إن تأثير تنصيف البيتكوين على السوق ليس فقط على المستوى النفسي من "شعور الندرة"، بل يعتمد أكثر على مبادئ الاقتصاد المدفوعة بالتكاليف. ما يسمى "تنصيف" هو في الواقع تقليص الإنتاج إلى النصف، حيث يتم استثمار نفس موارد قوة الحوسبة في الشبكة بأكملها، ولكن يتم تقليل عدد عملات البيتكوين المنتجة إلى النصف.
إذا ظل إجمالي قوة الحوسبة في الشبكة كما هو، فإن تكلفة تعدين البيتكوين سترتفع بشكل ملحوظ. بالنظر إلى توقعات السوق وعوامل التكلفة الغارقة، من المحتمل أن تزداد قوة الحوسبة في الشبكة بشكل أكبر. وهذا يعني أن تكلفة إنتاج البيتكوين سترتفع، ومع مرور الوقت، ستزداد نسبة البيتكوين عالي التكلفة، ومن المتوقع أن ترتفع الأسعار أيضاً. تظهر البيانات التاريخية أن ذروة سوق البيتكوين الصاعدة عادة ما تحدث بعد أكثر من عام من التنصيف.
لذلك، فإن منطق تنصيف يدفع السوق الصاعدة ليس مجرد عوامل عاطفية، بل يشمل أيضًا عوامل التكلفة الفعلية. بالطبع، لا يمكن أن تحدد التكلفة سعر العملات المشفرة بشكل كامل، وغالبًا ما تحدث حالات ينخفض فيها السعر دون التكلفة.
تنصيف لايتكوين والاقتصاد الكلي
لم يكن أداء سوق لايتكوين في تنصيف 2023 كما كان في 2019، مما أثار قلق بعض المستثمرين بشأن تنصيف البيتكوين القادم. ومع ذلك، نحتاج إلى إدراك أن الأداء الجيد خلال فترة تنصيف لايتكوين في 2019 قد يكون مرتبطًا ببيئة الاقتصاد الكلي الأوسع. ومن الجدير بالذكر أن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بدأ في خفض أسعار الفائدة في يونيو 2019، وهو ما قد يكون عاملاً مهماً في دفع سوق العملات المشفرة في ذلك الوقت.
الاقتصاد الكلي وسوق العملات المشفرة الصاعدة
على الرغم من أن بعض مستثمري العملات المشفرة لا يأخذون بعين الاعتبار العوامل الاقتصادية الكلية، إلا أن سعر بيتكوين قد يكون متأثراً دائماً بدورات الاقتصاد الكلي.
من خلال مراقبة البيانات التاريخية، يمكننا أن نلاحظ بعض الأنماط المثيرة للاهتمام:
عادةً ما يكون هناك فاصل زمني يتراوح بين 12-18 شهرًا بين تنصيف بيتكوين وذروة السعر.
هناك أيضًا فجوة تتراوح بين 9-22 شهرًا بين ذروة معدل نمو المعروض النقدي M2 في الولايات المتحدة وذروة سعر بيتكوين.
هناك فجوة مذهلة تبلغ حوالي 12 شهرًا بين الانتخابات الرئاسية الأمريكية وذروة سعر البيتكوين.
تشير هذه الملاحظات إلى أن تصميم بيتكوين قد أخذ بعين الاعتبار السياسات والدورات الاقتصادية الأمريكية. عادة ما تحدث الانتخابات الأمريكية بالقرب من ذروة معدل نمو عرض النقود M2، مما قد يعكس الميل إلى اتباع سياسة نقدية ميسرة نسبيًا خلال فترة الانتخابات. ستزيد السياسة النقدية الميسرة من سيولة السوق، وستتدفق بعض الأموال بشكل حتمي إلى السوق المضاربة.
توقعات سوق الثور لعام 2025
على الرغم من أن أداء تنصيف لايتكوين في عام 2023 لم يكن جيدًا، إلا أن هذا لا يعني أن سوق بيتكوين الصاعدة في عام 2025 سيتأثر. إن السوق الصاعدة الدورية لبيتكوين لا تتأثر فقط بالتنصيف، بل ترتبط أيضًا ارتباطًا وثيقًا بالعوامل الاقتصادية الكلية.
