صعود منصة التداول خارج المنصة للأصول الرقمية واهتمام المؤسسات الاستثمارية
تداول الأصول الرقمية خارج المنصة(OTC) شهدت المنصة تطورًا في مرحلتين مهمتين. في عام 2024، أصبح الموافقة على صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) للبيتكوين والإيثريوم نقطة تحول، في حين أن الاتحاد الأوروبي ودبي ومناطق أخرى أدخلت أطرًا تنظيمية، مما مهد الطريق للتشغيل القانوني على نطاق واسع لمنصات OTC. بحلول عام 2025، ومع تحسن بيئة السياسات وتغير مشاعر السوق، دفعت موجة تخصيص الأصول من قبل المؤسسات حجم تداول منصات OTC إلى الارتفاع بشكل كبير.
التداول خارج المنصة عادة ما يجمع بين المشترين والبائعين مباشرة، ويقدم عرضًا واحدًا، دون انزلاق أو مزايدة، ويتم إتمام التحويل من خلال محافظ مؤمنة أو حسابات مؤسسية. لا تؤثر هذه الطريقة في التداول على أسعار السوق العامة، مما يحمي خصوصية المشاركين. على الرغم من أن المؤسسات التي تتداول خارج المنصة لا تكشف عن تفاصيل المعاملات المحددة، إلا أنه يمكننا تتبع بعض الأدلة من خلال بيانات البلوكتشين.
في يوليو 2025، أثار تداول خارج المنصة غير مسبوق لعملة البيتكوين اهتمام السوق. تم تداول حوالي 80,000 BTC بسعر 9 مليار دولار، بينما لم يحدث أي تقلب يذكر في السوق العامة. كان منفذ هذه الصفقة هو مؤسسة Galaxy Digital للتداول خارج المنصة، التي تحظى بتفضيل وول ستريت، مما أدى إلى زيادة كبيرة في إيراداتها في الربع الثاني مقارنة بالعام السابق.
!
ثالث أكبر دعامة سيولة في سوق التشفير
مع ظهور حماس الاستثمار المؤسسي، أصبحت منصة التداول خارج المنصة "الأصول الرقمية" (CEX) و(DEX) "العمود الثالث" في سوق الأصول الرقمية. بالنسبة للأموال الكبيرة، فإن CEX/DEX يصعب عليها مباشرة التعامل مع معاملات بمليارات الدولارات دون أن تثير تقلبات شديدة، وبالتالي تلعب منصة التداول خارج المنصة دور "القفازات البيضاء" للمؤسسات، حيث تقوم بإجراء عمليات البناء أو التفريغ الكبيرة في الكواليس.
ظل حجم التداول خارج المنصة مرتفعًا طوال عام 2024، حيث شهد النصف الأول من عام 2025 زيادة بنسبة 112.6% مقارنةً بالعام السابق. وهذا يدل على أن المشاركين في السوق يميلون بشكل متزايد إلى إجراء التداولات من خلال قنوات خاصة، بدلاً من المراهنة علنًا في السوق. الأصول الرقمية تتحول تدريجياً في نظر المستثمرين المؤسسيين من أدوات مضاربة هامشية إلى خيارات قابلة للتخصيص.
من الجدير بالذكر أن سوق OTC في آسيا أيضًا في صعود. تجذب منصات OTC المرخصة في هونغ كونغ والمنصات الناشئة في الإمارات وجنوب شرق آسيا تدفقات السيولة الكبيرة من جميع أنحاء العالم. في الوقت نفسه، بدأت بعض شركات صنع السوق التقليدية الكبرى بالدخول إلى أعمال OTC الخاصة بالتشفير، مستخدمة استراتيجيات عالية التردد والتداول الكمي لتقديم عروض ثنائية للعملاء المؤسسيين، مما يزيد من كفاءة التنفيذ ويقلل من تكاليف التأثير.
صعود غالاكسي ديجيتال
بين العديد من اللاعبين في التداول خارج المنصة، لا شك أن Galaxy Digital التي أسسها مايك نوفوغراتز هي النجم في هذا الاتجاه المجنون من الشراء المؤسسي. Galaxy هي عبارة عن بنك استثماري معروف في مجال التشفير، كما تدير أعمال تداول خارج المنصة ذات وصول عالي، تشمل العديد من خطوط الأعمال مثل التداول، الاستثمار، إدارة الأصول، الاستشارات والتعدين. تشمل عملائها شركات مدرجة وصناديق التحوط وغيرها من المؤسسات الرائدة. المصدر الرئيسي لأرباح الشركة هو التداول الفوري خارج المنصة وأعمال الاستثمار.
