الازدهار الزائف في نظام سولانا: أصبحت عمليات التلاعب في السوق هي الوضع الطبيعي الجديد

شهدت معاملات سلسلة Solana مؤخرًا بعض الظواهر المثيرة للاهتمام. في السابق، كانت بعض الرموز عديمة القيمة تتضاعف قيمتها عدة مرات بسبب بعض الأحداث العشوائية. أما اليوم، فقد أصبح السوق يميل تدريجيًا نحو العقلانية، ولا يمكن أن يؤدي سوى "استراتيجية الشراء المقيدة" إلى ارتفاع الأسعار. تشهد موجة المضاربة في سوق العملات المشفرة تحولًا مثيرًا.

حالياً، يمكن أن تحقق رموز القيمة نمواً في قيمتها من خلال فئتين رئيسيتين: الأولى هي "رموز التلاعب"، والتي تشمل الرموز المرتبطة، والرموز الموزعة مبكراً كمكافآت، وكذلك الرموز التي يتم التحكم بها من خلال تداول داخلي عميق؛ والثانية هي "رموز العائد". تكشف هذه الظاهرة عن واقع قاسٍ: إما أن يكون السوق مهيمنًا عليه من قبل "التلاعب"، أو أن يعود إلى نظام تقييم القيمة الرأسمالي التقليدي.

عندما تصبح "التحكم" معيارًا مهمًا لتحديد ارتفاع أو انخفاض أسعار الرموز، يمكننا أن نستنتج أن الدورة الحالية على السلسلة قد دخلت مرحلة النهاية. على السطح، يبدو أن النظام البيئي على السلسلة أكثر صحة مما هو عليه في الواقع، لكن في الحقيقة، بعض المشاركين يستغلون وسائل التحكم لرفع أسعار بعض الرموز بشكل مصطنع.

هذه الظاهرة ليست سابقة تاريخية. حادثة النحاس في سوماتومو من 1985 إلى 1996 هي حالة نموذجية. في ذلك الوقت، حاول أحد المتداولين من خلال إنشاء مراكز طويلة ضخمة بشكل غير قانوني الحفاظ على الازدهار الظاهري للسوق، على الرغم من أن الحالة الفعلية للسوق كانت تتدهور باستمرار.

الرأسمالية في المدى القصير تشبه إلى حد كبير آلة تصويت، تعتمد على العواطف والمضاربة لدفع السوق؛ ولكن على المدى الطويل، هي آلة وزن، ستجعل الحقيقة تطفو إلى السطح في النهاية.

يوجد حاليًا "فجوة في التلاعب" على سلسلة Solana، وهي ستار يخفي الحقيقة. من خلال مراقبة الجماعات التجارية الداخلية، ونوايا المشاريع للسيطرة على معظم السيولة، وكذلك كيف يستخدم المتداولون "التلاعب" كوسيلة لتحقيق ميزة تنافسية، يمكننا إلقاء نظرة على الظلال المخفية خلف الستار.

ومع ذلك، ستنهار هذه الأنماط من التلاعب في النهاية. تمامًا كما حدث في حادثة سوتومو للنحاس، مع تصفية المراكز، ستعود الأسعار بسرعة إلى الوراء. ستنهار "فجوة التلاعب" الخاصة بـ Solana بطريقة مشابهة، وستظهر الحالة الحقيقية للسوق في النهاية. لقد أثبت التاريخ مرارًا وتكرارًا أن حقيقة الرأسمالية لا يمكن إخفاؤها إلى الأبد.

تبدو نشاطات وازدهار نظام سولانا البيئي على السطح، ولكنها في الواقع تتكون من ألعاب مرتبطة بالرموز المدارة من قبل الداخلين والتحكم اليدوي في السيولة. هنا، لا يتم إخفاء سلوكيات التلاعب، بل تصبح ميزة تنافسية. ومع ذلك، كما هو الحال في قضية التلاعب في سوق النحاس التي حدثت مع سوميتومو، فإن هذه الفجوة ستؤدي حتمًا إلى الانهيار.

تعتبر بيئة Solana كازينو يستنزف نفسه باستمرار، ولا يمكن الحفاظ عليه إلا في حالة تدفق السيولة ببطء وثبات. عندما تقرر بعض المشاريع الهامة عدم القيام بإيرادات ضخمة، يبدأ ازدهار البيئة بالكامل في الانتهاء. ما نسمعه اليوم هو مجرد صدى لمشاهد الازدهار السابقة. "سقوط الفجوة" سيتعرض في النهاية للانهيار، وقد يكون ذلك قاسيًا جدًا.

