توكينغ الأصول الحقيقية: الاندماج الثنائي بين TradFi و التمويل اللامركزي
المقدمة
تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة تريليون دولار، لكنها لا تزال بعيدة عن قيمة الأصول الكبيرة والسلع الأساسية السائدة. في هذا السياق، بدأت "RWA"(الأصول الحقيقية، مفهوم الأصول الحقيقية) في جذب الانتباه في مجال التشفير. تشير RWA إلى ترميز الأصول من العالم الحقيقي وإدخالها في blockchain، مثل العقارات التجارية، السندات، السيارات، وغيرها من الأصول التي يمكن تخزين قيمتها. وهذا يجعل تخزين الأصول ونقلها دون الحاجة إلى وسطاء، ويمكن أن يتم التداول مباشرة على blockchain.
توجد آراء متباينة حول RWA: يعتقد البعض أنها مجرد ضجة في السوق، بينما يثق البعض الآخر في مستقبلها. يهدف هذا المقال إلى استكشاف الوضع الحالي و آفاق تطوير RWA.
الوجهات الأساسية هي كما يلي:
يجب أن يكون اتجاه تطوير RWA هو الدمج الثنائي الاتجاه بين العالم الحقيقي والعالم الافتراضي، من خلال بناء نظام مالي جديد يعتمد على تقنية دفتر الأستاذ الموزع على سلاسل مرخصة تحت أنظمة تنظيمية متعددة.
يجب النظر بشكل عقلاني إلى ترميز الأصول: ليس جميع الأصول مناسبة لترميز الأصول، حيث أن الأصول التي لا تحظى بشعبية في العالم الحقيقي قد تواجه صعوبة في جذب السوق بعد تحويلها إلى ترميز الأصول.
العديد من الدول في جميع أنحاء العالم تدفع بنشاط نحو تطوير إطار قانوني وتنظيمي متعلق بالبلوكشين. في الوقت نفسه، فإن البنية التحتية للبلوكشين مثل بروتوكولات التحويل بين السلاسل، والأوراكل، وما إلى ذلك، تتطور بسرعة.
مشاريع RWA للأصول المختلفة تتشابه في المبادئ والتحديات، ولكن آليات التشغيل المحددة تركز على جوانب مختلفة. على سبيل المثال، فإن رموز السندات عادةً لا تحتاج إلى سيولة عالية مثل رموز الأسهم.
1. خلفية ترميز الأصول
ترميز الأصول هو تسجيل ملكية الأصول المحددة في عملات رقمية يمكن الاحتفاظ بها وتداولها على blockchain. نظريًا، يمكن رقمنة أي أصل، بما في ذلك الأصول الملموسة مثل العقارات والأصول غير الملموسة مثل الأسهم. وهذا يجعل الأصول أكثر قابلية للتجزئة، ويحقق الملكية الجزئية، ويقلل من عوائق الاستثمار، ويزيد من السيولة. كما أن رقمنة الأصول يمكن أن تحقق المعاملات من نظير إلى نظير، دون الحاجة إلى وسطاء، مما يزيد من الأمان والشفافية.
تشمل الخطوات الأساسية لترميز الأصول: الحصول على الأصول من العالم الحقيقي، ترميزها على السلسلة، توزيعها على المستخدمين.
حتى عام 2023، يقدر حجم سوق ترميز الأصول بحوالي 600 مليار دولار. من المتوقع أن ينمو بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ 40.5٪ من 2024 إلى 2032. تعتبر عملات RWA الأسرع نمواً في فئة الأصول في التمويل اللامركزي.
توجد حاليًا رأيان رئيسيان حول ترميز الأصول الحقيقية: وجهة نظر التشفير ووجهة نظر التمويل التقليدي. تركز هذه المقالة على الأخيرة.
1. RWA من منظور التشفير
نموذج العائد التقليدي في التمويل اللامركزي يصعب استمراره في سوق الدببة، مما يدفع البروتوكولات إلى إدخال عملات RWA كمصدر ثابت للعائدات. مثلما تخطط MakerDAO لاستثمار احتياطي بقيمة 1 مليار دولار في منتجات ترميز الأصول من سندات الخزينة الأمريكية.