تجارة بيتكوين الملحمية
في يوليو 2025، أكملت Galaxy Digital صفقة مذهلة تتعلق بـ 80,000 عملة بيتكوين بالتداول خارج المنصة، بقيمة تصل إلى 9 مليارات دولار، مما يجعلها واحدة من أكبر الصفقات في تاريخ التشفير. تم إجراء هذه الصفقة كجزء من تخطيط إرث أحد المستثمرين الأوائل في "عصر ساتوشي ناكاموتو". ومن المدهش أن تصفية هذا العدد الكبير من البيتكوين لم تؤثر تقريبًا على السوق، مما يظهر عمق سوق OTC الحالي وقدرة Galaxy Digital على التنفيذ.
!
ظهور طلبات شراء مؤسسية على الإيثيريوم
في الربع الثاني من عام 2025، ظهرت عدة طلبات شراء ضخمة غير عادية على سلسلة إيثريوم، مما أثار اهتمام المجتمع. منذ 9 يوليو، اشترت 14 عنوان محفظة جديدة عبر منصة التداول خارج المنصة ما مجموعه 856,554 قطعة من ETH، بقيمة تقارب 31.6 مليار دولار. وتعتبر هذه السلوكيات الكبيرة للشراء مرتبطة بمستثمري المؤسسات مثل SharpLink Gaming. منذ يونيو 2025، أعلنت SharpLink بشكل بارز أنها ستتبع استراتيجية MicroStrategy، وستستمر في زيادة حيازتها من إيثريوم كأصل رئيسي للخزانة.
وفقًا لتحليل بيانات السلسلة، بلغ إجمالي حجم التداول خارج المنصة لـ ETH الذي عالجته Galaxy Digital في الأشهر التسعين الماضية 54.44 مليار دولار، بمعدل شهري يبلغ حوالي 18 مليار دولار. تبرز هذه البيانات الهيمنة التي تتمتع بها Galaxy في تداول ETH المؤسسي.
التخطيط المؤسسي على سلسلة BNB
في النصف الثاني من عام 2025، ظهرت عملة BNB أيضًا على مسرح التخطيط المؤسساتي. أعلنت شركة CEA Industrial المدرجة في بورصة ناسداك الأمريكية (رمز السهم VAPE) عن تحولها إلى "شركة خزينة BNB"، وتخطط لجمع ما يصل إلى 1.25 مليار دولار لشراء BNB. يقود هذه الخطة ديفيد نامدار، الشريك المؤسس لشركة جالاكسي ديجيتال، والذي سيتولى منصب الرئيس التنفيذي الجديد لشركة VAPE.
تُشير خطة VAPE لعملة BNB إلى دخول BNB رسميًا في رؤية تخصيص الأصول المؤسسية. نظرًا للاصدار والتداول المركز بشكل كبير لعملة BNB، فإن امتصاص مئات الملايين من عملة BNB دون إثارة تقلبات شديدة في السوق، سيجعل التداول خارج المنصة أو النقل عبر الاتفاقيات القنوات الرئيسية. من المتوقع أن توفر شبكة Galaxy Digital الواسعة من OTC وموارد السيولة دعمًا قويًا لهذه "العملية على طراز MicroStrategy الخاصة بعملة BNB".
مع توجه صناعة الأصول الرقمية نحو التنظيم وجمع الموارد نحو القمة، قد تحتل منصات التداول خارج المنصة، باعتبارها "حوضًا شفافًا"، موقعًا بيئيًا أكثر أهمية في المستقبل. سواء كانت منصات التداول التي تركز على الحفظ والتداول والتكامل البيئي على السلسلة، أو مقدمي الخدمات الشاملة الذين يجمعون بين الاستشارات + التداول خارج المنصة، أو الاندماج السريع بين الوسطاء التقليديين ومنصات التداول، كل ذلك يشير إلى أن البنية التحتية المالية الرقمية تتجه نحو النضج. في هذا العصر الجديد الذي تهيمن عليه المؤسسات المنظمة، ستلعب منصات التداول خارج المنصة دورًا متزايد الأهمية في ربط المالية التقليدية بعالم التشفير.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 15
أعجبني
15
4
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
liquidation_surfer
· 08-10 10:19
التداول المتأرجح قوي في كلامه ولا يتحدث كثيراً، إذا لم تمتلك كل شيء فأنت الملك.
