أصدرت حكومة هونغ كونغ إعلان سياسة تنمية الأصول الرقمية 2.0 (الإعلان 2.0) ، مما يمثل ترقية استراتيجية في مجال الأصول الرقمية في هونغ كونغ. (ملخص: التفسير الكامل لقانون العملات المستقرة في هونغ كونغ: من التعريف والإطار التنظيمي والأهلية لتأثير السوق) (ملحق الخلفية: دخل قانون العملات المستقرة في هونغ كونغ حيز التنفيذ في 8/1 ، الرئيس التنفيذي لشركة HKMA ريموند يو: العملات المستقرة ليست أدوات مضاربة ، وتشكل العتبات الثلاثة الرئيسية خندق دولار هونج كونج) على أساس استمرار المفاهيم الأساسية لدعم الابتكار والإشراف المتوازن ، يركز الإعلان الجديد على تحسين سيولة تداول الأصول الرقمية وتعزيز منتجات الأصول الرقمية الأكثر تنوعا 1. في 26 يونيو 2025 ، أصدرت حكومة هونغ كونغ إعلان سياسة تطوير الأصول الرقمية 2.0 (الإعلان 2.0) ، مما يمثل ترقية استراتيجية في مجال الأصول الرقمية لتعزيز قدرتها التنافسية كمركز مالي رقمي عالمي. بناء على المفاهيم الأساسية لدعم الابتكار وتنظيم الموازنة ، يركز الإعلان الجديد على تعزيز سيولة تداول الأصول الرقمية وتعزيز إمدادات أكثر تنوعا من منتجات الأصول الرقمية ، من أجل تعزيز مكانة هونغ كونغ كمركز عالمي للأصول الرقمية. يستخدم الإعلان 2.0 "LEAP" كإطار عمل ويتوافق مع تحسين التبسيط القانوني والتنظيمي ، وتوسيع مجموعة المنتجات الرمزية ، وتعزيز حالات الاستخدام وعبر القطاعات التعاون) ، وتنمية الأفراد والشراكات ، والتي تهدف إلى إنشاء نظام بيئي مبتكر وديناميكي ومستدام ومتكامل بعمق للأصول الرقمية في الاقتصاد الحقيقي ، مما يعزز مكانة هونغ كونغ الرائدة في المشهد المالي العالمي. 2. النقاط الرئيسية 2.1 مراجعة إعلان السياسة الأول في 31 أكتوبر 2022 ، أصدرت حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة إعلان السياسة بشأن تطوير الأصول الافتراضية في هونغ كونغ ، موضحة أن الحكومة والهيئات التنظيمية ستصوغ إطارا تنظيميا للأصول الافتراضية بناء على مبدأ "نفس العمل ونفس المخاطر ونفس القواعد" ، وستشجع إنشاء نظام ترخيص لمقدمي خدمات الأصول الافتراضية ونظام تنظيمي للعملات المستقرة لأغراض الدفع. في الوقت نفسه ، أعربت عن انفتاحها على مناقشة حقوق الملكية للأصول المشفرة وشرعية العقود الذكية في المستقبل. كما سيتم إطلاق مخطط تجريبي لترميز إصدار السندات الخضراء الحكومية للاكتتاب من قبل المستثمرين المؤسسيين. 2.2 نظرة عامة على السياسات التنظيمية والضريبية الحالية لم تقم هونغ كونغ بعد بتطوير إطار تنظيمي مستقل مخصص للأصول الرقمية. منذ عام 2017 ، نظمت SFC الرموز المميزة "القائمة على الأوراق المالية" ، بما في ذلك متطلبات الترخيص لمنصات التداول ومديري المحافظ "الأصول الافتراضية" والصناديق ، بهدف ضمان الامتثال لقانون الأوراق المالية والعقود الآجلة الحالي (SFO). بالنسبة للمعاملات خارج البورصة (OTC) ، تحتاج إلى التقدم بطلب للحصول على ترخيص مشغل خدمات مالية (MSO) من إدارة الجمارك والمكوس. في 21 مايو 2025 ، تم تمرير قانون العملات المستقرة رسميا ، مما أنشأ إطارا تنظيميا للعملات المستقرة لأول مرة. ينطبق السلوك الضريبي للأصول الرقمية بشكل أساسي