إعادة التكديس ( ReStaking ) وتقرير تحليل العمق لصندوق الاستثمار المتداول في الأصول الافتراضية في هونغ كونغ
ملخص
إعادة التكديس
منذ إطلاق سلسلة الإشارة المستندة إلى POS الخاصة بإيثريوم في 1 ديسمبر 2020، بدأت رسميًا مسار التكديس لإيثريوم. حتى الآن، شهد تكديس إيثريوم ست مراحل تطوير، وهي: التكديس الأصلي → التكديس كخدمة → التكديس المشترك → التكديس السائل → التكديس اللامركزي → إعادة التكديس. وفقًا لـ "تقسيم العمل" في هذا المسار، يمكن بشكل عام فرز دورين في تكديس إيثريوم: المُصادقون الذين يدفعون والمشغلون الذين يعملون.
تسمح رموز التكديس السائلة (LST) لحاملي الإيثريوم بالتكديس في بروتوكولات DeFi متعددة للحصول على عوائد. على الرغم من أن هذه الآلية يمكن أن تزيد من مرونة الاستثمار والعوائد المحتملة، إلا أنها أيضًا تجلب تعقيدًا ومخاطر أعلى. بمجرد قفل LST في بروتوكول تكديس محدد، لا يمكن استخدامها في التداول أو كضمان لعمليات DeFi الأخرى. لحل هذه المشكلة المتعلقة بالسيولة، ظهرت رموز إعادة التكديس السائلة (LRT).
LRT من خلال عملية التكديس مرة أخرى، أطلق سراح سيولة LST، وزاد من الفوائد المحتملة من خلال إدخال آلية الرفع. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للمستخدمين اختيار التكديس مرة أخرى من خلال بروتوكول سيولة محدد، بدلاً من إيداع LST مباشرة، مما يحافظ على مستوى أعلى من المرونة.
إن تنفيذ التكديس مرة أخرى لا يتطلب فقط مستوى عالٍ من التخصص الفني، بل يتعين أيضًا مراعاة أمان الأموال وشفافية العمليات واستقرار النظام. من خلال هذه الوسائل التقنية، يمكن أن يسهم التكديس مرة أخرى في زيادة كفاءة استخدام رأس المال بينما يعزز أمان الشبكة اللامركزية.
![إعادة التكديس ( ReStaking ) وتقرير تحليل العمق ل ETF الأصول الافتراضية في هونغ كونغ] ( https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b0d7d3a2fae860d05189b33270de6365.webp)
الجهات التنظيمية تتبنى موقفًا حذرًا تجاه أنشطة التكديس للعملات المشفرة
حالياً، تواجه عملية التكديس للعملات المشفرة تحديات تنظيمية متعددة. أولاً، بسبب الاختلافات في الوضع القانوني للأصول المشفرة بين الدول، يجد المنظمون صعوبة في تطبيق القوانين المالية الحالية مباشرة على أنشطة التكديس، مما يزيد من المخاطر المتعلقة بالشرعية والضرائب والامتثال. ثانياً، هناك مشكلة ملحوظة تتعلق بحماية المستثمرين، حيث تنطوي عملية التكديس للعملات المشفرة على مخاطر عالية، وقد يتعرض المستثمرون العاديون لخسائر كبيرة بسبب نقص المعرفة المتخصصة، بالإضافة إلى التقلبات العالية في السوق، مما قد يتسبب في تبخر رأس المال بسرعة، لذلك يجب تقديم تحذيرات كافية بشأن المخاطر وتدابير حماية. علاوة على ذلك، قد تُستخدم أنشطة التكديس في غسل الأموال وجرائم مالية أخرى، حيث تجعل خصائص العملات المشفرة المجهولة من الصعب تتبع الأموال، مما يعيق جهود مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب. كما أن آلية التكديس قد تؤثر على علاقة العرض والطلب للأصول المشفرة، مما يؤدي إلى تلاعب في الأسعار في السوق، ويضر بعدالة السوق ونزاهته. أخيراً، يعتمد التكديس على تقنيات معقدة وإجراءات تشغيل، حيث قد تؤدي الثغرات أو الفشل في العقود الذكية إلى خسائر مالية أو معاملات خاطئة، ويجب على المنظمين التأكد من أن منصات التكديس تتخذ تدابير تقنية مناسبة لضمان أمان النظام وموثوقيته.
مقارنة بين ETF البيتكوين في هونغ كونغ والولايات المتحدة
توجد اختلافات ملحوظة بين ETF البيتكوين في الولايات المتحدة وهونغ كونغ من حيث البيئة التنظيمية، والأهداف الاستثمارية، والمشاركين في السوق، وإجراءات الإصدار.