هذا يعكس الطلب الأحادي الاتجاه من عالم التشفير على عائدات الأصول المالية الواقعية، والذي ينبع بشكل رئيسي من ارتفاع عائدات السندات الأمريكية في ظل رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة، بينما تنخفض عائدات التمويل اللامركزي.
2. RWA من منظور TradFi
TradFi(من منظور اللامركزية، تعتبر RWA هي الدمج الثنائي مع التمويل اللامركزي، حيث لا يُدخل القيمة إلى سوق التشفير فحسب، بل يمنح أيضًا مزايا التشفير للأصول الحقيقية.
TradFi تهتم أكثر بكيفية استخدام تقنيات DeFi لتحقيق ترميز الأصول، من أجل تحسين النظام المالي التقليدي:
زيادة كفاءة التداول: تبسيط إجراءات الطرح العام الأولي، دعم التداول المباشر على مدار الساعة
خفض تكاليف التمويل: توفير قنوات تمويل جديدة للشركات الصغيرة
تبسيط عتبة الاستثمار: حساب واحد يكفي للاستثمار في الأصول العالمية
توجد اختلافات في مسارات التنفيذ من منظورين. يميل عالم التشفير إلى استخدام السلاسل العامة، بينما تفضل المالية التقليدية السلاسل المصرح بها لتلبية متطلبات الامتثال.
بناءً على ما سبق، يجب أن يكون الاتجاه المستقبلي لـ RWA هو الاندماج الثنائي الاتجاه بين العالمين الحقيقي والافتراضي، تحت أنظمة تنظيمية متعددة، مع بناء نظام مالي جديد قائم على تقنية دفتر الأستاذ الموزع باستخدام سلسلة مرخصة.
! [تقرير صناعة RWA لعام 2025 (الجزء الأول): الرحلة ذات الاتجاهين بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3aaac7a17c67fc9a8a744e1d0c230104.webp(
ثانياً، كيف ستغير RWA التمويل التقليدي
في نظام التمويل التقليدي، توجد الأصول كشهادات ورقية أو سجلات رقمية مركزية، موزعة في أنظمة مستقلة. يؤدي ذلك إلى ارتفاع تكاليف المعاملات، وطول أوقات التسوية، وفرص استثمار محدودة.
تكنولوجيا البلوكشين من خلال توفير دفتر حسابات مشترك موحد، تحل مشكلة تفتت المعلومات. العقود الذكية تعزز كفاءة المعاملات، وتقلل من وقت التسوية. RWA توسع هذه المزايا لتشمل فئات الأصول الواسعة.
RWA في Transformations TradFi الرئيسية هي كما يلي:
) 1. زيادة الوصول إلى السوق وتحقيق تنويع الاستثمار
ترميز الأصول سيقسم الأصول عالية القيمة ### مثل العقارات ( إلى عملات قابلة للتداول، مما يحقق الملكية الجزئية، ويسمح للمستثمرين الصغار بالمشاركة في الأسواق ذات الحواجز العالية.
) 2. تحسين السيولة وقدرة اكتشاف الأسعار
ترميز الأصول يقلل من احتكاك تداول الأصول، مما يسمح للأصول ذات السيولة المنخفضة بالتداول بتكلفة قريبة من الصفر. يمكن للطرفين المتعاملين التداول بسهولة أكبر وتسعير وفقًا للمعلومات الحية.
3. زيادة كفاءة السوق وتقليل التكاليف
ت eliminates الوسيطين في blockchain والعقود الذكية، ويحقق تسوية فورية على مدار الساعة، ويلبي احتياجات المدفوعات عبر الحدود، ويقلل من مخاطر الاحتيال.
4. تعزيز القابلية للتتبع والبرمجة
تقدم البلوكشين سجلات معاملات غير قابلة للتغيير، مما يزيد من الشفافية ويسهل الرقابة. يمكن للعقود الذكية تنفيذ العمليات بشكل آلي، مما يزيد من الكفاءة.