ستظل سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي النقدية عاملًا رئيسيًا. حاليًا، حافظ البنك الاحتياطي الفيدرالي على مستويات فائدة مرتفعة لفترة طويلة. تتوقع السوق أن يبدأ خفض أسعار الفائدة في أقرب وقت في الربع الثاني من العام المقبل، وفي أقصى الحدود قد يحدث ذلك في نهاية العام المقبل.
نظرًا لأن الوقت اللازم لزيادة معدل M2 إلى ذروته بعد بدء تخفيض أسعار الفائدة يتطلب بعض الوقت، قد يتأخر الجولة التالية من السوق الصاعدة إلى عام 2026. لا يزال يتعين مراقبة البيانات الاقتصادية لتحديد الوقت المحدد.
اقتراحات استراتيجية الاستثمار
بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن فرص استثمارية، يُنصح بمراقبة إشارات سياسة الاحتياطي الفيدرالي عن كثب، وخاصة الرسم البياني النقطي الذي سيتم إصداره قريبًا. قد يكشف الرسم البياني النقطي عن نقطتين تحول مهمتين: وقف رفع أسعار الفائدة وبدء خفض أسعار الفائدة. قد تؤدي هذه النقاط التحول إلى انتعاش في معنويات السوق على المدى القصير، لكن لا ينبغي أن نكون متفائلين للغاية.
من الجدير بالذكر أنه منذ عام 1960، شهدت الولايات المتحدة انخفاضًا سلبيًا في عرض النقود M2، مما يعكس البيئة الحالية الصعبة للسيولة. حتى لو بدأ الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة، فإن تأثير بيئة أسعار الفائدة المرتفعة سيستمر لبعض الوقت، وقد يواجه السوق مخاطر زيادة ضغوط سداد الديون.
بالنسبة لاستراتيجيات الاستثمار المحددة، يُنصح المستثمرون بالتحلي بالصبر واختيار توقيت الدخول بحذر. على الرغم من أن بعض العملات المشفرة الصغيرة قد أظهرت نشاطًا مؤخرًا، إلا أن الاستثمار على المدى الطويل ينبغي أن يركز على العملات المشفرة الرئيسية، مع توخي الحذر بشأن الأصول عالية المخاطر.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
بيتكوين تنصيف، سياسة الاحتياطي الفيدرالي (FED) وآفاق السوق الصاعدة للأصول الرقمية في 2025
تأثيرات عميقة لآلية تنصيف البيتكوين
إن تأثير تنصيف البيتكوين على السوق ليس فقط على المستوى النفسي من "شعور الندرة"، بل يعتمد أكثر على مبادئ الاقتصاد المدفوعة بالتكاليف. ما يسمى "تنصيف" هو في الواقع تقليص الإنتاج إلى النصف، حيث يتم استثمار نفس موارد قوة الحوسبة في الشبكة بأكملها، ولكن يتم تقليل عدد عملات البيتكوين المنتجة إلى النصف.
إذا ظل إجمالي قوة الحوسبة في الشبكة كما هو، فإن تكلفة تعدين البيتكوين سترتفع بشكل ملحوظ. بالنظر إلى توقعات السوق وعوامل التكلفة الغارقة، من المحتمل أن تزداد قوة الحوسبة في الشبكة بشكل أكبر. وهذا يعني أن تكلفة إنتاج البيتكوين سترتفع، ومع مرور الوقت، ستزداد نسبة البيتكوين عالي التكلفة، ومن المتوقع أن ترتفع الأسعار أيضاً. تظهر البيانات التاريخية أن ذروة سوق البيتكوين الصاعدة عادة ما تحدث بعد أكثر من عام من التنصيف.
لذلك، فإن منطق تنصيف يدفع السوق الصاعدة ليس مجرد عوامل عاطفية، بل يشمل أيضًا عوامل التكلفة الفعلية. بالطبع، لا يمكن أن تحدد التكلفة سعر العملات المشفرة بشكل كامل، وغالبًا ما تحدث حالات ينخفض فيها السعر دون التكلفة.