توجد صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) للبيتكوين في الولايات المتحدة، بما في ذلك صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفوري وصناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الآجلة، حيث يتم الاحتفاظ بأصول البيتكوين من خلال الوكالات المقدمة لخدمات الحفظ في صناديق الاستثمار المتداولة الفورية، بينما يتم الاحتفاظ بها من خلال عقود الآجلة في صناديق الاستثمار المتداولة الآجلة؛ الرقابة صارمة، مما يجذب بشكل رئيسي المستثمرين المؤسسيين والمستثمرين المحترفين.
تعتبر ETF البيتكوين في هونغ كونغ عبارة عن ETF بيتكوين فورية، حيث يتم الاحتفاظ بأصول البيتكوين من خلال مؤسسات الحفظ المتوافقة، وتدعم الاشتراكات العينية والنقدية؛ في الوقت نفسه، فإن بيئة التنظيم أكثر مرونة، مما يجذب ليس فقط المستثمرين المؤسسيين، ولكن أيضًا المستثمرين الأفراد ذوي الثروات العالية، مما يزيد من تنوع المشاركين في السوق.
مقدمة عن التكديس في الإيثريوم
منذ إطلاق سلسلة الإشارة المستندة إلى POS من الإيثريوم في 1 ديسمبر 2020، بدأت رسميًا مسار التكديس للإيثريوم، وفي 15 سبتمبر 2022، تم الانتهاء من ترقية باريس، مما دمج سلسلة الإشارة مع السلسلة الرئيسية وفتح عصر PoS للإيثريوم.
حتى لو انتقلنا من PoW إلى PoS، فهذا لا يعني أنه لم يعد هناك حاجة إلى "العمل" لتشغيل العقد، فقط كان العمل السابق لا يتطلب إذن دخول، والآن يجب عليك أولاً دفع المال ل"شراء" مؤهل لتشغيل العقد. التكديس يعني أنه يجب عليك إيداع 32 من ETH لتتمكن من تشغيل المُحقق، وبالتالي تكون مؤهلاً لتشغيل العقد والمشاركة في توافق الشبكة.
لذلك يمكن تقسيم التكديس في الإيثيريوم بشكل عام إلى دورين: المُصادقون الذين يساهمون بالأموال وموظفو العمليات.
التكديس الأصلي: دفع المال بنفسك، تشغيل العقد بنفسك، مسؤول عن جميع صيانة الأجهزة والبرامج الخاصة بالعميل والتكاليف.
الفوائد:
أكثر أمانًا ولامركزية لشبكة الإيثريوم.
كسب 100% من عائدات التكديس، بدون وسطاء.
العيوب:
1.حاجز تقني، يحتاج إلى فهم التقنية لتثبيت وتنفيذ العميل بنفسه.
2.متطلبات الأجهزة، تحتاج إلى جهاز كمبيوتر بأداء جيد، على الأقل 10 ميغابايت من الشبكة.
3.حدود التمويل، تحتاج إلى التكديس 32 من ETH.
مشكلة العقوبات، إذا ظهرت مشكلة في البرنامج أو الأجهزة أو الشبكة، مما يؤدي إلى عدم استقرار العقد، سيتم مصادرة التكديس.
5.مسألة المخاطر، تحتاج إلى إدارة أمان المفاتيح الخاصة وكلمات المرور الخاصة بك بنفسك، بالإضافة إلى ترقية العقد بشكل دوري.
التكديس كخدمة: فقط دفع المال لتصبح مُصادقًا، ويتولى طرف ثالث مسؤولية تشغيل عقدة.
الفوائد: يزيل عتبة التقنية، فقط يدفع المال دون الحاجة للعمل.
العيوب:
1.حدود التمويل، تحتاج إلى التكديس 32 إيث.
2.مسألة الحجز ، إذا ظهرت مشكلة في البرنامج أو الأجهزة أو الشبكة التابعة لطرف ثالث ، فسوف يتم حجز مبلغ التكديس ، بينما لن يتأثر الطرف الثالث.
3.مشكلة المخاطر، قد تحتاج إلى استضافة المفتاح الخاص وعبارات الاسترجاع.
منح بعض الأرباح لطرف ثالث.
المركزية، تهديد لأمان الإيثريوم.
