في عام 2022، صدم سوق الأصول الرقمية بانهيار النظام البيئي Terra الدراماتيكي. لم تكن هذه الحادثة اختراقًا هاكر بالمعنى التقليدي، بل كشفت عن الضعف الجوهري للعملة الخوارزمية المستقرة.
تدور الآلية الأساسية لـ Terra حول ربط عملتها المستقرة UST بالدولار الأمريكي بنسبة 1:1، ويتم الحفاظ على هذه العملية من خلال العرض الديناميكي لرمز LUNA. عندما ينحرف سعر UST عن 1 دولار، يمكن للمستغلين تحقيق الربح من خلال سك أو تدمير UST، مما理论ا يمكن أن يحافظ على استقرار UST. ومع ذلك، فإن هذا التصميم الذي يبدو بارعًا يخفي خطرًا.
في مايو 2022، ظهرت فجأة عمليات بيع كبيرة لعملة UST في السوق، قد تكون ناجمة عن تصفية مؤسسات أو خوف المستثمرين. أدى ذلك إلى انخفاض سعر UST تحت القيمة المرتبطة، مما أدى إلى سلسلة من ردود الفعل المتتالية. بدأ عدد كبير من المستخدمين في حرق UST مقابل LUNA، مما تسبب في تضخم كمية LUNA من حوالي 300 مليون عملة إلى تريليونات العملات في فترة زمنية قصيرة، مما أدى مباشرة إلى انهيار سعرها.
أدى الانخفاض الحاد في سعر LUNA إلى فقدان قدرتها على دعم UST، مما زاد من تفاقم فك الارتباط بينهما. انتشرت مشاعر الذعر في السوق بسرعة، وبدأ المستثمرون في بيع LUNA وUST بشكل جنوني، مما شكل حلقة مفرغة: أدت عمليات البيع إلى فك ارتباط أكثر حدة، وفك الارتباط أدى إلى مزيد من عمليات البيع. في النهاية، نفدت السيولة في نظام Terra البيئي تماماً، واقتربت LUNA من الصفر، وفقدت UST أيضاً كل قيمتها.
السبب الجذري لهذه الحادثة هو أن آلية العملة الخوارزمية المستقرة لـ Terra تفتقر إلى القدرة الكافية على مواجهة المخاطر. وعندما تواجه ضغوطًا خارجية وذعرًا في السوق، تفشل آليتها الداخلية للتحكيم تمامًا، مما يؤدي إلى ردود فعل متسلسلة كارثية. لم يتسبب هذا فقط في خسائر اقتصادية كبيرة، بل نبه أيضًا صناعة التشفير بأكملها، مما دفع الناس إلى إعادة تقييم المخاطر والتحديات المتعلقة بالعملة الخوارزمية المستقرة.
تقدم حالة انهيار Terra دروسًا قيمة لنظام الأصول الرقمية، مما يبرز أهمية إدارة المخاطر القوية وتصميم الأنظمة. إنها تذكرنا بأنه يجب علينا، أثناء السعي وراء الابتكار، أن نأخذ بعين الاعتبار استقرار النظام في ظل ظروف السوق المتطرفة. في المستقبل، يحتاج مصممو مشاريع الأصول الرقمية إلى أن يكونوا أكثر حذرًا، لضمان أن آلياتهم يمكن أن تتحمل مختلف اختبارات السوق، لتجنب حدوث كوارث مماثلة مرة أخرى.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 14
أعجبني
14
6
مشاركة
تعليق
0/400
ProposalDetective
· منذ 14 س
لقد خسرت بشكل فظيع!
شاهد النسخة الأصليةرد0
PumpDetector
· منذ 14 س
رأيت هذا الفيلم من قبل منذ mtgox... المال الذكي دائمًا يعرف متى يخرج
في عام 2022، صدم سوق الأصول الرقمية بانهيار النظام البيئي Terra الدراماتيكي. لم تكن هذه الحادثة اختراقًا هاكر بالمعنى التقليدي، بل كشفت عن الضعف الجوهري للعملة الخوارزمية المستقرة.
تدور الآلية الأساسية لـ Terra حول ربط عملتها المستقرة UST بالدولار الأمريكي بنسبة 1:1، ويتم الحفاظ على هذه العملية من خلال العرض الديناميكي لرمز LUNA. عندما ينحرف سعر UST عن 1 دولار، يمكن للمستغلين تحقيق الربح من خلال سك أو تدمير UST، مما理论ا يمكن أن يحافظ على استقرار UST. ومع ذلك، فإن هذا التصميم الذي يبدو بارعًا يخفي خطرًا.
في مايو 2022، ظهرت فجأة عمليات بيع كبيرة لعملة UST في السوق، قد تكون ناجمة عن تصفية مؤسسات أو خوف المستثمرين. أدى ذلك إلى انخفاض سعر UST تحت القيمة المرتبطة، مما أدى إلى سلسلة من ردود الفعل المتتالية. بدأ عدد كبير من المستخدمين في حرق UST مقابل LUNA، مما تسبب في تضخم كمية LUNA من حوالي 300 مليون عملة إلى تريليونات العملات في فترة زمنية قصيرة، مما أدى مباشرة إلى انهيار سعرها.
أدى الانخفاض الحاد في سعر LUNA إلى فقدان قدرتها على دعم UST، مما زاد من تفاقم فك الارتباط بينهما. انتشرت مشاعر الذعر في السوق بسرعة، وبدأ المستثمرون في بيع LUNA وUST بشكل جنوني، مما شكل حلقة مفرغة: أدت عمليات البيع إلى فك ارتباط أكثر حدة، وفك الارتباط أدى إلى مزيد من عمليات البيع. في النهاية، نفدت السيولة في نظام Terra البيئي تماماً، واقتربت LUNA من الصفر، وفقدت UST أيضاً كل قيمتها.
السبب الجذري لهذه الحادثة هو أن آلية العملة الخوارزمية المستقرة لـ Terra تفتقر إلى القدرة الكافية على مواجهة المخاطر. وعندما تواجه ضغوطًا خارجية وذعرًا في السوق، تفشل آليتها الداخلية للتحكيم تمامًا، مما يؤدي إلى ردود فعل متسلسلة كارثية. لم يتسبب هذا فقط في خسائر اقتصادية كبيرة، بل نبه أيضًا صناعة التشفير بأكملها، مما دفع الناس إلى إعادة تقييم المخاطر والتحديات المتعلقة بالعملة الخوارزمية المستقرة.
تقدم حالة انهيار Terra دروسًا قيمة لنظام الأصول الرقمية، مما يبرز أهمية إدارة المخاطر القوية وتصميم الأنظمة. إنها تذكرنا بأنه يجب علينا، أثناء السعي وراء الابتكار، أن نأخذ بعين الاعتبار استقرار النظام في ظل ظروف السوق المتطرفة. في المستقبل، يحتاج مصممو مشاريع الأصول الرقمية إلى أن يكونوا أكثر حذرًا، لضمان أن آلياتهم يمكن أن تتحمل مختلف اختبارات السوق، لتجنب حدوث كوارث مماثلة مرة أخرى.