تحليل إمكانيات سوق RWA: الاختلافات الرئيسية بين RWA بالدولار الأمريكي و RWA الأخرى
سوق العملات المشفرة لا يزال يعاني من الركود مؤخرًا، لكن مفهوم الأصول الحقيقية ( RWA ) يحظى باهتمام كبير. هناك آراء تشير إلى أن RWA هو سوق بقيمة تريليون، حيث تقترب قيمة USDT وUSDC من 300 مليار دولار، بينما يمكن توصيل كميات كبيرة من الأصول مثل العقارات والأسهم والسندات إلى السلسلة.
ومع ذلك، فإن هذا الرأي مبسط للغاية. في الواقع، هناك اختلافات كبيرة بين الدولار RWA و RWA الأخرى، مما يجعلها شبه غير قابلة للمقارنة. لتحقيق التنمية السريعة لـ RWA الأخرى، بالإضافة إلى الاستفادة من تجربة الدولار RWA، يجب عليها أيضًا إيجاد مسار تطوير فريد خاص بها.
إذا كان المستثمرون يرغبون في البحث عن فرص ألفا في مجال RWA، فيجب عليهم أولاً التمييز بين RWA بالدولار وRWA الأخرى. ستقوم هذه المقالة بتحليل الفروق بين الاثنين من أربعة جوانب، وكشف الحالة الحالية والتحديات لـ RWA غير النقدية، لتوفير مرجع للمستثمرين للبحث عن الفرص في مسار RWA.
1. اختلاف سيناريوهات الاستخدام
تُعتبر USDT و USDC كامتداد رقمي للدولار الأمريكي، وتخدم بشكل أساسي تسويات التداول في سوق العملات المشفرة، والمدفوعات عبر الحدود، واحتياجات التحوط. هذه السيناريوهات شائعة وضرورية، خاصة في البلدان التي تعاني من تضخم شديد، حيث أصبحت العملات المستقرة بالدولار أداة مهمة لحماية الثروة.
بالمقارنة، فإن الأصول الملموسة الأخرى مثل توكنات العقارات تهدف بشكل رئيسي إلى تحقيق التمويل العالمي أو زيادة سيولة الأصول من خلال blockchain. هذه الأنواع من الطلبات تكون أقل تكرارًا، ومجموعة المستخدمين محدودة. يميل المشاركون في سوق التشفير إلى استثمار أموالهم في الأصول الأصلية مثل BTC و ETH أو العملات الميمية. بالإضافة إلى ذلك، فإن الأصول التي تحقق عوائد جيدة خارج السلسلة لديها قنوات تمويل ناضجة، بينما تسعى الأصول ذات العوائد الأقل بنشاط إلى الانتقال إلى السلسلة، مما يحد من حجم السوق.
باختصار، RWA بالدولار الأمريكي هو "مقدم" السيولة لسوق العملات المشفرة، بينما RWA الأخرى هي "طالب" السيولة. على الرغم من أنها جميعها تنتمي إلى RWA، إلا أن طبيعتها تختلف تمامًا.
2. الفروق بين الأساسيات المتعلقة بالامتثال والثقة
( التوافق مع اللوائح
تعتبر عملات الدولار المستقرة ناضجة نسبيًا من حيث التنظيم. يتم إصدار USDC من قبل مؤسسات خاضعة للتنظيم، وتتم مراجعة احتياطياتها بشكل دوري، مما يتوافق مع القوانين النقدية الأمريكية. على الرغم من أن USDT واجهت جدلاً سابقًا، إلا أنها كسبت ثقة السوق من خلال التعاون العميق مع البورصات.
البيئة التنظيمية للأصول الحقيقية الأخرى أكثر تعقيدًا بكثير. على سبيل المثال، فيما يتعلق بتسجيل العقارات على السلسلة، فإنه يتضمن تأكيد الملكية القانونية وقضايا القضاء العابر للحدود، ويفتقر حاليًا إلى معايير موحدة، مما يجعل من الصعب الترويج السريع.
) أساس الثقة
تتمثل جوهر RWA في توكنينغ الائتمان. يتم ربط RWA بالدولار الأمريكي، والذي يستند إلى الائتمان الوطني الأمريكي، مما يجعل ثقة المستخدمين مرتفعة للغاية. بينما تعتمد RWA الأخرى على ائتمان جهة إصدار الأصول خارج السلسلة، مثل توكنينغ العقارات الذي يتطلب إثبات الملكية من جهة موثوقة، وإلا فإن المستخدمين سيجدون صعوبة في الثقة بالعلاقة بين الرمز المميز على السلسلة والأصول المادية.
الأساس الثقة في الدولار الأمريكي RWA لا يمكن مقارنته، ومن الصعب على RWA الأخرى الوصول إليه. لذلك، فإن الفئات RWA التي لديها عوائق قانونية أقل وأسهل في بناء الثقة تستحق المزيد من الاهتمام على المدى القصير.
3. تعقيد التنفيذ الفني
المنطق التقني للعملات المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي بسيط نسبيًا: الإصدار والاسترداد على السلسلة، والعوائق منخفضة. الدولار والسندات الأمريكية أصول موحدة، وتكاليف التدقيق والتتبع منخفضة.
تشمل الأصول الأخرى RWA جوانب معقدة مثل تقييم الأصول، توزيع الأرباح، والتسوية، ويتطلب الأمر أيضًا التحقق الفوري من البيانات خارج الشبكة بواسطة الأوراق المالية. تختلف عمليات إدخال الأصول المختلفة ### مثل العقارات ### بشكل كبير، والمعايير التنظيمية وصعوبة التنفيذ التكنولوجي مرتفعة، مما يؤدي إلى تطور بطيء بطبيعة الحال.
من الصعب تحقيق تقدم كبير في RWA غير القياسية على المدى القصير، حيث يتطلب الأمر تخصيص معايير لكل نوع من الأصول. بالمقابل، تعتبر RWA مثل الذهب والسندات، التي يسهل قياسها نسبيًا، أكثر قابلية للتحقيق.
4. اختلاف نماذج التنمية
نشأت هيمنة USDT من حاجة المستخدمين: القيود التنظيمية على شراء العملات النقدية، مما أدى إلى إطلاق منصات التداول لزوج USDT. مع زيادة الاستخدام، تطورت لتصبح الدولار الرقمي، واندماجها في DeFi والمدفوعات عبر الحدود. هذه نتيجة للطلب السوقي من الأسفل إلى الأعلى.
تُدفع الأصول الحقيقية مثل العقارات والأسهم غالبًا بواسطة المؤسسات الكبيرة، بدافع الحاجة إلى التمويل أو السيولة، مما يجعلها نموذجًا من أعلى إلى أسفل. مستوى المشاركة من قبل المستخدمين العاديين ورجال الأعمال منخفض.
تعتبر الطريقة التراكمية في التنمية أكثر ملاءمة لطبيعة صناعة العملات المشفرة. من المرجح أن تحصل مشاريع RWA التي تركز أكثر على تطوير المجتمع على استحسان المستخدمين.
ملخص وآفاق
نجاح الدولار الأمريكي RWA يعتمد على طلب واضح، سيولة عالية، أساس ثقة قوي، عتبة تقنية منخفضة، ودفع سوقي من الأسفل إلى الأعلى. بينما تعاني RWA الأخرى من مشاكل في رسم الملكية، عدم اليقين التنظيمي، التعقيد الفني، ومقاومة المصالح التقليدية، مما يجعل تطورها صعبًا.
في المستقبل، إذا كانت الأصول الحقيقية الأخرى ترغب في الازدهار، يجب أن تبذل جهودًا على الأقل في الاتجاهات التالية:
التعاون التنظيمي: تعزيز الاعتراف القانوني عبر الحدود لحقوق ملكية الأصول على السلسلة.
الإطار التنظيمي: وضع معايير تفصيلية وفقًا لفئة الأصول لتسريع عملية الامتثال.
البنية التحتية: تحسين أوركل RWA، منصة الإصدار وبروتوكول السيولة عبر السلاسل.
كمستثمر، يجب أن تكون لديك معرفة واضحة بالفرق بين RWA بالدولار الأمريكي وRWA الأخرى، وفهم حالة تطوير مسار RWA. التركيز على تطور إطار الامتثال لـ RWA في الولايات المتحدة، وكذلك الأصول RWA القابلة للتوحيد والشفافية مثل الذهب، والسندات (. يجب أن تكون هناك أيضًا اهتمام أكبر بمشاريع البنية التحتية لمسار RWA، مثل Oracle RWA، ومنصات إصدار RWA، وبروتوكولات سيولة RWA وغيرها.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 10
أعجبني
10
6
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
CountdownToBroke
· منذ 2 س
آه في RWA أحلم بقصة جديدة
شاهد النسخة الأصليةرد0
FarmToRiches
· منذ 2 س
هذا يسمى rwa حقًا مضحك جدًا
شاهد النسخة الأصليةرد0
NFTHoarder
· منذ 2 س
في الواقع، يجب أن نرى ما إذا كانت usdt و usdc تفعل شيئًا مريبًا.
