هل يمكن لصندوق ETF للـ altcoin تجنب معضلة إثيريوم؟
في الآونة الأخيرة، تولى بول أتكينز منصب رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. واجه على الفور مهمة مراجعة أكثر من 70 طلبًا لصناديق ETF للعملات المشفرة، بما في ذلك العديد من صناديق ETF للعملات البديلة. على الرغم من أن أتكينز قد أرجأ قرارات عدة مقترحات لصناديق ETF إلى يونيو، إلا أن ذلك لم يمنع شركات الصناديق من التنافس لتقديم طلبات لمختلف صناديق ETF للعملات البديلة.
ومع ذلك، في الوقت نفسه، فإن ETF إثيريوم، كأكبر عملة مشفرة ثانية، يتعرض لخروج كبير من الأموال. هذا التباين يثير سؤالاً يستحق التفكير: إذا كان أداء ETF إثيريوم ضعيفاً، لماذا لا تزال alts مهتمة بتقديم طلبات ETF؟
حالياً، قدمت على الأقل 15 نوعاً من العملات المشفرة بخلاف بيتكوين وإيثر طلبات ETF. ومن بين هذه المشاريع المعروفة سولانا، كاردانو، XRP، دوغكوين، بالإضافة إلى بعض الرموز الأقل شهرة. الهدف من هذه الطلبات هو زيادة إمكانية الوصول للمستثمرين وتحقيق اعتماد أوسع من خلال شركات الصناديق.
ومع ذلك، فإن مصير إثيريوم ETF مقلق. حتى منتصف أبريل، شهد إثيريوم ETF تدفقات خارجية لمدة 7 أسابيع متتالية، بإجمالي يزيد عن 1.1 مليار دولار. بالمقابل، سجلت بتكوين ETF تدفقات داخلية تقترب من 1 مليار دولار يومياً في الآونة الأخيرة، مما أدى إلى ارتفاع سعر بتكوين إلى حوالي 95,000 دولار.
تواجه ETF إثيريوم ثلاثة مشكلات رئيسية: أولاً، الرسوم الإدارية العالية؛ ثانياً، السرد المعقد بشكل متزايد لقيمة إثيريوم، مما يجعل من الصعب شرحها للمستثمرين بشكل واضح؛ وأخيراً، القيود التي تفرضها الجهات التنظيمية على وظيفة الرهان. تؤدي هذه العوامل مجتمعة إلى أزمة ETF إثيريوم.
على الرغم من ذلك، لم تنخفض حماسة طلبات ETF لعملة الألتس. ويرجع ذلك أساسًا إلى الموقف الودي لرئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الجديد أتكينز تجاه صناعة العملات المشفرة، مما فتح آفاق جديدة لموافقة ETF. بالإضافة إلى ذلك، فإن زيادة الطلب من قبل المستثمرين المؤسسيين على العملات المشفرة هي سبب مهم أيضًا. تظهر البيانات أن حوالي 83% من المستثمرين المؤسسيين يخططون لزيادة تخصيصهم للعملات المشفرة هذا العام.
كل عملة من العملات البديلة لها عرض قيمة فريد خاص بها، وقد تكون أسهل في الفهم والقبول مقارنةً بإيثريوم. على سبيل المثال، تُعرف سولانا بسرعتها العالية في المعاملات ونظامها البيئي المتطور في التمويل اللامركزي، بينما تركز XRP على مجال المدفوعات عبر الحدود، وتُفضل هيديرا في التطبيقات المؤسسية. بالإضافة إلى ذلك، مقارنةً ببيتكوين وإيثريوم، قد تحتوي العملات البديلة ذات القيمة السوقية الصغيرة والمتوسطة على إمكانات نمو أكبر، مما يجعلها جذابة لبعض المستثمرين.
إذا تم الموافقة على ETF العملات البديلة، فقد يكون لذلك تأثير عميق على سوق العملات المشفرة. يتوقع المحللون أن يجذب ETF سولانا وXRP فقط ما بين 70-140 مليار دولار من تدفقات الأموال في السنة الأولى، مما سيؤثر بشكل كبير على أسعار الرموز والديناميات السوقية. ومع ذلك، هناك أيضًا خطر تخفيف الأصول بسبب توزيع رأس المال المؤسسي على عدة ETFs للعملات المشفرة.