التكديس المشترك: عدة أشخاص يجمعون 32 ETH لشراء مؤهلات التحقق، وتكون هناك جهة ثالثة مسؤولة عن تشغيل عقدة العمل، مما يعادل طبيعة تجمع التعدين. وبالمثل، يتم توزيع عائدات تشغيل العقدة بناءً على نسبة أموال التكديس من الجميع.
الفوائد:
تخلصت من عتبة التقنية، فقط أنفق المال دون الحاجة للعمل.
تم خفض عتبة 32 ETH.
العيوب:
1.على الرغم من انخفاض عتبة الاستثمار، إلا أن الأموال لا تزال مقيدة بتكديس السيولة.
مشكلة المصادرة، إذا حدثت مشاكل في البرمجيات أو الأجهزة أو الشبكة الخاصة بالجهة الثالثة، فسيتم مصادرة مبلغ التكديس، بينما لن تتأثر الجهة الثالثة.
3.مشكلة المخاطر، قد يتعين عليك إيداع المفتاح الخاص وعبارة الاسترجاع.
منح بعض الأرباح لطرف ثالث.
مركزي، يهدد أمان الإيثريوم.
تطور التكديس على الإيثريوم إلى هذه المرحلة، وتم حل المشكلات الثلاث الكبرى المتعلقة بالتقنية والأجهزة والتمويل بشكل أساسي، ويبدو أنه قد اقترب من الإشباع. لكن في الواقع، لا يزال هناك مشكلة كبيرة لم تحل، وهي مشكلة السيولة. لأنه في الأساس، بغض النظر عن طريقة التكديس المذكورة أعلاه، فإنها تشغل أموال الموثقين، وكعقدة على الإيثريوم، فإن الدخول والخروج اليومي يتطلبان الانتظار في الطابور، لذا فإنه من المستحيل تحقيق سحب الأموال عند الحاجة، خاصةً في حالة التكديس المشترك. لذا، هذا يعني أن سيولة الموثقين محجوزة.
التكديس السائل(LST): عدة أشخاص يجمعون 32 ETH لشراء تأهيل المدققين، ويتولى طرف ثالث مسؤولية تشغيل العقد، كما ستقوم المنصة بإعطاء stETH بنسبة 1:1 لتحرير السيولة، وتمثل المشاريع Lido و SSV و Puffer.
الفوائد:
1.تجنب عوائق التكنولوجيا، فقط دفع المال دون جهد.
2.خفضت عتبة 32 ETH.
3.无需被锁定流动ية,提高资金 استخدام.
العيوب:
1.مشكلة المصادرة، إذا ظهرت مشكلة في برنامج أو جهاز أو شبكة الطرف الثالث، فسيتم مصادرة مبلغ التكديس، بينما لن يتم ذلك للطرف الثالث.
2.مشكلة المخاطر، قد يتعين عليك إيداع المفتاح الخاص وعبارة الاسترداد.
منح بعض الأرباح لطرف ثالث.
4.التركيز، تهديد لأمان الإيثيريوم.(تسبب مشكلة التركيز بسهولة في عدم الاستقرار والقلق في الصناعة بأكملها، لذا أصبح حل مشكلة التركيز هو الاتجاه التالي في مجال التكديس).
التكديس اللامركزي: من خلال تقنيات DVT، التوقيع عن بُعد وغيرها، يتم تحقيق دخول غير مصرح به لمشغلي الطرف الثالث.
الفوائد:
تخلص من عائق التقنية، فقط ادفع المال دون الحاجة لبذل جهد.
2.خفضت عتبة 32 ETH.
3.لا حاجة لتأمين السيولة، مما يزيد من كفاءة استخدام الأموال.
زيادة درجة اللامركزية لمشغلي الشبكة، وتقليل خطر مصادرة ودائع المستخدمين، وزيادة أمان الإيثريوم.
العيوب: منح بعض الأرباح لطرف ثالث.
مقدمة عن التكديس
تطورت فكرة إعادة التكديس مع انتشار آلية إثبات الحصة PoS(. في نظام PoS، تُستخدم الأموال المكدسة لأمان الشبكة وتحقيق الإجماع، بالمقارنة مع إثبات العمل PoW) التقليدي، يركز PoS أكثر على قفل رأس المال بدلاً من القدرة الحاسوبية. مع ظهور DeFi، تزداد متطلبات السوق لكفاءة رأس المال، مما أدى إلى نشوء الحاجة إلى إعادة التكديس.