على ملاحظات التفسير والممارسة الإدارية (DIPN) رقم 39 التي تم تحديثها من قبل إدارة الإيرادات الداخلية في هونغ كونغ في عام 2020 ، والتي تضيف محتوى ذا صلة حول كيفية فرض ضرائب على الأصول الرقمية. يقسم DPIN 39 الرموز الرقمية إلى رموز الدفع المميزة ورموز الأمان والرموز المميزة للمرافق. وفقا لتعميم DPIN 39 والقواعد الضريبية العامة لهونغ كونغ ، تعتمد ضريبة الأرباح على الرموز الرقمية على طبيعتها والغرض منها. عادة ما تتبع المعالجة الضريبية لعائدات الطرح الأولي للعملة (ICO) خصائص الرموز المصدرة ، أي أن طبيعة حقوق والتزامات الرمز المميز هي التي تحدد المعالجة الضريبية ، وليس شكل طرح الرمز المميز. وفي الوقت نفسه، لا تفرض ضريبة الأرباح على الأرباح الناشئة عن بيع الأصول الرأسمالية. إذا تم شراء الأصول الرقمية لأغراض استثمارية طويلة الأجل ، فإن الأرباح من التخلص من هذه الأصول لا تخضع أيضا لضريبة الأرباح. ومع ذلك ، فإن الأرباح المتأتية من الأنشطة التجارية للعملات المشفرة (بما في ذلك تداول العملات المشفرة وتبادل العملات المشفرة والتعدين وما إلى ذلك) والمتولدة في هونغ كونغ تخضع لضريبة الأرباح. بالنسبة لدخل العمل الذي يتم جمعه في شكل عملة مشفرة ، يتم تطبيق ضريبة الرواتب. 2.3 تفسير النقاط الرئيسية للإعلان على أساس إعلان السياسة الأول ، أطلقت حكومة هونغ كونغ الإعلان 2.0 ، مما يدل على تصميمها على السعي لتحقيق توازن دقيق بين منع المخاطر وتشجيع الابتكار ، وتعزيز مكانتها في مجال الأصول الرقمية. وتقع سلسلة من المبادرات في إطار المبادرة في صميم الإعلان 2.0. فيما يتعلق بالتعزيز القانوني والتنظيمي ، تقوم حكومة هونغ كونغ ببناء إطار تنظيمي موحد وشامل يغطي منصات تداول الأصول الرقمية ومصدري العملات المستقرة ومقدمي خدمات تداول الأصول الرقمية ومقدمي خدمات أمناء الأصول الرقمية ، بهدف أساسي يتمثل في حماية المستثمرين والمستهلكين. لم تنشئ حكومة هونغ كونغ قسما خاصا للإشراف على الأصول الرقمية ، لكنها حاولت دمج الأصول الرقمية في النظام التنظيمي الحالي في هونغ كونغ ، وتوضيح سلسلة المسؤولية والولاية القضائية ، وتجنب تداخل الإشراف. تقترح الحكومة تعيين SFC كمنظم رئيسي لمقدمي خدمات تداول الأصول الرقمية ، ومسؤول عن الترخيص والتسجيل ، ووضع المعايير ، وتحسين العملية التنظيمية والتخفيف من المراجحة التنظيمية المحتملة في ظل الأطر التنظيمية المختلفة للأصول الرقمية. ستعمل هيئة النقد في هونغ كونغ (HKMA) كمنظم في الخطوط الأمامية للبنك ، حيث ستشرف على أنشطة تداول الأصول الرقمية. وبالمثل ، ستعمل SFC كمنظم أساسي لمقدمي خدمات أمناء الأصول الرقمية ، والمسؤولة عن الترخيص والتسجيل ، بالإضافة إلى وضع المعايير ذات الصلة ، بينما ستعمل HKMA كمنظم في الخطوط الأمامية للبنك ، والإشراف على أنشطة حفظ الأصول الرقمية. وبالإضافة إلى ذلك، ستقود الخدمات المالية ومكتب الخزانة (هيئة إصدار إعلان السياسة المحددة، المسؤولة أساسا عن الشؤون المالية وشؤون الخزانة في هونغ كونغ، بما في ذلك صياغة السياسات والمقترحات التشريعية المتعلقة بتنمية السوق المالية في هونغ كونغ، وإدارة أصول حكومة هونغ كونغ ونفقاتها وإيراداتها) ومنطقة هونغ كونغ الإدارية الإطار القانوني والتنظيمي للترميز، بالرجوع إلى التجربة والممارسات الدولية، مع الإشارة إلى التجربة والممارسات الدولية، بهدف تيسير مواصلة تطبيق الترميز في هونغ كونغ. فيما يتعلق بتوسيع أنواع المنتجات المرمزة في المجموعة ، ستقوم حكومة هونغ كونغ بتنظيم إصدار السندات الحكومية المرمزة واستكشاف ترتيبات مختلفة للعملات والاستحقاق. ولزيادة الاستفادة من مزايا الترميز، ستواصل FSTB و HKMA التواصل مع خبراء الصناعة لفهم وجهات نظر الجوانب المختلفة للسوق، بما في ذلك إدراج العملات الرقمية لتعزيز كفاءة التداول، وسيناريوهات تطبيق التداول في السوق الثانوية، وتوسيع مشاركة المستثمرين في سوق السندات المحلية. بالإضافة إلى ذلك ، ستقدم حكومة هونغ كونغ حوافز لترميز الأصول والأصول المالية في العالم الحقيقي لتحسين كفاءة السوق وإمكانية الوصول والسيولة. تشجيع حالات الاستخدام المبتكرة، بما في ذلك ترميز المنتجات المالية التقليدية (مثل صناديق سوق المال والصناديق الأخرى) وتدفقات الدخل من أصول العالم الحقيقي، من خلال مشروع مجموعة هونج كون كوم، الذي يهدف إلى استكشاف البنى التحتية المبتكرة للأسواق المالية المبنية على منصات بلوكتشين لتسهيل التسوية السلسة بين البنوك بالعملات المرمزة باستخدام العملات الرقمية للبنك المركزي على مستوى الجملة (wCBDCs). كما يستكشف إنشاء بنية تحتية لمجموعة لتسهيل تسوية الودائع المرمزة بين البنوك لتبسيط العملية وتوفير ...
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
فهم شامل ل"إعلان سياسة تطوير الأصول الرقمية في هونغ كونغ 2.0"
أصدرت حكومة هونغ كونغ إعلان سياسة تنمية الأصول الرقمية 2.0 (الإعلان 2.0) ، مما يمثل ترقية استراتيجية في مجال الأصول الرقمية في هونغ كونغ. (ملخص: التفسير الكامل لقانون العملات المستقرة في هونغ كونغ: من التعريف والإطار التنظيمي والأهلية لتأثير السوق) (ملحق الخلفية: دخل قانون العملات المستقرة في هونغ كونغ حيز التنفيذ في 8/1 ، الرئيس التنفيذي لشركة HKMA ريموند يو: العملات المستقرة ليست أدوات مضاربة ، وتشكل العتبات الثلاثة الرئيسية خندق دولار هونج كونج) على أساس استمرار المفاهيم الأساسية لدعم الابتكار والإشراف المتوازن ، يركز الإعلان الجديد على تحسين سيولة تداول الأصول الرقمية وتعزيز منتجات الأصول الرقمية الأكثر تنوعا 1. في 26 يونيو 2025 ، أصدرت حكومة هونغ كونغ إعلان سياسة تطوير الأصول الرقمية 2.0 (الإعلان 2.0) ، مما يمثل ترقية استراتيجية في مجال الأصول الرقمية لتعزيز قدرتها التنافسية كمركز مالي رقمي عالمي. بناء على المفاهيم الأساسية لدعم الابتكار وتنظيم الموازنة ، يركز الإعلان الجديد على تعزيز سيولة تداول الأصول الرقمية وتعزيز إمدادات أكثر تنوعا من منتجات الأصول الرقمية ، من أجل تعزيز مكانة هونغ كونغ كمركز عالمي للأصول الرقمية. يستخدم الإعلان 2.0 "LEAP" كإطار عمل ويتوافق مع تحسين التبسيط القانوني والتنظيمي ، وتوسيع مجموعة المنتجات الرمزية ، وتعزيز حالات الاستخدام وعبر القطاعات التعاون) ، وتنمية الأفراد والشراكات ، والتي تهدف إلى إنشاء نظام بيئي مبتكر وديناميكي ومستدام ومتكامل بعمق للأصول الرقمية في الاقتصاد الحقيقي ، مما يعزز مكانة هونغ كونغ الرائدة في المشهد المالي العالمي. 