تحويل الشركات المساهمة إلى بروتوكول التشفير: تداول PIPE يعزز الابتكار المالي في Web3

#革新 التشفير: الاتجاه الجديد لتحويل الشركات العامة إلى بروتوكول داخل السلسلة

أحد الاتجاهات الأكثر شعبية في سوق التشفير الحالي هو تداول PIPE وتخصيص الأصول المشفرة بشكل كبير من قبل الشركات المدرجة. من الاستحواذ العكسي على شركة مدرجة من قبل مشروع معروف في مجال blockchain للدخول إلى ناسداك، إلى منصات DeFi الناشئة التي تستخدم الرموز كأصول أساسية وأهداف للتخزين، فإن هذا التحول يطمس الحدود بين "الشركات المدرجة" و"بروتوكولات التشفير الأصلية".

PIPE التداول: الطريق المختصر لطرح الشركات التشفير

PIPE هو اختصار لـ "الاستثمار الخاص في الأسهم العامة"، ويشير إلى استثمار المستثمرين الخاصين في الشركات العامة بأسعار مخفضة. تحظى هذه الطريقة بشعبية كبيرة بسبب سرعتها وكفاءتها، وتجنبها للعمليات المعقدة للاكتتاب العام التقليدي. اليوم، يتم استخدام معاملات PIPE بشكل متزايد من قبل الشركات الأصلية المشفرة كوسيلة مفضلة للإدراج أو توسيع تأثيرها في السوق، وغالباً ما يتم دمجه مع "الاستحواذ العكسي"، مما يوفر فرصًا لـ "الإدراج الخلفي" لمشاريع التشفير.

حالات بارزة

عملية رأس المال لمشروع معروف في مجال blockchain

قام مؤسس المشروع بإعادة تسمية الشركة من خلال عملية استحواذ عكسي مع شركة مدرجة في بورصة ناسداك، ويخطط لإكمال تمويل PIPE بمبلغ 100 مليون دولار من خلال رموز المشروع. وهذا لا يجعل رموز المشروع من الأصول الأساسية للشركة فحسب، بل يشير أيضًا إلى إمكانية إطلاق آلية توزيع أرباح قائمة على الرموز في المستقبل. بالإضافة إلى ذلك، قد ينضم أفراد من عائلة المؤسس وأفراد من عائلة سياسية معروفة إلى فريق الإدارة العليا للشركة، مما يضيف عناصر سياسية وعائلية إلى هذه العملية المالية.

ينتقل Eyenovia إلى Hyperion DeFi

كانت Eyenovia، التي كانت تركز في الأصل على تقنية قطرات العين، قد تحولت إلى Hyperion DeFi بالتعاون مع Hyperliquid، مع هدف أن تصبح أول شركة مدرجة تستخدم رمز HYPE كأصل رئيسي. ستحتفظ الشركة بكمية كبيرة من رموز HYPE، وتشغل عقد تحقق أصلية، وتعين خبراء من صناعة التشفير كرؤساء جدد. قد تحصل Hyperion DeFi أيضًا على حقوق اكتتاب إضافية بقيمة 100 مليون دولار من خلال جولة PIPE الثانية.

الاتجاهات العالمية: تنويع خزائن التشفير

لقد أصبحت ظاهرة إنشاء خزائن تشفير من قبل الشركات المدرجة في البورصة عالمية ولم تعد تقتصر على البيتكوين:

• فرنسا: تمتلك مجموعة سلاسل الكتل حوالي 1600 BTC، بقيمة سوقية تعادل حوالي ثلاثة أضعاف قيمة حيازتها من البيتكوين.
• اليابان: الشركة المعروفة باسم "الاستراتيجية الدقيقة اليابانية" تمتلك 10,000 بيتكوين، وسعر سهمها يقارب 7 أضعاف قيمة حيازتها من البيتكوين.
• هونغ كونغ: شركة مدعومة من مؤسس موقع معروف تضيف Solana إلى الخزينة، وارتفعت أسعار الأسهم بنسبة تقارب 30٪.

تعكس هذه الحالات مستوى الطلب على الأصول المشفرة في أسواق الدول المختلفة. بالمقارنة، كان أداء SBET المدعوم من قبل أحد مؤسسي إيثريوم باهتاً نسبياً، مما قد يوفر فرصة للمستثمرين العكسيين.

الأهمية والاتجاهات المستقبلية

تمثل استراتيجيات PIPE للتداول وخزائن الرموز تحولًا جذريًا في طريقة دخول الشركات المدرجة في مجال التشفير:

1. تصبح خزائن التشفير إشارات سوق تشير إلى دعم الشركة لنظام بيئي معين.
2. ظهور شركات مدرجة للتوكنات الأصلية، مما يؤدي إلى تشكيل استراتيجية متعددة التوكنات مرتبطة بنظام بيئي معين.
3. أصبحت صفقة PIPE المسار القياسي، مما يوفر للشركات التشفير وسيلة سريعة ومرنة للإدراج.
4. المؤسسات تراهن على مستقبل متعدد السلاسل، ولم تعد تقتصر فقط على استثمار البيتكوين.

نحن نشهد ولادة مجموعة من الشركات العامة الجديدة، التي تتبع قواعد تشغيل Web3، لكنها تظهر على مسرح الأسواق المالية التقليدية. هذه ليست مجرد تحول في استراتيجيات الشركات، بل هي أيضًا تجديد في نموذج تشغيل الأسواق المالية. قد يكون لكل مشروع تشفير رئيسي في المستقبل "ممثل مدرج" خاص به، وهذه مجرد البداية.