شاهد النسخة الأصليةرد0
TommyTeacher1
· منذ 2 س
إذا كنت لا تزال تنتظر أن يتفهم الاحتياطي الفيدرالي، فسيكون الوقت قد فات.
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasFeeCrier
· منذ 2 س
قد تم قليه
شاهد النسخة الأصليةرد0
NotSatoshi
· منذ 2 س
موت من الضحك، مجموعة أخرى من الحمقى تتجمع للاحتضان!
تحليل إمكانيات RWA: أربعة اختلافات رئيسية بين RWA بالدولار الأمريكي و RWA الأخرى
تحليل إمكانيات سوق RWA: الاختلافات الرئيسية بين RWA بالدولار الأمريكي و RWA الأخرى
سوق العملات المشفرة لا يزال يعاني من الركود مؤخرًا، لكن مفهوم الأصول الحقيقية ( RWA ) يحظى باهتمام كبير. هناك آراء تشير إلى أن RWA هو سوق بقيمة تريليون، حيث تقترب قيمة USDT وUSDC من 300 مليار دولار، بينما يمكن توصيل كميات كبيرة من الأصول مثل العقارات والأسهم والسندات إلى السلسلة.
ومع ذلك، فإن هذا الرأي مبسط للغاية. في الواقع، هناك اختلافات كبيرة بين الدولار RWA و RWA الأخرى، مما يجعلها شبه غير قابلة للمقارنة. لتحقيق التنمية السريعة لـ RWA الأخرى، بالإضافة إلى الاستفادة من تجربة الدولار RWA، يجب عليها أيضًا إيجاد مسار تطوير فريد خاص بها.
إذا كان المستثمرون يرغبون في البحث عن فرص ألفا في مجال RWA، فيجب عليهم أولاً التمييز بين RWA بالدولار وRWA الأخرى. ستقوم هذه المقالة بتحليل الفروق بين الاثنين من أربعة جوانب، وكشف الحالة الحالية والتحديات لـ RWA غير النقدية، لتوفير مرجع للمستثمرين للبحث عن الفرص في مسار RWA.
1. اختلاف سيناريوهات الاستخدام
تُعتبر USDT و USDC كامتداد رقمي للدولار الأمريكي، وتخدم بشكل أساسي تسويات التداول في سوق العملات المشفرة، والمدفوعات عبر الحدود، واحتياجات التحوط. هذه السيناريوهات شائعة وضرورية، خاصة في البلدان التي تعاني من تضخم شديد، حيث أصبحت العملات المستقرة بالدولار أداة مهمة لحماية الثروة.
بالمقارنة، فإن الأصول الملموسة الأخرى مثل توكنات العقارات تهدف بشكل رئيسي إلى تحقيق التمويل العالمي أو زيادة سيولة الأصول من خلال blockchain. هذه الأنواع من الطلبات تكون أقل تكرارًا، ومجموعة المستخدمين محدودة. يميل المشاركون في سوق التشفير إلى استثمار أموالهم في الأصول الأصلية مثل BTC و ETH أو العملات الميمية. بالإضافة إلى ذلك، فإن الأصول التي تحقق عوائد جيدة خارج السلسلة لديها قنوات تمويل ناضجة، بينما تسعى الأصول ذات العوائد الأقل بنشاط إلى الانتقال إلى السلسلة، مما يحد من حجم السوق.
باختصار، RWA بالدولار الأمريكي هو "مقدم" السيولة لسوق العملات المشفرة، بينما RWA الأخرى هي "طالب" السيولة. على الرغم من أنها جميعها تنتمي إلى RWA، إلا أن طبيعتها تختلف تمامًا.
2. الفروق بين الأساسيات المتعلقة بالامتثال والثقة
( التوافق مع اللوائح
تعتبر عملات الدولار المستقرة ناضجة نسبيًا من حيث التنظيم. يتم إصدار USDC من قبل مؤسسات خاضعة للتنظيم، وتتم مراجعة احتياطياتها بشكل دوري، مما يتوافق مع القوانين النقدية الأمريكية. على الرغم من أن USDT واجهت جدلاً سابقًا، إلا أنها كسبت ثقة السوق من خلال التعاون العميق مع البورصات.
البيئة التنظيمية للأصول الحقيقية الأخرى أكثر تعقيدًا بكثير. على سبيل المثال، فيما يتعلق بتسجيل العقارات على السلسلة، فإنه يتضمن تأكيد الملكية القانونية وقضايا القضاء العابر للحدود، ويفتقر حاليًا إلى معايير موحدة، مما يجعل من الصعب الترويج السريع.