لماذا يحدث هذا؟ لأننا في نهاية هذا الدورة. إذا قمنا بدمج البيئة الاقتصادية الكلية المتدهورة مع هشاشة الاقتصاد على السلسلة المدعوم بشريًا، فسوف يؤدي ذلك إلى نتيجة واحدة: انسحاب جماعي لرأس المال.

في العملات الميمية، هدف سيولة المتلاعبين هو شيء واحد فقط - الخروج. هذه الرموز لا تمتلك تدفقات نقدية مستقبلية، ولا استخدام فعلي، ولا قاعدة ثقة. فقط المطلعين يحاولون بالتناوب انتزاع القيمة قبل انهيار النظام البيئي بأكمله. لهذا السبب، تعتبر العملات الميمية خطيرة للغاية في الدورة الحالية. عندما يعتقد الناس عمومًا أن أحد الأصول ليس له قيمة جوهرية، فإن الإجماع المتبقي الوحيد هو البيع. هذا يعني أن الهدف الوحيد للمطلعين يصبح واضحًا: تحقيق أكبر قدر ممكن من الربح قبل أن تنتهي اللعبة.

عندما تختفي فجوة المناورة، ما الذي سيسيطر؟ الجواب هو المبادئ الأساسية للرأسمالية.

يعتقد أن العملات المشفرة تمتلك دائمًا خصائص كازينو كبير، وأنه فقط بسبب التجربة السيئة مع الرموز العملية، يُعتقد أن العملات الميمية ستكون دائمًا الرهان الأكثر إيجابية، وهذا الرأي قد يكون ساذجًا للغاية. كمتداولين، نبدأ في الإيمان بأن أي عملة يمكن أن تحقق أكبر عائد. لقد خلقت العملات الميمية بيئة جيدة لتحقيق أقصى عائد (خاصة في نهاية الدورة)، لأنك يمكنك "التلاعب" دون انتهاك القواعد التنظيمية، ودون تحمل أي مسؤولية. أعتقد أن هذه هي مجرد حالة طبيعية في نهاية الدورة، وليست الوضع الجديد السائد إلى الأبد.

سنرى مرة أخرى أن الرموز العملية تعود إلى الاهتمام. سوق رأس المال على الإنترنت ليس فكرة سيئة، لكنني أعتقد أنه تم نشره على سلسلة الكتل الخاطئة. على الرغم من أننا يمكن أن نكسر حلقة ردود الفعل الناتجة عن نقص اهتمام السوق بالرموز العملية، إلا أننا لا يمكننا كسر حلقة ردود الفعل المدفوعة بالسلوك الإدماني البشري. بالنسبة لثقافة Solana، أعتقد أنها دمرت نفسها إلى حد ما.

من الجدير بالذكر أن مسؤولية المتداولين ليست في القيام بأفعال "تلاعب" قصيرة. بل، إذا كان يجب اتخاذ إجراء، فيجب أن يكون ذلك بالضغط على الشراء. يجب على المتداول أن يثق بأن التلاعب الذي يقوم به الآخرون لرفع أسعار الرموز هو مكسب صافي لحاملي تلك الأصول. في هذا السوق (خاصة في التداول على السلسلة)، فإن الحفاظ على شعور بالتفوق الأخلاقي أمر خطير للغاية. قد ينتهي بك الأمر إلى أن تكون مهمشًا لأنك تشعر بأن لديك التزامًا أخلاقيًا أعلى بعدم المشاركة في هذه اللعبة.

بعد أن عرف العديد من المتداولين الهوية الحقيقية لصناع السوق، والبورصات، والمتداولين المجهولين، وكذلك حقيقة تدفق المعلومات الداخلية، نشأت لديهم هذه العقدة الأخلاقية. لقد عانيت من نفس الوهم لعدة أشهر. ولكن في النهاية، من خلال احتضان الوضع الحالي للسوق وفهم مختلف أساليب التداول، سوف تفهم السوق أفضل من أي وقت مضى.

إذا لم يكن هناك نية لتقليل المخاطر من خلال البيع على المكشوف، فما هي الخيارات الأخرى المتاحة؟ شخصياً، قررت تقليل انكشاف المخاطر بشكل كبير في أغسطس.

خيار آخر هو التركيز على سلاسل الكتل الأخرى مثل Base، التي كانت أداؤها جيدًا ولكن لم تحظَ بالاهتمام الكافي. يجب ألا نستخف بضخ السيولة في مشاريع مثل ZORA. لقد قمت شخصيًا بنقل بعض الأموال إلى Base وزيادة تعرضي للمخاطر بدلاً من الاستمرار في استثمارها في Solana.