تطور سياسة تنظيم Web3 في سنغافورة: من تشجيع الابتكار إلى التحكم في المخاطر

في السنوات الأخيرة، لعبت سنغافورة دورًا مهمًا في مجال العملات الافتراضية وWeb3 على مستوى العالم. وقد جذبت هذه الدولة المدينة العديد من شركات التشفير بفضل سياساتها المرنة، ونظامها القانوني المستقر، وبيئة الابتكار المفتوحة، مما جعلها تُلقب في وقت ما بـ "عاصمة التشفير في آسيا". ومع مرور الوقت، بدأت المواقف التنظيمية في سنغافورة في التغير بشكل طفيف، حيث انتقلت من "تشجيع الابتكار" في بدايتها إلى مسار أكثر حذرًا يركز على "إدارة المخاطر".

هذه التحولات ليست نفيًا شاملًا لصناعة Web3، بل بعد أن أكملت سنغافورة المرحلة الأولية من "التراكم الأولي"، بدأت تدخل مرحلة أكثر دقة في الحوكمة. دعونا نستعرض تطور سياسة تنظيم Web3 في سنغافورة:

المرحلة الأولى: الابتكار المفتوح، مرحبًا بالتجربة

في عام 2019، أطلقت سنغافورة "قانون خدمات الدفع" (PSA)، الذي حدد الوضع القانوني لخدمات رموز الدفع الرقمية (DPT)، مما وفر مسار ترخيص واضح لبورصات العملات المشفرة وخدمات المحفظة. تشجع هيئة النقد في سنغافورة (MAS) بنشاط الابتكار التكنولوجي، مما دفع بالعديد من المشاريع التجريبية لاستكشاف العملات الرقمية للبنك المركزي والأصول المرمزة. خلال هذه المرحلة، قدمت سنغافورة "نافذة" نادرة لمشاريع Web3، طالما أنها لا تتجاوز الحدود التنظيمية، يمكن للشركات أن تجرب بجرأة.

ظهور المخاطر: ترقية الرقابة

مع التوسع السريع في الصناعة ، بدأت بعض المخاطر المحتملة في الظهور. في عام 2022 ، أدت بعض الأحداث البارزة المتعلقة بالعملات المشفرة ، مثل انهيار صندوق تحوط معروف للعملات المشفرة وإفلاس بورصة عملات مشفرة كبيرة ، إلى ضغط كبير على الإدارة المالية في سنغافورة. للحفاظ على سمعة المركز المالي الوطني ، اتخذت السلطات التنظيمية في سنغافورة إجراءات سريعة:

1. على مستوى النظام: إصدار قانون خدمات الأسواق المالية (FSM) الأكثر صرامة، وتعزيز الرقابة على مقدمي خدمات التشفير.

2. حماية المستثمرين: فرض قيود على استثمارات الأفراد في العملات المشفرة، مع التأكيد على أهمية الاستثمار العقلاني.

قيود الاستثمار للأفراد

في نهاية عام 2023، أصدرت MAS قواعد تنظيمية جديدة، تحدد بوضوح طرق مشاركة الأفراد في استثمارات العملات المشفرة:

• يُمنع مقدمو خدمات العملات المشفرة من تقديم أي شكل من أشكال المكافآت للأفراد، مثل استرداد النقود أو الإعلانات المجانية أو دعم التداول.
• لا يُسمح بتوفير وظائف مثل التداول بالهامش أو الإيداع بواسطة بطاقة الائتمان التي قد تزيد من المخاطر.
• يتعين تقييم قدرة المستخدم على تحمل المخاطر، وتحديد الحد الأقصى للاستثمار بناءً على صافي أصوله.

تهدف هذه التدابير إلى جذب المستثمرين العقلانيين بدلاً من المضاربين الذين يسعون لتحقيق عوائد مرتفعة في فترة قصيرة.

متطلبات الامتثال لمزودي الخدمات

بحلول عام 2025، ستتعزز اتجاهات التنظيم بشكل أكبر. تنص هيئة النقد في سنغافورة (MAS) على أن جميع الشركات التي تقدم خدمات الرموز الرقمية (DTSP) دون الحصول على ترخيص، إذا أرادت الاستمرار في تقديم الخدمات للعملاء من خارج البلاد، يجب أن تلتزم بالامتثال قبل 30 يونيو 2025. لا توجد فترة انتقالية لهذه السياسة، مما يتطلب من الشركات إما تحقيق معايير الامتثال بسرعة أو الخروج من السوق.

حالياً، حصل عدد قليل فقط من الشركات الرائدة على ترخيص DTSP أو في حالة إعفاء. عادةً ما تكون هذه الشركات قد اجتازت فحوصات صارمة لمكافحة غسل الأموال والمخاطر، أو تتمتع بمستوى عالٍ من الامتثال وسجل جيد.

تنظيمات جديدة لإدارة الصناديق

فرضت سنغافورة أيضًا قيودًا أكثر صرامة على متطلبات مديري صناديق العملات المشفرة. حتى لو كانوا يخدمون "المستثمرين المؤهلين" فقط، يجب أن يتمتع مديري الصناديق بالمؤهلات المناسبة، بما في ذلك القدرة على التحوط من المخاطر، وتحديد أصول العملاء، وعمليات الرقابة الداخلية وإجراءات الإبلاغ عن غسل الأموال. وهذا يعني أن عصر تأسيس صناديق العملات المشفرة بناءً على السمعة الشخصية أو خطة عمل بسيطة قد انتهى في سنغافورة.

معنى ترقية التنظيم

إن تطور سياسة تنظيم سنغافورة يعكس الطريق الضروري لسوق ناشئ للوصول إلى النضوج. على الرغم من أن بعض الأشخاص يرون أن هذا التحول قد يعيق الابتكار، إلا أن سنغافورة لا تزال ترحب بالفرق التي تتمتع بقدرات تقنية حقيقية وتخطيط طويل الأمد. كما قال نائب رئيس MAS، ترحب سنغافورة بالابتكار المسؤول، لكنها لا تتسامح مطلقًا مع إساءة استخدام الثقة.

ومع ذلك، هناك وجهات نظر تشير إلى أنه نظرًا لأن صناعة Web3 لا تزال في مرحلة تطوير مبكرة، فإن التنظيم الصارم للغاية قد يعيق الابتكار. لم تتشكل نماذج التنمية المستقبلية بشكل كامل بعد، وقد يؤدي تطبيق الرقابة الصارمة في وقت مبكر إلى آثار سلبية غير متوقعة.

بشكل عام، تعكس تغييرات سياسة التنظيم في سنغافورة جهودها في تحقيق التوازن بين تعزيز الابتكار وحماية المستثمرين. لا يزال من المبكر ملاحظة كيف ستؤثر هذه التطورات على مستقبل صناعة Web3.