بعد عدة جولات من تحويلات السوق الصاعدة والهابطة، شارك مدير محفظة VanEck براناف كانادي ملاحظاته العميقة حول سوق العملات الرقمية. ويعتقد أن الأموال المؤسسية تدخل مجال العملات الرقمية تدريجياً من خلال طريقتين: الشراء المباشر للأصول وتوكنيز الأصول.
حالياً، تسيطر على رأس المال العالمي مكاتب العائلات والأفراد ذوي الثروات العالية وصناديق التبرعات. تدخل هذه المؤسسات عالم العملات المشفرة من خلال صناديق المؤشرات المتداولة أو إدارة متخصصة، لكنها لم "تصل" بعد بشكل حقيقي. كانت مكاتب العائلات من أوائل من دخلوا المجال، حيث نظروا إلى عائدات السيولة. في العام الماضي، بدأت العديد من المؤسسات في شراء صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين، كما قامت بتوزيع استثماراتها من خلال رأس المال المغامر.
أشار براناف إلى أن سوق عملة LP يتمتع بمزايا. تم ضخ حوالي 60 مليار دولار في المشاريع المبكرة، ويميل العديد من المؤسسين إلى الخروج من خلال شكل العملة. لكن هذا يكشف أيضًا عن مشكلة السيولة في السوق، حيث انخفضت أسعار العديد من العملات، ويفتقر السوق إلى دعم الطلب الكافي.
تتحول الأموال من الاستثمارات المبكرة نحو الأصول السائلة. يدرك المستثمرون مشكلة تخصيص رأس المال الزائد في استثمارات رأس المال المخاطر، ويبدأون في التركيز على العوائد السائلة. يعتقد براناف أن القيمة السوقية للعملات المشفرة بخلاف البيتكوين والإيثيريوم والعملات المستقرة قد تنمو عدة مرات في المستقبل، وستستفيد بعض المشاريع بشكل مباشر.
بالنسبة لظاهرة "نموذج الدخل"، يعتقد براناف أن صناعة العملات المشفرة تواجه خيارين ثنائيين: إما أن تصبح ملحقًا للإنترنت أو التركيز على خلق قيمة حقيقية. تركز معظم مجموعات رأس المال على الأصول "المخزنة للقيمة" أو "العائد على رأس المال". تحتاج صناعة العملات المشفرة إلى إثبات القيمة الحقيقية للأصول والتركيز على ملاءمة المنتج للسوق.
تنبؤ التدفقات النقدية المستقبلية مهم أيضًا. حتى لو لم يكن للمشروع حاليًا آلية واضحة لالتقاط القيمة، طالما أن الفريق ممتاز ومسؤول، لا يزال بإمكانهم تصميم آليات ذات صلة في المستقبل. المفتاح هو التعرف على المشاريع التي يمكن أن تحقق قيمة في المستقبل.
فيما يتعلق بموعد بدء آلية الرسوم، أكد براناف على أهمية الخندق الدفاعي. تفتقر العديد من مشاريع التشفير إلى الخندق الدفاعي، وعندما يتم فرض الرسوم، قد تفقد العملاء. الحالة المثالية هي بناء منتجات ذات خندق دفاعي، لدعم المزيد من البحث والتطوير من خلال عائدات الرسوم.
قد تصبح الأسهم المرمزة البوابة التالية التي تبلغ قيمتها تريليون. اختيار الشركات التقليدية للخروج من السوق بشكل رمزي، أو من خلال طرح أولي على السلسلة، قد يدفع سوق العملات البديلة للتوسع أكثر.
بالنسبة لتقييم L1، يعتقد براناف أنه لا ينبغي الاعتماد فقط على البيانات قصيرة الأجل، بل يجب التركيز على التطور في السنوات 2 إلى 5 المقبلة. المفتاح هو توقع الطلب على مساحة الكتلة والإيرادات المستقبلية، لتحديد ما إذا كان التقييم الحالي معقولاً.
فيما يتعلق بالبنية التحتية والتطبيقات، أشار براناف إلى أنه لم تظهر بعد حالات تطبيقات قاتلة تنتقل من السلسلة الخاصة بها وتقوم ببناء مجموعة تقنية كاملة بشكل مستقل. قد تشكل البنية التحتية L1 نمطًا مشابهًا لمجال الحوسبة السحابية.
أخيرًا، يعتقد براناف أن توكن الأسهم هو اتجاه مهم. يمكن أن تصبح التوكنات المصممة بعناية أدوات هيكل رأس المال الإضافي للشركات، متفوقة في بعض النواحي على الأسهم والسندات التقليدية. في المستقبل، قد تكون الحلول التي تستطيع خلق تجربة مستخدم ممتازة أكثر أهمية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 4
أعجبني
4
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
MemecoinResearcher
· منذ 8 س
متى موسم فومو المؤسسي للفرنسيين
شاهد النسخة الأصليةرد0
RektButSmiling
· منذ 8 س
هل بدأت الأموال تتسرب مرة أخرى؟ السوق الصاعدة لا يمكن إيقافها
شاهد النسخة الأصليةرد0
HappyToBeDumped
· منذ 8 س
أخيرًا خرجت من الظلام
شاهد النسخة الأصليةرد0
TokenomicsTrapper
· منذ 8 س
هههه، رواية السيولة الخارجة الكلاسيكية... لقد شاهدت هذا الفيلم من قبل يا صديقي
تفسير خبراء VanEck: دخول الأموال المؤسسية وفرص السوق الهيكلية لعملة LP
دخول رأس المال المؤسسي وفرص هيكل سوق عملات LP
بعد عدة جولات من تحويلات السوق الصاعدة والهابطة، شارك مدير محفظة VanEck براناف كانادي ملاحظاته العميقة حول سوق العملات الرقمية. ويعتقد أن الأموال المؤسسية تدخل مجال العملات الرقمية تدريجياً من خلال طريقتين: الشراء المباشر للأصول وتوكنيز الأصول.
