إعادة تشكيل النظام المالي العالمي: مستقبل العملات المستقرة، استخدامها وتوزيع القيمة

عملة مستقرة قد أصبحت جزءًا لا يتجزأ من نظام العملات المشفرة، وتأثيرها يتوسع من السلسلة إلى خارج السلسلة. مع تزايد وضوح البيئة التنظيمية، فإن سوق العملة المستقرة يدخل مرحلة جديدة، حيث يتحول التركيز من الإصدار إلى التوزيع.

النقاط الرئيسية

• اجمالي عرض العملة المستقرة يصل إلى 240 مليار دولار، وحجم التداول السنوي يتجاوز 3.1 تريليون دولار، لكن هذه البيانات قد تكون مضللة.
• 99% من أرصدة محافظ العملات المستقرة أقل من 10,000 دولار أمريكي، بينما تتحكم 20,000 محفظة كبيرة في 76 مليار دولار أمريكي، تمثل 32% من إجمالي العرض.
• 31% من حجم التداول يأتي من عمليات عالية التردد لروبوتات MEV، وحجم التداول الحقيقي من الأشخاص أقل بكثير من البيانات الظاهرة.
• أصبحت الموزعون حلقة رئيسية في سلسلة القيمة، حيث تدفع الجهة المصدرة مبالغ كبيرة لهم للترويج.
• سيكون التركيز على النمو في المستقبل على تطبيقات جديدة، والبرمجة، وتوزيع القيمة بدقة

مرحلة العملة المستقرة التالية

عملة مستقرة قد تطورت من منتج تجريبي إلى أداة مالية رئيسية، ولكن الاعتماد فقط على حجم الإصدار والسيولة لا يمكن أن يدعم النمو المستدام. المفتاح في المستقبل هو:

• مشاركة الفوائد الاقتصادية مع الشركاء
• سهولة التكامل على السلسلة وخارج السلسلة
• الاستخدام الواسع للخصائص القابلة للبرمجة

من إصدار المؤسسات إلى توزيع السوق

في المراحل المبكرة، كانت القيمة تتركز بشكل أساسي في الجهة المصدرة، ولكنها الآن تتجه نحو الموزعين:

• يتحكم الموزعون في علاقات وتجارب المستخدمين، ويحددون مدى اهتمام عملة مستقرة.
• تصدر الشركات رسومًا عالية للموزعين لترويج المنتجات
• العديد من منصات التكنولوجيا المالية تقوم بتضمين عملة مستقرة مباشرة في ميزاتها.

استخدامات عملة مستقرة على السلسلة

تتركز بشكل أساسي في ثلاثة مجالات:

1. بورصة مركزية ( CEX )

   • تمثل 27% من إجمالي المعروض، و 11% من حجم التداول

2. التمويل اللامركزي(DeFi)

   • يشكل 11% من إجمالي العرض، و21% من حجم التداول
   • يُستخدم بشكل رئيسي في DEX، سوق الإقراض، حقوق الضمان، إلخ

3. عمال MEV / التحقق من العقد

   • يشكل أقل من 1% من إجمالي المعروض، وحجم التداول 31%

تستحوذ المحافظ غير المنسوبة على معظم الكمية المتبقية وحجم التداول، بما في ذلك الأفراد، والمؤسسات غير المعروفة، ومشاهد التطبيقات الناشئة.

الاستنتاج

دخلت بيئة العملات المستقرة مرحلة جديدة، حيث ستتجه القيمة بشكل أكبر نحو المشاركين الذين يبنون التطبيقات والبنية التحتية. المستقبل ينتمي إلى أولئك الذين يمكنهم إطلاق العنان لكامل إمكانيات العملات المستقرة، وستستمر نماذج خلق القيمة وتوزيعها في النظام البيئي بأكمله في الابتكار.