![2025RWA تقرير الصناعة (الجزء الأول): الرحلة الثنائية بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-738e30a2e31632d6e05ddb297854ed7f.webp(
٣. تصنيف مشاريع RWA والمشاريع الممثلة
) 1. بلوكتشين مرخص على مستوى المؤسسات: Polymesh Private
Polymesh Private هو بلوكشين مرخص مخصص للتمويل المؤسسي، ويوفر خصوصية وتحكم معززين. تشمل ميزاته:
التحكم في التشغيل: يمكن تخصيص المشاركين، الرسوم، حجم الكتلة، إلخ
الخصوصية: تشفير معلومات المعاملات الحساسة
التوافق العام: يمكن الانتقال بسلاسة إلى السلسلة العامة
! [تقرير صناعة RWA لعام 2025 (الجزء الأول): رحلة ثنائية الاتجاه بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3a18540e50f05d596fdb683e15cd0873.webp(
) 2. عملة مستقرة: أول وأكبر RWA من حيث الحجم
حتى نوفمبر 2024، وصلت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة إلى 1873.8 مليار دولار، حيث تشكل USDT 72.07%. توفر العملات المستقرة وسيلة تداول مستقرة في سوق العملات المشفرة، وتحقق أيضًا أرباحًا للجهات المصدرة.
! [2025تقرير صناعة RWA (الجزء الأول): الرحلة ذات الاتجاهين بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dd899febe78bf0b80c118e9c0e5b3de8.webp(
) 3. ترميز الأصول العقارية:Propy
تستخدم Propy blockchain لتبسيط معاملات العقارات، وتقدم خدمات شاملة من البداية للنهاية، وحفظ الملكية، وترميز الأصول العقارية. تشمل منتجاتها الأساسية منصة التداول، وخدمات حفظ الملكية، وPropyKeys.
! [تقرير صناعة RWA لعام 2025 (الجزء الأول): الرحلة ذات الاتجاهين بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b67f5057aa9152556af34253df724af3.webp(
) 4. ترميز الأصول
###1( عملة الأسهم
تصدر Backed Finance عملات bTokens المرتبطة بأصول حقيقية بنسبة 1:1، مثل ETF، والسندات الحكومية، والأوراق المالية، وما إلى ذلك. من خلال دمجها مع Chainlink، يتم حل مشكلات البيانات على السلسلة والسيولة والتزامن.
! [تقرير صناعة RWA لعام 2025 (الجزء الأول): الرحلة ذات الاتجاهين بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3598c2eaad6c0aaf1162df59fdb3ebcb.webp(
)# ###2( ترميز الأصول السندات
أصدرت حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة أول سندات حكومية رقمية خضراء في العالم، باستخدام استراتيجية من خطوتين: أولاً، يتم إيداعها في نظام التسوية المركزي، ثم يتم ترميز الأصول. هذا يقلل من فترة التسوية ويخفض التكاليف.
! [تقرير صناعة RWA لعام 2025 (الجزء الأول): الرحلة ذات الاتجاهين بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-09f8dd8e2712606e7581a508e6d109d3.webp(
) 5. شهادة ائتمان الكربون: Toucan
تدعم توكان حجم تداول ائتمانات الكربون بقيمة 4 مليارات دولار، مما يمثل 85% من حصة السوق في ائتمانات الكربون الرقمية. تشمل مجموعة الكربون الخاصة بها جسر الكربون، برك الكربون وسجل توكان.
! [تقرير صناعة RWA لعام 2025 (الجزء الأول): الرحلة ذات الاتجاهين بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1b39ba4d0adaadca46e7805e9f3f6c9b.webp(
) 6. القطع الفنية والمقتنيات: CryptoPunks
CryptoPunks هو مجموعة من 10,000 شخصية رقمية فريدة من نوعها، بعضها يتم بيعه بملايين الدولارات. وقد أدى ذلك إلى اندفاع في ترميز الأصول الخاصة بالتحف المادية والرقمية.
! [2025تقرير صناعة RWA (الجزء الأول): رحلة ثنائية الاتجاه بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-195f8d0a702f12daf32f89ad199f25f4.webp(
) 7. المعادن النفيسة: PAXG
PAXG مدعوم بالذهب الفعلي، مما يحل مشاكل التخزين والنقل والتداول المرتبطة بالاستثمار التقليدي في الذهب، ويوفر سيولة أعلى وتكاليف أقل.
