في PUMP. حيث أفادت الجهة الرسمية أن PUMP يُستخدم فقط للترويج للمنصة، ولا يحمل أي حقوق اقتصادية، مما يجعل قيمته الداخلية تقترب من الصفر. بالمقابل، المنافسون مثل letsbonk.fun نجحوا في بناء منطق دعم قيمة قوي من خلال إدخال دورة اقتصادية ونموذج انكماش لعملة BONK.
بشكل عام، تواجه عملية إصدار العملة من Pump.fun المخاطر الرئيسية التالية:
أثار التقييم المرتفع البالغ 4 مليارات دولار تساؤلات في السوق، وهو أعلى بكثير من تقييم المنافس BONK البالغ 2 مليار دولار.
نموذج عملة PUMP يحتوي على عيوب واضحة، ويفتقر إلى الحقوق الاقتصادية الأساسية، ويفتقر إلى حوافز الاحتفاظ بالعملة على المدى المتوسط والطويل.
سوق العملات البديلة لا يزال في حالة من نقص السيولة، ويظل المستخدمون حذرين تجاه العملات ذات التقييمات المرتفعة وضغط البيع العالي.
تصل حصة الجولة العامة إلى 6 مليارات دولار، وهو ما يتجاوز بكثير المعايير الصناعية، مما قد يؤدي إلى نقص في الطلب في السوق الثانوية. في الوقت نفسه، يتم فتح 33% من العملة للمستثمرين في الجولة الأولى عند افتتاح السوق، مما يزيد من الضغط على الأسعار على المدى القصير.
تعتمد قدرة Pump.fun على إعادة بناء الثقة في السوق في المستقبل إلى حد كبير على ما إذا كان بإمكانها إنشاء نظام قيمة عملة أكثر استدامة وتعزيز مكانتها في السوق من خلال الابتكار في المنتجات أو تكامل النظام البيئي.