2. النقاط الرئيسية 2.1 مراجعة إعلان السياسة الأول في 31 أكتوبر 2022 ، أصدرت حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة إعلان السياسة بشأن تطوير الأصول الافتراضية في هونغ كونغ ، موضحة أن الحكومة والهيئات التنظيمية ستصوغ إطارا تنظيميا للأصول الافتراضية بناء على مبدأ "نفس العمل ونفس المخاطر ونفس القواعد" ، وستشجع إنشاء نظام ترخيص لمقدمي خدمات الأصول الافتراضية ونظام تنظيمي للعملات المستقرة لأغراض الدفع. في الوقت نفسه ، أعربت عن انفتاحها على مناقشة حقوق الملكية للأصول المشفرة وشرعية العقود الذكية في المستقبل. كما سيتم إطلاق مخطط تجريبي لترميز إصدار السندات الخضراء الحكومية للاكتتاب من قبل المستثمرين المؤسسيين. 2.2 نظرة عامة على السياسات التنظيمية والضريبية الحالية لم تقم هونغ كونغ بعد بتطوير إطار تنظيمي مستقل مخصص للأصول الرقمية. منذ عام 2017 ، نظمت SFC الرموز المميزة "القائمة على الأوراق المالية" ، بما في ذلك متطلبات الترخيص لمنصات التداول ومديري المحافظ "الأصول الافتراضية" والصناديق ، بهدف ضمان الامتثال لقانون الأوراق المالية والعقود الآجلة الحالي (SFO). بالنسبة للمعاملات خارج البورصة (OTC) ، تحتاج إلى التقدم بطلب للحصول على ترخيص مشغل خدمات مالية (MSO) من إدارة الجمارك والمكوس. في 21 مايو 2025 ، تم تمرير قانون العملات المستقرة رسميا ، مما أنشأ إطارا تنظيميا للعملات المستقرة لأول مرة. ينطبق السلوك الضريبي للأصول الرقمية بشكل أساسي على ملاحظات التفسير والممارسة الإدارية (DIPN) رقم 39 التي تم تحديثها من قبل إدارة الإيرادات الداخلية في هونغ كونغ في عام 2020 ، والتي تضيف محتوى ذا صلة حول كيفية فرض ضرائب على الأصول الرقمية. يقسم DPIN 39 الرموز الرقمية إلى رموز الدفع المميزة ورموز الأمان والرموز المميزة للمرافق. وفقا لتعميم DPIN 39 والقواعد الضريبية العامة لهونغ كونغ ، تعتمد ضريبة الأرباح على الرموز الرقمية على طبيعتها والغرض منها. عادة ما تتبع المعالجة الضريبية لعائدات الطرح الأولي للعملة (ICO) خصائص الرموز المصدرة ، أي أن طبيعة حقوق والتزامات الرمز المميز هي التي تحدد المعالجة الضريبية ، وليس شكل طرح الرمز المميز. وفي الوقت نفسه، لا تفرض ضريبة الأرباح على الأرباح الناشئة عن بيع الأصول الرأسمالية. إذا تم شراء الأصول الرقمية لأغراض استثمارية طويلة الأجل ، فإن الأرباح من التخلص من هذه الأصول لا تخضع أيضا لضريبة الأرباح. ومع ذلك ، فإن الأرباح المتأتية من الأنشطة التجارية للعملات المشفرة (بما في ذلك تداول العملات المشفرة وتبادل العملات المشفرة والتعدين وما إلى ذلك) والمتولدة في هونغ كونغ تخضع لضريبة الأرباح. بالنسبة لدخل العمل الذي يتم جمعه في شكل عملة مشفرة ، يتم تطبيق ضريبة الرواتب. 