مؤخراً، مع بدء بعض البنوك المحلية اختبار محفظة المال الرقمي للبنك المركزي، أثار ذلك اهتماماً واسعاً في السوق. ومع ذلك، لا توجد علاقة مباشرة بين المال الرقمي للبنك المركزي وعالم العملات المشفرة. المال الرقمي للبنك المركزي مرتبط 1:1 باليوان، وليس هناك مجال للمضاربة، ولا يمكن استخدامه مباشرة لتبادل البيتكوين. على الرغم من ذلك، فإنه يستند تقنياً إلى بعض تقنيات البلوكشين، مثل استخدام العقود الذكية لتحقيق التدفق المستهدف للأموال، واستخدام التشفير غير المتماثل في مصادقة الهوية.
في الوقت نفسه، لا يزال قطاع المال الرقمي يشهد تنافسًا محمومًا، حيث يتدفق المزيد من المتداولين وعمال التعدين ومنصات التداول ومشاريع البلوكتشين إلى هذه السوق المحدودة. في هذا السياق، قد تساعدنا نظرية "مأساة العموم" في فهم المأزق الذي يواجهه القطاع الحالي.
مأساة عامة
نظرية "مأساة العموم" في الاقتصاد تشير إلى أن الموارد المحدودة يتم استغلالها بشكل مفرط بسبب الاستخدام الحر والطلب غير المحدود. في صناعة المال الرقمي، هذه الظاهرة شائعة.
معضلة منصة التداول
في دورات السوق المستقرة أو الهابطة، تواجه منصات التداول تحديات متعددة. من ناحية، يؤدي ضعف معنويات التداول إلى انخفاض الإيرادات؛ ومن ناحية أخرى، هناك منافسة شديدة بين المنصات على جذب المستخدمين والتمويل. لجذب المستخدمين، أطلقت كل منصة منتجات مالية مثل العقود الآجلة ذات الرافعة المالية العالية، الخيارات، ورموز ETF ذات الرافعة المالية. ومع ذلك، فإن هذه المنتجات، بينما تزيد من إيرادات الرسوم، تزيد أيضًا بشكل كبير من مخاطر المستخدمين.
في حالة نقص تعليم المستخدمين، قد يؤدي الترويج المفرط للمشتقات إلى تسريع فقدان المستخدمين. خلال الانخفاض الكبير في سوق العملات في مارس، لعبت الرافعة المالية دوراً في تسريع الأمر. بالإضافة إلى ذلك، فإن المنافسة الضارة بين المنصات، مثل الدعاية السلبية والتشويه المتبادل وغيرها من السلوكيات، لا تفيد أيضاً في التنمية الصحية للصناعة.
ضغط هوامش أرباح المعدنين
يواجه عمال مناجم البيتكوين قريبًا تقليص مكافآت الكتل، بينما استمرت قوة الحوسبة في الزيادة في السنوات الأخيرة. مع انخفاض سعر البيتكوين، يواجه المزيد والمزيد من عمال المناجم خطر الإغلاق. هذه الحالة تشبه إلى حد كبير قصة المراعي والرعاة التي وصفتها نظرية "مأساة المشاعات".
عندما تكون عائدات التعدين أكبر من التكاليف، يقوم عمال المناجم بزيادة استثماراتهم في المعدات، ولكن بسبب الثبات اليومي في إنتاج البيتكوين، فإن العائدات الإجمالية لم تزد بشكل ملحوظ. إذا لم يتمكن سعر البيتكوين من الت突破 على المدى الطويل، ستستمر عائدات صناعة التعدين في الانكماش. هذه هي المعضلة التي يجب أن يواجهها جميع عمال المناجم.
على الرغم من أن الزيادة الكبيرة في سعر البيتكوين على مدى العقد الماضي قد غطت على هذه المشكلة، إلا أنه مع استقرار الأسعار، تم تشكيل شروط "مأساة المشاعات". التعدين أصبح لعبة الكبار، وعمال المناجم الصغار يتراجعون تدريجياً عن المسرح.