بالنسبة لمستثمري التجزئة، توفر ETF وسيلة استثمارية آمنة نسبياً وخاضعة للتنظيم في العملات المشفرة، لكنها تتطلب أيضاً تحمل رسوم الإدارة والأخطاء المحتملة في التتبع. بالإضافة إلى ذلك، فإن كمية كبيرة من الرموز التي تم قفلها في ETF قد تقلل من العرض المتداول، مما قد يزيد من تقلبات السوق الفوري.
على الرغم من أن إثيريوم ETF لا performs بشكل جيد حالياً، إلا أن هذا لا يعني أن alts ETF محكوم عليه بالفشل. بالعكس، بعض المصدّرين يستفيدون من دروس إثيريوم ETF، ويبحثون عن الابتكار. على سبيل المثال، هناك شركات تقدمت بطلبات للحصول على منتجات ETF تشمل عوائد التوكن، لحل المشاكل الهيكلية التي تواجه إثيريوم ETF.
في النهاية، قد تصبح الرموز التي تتمتع بقيمة واضحة ولكنها ذات قيمة سوقية صغيرة أكبر الفائزين في سوق ETF. فهي لا تقدم فقط إمكانات نمو أعلى للمستثمرين، ولكنها قد تلبي أيضًا احتياجات المستثمرين المؤسسيين للعائدات العالية.
بشكل عام، يجب عدم اعتبار تجربة إثيريوم ETF كتحذير، بل يجب اعتبارها ردود فعل سوقية ضرورية تمهد الطريق لللاحقين. من المتوقع أن تستفيد الجيل الجديد من ETFs العملات البديلة من الدروس المستفادة، وتكون أكثر كفاءة في التصميم والتشغيل، مما يسهل نجاحها في السوق.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تدفق ETF للعملات البديلة يأتي، هل يمكنه تجاوز معضلة إثيريوم
هل يمكن لصندوق ETF للـ altcoin تجنب معضلة إثيريوم؟
في الآونة الأخيرة، تولى بول أتكينز منصب رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية. واجه على الفور مهمة مراجعة أكثر من 70 طلبًا لصناديق ETF للعملات المشفرة، بما في ذلك العديد من صناديق ETF للعملات البديلة. على الرغم من أن أتكينز قد أرجأ قرارات عدة مقترحات لصناديق ETF إلى يونيو، إلا أن ذلك لم يمنع شركات الصناديق من التنافس لتقديم طلبات لمختلف صناديق ETF للعملات البديلة.
ومع ذلك، في الوقت نفسه، فإن ETF إثيريوم، كأكبر عملة مشفرة ثانية، يتعرض لخروج كبير من الأموال. هذا التباين يثير سؤالاً يستحق التفكير: إذا كان أداء ETF إثيريوم ضعيفاً، لماذا لا تزال alts مهتمة بتقديم طلبات ETF؟
حالياً، قدمت على الأقل 15 نوعاً من العملات المشفرة بخلاف بيتكوين وإيثر طلبات ETF. ومن بين هذه المشاريع المعروفة سولانا، كاردانو، XRP، دوغكوين، بالإضافة إلى بعض الرموز الأقل شهرة. الهدف من هذه الطلبات هو زيادة إمكانية الوصول للمستثمرين وتحقيق اعتماد أوسع من خلال شركات الصناديق.
ومع ذلك، فإن مصير إثيريوم ETF مقلق. حتى منتصف أبريل، شهد إثيريوم ETF تدفقات خارجية لمدة 7 أسابيع متتالية، بإجمالي يزيد عن 1.1 مليار دولار. بالمقابل، سجلت بتكوين ETF تدفقات داخلية تقترب من 1 مليار دولار يومياً في الآونة الأخيرة، مما أدى إلى ارتفاع سعر بتكوين إلى حوالي 95,000 دولار.