! [تقرير صناعة RWA لعام 2025 (الجزء الأول): الرحلة ذات الاتجاهين بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5d0a79611d22f824264b211e1b044d40.webp(
أربعة، التحديات التي تواجه RWA
على الرغم من أن آفاق RWA مشرقة، إلا أنها لا تزال تواجه العديد من العقبات:
) 1. مسائل التنظيم والامتثال
إن نقص التوجيهات التنظيمية الواضحة يسبب عدم اليقين القانوني. إن تفاوت التنظيمات عبر الحدود يزيد من تعقيد الامتثال.
2. تقنية البلوكشين الأساسية
تكاليف بناء عقد DLT مرتفعة، والمتطلبات التقنية عالية. لا تزال تقنية blockchain في مرحلة التطوير، وهناك مخاطر تتعلق بالأمان. نقص المعايير التقنية الموحدة يؤدي إلى مشاكل في التوافق.
3. من الصعب التمييز بين الضجيج والواقع
بعض المشاريع تركز بشكل مفرط على الترويج لمفاهيم blockchain، متجاهلة حل المشكلات الفعلية وخلق القيمة.
4. مشاكل الأمان
يمكن أن يؤدي عدم تطابق البيانات على السلسلة وخارجها إلى الاحتيال. لا تزال هناك ثغرات في العقود الذكية ومخاطر إدارة المفاتيح الخاصة.
الخاتمة
من المتوقع أن تصبح RWA مفتاح التطبيق الواسع النطاق للبلوكشين. بالنسبة للتمويل التقليدي، فإن RWA هي الدمج الثنائي مع DeFi، حيث يتم تمكين النظام المالي التقليدي من خلال تقنية البلوكشين.
لتحقيق تطبيق واسع النطاق للأصول الحقيقية، فإن الامتثال للتنظيم القانوني هو الشرط الأساسي، وتعتبر قابلية التشغيل البيني والأمان أمورًا حيوية أيضًا. مع التغلب التدريجي على هذه العوائق، يتوقع الناس في المستقبل إدارة الأصول المرمزة بسهولة من خلال المحافظ الرقمية، واستخدام العملات القانونية على السلسلة لإجراء المعاملات بسلاسة في حياتهم اليومية.
! [تقرير صناعة RWA لعام 2025 (الجزء الأول): الرحلة ذات الاتجاهين بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9bca20e9af90129a8a75f8182f1b12f7.webp(
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
RWA الأصول الحقيقية ترميز الأصول: اتجاه جديد لدمج TradFi والتمويل اللامركزي
توكينغ الأصول الحقيقية: الاندماج الثنائي بين TradFi و التمويل اللامركزي
المقدمة
تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة تريليون دولار، لكنها لا تزال بعيدة عن قيمة الأصول الكبيرة والسلع الأساسية السائدة. في هذا السياق، بدأت "RWA"(الأصول الحقيقية، مفهوم الأصول الحقيقية) في جذب الانتباه في مجال التشفير. تشير RWA إلى ترميز الأصول من العالم الحقيقي وإدخالها في blockchain، مثل العقارات التجارية، السندات، السيارات، وغيرها من الأصول التي يمكن تخزين قيمتها. وهذا يجعل تخزين الأصول ونقلها دون الحاجة إلى وسطاء، ويمكن أن يتم التداول مباشرة على blockchain.
توجد آراء متباينة حول RWA: يعتقد البعض أنها مجرد ضجة في السوق، بينما يثق البعض الآخر في مستقبلها. يهدف هذا المقال إلى استكشاف الوضع الحالي و آفاق تطوير RWA.
الوجهات الأساسية هي كما يلي:
يجب أن يكون اتجاه تطوير RWA هو الدمج الثنائي الاتجاه بين العالم الحقيقي والعالم الافتراضي، من خلال بناء نظام مالي جديد يعتمد على تقنية دفتر الأستاذ الموزع على سلاسل مرخصة تحت أنظمة تنظيمية متعددة.
يجب النظر بشكل عقلاني إلى ترميز الأصول: ليس جميع الأصول مناسبة لترميز الأصول، حيث أن الأصول التي لا تحظى بشعبية في العالم الحقيقي قد تواجه صعوبة في جذب السوق بعد تحويلها إلى ترميز الأصول.