ظهور منصة OTC: Galaxy Digital تقود طلبات ضخمة بقيمة 90 مليار دولار من بيتكوين
صعود منصة التداول خارج المنصة للأصول الرقمية واهتمام المؤسسات الاستثمارية
تداول الأصول الرقمية خارج المنصة(OTC) شهدت المنصة تطورًا في مرحلتين مهمتين. في عام 2024، أصبح الموافقة على صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) للبيتكوين والإيثريوم نقطة تحول، في حين أن الاتحاد الأوروبي ودبي ومناطق أخرى أدخلت أطرًا تنظيمية، مما مهد الطريق للتشغيل القانوني على نطاق واسع لمنصات OTC. بحلول عام 2025، ومع تحسن بيئة السياسات وتغير مشاعر السوق، دفعت موجة تخصيص الأصول من قبل المؤسسات حجم تداول منصات OTC إلى الارتفاع بشكل كبير.
التداول خارج المنصة عادة ما يجمع بين المشترين والبائعين مباشرة، ويقدم عرضًا واحدًا، دون انزلاق أو مزايدة، ويتم إتمام التحويل من خلال محافظ مؤمنة أو حسابات مؤسسية. لا تؤثر هذه الطريقة في التداول على أسعار السوق العامة، مما يحمي خصوصية المشاركين. على الرغم من أن المؤسسات التي تتداول خارج المنصة لا تكشف عن تفاصيل المعاملات المحددة، إلا أنه يمكننا تتبع بعض الأدلة من خلال بيانات البلوكتشين.
في يوليو 2025، أثار تداول خارج المنصة غير مسبوق لعملة البيتكوين اهتمام السوق. تم تداول حوالي 80,000 BTC بسعر 9 مليار دولار، بينما لم يحدث أي تقلب يذكر في السوق العامة. كان منفذ هذه الصفقة هو مؤسسة Galaxy Digital للتداول خارج المنصة، التي تحظى بتفضيل وول ستريت، مما أدى إلى زيادة كبيرة في إيراداتها في الربع الثاني مقارنة بالعام السابق.
!
ثالث أكبر دعامة سيولة في سوق التشفير
مع ظهور حماس الاستثمار المؤسسي، أصبحت منصة التداول خارج المنصة "الأصول الرقمية" (CEX) و(DEX) "العمود الثالث" في سوق الأصول الرقمية. بالنسبة للأموال الكبيرة، فإن CEX/DEX يصعب عليها مباشرة التعامل مع معاملات بمليارات الدولارات دون أن تثير تقلبات شديدة، وبالتالي تلعب منصة التداول خارج المنصة دور "القفازات البيضاء" للمؤسسات، حيث تقوم بإجراء عمليات البناء أو التفريغ الكبيرة في الكواليس.
ظل حجم التداول خارج المنصة مرتفعًا طوال عام 2024، حيث شهد النصف الأول من عام 2025 زيادة بنسبة 112.6% مقارنةً بالعام السابق. وهذا يدل على أن المشاركين في السوق يميلون بشكل متزايد إلى إجراء التداولات من خلال قنوات خاصة، بدلاً من المراهنة علنًا في السوق. الأصول الرقمية تتحول تدريجياً في نظر المستثمرين المؤسسيين من أدوات مضاربة هامشية إلى خيارات قابلة للتخصيص.
من الجدير بالذكر أن سوق OTC في آسيا أيضًا في صعود. تجذب منصات OTC المرخصة في هونغ كونغ والمنصات الناشئة في الإمارات وجنوب شرق آسيا تدفقات السيولة الكبيرة من جميع أنحاء العالم. في الوقت نفسه، بدأت بعض شركات صنع السوق التقليدية الكبرى بالدخول إلى أعمال OTC الخاصة بالتشفير، مستخدمة استراتيجيات عالية التردد والتداول الكمي لتقديم عروض ثنائية للعملاء المؤسسيين، مما يزيد من كفاءة التنفيذ ويقلل من تكاليف التأثير.
صعود غالاكسي ديجيتال
بين العديد من اللاعبين في التداول خارج المنصة، لا شك أن Galaxy Digital التي أسسها مايك نوفوغراتز هي النجم في هذا الاتجاه المجنون من الشراء المؤسسي. Galaxy هي عبارة عن بنك استثماري معروف في مجال التشفير، كما تدير أعمال تداول خارج المنصة ذات وصول عالي، تشمل العديد من خطوط الأعمال مثل التداول، الاستثمار، إدارة الأصول، الاستشارات والتعدين. تشمل عملائها شركات مدرجة وصناديق التحوط وغيرها من المؤسسات الرائدة. المصدر الرئيسي لأرباح الشركة هو التداول الفوري خارج المنصة وأعمال الاستثمار.
