الألتكوينات تعاني من شتاء قارس مرة أخرى: التحديات الحالية في السوق وطرق الخروج منها

منذ أوائل عام 2025، ظل سوق العملات المشفرة في حالة ركود مستمر، خاصة في قطاع العملات البديلة. لم تكن العملات الصغيرة في البورصات فقط أداءً ضعيفًا، بل حتى الرموز المميزة على السلسلة التي كانت بارزة في الربع الرابع من العام الماضي شهدت انخفاضًا كبيرًا.

شهدت الرموز المتعلقة بالذكاء الاصطناعي انخفاضات مذهلة خلال الأشهر الثلاثة الماضية: انخفض Virtual بنسبة 79.2%، وAi16z بنسبة 85.5%، وAIXBT بنسبة 68%، وGriffain بنسبة 80.3%، وBuzz بنسبة 72.4%، وFartcoin بنسبة 67.5%، وARC بنسبة 62%، وSwarms بنسبة 45%. تشير هذه البيانات إلى أن قطاع الذكاء الاصطناعي الذي كان يحظى باهتمام كبير يواجه الآن تراجعًا حادًا في اهتمام المستثمرين.

في الوقت نفسه، كانت أداء رموز المشاهير أكثر بؤسًا. منذ ذروته، انخفضت Trump بنسبة 77.1%، وMelania بنسبة 91%، وVine بنسبة 92.7%، وjailstool بنسبة 93.5%، وJellyjelly بنسبة 98%، وCAR بنسبة 98.5%، وLibra بنسبة 94.3%. تؤكد هذه الظاهرة خاصية سوق العملات المشفرة "تداول الجديد وليس القديم"، لكنها أيضًا تبرز ضعف حلبة العملات المشاهير.

السبب الرئيسي في الأزمة الحالية هو انتشار ثقافة المضاربة على المفاهيم البحتة. تظل مشاريع AI Agent في الغالب في مرحلة عرض المفاهيم والتخطيط للمستقبل، تفتقر إلى منتجات عملية وسهلة الترويج. حتى وإن كانت هناك بعض الخدمات القابلة للاستخدام، فإنها غالباً ما تفشل في الاحتفاظ بالمستخدمين بسبب التعقيد في التشغيل وسوء تجربة المستخدم. والأسوأ من ذلك، أن بعض الفرق المشروعة تبالغ في تصوير آفاق دمج الذكاء الاصطناعي مع blockchain، لكنها لم تتمكن بعد من الوفاء بالوعود، مما أدى في النهاية إلى فقدان المستثمرين لصبرهم.

فيما يتعلق بعملة المشاهير، على الرغم من أن البداية كانت مع شخصية سياسية معروفة مما أثار موجة من الحماس، إلا أن المقلدين الذين جاءوا بعد ذلك عانوا من صعوبة في تكرار الحماس والاستجابة السوقية في المرحلة الأولى. هذه الظاهرة "التي تظهر وتختفي سريعًا" أدت إلى فقدان الثقة من قبل المستثمرين في مجال عملات المشاهير.

المشكلة العميقة تكمن في أن العديد من المشاريع تظل فقط على مستوى الترويج المفاهيمي، تفتقر إلى نماذج ربحية مستدامة. سواء كان ذلك AI Agent أو عملة المشاهير، فإن جاذبيتها الأساسية تعتمد بشكل مفرط على التمويل القصير الأجل والاهتمام، بدلاً من خلق قيمة طويلة الأجل.

في مثل هذا البيئة السوقية، يجب على المستثمرين توجيه أنظارهم نحو المشاريع التي تحقق عوائد حقيقية وتكون مستعدة لمشاركة الأرباح مع المستخدمين. العوائد الحقيقية لا تشير فقط إلى الزيادة قصيرة الأجل عند الإدراج، بل الأكثر أهمية هو استمرار إنتاج القيمة من خلال نموذج الأعمال الفعلي، وإعادتها إلى حاملي الرموز أو المشاركين في النظام الإيكولوجي.

على سبيل المثال، استخدمت إحدى منصات التداول اللامركزية للعقود الآجلة الدائمة هذا النموذج. حيث يتم استخدام جميع رسوم التداول لشراء رموز المنصة، مما يرتبط بشكل فعال بين سعر العملة ودرجة استخدام المنتج. وفقًا لإحصائيات منصة البيانات، تسيطر هذه المنصة على ما يقرب من نصف حجم تداول العقود الآجلة اللامركزية، حيث يصل متوسط حجم التداول اليومي إلى 37.8 مليار دولار، وبلغت إيراداتها اليومية حوالي 1 مليون دولار. حتى في فترة الركود الحالية في السوق، لا يزال سعر رموزها يحافظ على استقرار نسبي.

بشكل عام، سيبرد أي مفهوم مهما كان شائعًا في النهاية. المشاريع التي تستطيع البقاء لفترة طويلة في سوق العملات المشفرة هي تلك التي تجد نقطة مطابقة بين المنتج والسوق، وتتمتع بملصق عالٍ للمستخدمين وقادرة على خلق قيمة فعلية مستمرة. عند اختيار أهداف الاستثمار، قد يكون التركيز على المحتوى الجوهري للمشروع وإمكانات النمو على المدى الطويل، بدلاً من ضجة المضاربة على المدى القصير، هو الخيار الحكيم لتجاوز الظروف الصعبة الحالية في السوق.