تحديات مشاريع السلاسل العامة
حاليًا، تشكل مشاريع سلسلة الكتل العامة الخاصة بالتطبيقات 30% من بين أعلى 30 مشروعًا من حيث القيمة السوقية. ومع ذلك، فإن هذه السلاسل العامة التي وُلدت من أجل التطبيقات نادرًا ما تحتوي على تطبيقات ذات قيمة حقيقية. كيف يمكن "الخروج من الدائرة" أصبح تحديًا كبيرًا تواجهه مشاريع السلاسل العامة.
مع قيام عمالقة التكنولوجيا الكبرى بوضع خطط نشطة في مجال البلوكشين، فإن المزايا التقنية لمشاريع السلاسل العامة التقليدية تتقلص تدريجياً أو حتى يتم تجاوزها. يتم استيعاب عدد كبير من المواهب من قبل الشركات الكبرى التقليدية، مما يجعل مشاريع السلاسل العامة تواجه صعوبة في جذب المواهب التقنية المميزة. حالياً، يتم استبدال النظام البيئي للسلاسل العامة الذي يفتقر إلى التطبيقات تدريجياً بحلول البلوكشين التي تقدمها شركات التكنولوجيا التقليدية.
مسارات ممكنة لتجاوز الأزمات
في مواجهة هذه التحديات، يحتاج المشاركون في الصناعة إلى البحث عن نقاط اختراق يمكن أن تضاعف الموارد المحدودة.
بالنسبة لمنصة التداول، يجب أن تركز المزيد من الجهود على تعزيز الابتكار في تكنولوجيا البلوك تشين والمال الرقمي، وجذب المزيد من الأشخاص لفهم والمشاركة في هذه الصناعة. في الوقت نفسه، يجب على المنصات أن تؤسس قواعد واتفاقيات صناعية، للقضاء على سلوك "الحصاد" الضار، وتعزيز تعليم المستخدمين، وتنمية الوعي بإدارة المخاطر. بالإضافة إلى ذلك، فإن الانفتاح النشط على التنظيم ودفع سياسات ذات صلة، سيساعد في جذب المزيد من المؤسسات الاستثمارية التقليدية والأموال إلى الداخل، مما يوسع حجم الصناعة وامتثالها.
بالنسبة لتعدين العملات الرقمية، فإن المفتاح لتجنب مأساة المشاع هو تشكيل الانضباط الذاتي والتوافق. في التاريخ، كان هناك لحظات خطرة اقترب فيها معدل التجزئة لأحد مجمعات التعدين من 51%، وقد تمكن المجتمع من حل هذه المخاطر من خلال دعوة طوعية. إن روح الانضباط الجماعي هذه تستحق الإحياء والترويج.
يجب أن تركز مشاريع الشبكات العامة على التطبيقات، من خلال إثبات المفهوم لإثبات جدوى تطبيقات البلوكشين، ثم القيام بالاستثمار والتطوير في التكنولوجيا الأساسية. تعزيز التعاون الخارجي، وبناء النظام البيئي، وبدء الابتكار التكنولوجي انطلاقًا من سيناريوهات التطبيقات. في الوقت نفسه، يجب تعزيز تدريب واستقطاب المواهب، والتعاون مع الجامعات، لتوفير مواهب ممتازة للصناعة.