الغرض من التكديس هو السماح للمستخدمين بوضع أموال معينة كضمان ليصبحوا عقدة، للحفاظ على أمان مشروع معين، وبالتالي كسب الأرباح، وإذا قامت العقدة بعمل سيء تتم مصادرة الضمان، لذا ليس فقط سلاسل POS هي التي تحتاج إلى التكديس لضمان الأمان، بل تحتاج جسور السلاسل، والأوراكل، وDA، وZKP وما إلى ذلك إلى التكديس لضمان أمان المشاركين، والمصطلح الفني يسمى AVS خدمة التحقق النشطة.
بالنسبة لمطوري المشروع، فإن الهدف من التكديس ( Staking ) هو ضمان الأمان، بينما الهدف من التكديس بالنسبة للمستخدمين هو تحقيق الأرباح، لذا فإن العلاقة بين الأموال والمشاريع هي 1:1، أي مع كل مشروع جديد يتم إطلاقه، يحتاج إلى البدء من الصفر لإيجاد طرق لجعل المستخدمين ينفقون أموالهم الحقيقية في عملية التكديس لضمان الأمان. ولكن الأموال التي بحوزة المستخدمين محدودة، ويجب على مطوري المشروع التنافس على الأموال المحدودة المخصصة للتكديس في السوق من أجل ضمان أمانهم، بينما يمكن للمستخدمين فقط اختيار قلة من المشاريع المحدودة للتكديس بها للحصول على عوائد محدودة.
إعادة التكديس ( جوهرها هو إنشاء حوض مشترك للتكديس، مما يسمح لتمويل واحد بتأمين عدة مشاريع في نفس الوقت لتحقيق فائدة متعددة، مما يحول العلاقة بين الأموال والمشاريع من 1:1 إلى 1:N، وبالتالي يمكّن المستخدمين من الحصول على عوائد زائدة، كما يمكن أن يخفف من ضغط المشاريع في التنافس على تمويل التكديس. على سبيل المثال، يختار الناس الآن تكديس أموالهم في الإيثيريوم، وقد بلغ العدد 30 مليونًا، حيث أن الإيثيريوم يتمتع بالفعل بأمان قوي، ولكن المشاريع الأخرى لا تزال بحاجة إلى إنشاء AVS الخاصة بها، لذا يمكن التفكير في طرق تجعل التطبيقات الأخرى قادرة على وراثة ومشاركة أمان الإيثيريوم.
![إعادة التكديس)ReStaking( وتقرير تحليل العمق لأصول ETF الافتراضية في هونغ كونغ])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bff3b84fc8563233050437835ab846df.webp(
) تقنية إعادة التكديس
عند مناقشة مبادئ تقنية التكديس المتكرر، نحتاج إلى فهم كيفية تنفيذها في شبكة البلوكشين. تعتمد تقنية التكديس المتكرر على نظام العقود الذكية، حيث يمكن لهذه العقود الذكية برمجة وإدارة حالة وأذونات الأصول المكدسة. على المستوى الفني، ينطوي التكديس المتكرر على عدة مكونات رئيسية:
- التكديس إثبات آلية(Staking Proof Mechanism)
هذه آلية للتحقق من أن المستخدم قد قام بالتكديس الأصول، وعادة ما تكون من خلال طريقة رمزية، مثل إنشاء رمز يتوافق مع الأصل الأصلي ### مثل stETH(. توفر آلية إثبات التكديس نقطة انطلاق لعملية إعادة التكديس بأكملها، من خلال إثبات التكديس الرمزي، تضمن حالة تكديس أصول المستخدم يمكن التحقق منها وتتبعها على السلسلة.
- التفاعل بين البروتوكولات)Cross-Protocol Interoperability(
تتطلب عملية التكديس مرة أخرى تداول أصول التكديس بين بروتوكولات ومنصات مختلفة، مما يتطلب دعمًا قويًا للتشغيل المتداخل لضمان إمكانية نقل الأصول بأمان وفعالية بين الأنظمة المختلفة. تضمن التوافق عبر البروتوكولات أن أصول التكديس يمكن أن تتداول بحرية بين بروتوكولات البلوكشين المختلفة. هذه النقطة حيوية لتحقيق إعادة تكديس الأصول بين مشاريع متعددة، حيث تعتمد على دعم تقني قوي لضمان أمان وكفاءة نقل الأصول.