) أساس الثقة
تتمثل جوهر RWA في توكنينغ الائتمان. يتم ربط RWA بالدولار الأمريكي، والذي يستند إلى الائتمان الوطني الأمريكي، مما يجعل ثقة المستخدمين مرتفعة للغاية. بينما تعتمد RWA الأخرى على ائتمان جهة إصدار الأصول خارج السلسلة، مثل توكنينغ العقارات الذي يتطلب إثبات الملكية من جهة موثوقة، وإلا فإن المستخدمين سيجدون صعوبة في الثقة بالعلاقة بين الرمز المميز على السلسلة والأصول المادية.
الأساس الثقة في الدولار الأمريكي RWA لا يمكن مقارنته، ومن الصعب على RWA الأخرى الوصول إليه. لذلك، فإن الفئات RWA التي لديها عوائق قانونية أقل وأسهل في بناء الثقة تستحق المزيد من الاهتمام على المدى القصير.
3. تعقيد التنفيذ الفني
المنطق التقني للعملات المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي بسيط نسبيًا: الإصدار والاسترداد على السلسلة، والعوائق منخفضة. الدولار والسندات الأمريكية أصول موحدة، وتكاليف التدقيق والتتبع منخفضة.
تشمل الأصول الأخرى RWA جوانب معقدة مثل تقييم الأصول، توزيع الأرباح، والتسوية، ويتطلب الأمر أيضًا التحقق الفوري من البيانات خارج الشبكة بواسطة الأوراق المالية. تختلف عمليات إدخال الأصول المختلفة ### مثل العقارات ### بشكل كبير، والمعايير التنظيمية وصعوبة التنفيذ التكنولوجي مرتفعة، مما يؤدي إلى تطور بطيء بطبيعة الحال.
من الصعب تحقيق تقدم كبير في RWA غير القياسية على المدى القصير، حيث يتطلب الأمر تخصيص معايير لكل نوع من الأصول. بالمقابل، تعتبر RWA مثل الذهب والسندات، التي يسهل قياسها نسبيًا، أكثر قابلية للتحقيق.
4. اختلاف نماذج التنمية
نشأت هيمنة USDT من حاجة المستخدمين: القيود التنظيمية على شراء العملات النقدية، مما أدى إلى إطلاق منصات التداول لزوج USDT. مع زيادة الاستخدام، تطورت لتصبح الدولار الرقمي، واندماجها في DeFi والمدفوعات عبر الحدود. هذه نتيجة للطلب السوقي من الأسفل إلى الأعلى.
تُدفع الأصول الحقيقية مثل العقارات والأسهم غالبًا بواسطة المؤسسات الكبيرة، بدافع الحاجة إلى التمويل أو السيولة، مما يجعلها نموذجًا من أعلى إلى أسفل. مستوى المشاركة من قبل المستخدمين العاديين ورجال الأعمال منخفض.
تعتبر الطريقة التراكمية في التنمية أكثر ملاءمة لطبيعة صناعة العملات المشفرة. من المرجح أن تحصل مشاريع RWA التي تركز أكثر على تطوير المجتمع على استحسان المستخدمين.
ملخص وآفاق
نجاح الدولار الأمريكي RWA يعتمد على طلب واضح، سيولة عالية، أساس ثقة قوي، عتبة تقنية منخفضة، ودفع سوقي من الأسفل إلى الأعلى. بينما تعاني RWA الأخرى من مشاكل في رسم الملكية، عدم اليقين التنظيمي، التعقيد الفني، ومقاومة المصالح التقليدية، مما يجعل تطورها صعبًا.
في المستقبل، إذا كانت الأصول الحقيقية الأخرى ترغب في الازدهار، يجب أن تبذل جهودًا على الأقل في الاتجاهات التالية:
كمستثمر، يجب أن تكون لديك معرفة واضحة بالفرق بين RWA بالدولار الأمريكي وRWA الأخرى، وفهم حالة تطوير مسار RWA. التركيز على تطور إطار الامتثال لـ RWA في الولايات المتحدة، وكذلك الأصول RWA القابلة للتوحيد والشفافية مثل الذهب، والسندات (. يجب أن تكون هناك أيضًا اهتمام أكبر بمشاريع البنية التحتية لمسار RWA، مثل Oracle RWA، ومنصات إصدار RWA، وبروتوكولات سيولة RWA وغيرها.