ما زالت صناعة blockchain و العملات الرقمية في مرحلة الاستكشاف، خلال عملية التجربة والخطأ، نحتاج إلى السعي لتحقيق التنمية المستدامة، وتجنب الانهيار الجماعي قبل مجيء الفجر. فقط من خلال الابتكار المستمر والانضباط والامتثال يمكننا تحقيق التنمية الطويلة الأجل للصناعة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تراجيديا الساحة العامة في صناعة التشفير: التحديات والانتصارات التي تواجهها المنصات والمعدّنون وسلاسل الكتل العامة
أزمة "مأساة المشاعات" في صناعة المال الرقمي
مؤخراً، مع بدء بعض البنوك المحلية اختبار محفظة المال الرقمي للبنك المركزي، أثار ذلك اهتماماً واسعاً في السوق. ومع ذلك، لا توجد علاقة مباشرة بين المال الرقمي للبنك المركزي وعالم العملات المشفرة. المال الرقمي للبنك المركزي مرتبط 1:1 باليوان، وليس هناك مجال للمضاربة، ولا يمكن استخدامه مباشرة لتبادل البيتكوين. على الرغم من ذلك، فإنه يستند تقنياً إلى بعض تقنيات البلوكشين، مثل استخدام العقود الذكية لتحقيق التدفق المستهدف للأموال، واستخدام التشفير غير المتماثل في مصادقة الهوية.
في الوقت نفسه، لا يزال قطاع المال الرقمي يشهد تنافسًا محمومًا، حيث يتدفق المزيد من المتداولين وعمال التعدين ومنصات التداول ومشاريع البلوكتشين إلى هذه السوق المحدودة. في هذا السياق، قد تساعدنا نظرية "مأساة العموم" في فهم المأزق الذي يواجهه القطاع الحالي.
مأساة عامة
نظرية "مأساة العموم" في الاقتصاد تشير إلى أن الموارد المحدودة يتم استغلالها بشكل مفرط بسبب الاستخدام الحر والطلب غير المحدود. في صناعة المال الرقمي، هذه الظاهرة شائعة.
معضلة منصة التداول
في دورات السوق المستقرة أو الهابطة، تواجه منصات التداول تحديات متعددة. من ناحية، يؤدي ضعف معنويات التداول إلى انخفاض الإيرادات؛ ومن ناحية أخرى، هناك منافسة شديدة بين المنصات على جذب المستخدمين والتمويل. لجذب المستخدمين، أطلقت كل منصة منتجات مالية مثل العقود الآجلة ذات الرافعة المالية العالية، الخيارات، ورموز ETF ذات الرافعة المالية. ومع ذلك، فإن هذه المنتجات، بينما تزيد من إيرادات الرسوم، تزيد أيضًا بشكل كبير من مخاطر المستخدمين.
في حالة نقص تعليم المستخدمين، قد يؤدي الترويج المفرط للمشتقات إلى تسريع فقدان المستخدمين. خلال الانخفاض الكبير في سوق العملات في مارس، لعبت الرافعة المالية دوراً في تسريع الأمر. بالإضافة إلى ذلك، فإن المنافسة الضارة بين المنصات، مثل الدعاية السلبية والتشويه المتبادل وغيرها من السلوكيات، لا تفيد أيضاً في التنمية الصحية للصناعة.
ضغط هوامش أرباح المعدنين
يواجه عمال مناجم البيتكوين قريبًا تقليص مكافآت الكتل، بينما استمرت قوة الحوسبة في الزيادة في السنوات الأخيرة. مع انخفاض سعر البيتكوين، يواجه المزيد والمزيد من عمال المناجم خطر الإغلاق. هذه الحالة تشبه إلى حد كبير قصة المراعي والرعاة التي وصفتها نظرية "مأساة المشاعات".
عندما تكون عائدات التعدين أكبر من التكاليف، يقوم عمال المناجم بزيادة استثماراتهم في المعدات، ولكن بسبب الثبات اليومي في إنتاج البيتكوين، فإن العائدات الإجمالية لم تزد بشكل ملحوظ. إذا لم يتمكن سعر البيتكوين من الت突破 على المدى الطويل، ستستمر عائدات صناعة التعدين في الانكماش. هذه هي المعضلة التي يجب أن يواجهها جميع عمال المناجم.