العديد من الدول في جميع أنحاء العالم تدفع بنشاط نحو تطوير إطار قانوني وتنظيمي متعلق بالبلوكشين. في الوقت نفسه، فإن البنية التحتية للبلوكشين مثل بروتوكولات التحويل بين السلاسل، والأوراكل، وما إلى ذلك، تتطور بسرعة.
مشاريع RWA للأصول المختلفة تتشابه في المبادئ والتحديات، ولكن آليات التشغيل المحددة تركز على جوانب مختلفة. على سبيل المثال، فإن رموز السندات عادةً لا تحتاج إلى سيولة عالية مثل رموز الأسهم.
1. خلفية ترميز الأصول
ترميز الأصول هو تسجيل ملكية الأصول المحددة في عملات رقمية يمكن الاحتفاظ بها وتداولها على blockchain. نظريًا، يمكن رقمنة أي أصل، بما في ذلك الأصول الملموسة مثل العقارات والأصول غير الملموسة مثل الأسهم. وهذا يجعل الأصول أكثر قابلية للتجزئة، ويحقق الملكية الجزئية، ويقلل من عوائق الاستثمار، ويزيد من السيولة. كما أن رقمنة الأصول يمكن أن تحقق المعاملات من نظير إلى نظير، دون الحاجة إلى وسطاء، مما يزيد من الأمان والشفافية.
تشمل الخطوات الأساسية لترميز الأصول: الحصول على الأصول من العالم الحقيقي، ترميزها على السلسلة، توزيعها على المستخدمين.
حتى عام 2023، يقدر حجم سوق ترميز الأصول بحوالي 600 مليار دولار. من المتوقع أن ينمو بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ 40.5٪ من 2024 إلى 2032. تعتبر عملات RWA الأسرع نمواً في فئة الأصول في التمويل اللامركزي.
! تقرير صناعة RWA لعام 2025 (الجزء الأول): الاندفاع ثنائي الاتجاه بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي
توجد حاليًا رأيان رئيسيان حول ترميز الأصول الحقيقية: وجهة نظر التشفير ووجهة نظر التمويل التقليدي. تركز هذه المقالة على الأخيرة.
1. RWA من منظور التشفير
نموذج العائد التقليدي في التمويل اللامركزي يصعب استمراره في سوق الدببة، مما يدفع البروتوكولات إلى إدخال عملات RWA كمصدر ثابت للعائدات. مثلما تخطط MakerDAO لاستثمار احتياطي بقيمة 1 مليار دولار في منتجات ترميز الأصول من سندات الخزينة الأمريكية.
هذا يعكس الطلب الأحادي الاتجاه من عالم التشفير على عائدات الأصول المالية الواقعية، والذي ينبع بشكل رئيسي من ارتفاع عائدات السندات الأمريكية في ظل رفع الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة، بينما تنخفض عائدات التمويل اللامركزي.
2. RWA من منظور TradFi
TradFi(من منظور اللامركزية، تعتبر RWA هي الدمج الثنائي مع التمويل اللامركزي، حيث لا يُدخل القيمة إلى سوق التشفير فحسب، بل يمنح أيضًا مزايا التشفير للأصول الحقيقية.
TradFi تهتم أكثر بكيفية استخدام تقنيات DeFi لتحقيق ترميز الأصول، من أجل تحسين النظام المالي التقليدي:
توجد اختلافات في مسارات التنفيذ من منظورين. يميل عالم التشفير إلى استخدام السلاسل العامة، بينما تفضل المالية التقليدية السلاسل المصرح بها لتلبية متطلبات الامتثال.
بناءً على ما سبق، يجب أن يكون الاتجاه المستقبلي لـ RWA هو الاندماج الثنائي الاتجاه بين العالمين الحقيقي والافتراضي، تحت أنظمة تنظيمية متعددة، مع بناء نظام مالي جديد قائم على تقنية دفتر الأستاذ الموزع باستخدام سلسلة مرخصة.
! [تقرير صناعة RWA لعام 2025 (الجزء الأول): الرحلة ذات الاتجاهين بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3aaac7a17c67fc9a8a744e1d0c230104.webp(
ثانياً، كيف ستغير RWA التمويل التقليدي
في نظام التمويل التقليدي، توجد الأصول كشهادات ورقية أو سجلات رقمية مركزية، موزعة في أنظمة مستقلة. يؤدي ذلك إلى ارتفاع تكاليف المعاملات، وطول أوقات التسوية، وفرص استثمار محدودة.