2.3 تفسير النقاط الرئيسية للإعلان على أساس إعلان السياسة الأول ، أطلقت حكومة هونغ كونغ الإعلان 2.0 ، مما يدل على تصميمها على السعي لتحقيق توازن دقيق بين منع المخاطر وتشجيع الابتكار ، وتعزيز مكانتها في مجال الأصول الرقمية. وتقع سلسلة من المبادرات في إطار المبادرة في صميم الإعلان 2.0. فيما يتعلق بالتعزيز القانوني والتنظيمي ، تقوم حكومة هونغ كونغ ببناء إطار تنظيمي موحد وشامل يغطي منصات تداول الأصول الرقمية ومصدري العملات المستقرة ومقدمي خدمات تداول الأصول الرقمية ومقدمي خدمات أمناء الأصول الرقمية ، بهدف أساسي يتمثل في حماية المستثمرين والمستهلكين. لم تنشئ حكومة هونغ كونغ قسما خاصا للإشراف على الأصول الرقمية ، لكنها حاولت دمج الأصول الرقمية في النظام التنظيمي الحالي في هونغ كونغ ، وتوضيح سلسلة المسؤولية والولاية القضائية ، وتجنب تداخل الإشراف. تقترح الحكومة تعيين SFC كمنظم رئيسي لمقدمي خدمات تداول الأصول الرقمية ، ومسؤول عن الترخيص والتسجيل ، ووضع المعايير ، وتحسين العملية التنظيمية والتخفيف من المراجحة التنظيمية المحتملة في ظل الأطر التنظيمية المختلفة للأصول الرقمية. ستعمل هيئة النقد في هونغ كونغ (HKMA) كمنظم في الخطوط الأمامية للبنك ، حيث ستشرف على أنشطة تداول الأصول الرقمية. وبالمثل ، ستعمل SFC كمنظم أساسي لمقدمي خدمات أمناء الأصول الرقمية ، والمسؤولة عن الترخيص والتسجيل ، بالإضافة إلى وضع المعايير ذات الصلة ، بينما ستعمل HKMA كمنظم في الخطوط الأمامية للبنك ، والإشراف على أنشطة حفظ الأصول الرقمية. وبالإضافة إلى ذلك، ستقود الخدمات المالية ومكتب الخزانة (هيئة إصدار إعلان السياسة المحددة، المسؤولة أساسا عن الشؤون المالية وشؤون الخزانة في هونغ كونغ، بما في ذلك صياغة السياسات والمقترحات التشريعية المتعلقة بتنمية السوق المالية في هونغ كونغ، وإدارة أصول حكومة هونغ كونغ ونفقاتها وإيراداتها) ومنطقة هونغ كونغ الإدارية الإطار القانوني والتنظيمي للترميز، بالرجوع إلى التجربة والممارسات الدولية، مع الإشارة إلى التجربة والممارسات الدولية، بهدف تيسير مواصلة تطبيق الترميز في هونغ كونغ. فيما يتعلق بتوسيع أنواع المنتجات المرمزة في المجموعة ، ستقوم حكومة هونغ كونغ بتنظيم إصدار السندات الحكومية المرمزة واستكشاف ترتيبات مختلفة للعملات والاستحقاق. ولزيادة الاستفادة من مزايا الترميز، ستواصل FSTB و HKMA التواصل مع خبراء الصناعة لفهم وجهات نظر الجوانب المختلفة للسوق، بما في ذلك إدراج العملات الرقمية لتعزيز كفاءة التداول، وسيناريوهات تطبيق التداول في السوق الثانوية، وتوسيع مشاركة المستثمرين في سوق السندات المحلية. بالإضافة إلى ذلك ، ستقدم حكومة هونغ كونغ حوافز لترميز الأصول والأصول المالية في العالم الحقيقي لتحسين كفاءة السوق وإمكانية الوصول والسيولة. تشجيع حالات الاستخدام المبتكرة، بما في ذلك ترميز المنتجات المالية التقليدية (مثل صناديق سوق المال والصناديق الأخرى) وتدفقات الدخل من أصول العالم الحقيقي، من خلال مشروع مجموعة هونج كون كوم، الذي يهدف إلى استكشاف البنى التحتية المبتكرة للأسواق المالية المبنية على منصات بلوكتشين لتسهيل التسوية السلسة بين البنوك بالعملات المرمزة باستخدام العملات الرقمية للبنك المركزي على مستوى الجملة (wCBDCs). كما يستكشف إنشاء بنية تحتية لمجموعة لتسهيل تسوية الودائع المرمزة بين البنوك لتبسيط العملية وتوفير ...