في نظام POS، قد يتطلب إعادة التكديس تعديل أو توسيع خوارزمية الإجماع الحالية لدعم آليات التكديس والتحقق الجديدة. يوفر توسيع خوارزمية الإجماع الحماية الأمنية اللازمة لشبكة إعادة التكديس. من خلال تعديل أو توسيع خوارزمية الإجماع الحالية، يمكن دعم التكديس الجديد و
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 7
أعجبني
7
3
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
ConsensusBot
· منذ 4 س
إنها خروف محاصر في المسار
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquidityHunter
· منذ 4 س
بدأت جولة جديدة من التكديس مرة أخرى... لا أفهم من لا يزال يجرؤ على المخاطرة واللعب
شاهد النسخة الأصليةرد0
BlockchainFoodie
· منذ 4 س
هذه اللعبة في الستاكينغ تشبه صنع صلصة تقليل ممتازة... طبقات فوق طبقات من النكهة.
تحليل عميق: مبادئ تقنية إعادة التكديس لإثيريوم وتحليل مقارن لصناديق الاستثمار المتداولة للأصول الافتراضية في هونغ كونغ
إعادة التكديس ( ReStaking ) وتقرير تحليل العمق لصندوق الاستثمار المتداول في الأصول الافتراضية في هونغ كونغ
ملخص
إعادة التكديس
منذ إطلاق سلسلة الإشارة المستندة إلى POS الخاصة بإيثريوم في 1 ديسمبر 2020، بدأت رسميًا مسار التكديس لإيثريوم. حتى الآن، شهد تكديس إيثريوم ست مراحل تطوير، وهي: التكديس الأصلي → التكديس كخدمة → التكديس المشترك → التكديس السائل → التكديس اللامركزي → إعادة التكديس. وفقًا لـ "تقسيم العمل" في هذا المسار، يمكن بشكل عام فرز دورين في تكديس إيثريوم: المُصادقون الذين يدفعون والمشغلون الذين يعملون.
تسمح رموز التكديس السائلة (LST) لحاملي الإيثريوم بالتكديس في بروتوكولات DeFi متعددة للحصول على عوائد. على الرغم من أن هذه الآلية يمكن أن تزيد من مرونة الاستثمار والعوائد المحتملة، إلا أنها أيضًا تجلب تعقيدًا ومخاطر أعلى. بمجرد قفل LST في بروتوكول تكديس محدد، لا يمكن استخدامها في التداول أو كضمان لعمليات DeFi الأخرى. لحل هذه المشكلة المتعلقة بالسيولة، ظهرت رموز إعادة التكديس السائلة (LRT).
LRT من خلال عملية التكديس مرة أخرى، أطلق سراح سيولة LST، وزاد من الفوائد المحتملة من خلال إدخال آلية الرفع. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للمستخدمين اختيار التكديس مرة أخرى من خلال بروتوكول سيولة محدد، بدلاً من إيداع LST مباشرة، مما يحافظ على مستوى أعلى من المرونة.
إن تنفيذ التكديس مرة أخرى لا يتطلب فقط مستوى عالٍ من التخصص الفني، بل يتعين أيضًا مراعاة أمان الأموال وشفافية العمليات واستقرار النظام. من خلال هذه الوسائل التقنية، يمكن أن يسهم التكديس مرة أخرى في زيادة كفاءة استخدام رأس المال بينما يعزز أمان الشبكة اللامركزية.
![إعادة التكديس ( ReStaking ) وتقرير تحليل العمق ل ETF الأصول الافتراضية في هونغ كونغ] ( https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b0d7d3a2fae860d05189b33270de6365.webp)
الجهات التنظيمية تتبنى موقفًا حذرًا تجاه أنشطة التكديس للعملات المشفرة
حالياً، تواجه عملية التكديس للعملات المشفرة تحديات تنظيمية متعددة. أولاً، بسبب الاختلافات في الوضع القانوني للأصول المشفرة بين الدول، يجد المنظمون صعوبة في تطبيق القوانين المالية الحالية مباشرة على أنشطة التكديس، مما يزيد من المخاطر المتعلقة بالشرعية والضرائب والامتثال. ثانياً، هناك مشكلة ملحوظة تتعلق بحماية المستثمرين، حيث تنطوي عملية التكديس للعملات المشفرة على مخاطر عالية، وقد يتعرض المستثمرون العاديون لخسائر كبيرة بسبب نقص المعرفة المتخصصة، بالإضافة إلى التقلبات العالية في السوق، مما قد يتسبب في تبخر رأس المال بسرعة، لذلك يجب تقديم تحذيرات كافية بشأن المخاطر وتدابير حماية. علاوة على ذلك، قد تُستخدم أنشطة التكديس في غسل الأموال وجرائم مالية أخرى، حيث تجعل خصائص العملات المشفرة المجهولة من الصعب تتبع الأموال، مما يعيق جهود مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب. كما أن آلية التكديس قد تؤثر على علاقة العرض والطلب للأصول المشفرة، مما يؤدي إلى تلاعب في الأسعار في السوق، ويضر بعدالة السوق ونزاهته. أخيراً، يعتمد التكديس على تقنيات معقدة وإجراءات تشغيل، حيث قد تؤدي الثغرات أو الفشل في العقود الذكية إلى خسائر مالية أو معاملات خاطئة، ويجب على المنظمين التأكد من أن منصات التكديس تتخذ تدابير تقنية مناسبة لضمان أمان النظام وموثوقيته.