على الرغم من أن الزيادة الكبيرة في سعر البيتكوين على مدى العقد الماضي قد غطت على هذه المشكلة، إلا أنه مع استقرار الأسعار، تم تشكيل شروط "مأساة المشاعات". التعدين أصبح لعبة الكبار، وعمال المناجم الصغار يتراجعون تدريجياً عن المسرح.
تحديات مشاريع السلاسل العامة
حاليًا، تشكل مشاريع سلسلة الكتل العامة الخاصة بالتطبيقات 30% من بين أعلى 30 مشروعًا من حيث القيمة السوقية. ومع ذلك، فإن هذه السلاسل العامة التي وُلدت من أجل التطبيقات نادرًا ما تحتوي على تطبيقات ذات قيمة حقيقية. كيف يمكن "الخروج من الدائرة" أصبح تحديًا كبيرًا تواجهه مشاريع السلاسل العامة.
مع قيام عمالقة التكنولوجيا الكبرى بوضع خطط نشطة في مجال البلوكشين، فإن المزايا التقنية لمشاريع السلاسل العامة التقليدية تتقلص تدريجياً أو حتى يتم تجاوزها. يتم استيعاب عدد كبير من المواهب من قبل الشركات الكبرى التقليدية، مما يجعل مشاريع السلاسل العامة تواجه صعوبة في جذب المواهب التقنية المميزة. حالياً، يتم استبدال النظام البيئي للسلاسل العامة الذي يفتقر إلى التطبيقات تدريجياً بحلول البلوكشين التي تقدمها شركات التكنولوجيا التقليدية.
مسارات ممكنة لتجاوز الأزمات
في مواجهة هذه التحديات، يحتاج المشاركون في الصناعة إلى البحث عن نقاط اختراق يمكن أن تضاعف الموارد المحدودة.
بالنسبة لمنصة التداول، يجب أن تركز المزيد من الجهود على تعزيز الابتكار في تكنولوجيا البلوك تشين والمال الرقمي، وجذب المزيد من الأشخاص لفهم والمشاركة في هذه الصناعة. في الوقت نفسه، يجب على المنصات أن تؤسس قواعد واتفاقيات صناعية، للقضاء على سلوك "الحصاد" الضار، وتعزيز تعليم المستخدمين، وتنمية الوعي بإدارة المخاطر. بالإضافة إلى ذلك، فإن الانفتاح النشط على التنظيم ودفع سياسات ذات صلة، سيساعد في جذب المزيد من المؤسسات الاستثمارية التقليدية والأموال إلى الداخل، مما يوسع حجم الصناعة وامتثالها.
بالنسبة لتعدين العملات الرقمية، فإن المفتاح لتجنب مأساة المشاع هو تشكيل الانضباط الذاتي والتوافق. في التاريخ، كان هناك لحظات خطرة اقترب فيها معدل التجزئة لأحد مجمعات التعدين من 51%، وقد تمكن المجتمع من حل هذه المخاطر من خلال دعوة طوعية. إن روح الانضباط الجماعي هذه تستحق الإحياء والترويج.
يجب أن تركز مشاريع الشبكات العامة على التطبيقات، من خلال إثبات المفهوم لإثبات جدوى تطبيقات البلوكشين، ثم القيام بالاستثمار والتطوير في التكنولوجيا الأساسية. تعزيز التعاون الخارجي، وبناء النظام البيئي، وبدء الابتكار التكنولوجي انطلاقًا من سيناريوهات التطبيقات. في الوقت نفسه، يجب تعزيز تدريب واستقطاب المواهب، والتعاون مع الجامعات، لتوفير مواهب ممتازة للصناعة.
ما زالت صناعة blockchain و العملات الرقمية في مرحلة الاستكشاف، خلال عملية التجربة والخطأ، نحتاج إلى السعي لتحقيق التنمية المستدامة، وتجنب الانهيار الجماعي قبل مجيء الفجر. فقط من خلال الابتكار المستمر والانضباط والامتثال يمكننا تحقيق التنمية الطويلة الأجل للصناعة.