تواجه سوق الأصول الرقمية الحالية تحديات متعددة

مؤخراً خلال رحلتي إلى ليجيانغ ودالي، تواصلت مع بعض المطورين الرائدين في هذا المجال، وتحدث الجميع بشكل متزامن عن التحديات المتعددة التي يواجهها السوق الأولي للأصول الرقمية حالياً:

فشل السرد، انتشار ثقافة المضاربة

ما يثير القلق هو أن أهمية السرد التكنولوجي تُهمل، ليحل محلها ثقافة المضاربة البحتة. في الماضي، حتى عندما كانت التقدم التكنولوجي بطيئًا، كان هناك على الأقل دعم من النزعة الطويلة الأجل، حيث كانت تغطي رأس المال المخاطر تكاليف الابتكار في المراحل المبكرة، وكانت الجهات المعنية تدفع المشاريع قدمًا وفقًا لخارطة الطريق. تساعد هذه الشفافية المستخدمين في تقييم قوة المشاريع.

ومع ذلك، فقد تطور السوق الآن ليصبح لعبة تشغيل مجتمعية بحتة ومراهنات مالية، حيث تتكرر فرص التداول بشكل متكرر بحيث تحسب بالدقائق. عندما لا يهتم السوق بالتطورات التقنية على المدى الطويل، يتم تضخيم مخاطر المضاربة بشكل كبير، مما يجعل هذا السوق أكثر خطورة بالنسبة لمعظم المشاركين.

فقدان المواهب في التطوير، توقف الابتكار

وفقًا للبيانات ذات الصلة، انخفض عدد مطوري الأصول الرقمية النشطين على Github بنسبة تقارب 30٪ مقارنة بذروة العام الماضي. في الوقت نفسه، ترتفع الرواتب التي يتلقاها مهندسو شركات الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا التقليدية بسرعة.

المنطق وراء هذه الظاهرة بسيط جدًا: عندما تقوم الشركات التكنولوجية الكبرى بتوظيف المواهب بقوة لبناء نظام بيئي للذكاء الاصطناعي، فإن جاذبية سرد "التشفير للإنترنت" في قطاع الأصول الرقمية أصبحت أقل قدرة على جذب المطورين.

الأكثر إثارة للقلق هو أنه بعد عدة جولات من دورات البناء، يبدو أن مطوري الأصول الرقمية قد وقعوا في مرحلة تراجع حاد في الحماس الابتكاري. إن الانتصارات التقنية الحقيقية من الصفر إلى الواحد نادرة للغاية. على الرغم من أن بعض المفاهيم الجديدة مثل Restaking وIntent وAI Agent قد أثارت نقاشات حماسية، إلا أن أين هي التطبيقات الفعلية وملاءمة المنتجات في السوق؟ يبدو أن الكثيرين يكررون صنع العجلات، لكنهم غير قادرين على التركيز على مدى بعد هذه "العجلات" يمكن أن تسير.

تراجع الجاذبية الخارجية، وتهميش الصناعة

الأصول الرقمية لا تجذب التمويل الخارجي والمواهب بشكل ملحوظ. في الوقت الحالي، النقاط الساخنة الحقيقية في السوق الثانوية هي في مجال الذكاء الاصطناعي في سوق الأسهم الأمريكية، والسوق الابتكاري الحقيقي في مجال الذكاء الاصطناعي Web2. إن جاذبية الأصول الرقمية لشركات رأس المال المغامر التقليدية والمواهب المتميزة تتناقص بشكل متزايد، وقد تُوصف بأنها "مضاربة"، مما يفقدها بريقها السابق.

بالنظر إلى الأسباب، يبدو أنه بالإضافة إلى الميزة الفريدة "إصدار العملة"، فإن صناعة الأصول الرقمية تواجه صعوبة في تقديم أوراق اعتماد قوية أخرى. على الرغم من أن إطلاق ETF قد جلب الأموال المؤسسية، إلا أن هذا يمثل اعترافًا أكثر على مستوى الأدوات المالية، وليس له ارتباط وثيق بسوق العملات البديلة.

المسألة الرئيسية هي: ما هي السيناريوهات التي لا يمكن الاستغناء عنها للأصول الرقمية؟ في الماضي، كانت قيمة الأصول الرقمية تكمن في توفير مساحة تجريبية نسبياً حرة للابتكار المالي. ولكن عندما بدأت المؤسسات المالية التقليدية في دخول هذا السوق من خلال العملات المستقرة، وصناديق الاستثمار المتداولة، وما إلى ذلك، بجانب خاصية "اللامركزية" هذه، ما هي القيم غير القابلة للاستبدال التي يمكن أن تقدمها الأصول الرقمية للمستخدمين؟

على الرغم من أن الوضع الحالي محير ، لا يزال هناك سبب للأمل. قد تكون الانفراجة الحقيقية قريبة. قد يكون الحفاظ على موقف متفائل هو أفضل شيء يمكننا القيام به الآن.