مقارنة بين ETF البيتكوين في هونغ كونغ والولايات المتحدة
توجد اختلافات ملحوظة بين ETF البيتكوين في الولايات المتحدة وهونغ كونغ من حيث البيئة التنظيمية، والأهداف الاستثمارية، والمشاركين في السوق، وإجراءات الإصدار.
توجد صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) للبيتكوين في الولايات المتحدة، بما في ذلك صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفوري وصناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الآجلة، حيث يتم الاحتفاظ بأصول البيتكوين من خلال الوكالات المقدمة لخدمات الحفظ في صناديق الاستثمار المتداولة الفورية، بينما يتم الاحتفاظ بها من خلال عقود الآجلة في صناديق الاستثمار المتداولة الآجلة؛ الرقابة صارمة، مما يجذب بشكل رئيسي المستثمرين المؤسسيين والمستثمرين المحترفين.
تعتبر ETF البيتكوين في هونغ كونغ عبارة عن ETF بيتكوين فورية، حيث يتم الاحتفاظ بأصول البيتكوين من خلال مؤسسات الحفظ المتوافقة، وتدعم الاشتراكات العينية والنقدية؛ في الوقت نفسه، فإن بيئة التنظيم أكثر مرونة، مما يجذب ليس فقط المستثمرين المؤسسيين، ولكن أيضًا المستثمرين الأفراد ذوي الثروات العالية، مما يزيد من تنوع المشاركين في السوق.
مقدمة عن التكديس في الإيثريوم
منذ إطلاق سلسلة الإشارة المستندة إلى POS من الإيثريوم في 1 ديسمبر 2020، بدأت رسميًا مسار التكديس للإيثريوم، وفي 15 سبتمبر 2022، تم الانتهاء من ترقية باريس، مما دمج سلسلة الإشارة مع السلسلة الرئيسية وفتح عصر PoS للإيثريوم.
حتى لو انتقلنا من PoW إلى PoS، فهذا لا يعني أنه لم يعد هناك حاجة إلى "العمل" لتشغيل العقد، فقط كان العمل السابق لا يتطلب إذن دخول، والآن يجب عليك أولاً دفع المال ل"شراء" مؤهل لتشغيل العقد. التكديس يعني أنه يجب عليك إيداع 32 من ETH لتتمكن من تشغيل المُحقق، وبالتالي تكون مؤهلاً لتشغيل العقد والمشاركة في توافق الشبكة.
لذلك يمكن تقسيم التكديس في الإيثيريوم بشكل عام إلى دورين: المُصادقون الذين يساهمون بالأموال وموظفو العمليات.
ستة مراحل لتطوير التكديس في الإيثريوم
التكديس الأصلي→التكديس كخدمة→التكديس المشترك→التكديس السائل→التكديس اللامركزي→إعادة التكديس
التكديس الأصلي: دفع المال بنفسك، تشغيل العقد بنفسك، مسؤول عن جميع صيانة الأجهزة والبرامج الخاصة بالعميل والتكاليف.
أكثر أمانًا ولامركزية لشبكة الإيثريوم.
كسب 100% من عائدات التكديس، بدون وسطاء.
1.حاجز تقني، يحتاج إلى فهم التقنية لتثبيت وتنفيذ العميل بنفسه.
2.متطلبات الأجهزة، تحتاج إلى جهاز كمبيوتر بأداء جيد، على الأقل 10 ميغابايت من الشبكة.
3.حدود التمويل، تحتاج إلى التكديس 32 من ETH.
5.مسألة المخاطر، تحتاج إلى إدارة أمان المفاتيح الخاصة وكلمات المرور الخاصة بك بنفسك، بالإضافة إلى ترقية العقد بشكل دوري.
التكديس كخدمة: فقط دفع المال لتصبح مُصادقًا، ويتولى طرف ثالث مسؤولية تشغيل عقدة.
الفوائد: يزيل عتبة التقنية، فقط يدفع المال دون الحاجة للعمل.
العيوب:
1.حدود التمويل، تحتاج إلى التكديس 32 إيث.