تكنولوجيا البلوكشين من خلال توفير دفتر حسابات مشترك موحد، تحل مشكلة تفتت المعلومات. العقود الذكية تعزز كفاءة المعاملات، وتقلل من وقت التسوية. RWA توسع هذه المزايا لتشمل فئات الأصول الواسعة.
RWA في Transformations TradFi الرئيسية هي كما يلي:
) 1. زيادة الوصول إلى السوق وتحقيق تنويع الاستثمار
ترميز الأصول سيقسم الأصول عالية القيمة ### مثل العقارات ( إلى عملات قابلة للتداول، مما يحقق الملكية الجزئية، ويسمح للمستثمرين الصغار بالمشاركة في الأسواق ذات الحواجز العالية.
) 2. تحسين السيولة وقدرة اكتشاف الأسعار
ترميز الأصول يقلل من احتكاك تداول الأصول، مما يسمح للأصول ذات السيولة المنخفضة بالتداول بتكلفة قريبة من الصفر. يمكن للطرفين المتعاملين التداول بسهولة أكبر وتسعير وفقًا للمعلومات الحية.
3. زيادة كفاءة السوق وتقليل التكاليف
ت eliminates الوسيطين في blockchain والعقود الذكية، ويحقق تسوية فورية على مدار الساعة، ويلبي احتياجات المدفوعات عبر الحدود، ويقلل من مخاطر الاحتيال.
4. تعزيز القابلية للتتبع والبرمجة
تقدم البلوكشين سجلات معاملات غير قابلة للتغيير، مما يزيد من الشفافية ويسهل الرقابة. يمكن للعقود الذكية تنفيذ العمليات بشكل آلي، مما يزيد من الكفاءة.
![2025RWA تقرير الصناعة (الجزء الأول): الرحلة الثنائية بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-738e30a2e31632d6e05ddb297854ed7f.webp(
٣. تصنيف مشاريع RWA والمشاريع الممثلة
) 1. بلوكتشين مرخص على مستوى المؤسسات: Polymesh Private
Polymesh Private هو بلوكشين مرخص مخصص للتمويل المؤسسي، ويوفر خصوصية وتحكم معززين. تشمل ميزاته:
! [تقرير صناعة RWA لعام 2025 (الجزء الأول): رحلة ثنائية الاتجاه بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3a18540e50f05d596fdb683e15cd0873.webp(
) 2. عملة مستقرة: أول وأكبر RWA من حيث الحجم
حتى نوفمبر 2024، وصلت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة إلى 1873.8 مليار دولار، حيث تشكل USDT 72.07%. توفر العملات المستقرة وسيلة تداول مستقرة في سوق العملات المشفرة، وتحقق أيضًا أرباحًا للجهات المصدرة.
! [2025تقرير صناعة RWA (الجزء الأول): الرحلة ذات الاتجاهين بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dd899febe78bf0b80c118e9c0e5b3de8.webp(
) 3. ترميز الأصول العقارية:Propy
تستخدم Propy blockchain لتبسيط معاملات العقارات، وتقدم خدمات شاملة من البداية للنهاية، وحفظ الملكية، وترميز الأصول العقارية. تشمل منتجاتها الأساسية منصة التداول، وخدمات حفظ الملكية، وPropyKeys.
! [تقرير صناعة RWA لعام 2025 (الجزء الأول): الرحلة ذات الاتجاهين بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b67f5057aa9152556af34253df724af3.webp(
) 4. ترميز الأصول
###1( عملة الأسهم
تصدر Backed Finance عملات bTokens المرتبطة بأصول حقيقية بنسبة 1:1، مثل ETF، والسندات الحكومية، والأوراق المالية، وما إلى ذلك. من خلال دمجها مع Chainlink، يتم حل مشكلات البيانات على السلسلة والسيولة والتزامن.