تنصيف لايتكوين والاقتصاد الكلي
لم يكن أداء سوق لايتكوين في تنصيف 2023 كما كان في 2019، مما أثار قلق بعض المستثمرين بشأن تنصيف البيتكوين القادم. ومع ذلك، نحتاج إلى إدراك أن الأداء الجيد خلال فترة تنصيف لايتكوين في 2019 قد يكون مرتبطًا ببيئة الاقتصاد الكلي الأوسع. ومن الجدير بالذكر أن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بدأ في خفض أسعار الفائدة في يونيو 2019، وهو ما قد يكون عاملاً مهماً في دفع سوق العملات المشفرة في ذلك الوقت.
الاقتصاد الكلي وسوق العملات المشفرة الصاعدة
على الرغم من أن بعض مستثمري العملات المشفرة لا يأخذون بعين الاعتبار العوامل الاقتصادية الكلية، إلا أن سعر بيتكوين قد يكون متأثراً دائماً بدورات الاقتصاد الكلي.
من خلال مراقبة البيانات التاريخية، يمكننا أن نلاحظ بعض الأنماط المثيرة للاهتمام:
تشير هذه الملاحظات إلى أن تصميم بيتكوين قد أخذ بعين الاعتبار السياسات والدورات الاقتصادية الأمريكية. عادة ما تحدث الانتخابات الأمريكية بالقرب من ذروة معدل نمو عرض النقود M2، مما قد يعكس الميل إلى اتباع سياسة نقدية ميسرة نسبيًا خلال فترة الانتخابات. ستزيد السياسة النقدية الميسرة من سيولة السوق، وستتدفق بعض الأموال بشكل حتمي إلى السوق المضاربة.
توقعات سوق الثور لعام 2025
على الرغم من أن أداء تنصيف لايتكوين في عام 2023 لم يكن جيدًا، إلا أن هذا لا يعني أن سوق بيتكوين الصاعدة في عام 2025 سيتأثر. إن السوق الصاعدة الدورية لبيتكوين لا تتأثر فقط بالتنصيف، بل ترتبط أيضًا ارتباطًا وثيقًا بالعوامل الاقتصادية الكلية.
ستظل سياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي النقدية عاملًا رئيسيًا. حاليًا، حافظ البنك الاحتياطي الفيدرالي على مستويات فائدة مرتفعة لفترة طويلة. تتوقع السوق أن يبدأ خفض أسعار الفائدة في أقرب وقت في الربع الثاني من العام المقبل، وفي أقصى الحدود قد يحدث ذلك في نهاية العام المقبل.
نظرًا لأن الوقت اللازم لزيادة معدل M2 إلى ذروته بعد بدء تخفيض أسعار الفائدة يتطلب بعض الوقت، قد يتأخر الجولة التالية من السوق الصاعدة إلى عام 2026. لا يزال يتعين مراقبة البيانات الاقتصادية لتحديد الوقت المحدد.
اقتراحات استراتيجية الاستثمار
بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن فرص استثمارية، يُنصح بمراقبة إشارات سياسة الاحتياطي الفيدرالي عن كثب، وخاصة الرسم البياني النقطي الذي سيتم إصداره قريبًا. قد يكشف الرسم البياني النقطي عن نقطتين تحول مهمتين: وقف رفع أسعار الفائدة وبدء خفض أسعار الفائدة. قد تؤدي هذه النقاط التحول إلى انتعاش في معنويات السوق على المدى القصير، لكن لا ينبغي أن نكون متفائلين للغاية.
من الجدير بالذكر أنه منذ عام 1960، شهدت الولايات المتحدة انخفاضًا سلبيًا في عرض النقود M2، مما يعكس البيئة الحالية الصعبة للسيولة. حتى لو بدأ الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة، فإن تأثير بيئة أسعار الفائدة المرتفعة سيستمر لبعض الوقت، وقد يواجه السوق مخاطر زيادة ضغوط سداد الديون.
بالنسبة لاستراتيجيات الاستثمار المحددة، يُنصح المستثمرون بالتحلي بالصبر واختيار توقيت الدخول بحذر. على الرغم من أن بعض العملات المشفرة الصغيرة قد أظهرت نشاطًا مؤخرًا، إلا أن الاستثمار على المدى الطويل ينبغي أن يركز على العملات المشفرة الرئيسية، مع توخي الحذر بشأن الأصول عالية المخاطر.