2.مسألة الحجز ، إذا ظهرت مشكلة في البرنامج أو الأجهزة أو الشبكة التابعة لطرف ثالث ، فسوف يتم حجز مبلغ التكديس ، بينما لن يتأثر الطرف الثالث.
3.مشكلة المخاطر، قد تحتاج إلى استضافة المفتاح الخاص وعبارات الاسترجاع.
منح بعض الأرباح لطرف ثالث.
المركزية، تهديد لأمان الإيثريوم.
التكديس المشترك: عدة أشخاص يجمعون 32 ETH لشراء مؤهلات التحقق، وتكون هناك جهة ثالثة مسؤولة عن تشغيل عقدة العمل، مما يعادل طبيعة تجمع التعدين. وبالمثل، يتم توزيع عائدات تشغيل العقدة بناءً على نسبة أموال التكديس من الجميع.
تخلصت من عتبة التقنية، فقط أنفق المال دون الحاجة للعمل.
تم خفض عتبة 32 ETH.
1.على الرغم من انخفاض عتبة الاستثمار، إلا أن الأموال لا تزال مقيدة بتكديس السيولة.
3.مشكلة المخاطر، قد يتعين عليك إيداع المفتاح الخاص وعبارة الاسترجاع.
منح بعض الأرباح لطرف ثالث.
مركزي، يهدد أمان الإيثريوم.
تطور التكديس على الإيثريوم إلى هذه المرحلة، وتم حل المشكلات الثلاث الكبرى المتعلقة بالتقنية والأجهزة والتمويل بشكل أساسي، ويبدو أنه قد اقترب من الإشباع. لكن في الواقع، لا يزال هناك مشكلة كبيرة لم تحل، وهي مشكلة السيولة. لأنه في الأساس، بغض النظر عن طريقة التكديس المذكورة أعلاه، فإنها تشغل أموال الموثقين، وكعقدة على الإيثريوم، فإن الدخول والخروج اليومي يتطلبان الانتظار في الطابور، لذا فإنه من المستحيل تحقيق سحب الأموال عند الحاجة، خاصةً في حالة التكديس المشترك. لذا، هذا يعني أن سيولة الموثقين محجوزة.
التكديس السائل(LST): عدة أشخاص يجمعون 32 ETH لشراء تأهيل المدققين، ويتولى طرف ثالث مسؤولية تشغيل العقد، كما ستقوم المنصة بإعطاء stETH بنسبة 1:1 لتحرير السيولة، وتمثل المشاريع Lido و SSV و Puffer.
1.تجنب عوائق التكنولوجيا، فقط دفع المال دون جهد.
2.خفضت عتبة 32 ETH.
3.无需被锁定流动ية,提高资金 استخدام.
1.مشكلة المصادرة، إذا ظهرت مشكلة في برنامج أو جهاز أو شبكة الطرف الثالث، فسيتم مصادرة مبلغ التكديس، بينما لن يتم ذلك للطرف الثالث.
2.مشكلة المخاطر، قد يتعين عليك إيداع المفتاح الخاص وعبارة الاسترداد.
4.التركيز، تهديد لأمان الإيثيريوم.(تسبب مشكلة التركيز بسهولة في عدم الاستقرار والقلق في الصناعة بأكملها، لذا أصبح حل مشكلة التركيز هو الاتجاه التالي في مجال التكديس).
التكديس اللامركزي: من خلال تقنيات DVT، التوقيع عن بُعد وغيرها، يتم تحقيق دخول غير مصرح به لمشغلي الطرف الثالث.
2.خفضت عتبة 32 ETH.
3.لا حاجة لتأمين السيولة، مما يزيد من كفاءة استخدام الأموال.
مقدمة عن التكديس
تطورت فكرة إعادة التكديس مع انتشار آلية إثبات الحصة PoS(. في نظام PoS، تُستخدم الأموال المكدسة لأمان الشبكة وتحقيق الإجماع، بالمقارنة مع إثبات العمل PoW) التقليدي، يركز PoS أكثر على قفل رأس المال بدلاً من القدرة الحاسوبية. مع ظهور DeFi، تزداد متطلبات السوق لكفاءة رأس المال، مما أدى إلى نشوء الحاجة إلى إعادة التكديس.