حالياً، تسيطر على رأس المال العالمي مكاتب العائلات والأفراد ذوي الثروات العالية وصناديق التبرعات. تدخل هذه المؤسسات عالم العملات المشفرة من خلال صناديق المؤشرات المتداولة أو إدارة متخصصة، لكنها لم "تصل" بعد بشكل حقيقي. كانت مكاتب العائلات من أوائل من دخلوا المجال، حيث نظروا إلى عائدات السيولة. في العام الماضي، بدأت العديد من المؤسسات في شراء صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين، كما قامت بتوزيع استثماراتها من خلال رأس المال المغامر.
أشار براناف إلى أن سوق عملة LP يتمتع بمزايا. تم ضخ حوالي 60 مليار دولار في المشاريع المبكرة، ويميل العديد من المؤسسين إلى الخروج من خلال شكل العملة. لكن هذا يكشف أيضًا عن مشكلة السيولة في السوق، حيث انخفضت أسعار العديد من العملات، ويفتقر السوق إلى دعم الطلب الكافي.
تتحول الأموال من الاستثمارات المبكرة نحو الأصول السائلة. يدرك المستثمرون مشكلة تخصيص رأس المال الزائد في استثمارات رأس المال المخاطر، ويبدأون في التركيز على العوائد السائلة. يعتقد براناف أن القيمة السوقية للعملات المشفرة بخلاف البيتكوين والإيثيريوم والعملات المستقرة قد تنمو عدة مرات في المستقبل، وستستفيد بعض المشاريع بشكل مباشر.
بالنسبة لظاهرة "نموذج الدخل"، يعتقد براناف أن صناعة العملات المشفرة تواجه خيارين ثنائيين: إما أن تصبح ملحقًا للإنترنت أو التركيز على خلق قيمة حقيقية. تركز معظم مجموعات رأس المال على الأصول "المخزنة للقيمة" أو "العائد على رأس المال". تحتاج صناعة العملات المشفرة إلى إثبات القيمة الحقيقية للأصول والتركيز على ملاءمة المنتج للسوق.
تنبؤ التدفقات النقدية المستقبلية مهم أيضًا. حتى لو لم يكن للمشروع حاليًا آلية واضحة لالتقاط القيمة، طالما أن الفريق ممتاز ومسؤول، لا يزال بإمكانهم تصميم آليات ذات صلة في المستقبل. المفتاح هو التعرف على المشاريع التي يمكن أن تحقق قيمة في المستقبل.
فيما يتعلق بموعد بدء آلية الرسوم، أكد براناف على أهمية الخندق الدفاعي. تفتقر العديد من مشاريع التشفير إلى الخندق الدفاعي، وعندما يتم فرض الرسوم، قد تفقد العملاء. الحالة المثالية هي بناء منتجات ذات خندق دفاعي، لدعم المزيد من البحث والتطوير من خلال عائدات الرسوم.
قد تصبح الأسهم المرمزة البوابة التالية التي تبلغ قيمتها تريليون. اختيار الشركات التقليدية للخروج من السوق بشكل رمزي، أو من خلال طرح أولي على السلسلة، قد يدفع سوق العملات البديلة للتوسع أكثر.
بالنسبة لتقييم L1، يعتقد براناف أنه لا ينبغي الاعتماد فقط على البيانات قصيرة الأجل، بل يجب التركيز على التطور في السنوات 2 إلى 5 المقبلة. المفتاح هو توقع الطلب على مساحة الكتلة والإيرادات المستقبلية، لتحديد ما إذا كان التقييم الحالي معقولاً.
فيما يتعلق بالبنية التحتية والتطبيقات، أشار براناف إلى أنه لم تظهر بعد حالات تطبيقات قاتلة تنتقل من السلسلة الخاصة بها وتقوم ببناء مجموعة تقنية كاملة بشكل مستقل. قد تشكل البنية التحتية L1 نمطًا مشابهًا لمجال الحوسبة السحابية.
أخيرًا، يعتقد براناف أن توكن الأسهم هو اتجاه مهم. يمكن أن تصبح التوكنات المصممة بعناية أدوات هيكل رأس المال الإضافي للشركات، متفوقة في بعض النواحي على الأسهم والسندات التقليدية. في المستقبل، قد تكون الحلول التي تستطيع خلق تجربة مستخدم ممتازة أكثر أهمية.