تجارة بيتكوين الملحمية
في يوليو 2025، أكملت Galaxy Digital صفقة مذهلة تتعلق بـ 80,000 عملة بيتكوين بالتداول خارج المنصة، بقيمة تصل إلى 9 مليارات دولار، مما يجعلها واحدة من أكبر الصفقات في تاريخ التشفير. تم إجراء هذه الصفقة كجزء من تخطيط إرث أحد المستثمرين الأوائل في "عصر ساتوشي ناكاموتو". ومن المدهش أن تصفية هذا العدد الكبير من البيتكوين لم تؤثر تقريبًا على السوق، مما يظهر عمق سوق OTC الحالي وقدرة Galaxy Digital على التنفيذ.
!
ظهور طلبات شراء مؤسسية على الإيثيريوم
في الربع الثاني من عام 2025، ظهرت عدة طلبات شراء ضخمة غير عادية على سلسلة إيثريوم، مما أثار اهتمام المجتمع. منذ 9 يوليو، اشترت 14 عنوان محفظة جديدة عبر منصة التداول خارج المنصة ما مجموعه 856,554 قطعة من ETH، بقيمة تقارب 31.6 مليار دولار. وتعتبر هذه السلوكيات الكبيرة للشراء مرتبطة بمستثمري المؤسسات مثل SharpLink Gaming. منذ يونيو 2025، أعلنت SharpLink بشكل بارز أنها ستتبع استراتيجية MicroStrategy، وستستمر في زيادة حيازتها من إيثريوم كأصل رئيسي للخزانة.
وفقًا لتحليل بيانات السلسلة، بلغ إجمالي حجم التداول خارج المنصة لـ ETH الذي عالجته Galaxy Digital في الأشهر التسعين الماضية 54.44 مليار دولار، بمعدل شهري يبلغ حوالي 18 مليار دولار. تبرز هذه البيانات الهيمنة التي تتمتع بها Galaxy في تداول ETH المؤسسي.
التخطيط المؤسسي على سلسلة BNB
في النصف الثاني من عام 2025، ظهرت عملة BNB أيضًا على مسرح التخطيط المؤسساتي. أعلنت شركة CEA Industrial المدرجة في بورصة ناسداك الأمريكية (رمز السهم VAPE) عن تحولها إلى "شركة خزينة BNB"، وتخطط لجمع ما يصل إلى 1.25 مليار دولار لشراء BNB. يقود هذه الخطة ديفيد نامدار، الشريك المؤسس لشركة جالاكسي ديجيتال، والذي سيتولى منصب الرئيس التنفيذي الجديد لشركة VAPE.
تُشير خطة VAPE لعملة BNB إلى دخول BNB رسميًا في رؤية تخصيص الأصول المؤسسية. نظرًا للاصدار والتداول المركز بشكل كبير لعملة BNB، فإن امتصاص مئات الملايين من عملة BNB دون إثارة تقلبات شديدة في السوق، سيجعل التداول خارج المنصة أو النقل عبر الاتفاقيات القنوات الرئيسية. من المتوقع أن توفر شبكة Galaxy Digital الواسعة من OTC وموارد السيولة دعمًا قويًا لهذه "العملية على طراز MicroStrategy الخاصة بعملة BNB".
مع توجه صناعة الأصول الرقمية نحو التنظيم وجمع الموارد نحو القمة، قد تحتل منصات التداول خارج المنصة، باعتبارها "حوضًا شفافًا"، موقعًا بيئيًا أكثر أهمية في المستقبل. سواء كانت منصات التداول التي تركز على الحفظ والتداول والتكامل البيئي على السلسلة، أو مقدمي الخدمات الشاملة الذين يجمعون بين الاستشارات + التداول خارج المنصة، أو الاندماج السريع بين الوسطاء التقليديين ومنصات التداول، كل ذلك يشير إلى أن البنية التحتية المالية الرقمية تتجه نحو النضج. في هذا العصر الجديد الذي تهيمن عليه المؤسسات المنظمة، ستلعب منصات التداول خارج المنصة دورًا متزايد الأهمية في ربط المالية التقليدية بعالم التشفير.
!