الغرض من التكديس هو السماح للمستخدمين بوضع أموال معينة كضمان ليصبحوا عقدة، للحفاظ على أمان مشروع معين، وبالتالي كسب الأرباح، وإذا قامت العقدة بعمل سيء تتم مصادرة الضمان، لذا ليس فقط سلاسل POS هي التي تحتاج إلى التكديس لضمان الأمان، بل تحتاج جسور السلاسل، والأوراكل، وDA، وZKP وما إلى ذلك إلى التكديس لضمان أمان المشاركين، والمصطلح الفني يسمى AVS خدمة التحقق النشطة.
بالنسبة لمطوري المشروع، فإن الهدف من التكديس ( Staking ) هو ضمان الأمان، بينما الهدف من التكديس بالنسبة للمستخدمين هو تحقيق الأرباح، لذا فإن العلاقة بين الأموال والمشاريع هي 1:1، أي مع كل مشروع جديد يتم إطلاقه، يحتاج إلى البدء من الصفر لإيجاد طرق لجعل المستخدمين ينفقون أموالهم الحقيقية في عملية التكديس لضمان الأمان. ولكن الأموال التي بحوزة المستخدمين محدودة، ويجب على مطوري المشروع التنافس على الأموال المحدودة المخصصة للتكديس في السوق من أجل ضمان أمانهم، بينما يمكن للمستخدمين فقط اختيار قلة من المشاريع المحدودة للتكديس بها للحصول على عوائد محدودة.
إعادة التكديس ( جوهرها هو إنشاء حوض مشترك للتكديس، مما يسمح لتمويل واحد بتأمين عدة مشاريع في نفس الوقت لتحقيق فائدة متعددة، مما يحول العلاقة بين الأموال والمشاريع من 1:1 إلى 1:N، وبالتالي يمكّن المستخدمين من الحصول على عوائد زائدة، كما يمكن أن يخفف من ضغط المشاريع في التنافس على تمويل التكديس. على سبيل المثال، يختار الناس الآن تكديس أموالهم في الإيثيريوم، وقد بلغ العدد 30 مليونًا، حيث أن الإيثيريوم يتمتع بالفعل بأمان قوي، ولكن المشاريع الأخرى لا تزال بحاجة إلى إنشاء AVS الخاصة بها، لذا يمكن التفكير في طرق تجعل التطبيقات الأخرى قادرة على وراثة ومشاركة أمان الإيثيريوم.
![إعادة التكديس)ReStaking( وتقرير تحليل العمق لأصول ETF الافتراضية في هونغ كونغ])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bff3b84fc8563233050437835ab846df.webp(
) تقنية إعادة التكديس
عند مناقشة مبادئ تقنية التكديس المتكرر، نحتاج إلى فهم كيفية تنفيذها في شبكة البلوكشين. تعتمد تقنية التكديس المتكرر على نظام العقود الذكية، حيث يمكن لهذه العقود الذكية برمجة وإدارة حالة وأذونات الأصول المكدسة. على المستوى الفني، ينطوي التكديس المتكرر على عدة مكونات رئيسية:
- التكديس إثبات آلية(Staking Proof Mechanism)
هذه آلية للتحقق من أن المستخدم قد قام بالتكديس الأصول، وعادة ما تكون من خلال طريقة رمزية، مثل إنشاء رمز يتوافق مع الأصل الأصلي ### مثل stETH(. توفر آلية إثبات التكديس نقطة انطلاق لعملية إعادة التكديس بأكملها، من خلال إثبات التكديس الرمزي، تضمن حالة تكديس أصول المستخدم يمكن التحقق منها وتتبعها على السلسلة.
- التفاعل بين البروتوكولات)Cross-Protocol Interoperability(
تتطلب عملية التكديس مرة أخرى تداول أصول التكديس بين بروتوكولات ومنصات مختلفة، مما يتطلب دعمًا قويًا للتشغيل المتداخل لضمان إمكانية نقل الأصول بأمان وفعالية بين الأنظمة المختلفة. تضمن التوافق عبر البروتوكولات أن أصول التكديس يمكن أن تتداول بحرية بين بروتوكولات البلوكشين المختلفة. هذه النقطة حيوية لتحقيق إعادة تكديس الأصول بين مشاريع متعددة، حيث تعتمد على دعم تقني قوي لضمان أمان وكفاءة نقل الأصول.
- توسيع خوارزمية الإجماع )Consensus Algorithm Extension(
في نظام POS، قد يتطلب إعادة التكديس تعديل أو توسيع خوارزمية الإجماع الحالية لدعم آليات التكديس والتحقق الجديدة. يوفر توسيع خوارزمية الإجماع الحماية الأمنية اللازمة لشبكة إعادة التكديس. من خلال تعديل أو توسيع خوارزمية الإجماع الحالية، يمكن دعم التكديس الجديد و