تواجه ETF إثيريوم ثلاثة مشكلات رئيسية: أولاً، الرسوم الإدارية العالية؛ ثانياً، السرد المعقد بشكل متزايد لقيمة إثيريوم، مما يجعل من الصعب شرحها للمستثمرين بشكل واضح؛ وأخيراً، القيود التي تفرضها الجهات التنظيمية على وظيفة الرهان. تؤدي هذه العوامل مجتمعة إلى أزمة ETF إثيريوم.
على الرغم من ذلك، لم تنخفض حماسة طلبات ETF لعملة الألتس. ويرجع ذلك أساسًا إلى الموقف الودي لرئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات الجديد أتكينز تجاه صناعة العملات المشفرة، مما فتح آفاق جديدة لموافقة ETF. بالإضافة إلى ذلك، فإن زيادة الطلب من قبل المستثمرين المؤسسيين على العملات المشفرة هي سبب مهم أيضًا. تظهر البيانات أن حوالي 83% من المستثمرين المؤسسيين يخططون لزيادة تخصيصهم للعملات المشفرة هذا العام.
كل عملة من العملات البديلة لها عرض قيمة فريد خاص بها، وقد تكون أسهل في الفهم والقبول مقارنةً بإيثريوم. على سبيل المثال، تُعرف سولانا بسرعتها العالية في المعاملات ونظامها البيئي المتطور في التمويل اللامركزي، بينما تركز XRP على مجال المدفوعات عبر الحدود، وتُفضل هيديرا في التطبيقات المؤسسية. بالإضافة إلى ذلك، مقارنةً ببيتكوين وإيثريوم، قد تحتوي العملات البديلة ذات القيمة السوقية الصغيرة والمتوسطة على إمكانات نمو أكبر، مما يجعلها جذابة لبعض المستثمرين.
إذا تم الموافقة على ETF العملات البديلة، فقد يكون لذلك تأثير عميق على سوق العملات المشفرة. يتوقع المحللون أن يجذب ETF سولانا وXRP فقط ما بين 70-140 مليار دولار من تدفقات الأموال في السنة الأولى، مما سيؤثر بشكل كبير على أسعار الرموز والديناميات السوقية. ومع ذلك، هناك أيضًا خطر تخفيف الأصول بسبب توزيع رأس المال المؤسسي على عدة ETFs للعملات المشفرة.
بالنسبة لمستثمري التجزئة، توفر ETF وسيلة استثمارية آمنة نسبياً وخاضعة للتنظيم في العملات المشفرة، لكنها تتطلب أيضاً تحمل رسوم الإدارة والأخطاء المحتملة في التتبع. بالإضافة إلى ذلك، فإن كمية كبيرة من الرموز التي تم قفلها في ETF قد تقلل من العرض المتداول، مما قد يزيد من تقلبات السوق الفوري.
على الرغم من أن إثيريوم ETF لا performs بشكل جيد حالياً، إلا أن هذا لا يعني أن alts ETF محكوم عليه بالفشل. بالعكس، بعض المصدّرين يستفيدون من دروس إثيريوم ETF، ويبحثون عن الابتكار. على سبيل المثال، هناك شركات تقدمت بطلبات للحصول على منتجات ETF تشمل عوائد التوكن، لحل المشاكل الهيكلية التي تواجه إثيريوم ETF.
في النهاية، قد تصبح الرموز التي تتمتع بقيمة واضحة ولكنها ذات قيمة سوقية صغيرة أكبر الفائزين في سوق ETF. فهي لا تقدم فقط إمكانات نمو أعلى للمستثمرين، ولكنها قد تلبي أيضًا احتياجات المستثمرين المؤسسيين للعائدات العالية.
بشكل عام، يجب عدم اعتبار تجربة إثيريوم ETF كتحذير، بل يجب اعتبارها ردود فعل سوقية ضرورية تمهد الطريق لللاحقين. من المتوقع أن تستفيد الجيل الجديد من ETFs العملات البديلة من الدروس المستفادة، وتكون أكثر كفاءة في التصميم والتشغيل، مما يسهل نجاحها في السوق.