عملة مستقرة، RWA والتمويل اللامركزي : المحفزات الثلاثة لإعادة تقييم قيمة ETH

في الآونة الأخيرة، حققت أسهم العملات المشفرة أداءً جيدًا، مما أثار اهتمام المستثمرين بقضايا مثل قانون العملات المستقرة، ونقاط اهتمام الإيثيريوم، وفرص الأصول الحقيقية. ستقوم هذه المقالة بتحليل هذه القضايا بشكل منهجي من منظور طويل الأجل.

ارتفاع سعر ETH ليس مدفوعًا بعامل واحد، بل هو خيار مشترك من المؤسسات الرئيسية أثناء إعادة تشكيل استراتيجياتها، ونقطة التحول في الاتجاه تقترب.

1. تحليل البيانات

بلغت القيمة السوقية الإجمالية للعملة المستقرة أعلى مستوى تاريخي عند 258.3 مليار دولار أمريكي. تقدم مشروع قانون العملة المستقرة في الولايات المتحدة بشكل جيد، ومن المقرر أن تدخل لوائح العملة المستقرة في هونغ كونغ حيز التنفيذ قريبًا. تتوقع وزارة الخزانة الأمريكية أن قيمة العملة المستقرة قد تنمو بأكثر من 10 أضعاف في السنوات القليلة المقبلة.

تتجه أصول التوكن إلى النمو السريع في السوق، حيث ارتفعت من 5.2 مليار دولار العام الماضي إلى 24.3 مليار دولار حالياً، بزيادة قدرها 460%. ومن المتوقع أنه بحلول عام 2030-2034، قد يتم توكن 10%-30% من الأصول العالمية، مع إمكانية الوصول إلى حجم يتراوح بين 40-120 تريليون دولار.

تقوم المؤسسات المالية الرئيسية بنشاط بتطوير أعمال الأصول الحقيقية (RWA):

• بلغت أصول صندوق BUIDL من بلاك روك 28.6 مليار دولار، 95% منها مستثمرة في ETH.
• القيمة السوقية للمنتجات المرمزة التي أصدرتها Securitize تبلغ 37 مليار دولار، و 80% منها تم نشره على شبكة Ethereum.
• أصول صندوق BENJI الخاص بشركة فرانكلين تمبلتون تبلغ 7.43 مليون دولار، 10% منها مستثمر في ETH.

٢. إعادة النظر في RWA

RWA تشير إلى رقمنة الأصول الواقعية ورسمها كرموز على البلوكشين. تشمل مزاياها:

1. القابلية للبرمجة: من خلال العقود الذكية لتحقيق إدارة الأصول بشكل تلقائي
2. ثورة التسوية: تحقيق التسوية الفورية من نظير إلى نظير، زيادة الكفاءة وتقليل المخاطر
3. ثورة السيولة: زيادة سيولة الأصول ذات السيولة المنخفضة
4. الوصول العالمي: كسر القيود الجغرافية، وتوسيع قاعدة المستثمرين

تشمل الأصول المرمزة الرئيسية حاليًا:

• الائتمان الخاص: 143 مليار دولار، تمثل 58.8% من الحجم الإجمالي للأصول الحقيقية
• السندات الحكومية: 74 مليار دولار، تمثل 30%
• الأسهم: يتم تسريع التنفيذ، وقد أطلقت Kraken و Bybit وغيرها من الأسهم المرمزة
• المنتج: يعتمد على الذهب
• رأس المال الاستثماري: يجري استكشافه بنشاط

ثلاثة، عملة مستقرة-RWA-التمويل اللامركزي

عملة مستقرة هي أساس مهم لدمج المالية التقليدية في سلسلة الكتل. تطور الأصول الحقيقية (RWA) بسرعة بفضل استكشاف الامتثال المؤسسي. بعد إدخال كميات كبيرة من الأصول على السلسلة، سيلعب التمويل اللامركزي (DeFi) دورًا في تحقيق الكفاءة والأتمتة والامتثال.

حالات دمج RWA والتمويل اللامركزي :

1. Securitize تربط نظام التمويل اللامركزي من خلال sTokens
2. دمج USDtb من Ethena مع BUIDL للحصول على حد أدنى من العائد الثابت

أربعة، ETH هو الخيار الرئيسي للمؤسسات

ETH هو السلسلة العامة الرئيسية التي تستخدمها المؤسسات لرموز الأصول، والسبب الرئيسي لذلك:

1. أعلى مستوى من الأمان
2. أكثر بيئات التمويل اللامركزي نضجًا والسيولة
3. لامركزية عالية والوصول إلى الأعمال العالمية

تعتبر Etherealize أن ETH هو أصل استراتيجي جديد، وسيصبح أساس النظام المالي في المستقبل. إن عملية إعادة تقييم قيمة ETH تتسارع:

1. زيادة الطلب من المؤسسات
2. تسارع الطلب على العائدات المشفرة الأصلية
3. التخزين الاستراتيجي لعملة ETH
4. ETH كأصل مالي مؤسسي

综上所述,ETH被重新重视的趋势日益明显,有望迎来新一轮 القيمة إعادة تقييم.