! [تقرير صناعة RWA لعام 2025 (الجزء الأول): الرحلة ذات الاتجاهين بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3598c2eaad6c0aaf1162df59fdb3ebcb.webp(
)# ###2( ترميز الأصول السندات
أصدرت حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة أول سندات حكومية رقمية خضراء في العالم، باستخدام استراتيجية من خطوتين: أولاً، يتم إيداعها في نظام التسوية المركزي، ثم يتم ترميز الأصول. هذا يقلل من فترة التسوية ويخفض التكاليف.
! [تقرير صناعة RWA لعام 2025 (الجزء الأول): الرحلة ذات الاتجاهين بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-09f8dd8e2712606e7581a508e6d109d3.webp(
) 5. شهادة ائتمان الكربون: Toucan
تدعم توكان حجم تداول ائتمانات الكربون بقيمة 4 مليارات دولار، مما يمثل 85% من حصة السوق في ائتمانات الكربون الرقمية. تشمل مجموعة الكربون الخاصة بها جسر الكربون، برك الكربون وسجل توكان.
! [تقرير صناعة RWA لعام 2025 (الجزء الأول): الرحلة ذات الاتجاهين بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1b39ba4d0adaadca46e7805e9f3f6c9b.webp(
) 6. القطع الفنية والمقتنيات: CryptoPunks
CryptoPunks هو مجموعة من 10,000 شخصية رقمية فريدة من نوعها، بعضها يتم بيعه بملايين الدولارات. وقد أدى ذلك إلى اندفاع في ترميز الأصول الخاصة بالتحف المادية والرقمية.
! [2025تقرير صناعة RWA (الجزء الأول): رحلة ثنائية الاتجاه بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-195f8d0a702f12daf32f89ad199f25f4.webp(
) 7. المعادن النفيسة: PAXG
PAXG مدعوم بالذهب الفعلي، مما يحل مشاكل التخزين والنقل والتداول المرتبطة بالاستثمار التقليدي في الذهب، ويوفر سيولة أعلى وتكاليف أقل.
! [تقرير صناعة RWA لعام 2025 (الجزء الأول): الرحلة ذات الاتجاهين بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5d0a79611d22f824264b211e1b044d40.webp(
أربعة، التحديات التي تواجه RWA
على الرغم من أن آفاق RWA مشرقة، إلا أنها لا تزال تواجه العديد من العقبات:
) 1. مسائل التنظيم والامتثال
إن نقص التوجيهات التنظيمية الواضحة يسبب عدم اليقين القانوني. إن تفاوت التنظيمات عبر الحدود يزيد من تعقيد الامتثال.
2. تقنية البلوكشين الأساسية
تكاليف بناء عقد DLT مرتفعة، والمتطلبات التقنية عالية. لا تزال تقنية blockchain في مرحلة التطوير، وهناك مخاطر تتعلق بالأمان. نقص المعايير التقنية الموحدة يؤدي إلى مشاكل في التوافق.
3. من الصعب التمييز بين الضجيج والواقع
بعض المشاريع تركز بشكل مفرط على الترويج لمفاهيم blockchain، متجاهلة حل المشكلات الفعلية وخلق القيمة.
4. مشاكل الأمان
يمكن أن يؤدي عدم تطابق البيانات على السلسلة وخارجها إلى الاحتيال. لا تزال هناك ثغرات في العقود الذكية ومخاطر إدارة المفاتيح الخاصة.
الخاتمة
من المتوقع أن تصبح RWA مفتاح التطبيق الواسع النطاق للبلوكشين. بالنسبة للتمويل التقليدي، فإن RWA هي الدمج الثنائي مع DeFi، حيث يتم تمكين النظام المالي التقليدي من خلال تقنية البلوكشين.
لتحقيق تطبيق واسع النطاق للأصول الحقيقية، فإن الامتثال للتنظيم القانوني هو الشرط الأساسي، وتعتبر قابلية التشغيل البيني والأمان أمورًا حيوية أيضًا. مع التغلب التدريجي على هذه العوائق، يتوقع الناس في المستقبل إدارة الأصول المرمزة بسهولة من خلال المحافظ الرقمية، واستخدام العملات القانونية على السلسلة لإجراء المعاملات بسلاسة في حياتهم اليومية.
! [تقرير صناعة RWA لعام 2025 (الجزء الأول): الرحلة ذات الاتجاهين بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9bca20e9af90129a8a75f8182f1b12f7.webp(