بدأت الهيئة المالية اليابانية (FSA) جولة جديدة من المناقشات التنظيمية في مجلس مراجعة النظام المالي، حيث اقترحت دمج الأصول المشفرة في النظام المالي التقليدي، واعتبرت إجراء تعديلات ودية على النظام الضريبي. قد لا تعيد هذه التغييرات إحياء حجم التداول المشفر الذي ظل راكدًا في اليابان لفترة طويلة فحسب، بل من المتوقع أيضًا أن تجذب المزيد من المستثمرين المؤسسيين المحليين والدوليين.
التشفير ضريبة مرتفعة للغاية، تعيق تطوير السوق
لطالما اشتهرت اليابان بنظامها الواضح والسليم لتنظيم الأصول المشفرة، وكانت معاييرها بالنسبة للعملات المستقرة والبورصات كاملة نسبياً. ومع ذلك، غالباً ما تعوق الابتكارات الأنظمة الضريبية الحالية، خصوصاً مع فرض ضريبة متنوعة تصل إلى 55% على أرباح تداول الأصول المشفرة، مما يجعل العديد من المستثمرين المحتملين يترددون، مما يؤدي أيضاً إلى نقص في السيولة في السوق.
اقتراح دمج النظام من FSA: إدراج في قانون معاملات المنتجات المالية
في اجتماع 25 يونيو، قدمت وزارة المالية اقتراحًا بتغيير كبير محتمل: إدراج الأصول المشفرة في "قانون معاملات الأدوات المالية"، مما يجعلها تعادل الأصول المالية التقليدية مثل الأسهم. إذا تم تنفيذ هذا الاقتراح، فلن يتم اعتبار أرباح تداول الأصول المشفرة كمكاسب متنوعة، بل ستخضع لنفس نظام الضرائب المنفصلة بنسبة 20.3% الذي ينطبق على الأسهم، مما يقلل العبء الضريبي بشكل كبير، وهذا بلا شك يعد خبرًا إيجابيًا كبيرًا للمستثمرين.
وجهة نظر الأكاديميين: تحدي التوازن بين الابتكار والتنظيم
أشار الأستاذ ناوكي إيوشي من جامعة كوبي إلى أن تطبيق اللوائح المالية التقليدية على معاملات التشفير ليس سهلاً، خصوصاً في ظل تزايد انتشار المعاملات اللامركزية والسرية، حيث يجب أن يكون تصميم الرقابة أكثر دقة. وأكد بشكل خاص على ضرورة إنشاء آليات فعالة لمنع الاحتيال وحماية حقوق المستثمرين في إصدارات الرموز مثل ICO و IEO.
يعتقد الأستاذ كاو كوت من جامعة تونغجي أيضًا أنه على الرغم من أن تعديل أصول التشفير بالإشارة إلى القوانين الحالية للأوراق المالية هو خطوة معقولة، إلا أن تصميم قواعد التداول الداخلي للتوكنات التي ليس لها جهة إصدار واضحة لا يزال يمثل تحديًا كبيرًا. واقترح الاستفادة من التجارب التنظيمية العالمية لإنشاء لوائح أكثر مرونة.
تغير موقف المستثمرين المؤسسيين: إدراج الأصول المشفرة في تخصيص الأصول
وفقًا لاستطلاع مشترك أجرته Numera Holdings و Laser Digital في يونيو 2024، فإن تقبل المستثمرين المؤسسيين اليابانيين للأصول المشفرة قد ارتفع بشكل كبير. تظهر النتائج أن 62% من المشاركين يعتبرون الأصول المشفرة أداة تنويع استثمارية قابلة للتطبيق، حيث أفاد أكثر من نصفهم بأن لديهم نية استثمارية واضحة في السنوات الثلاث المقبلة.
حيث أن معظم المؤسسات تأمل في تخصيص 2% إلى 5% من أصولها في الأصول التشفير، وهناك ما يصل إلى 80% تخطط للاحتفاظ بها على المدى الطويل لمدة عام على الأقل، مما يظهر أنها لم تعد تعتبر استثمارات التشفير كتكهنات قصيرة الأجل، بل أصبحت ضمن استراتيجيات إدارة الأصول الرسمية.
خطة عمل الرأسمالية الجديدة: الحكومة تدفع بقوة نحو الأصول الرقمية
في 13 يونيو، وافق مجلس الوزراء الياباني على النسخة المعدلة من "إطار العمل وخطة العمل للاقتصاد الجديد"، معبراً عن دعمه للتحول الرقمي وابتكار الثروة. يشير الوثيقة بشكل خاص إلى أهمية الأصول المشفرة وNFT في معالجة القضايا الاجتماعية وزيادة الإنتاجية، كما تؤكد الحاجة إلى خلق بيئة استثمار موثوقة وآمنة لها. كما تشير الخطة إلى أنه يجب مراجعة النظام الضريبي الحالي، والنظر في فرض ضرائب منفصلة على الأصول المشفرة على غرار الأسهم، وإدراجها تحت تنظيم خدمات المالية، وإنشاء إطار شامل لحماية المستثمرين.
حالياً، يبلغ حجم التداول الشهري للعملات المشفرة في اليابان حوالي 3 تريليون ين (حوالي 20 مليار دولار أمريكي). إذا تم تطبيق نظام الضرائب الجديد وإطار التنظيم، فمن المؤكد أنه سيجذب المزيد من تدفقات الأموال، مما يزيد من حجم التداول ونشاط السوق.
من بين التطورات الأكثر توقعًا هو إدخال منتجات ETF البيتكوين. إذا سمحت الولايات المتحدة وأوروبا بمشاركة المؤسسات، فلن تعزز ETF البيتكوين السيولة فحسب، بل قد تجعل الأصول التشفير تحظى باعتراف واسع من المستثمرين الرئيسيين.
على الرغم من أن الآفاق تبدو واعدة، إلا أن الخبراء لا يزالون يحذرون من أن التنظيم يجب ألا يقمع الابتكار بشكل مفرط. أشارت الأستاذة كاتسو شاؤوري من معهد السياسة الوطنية إلى أنه يجب تصميم إجراءات تنظيمية بدقة لضمان حماية المستهلكين مع تجنب خنق ديناميكية الابتكار في التشفير و Web3، وإلا فإن اليابان قد تفقد ميزتها في المنافسة العالمية.
هذه المقالة هل ستشهد الرقابة على التشفير في اليابان تحولاً كبيراً؟ اقترح FSA إصلاحات ضريبية ودمج الأنظمة لجذب المستثمرين المؤسسيين. ظهرت لأول مرة في أخبار السلسلة ABMedia.
شاهد النسخة الأصلية
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
هل ستشهد اليابان تحولاً كبيراً في تنظيم التشفير؟ اقترحت FSA تعديل الضرائب ودمج الأنظمة لجذب المستثمرين المؤسسيين
بدأت الهيئة المالية اليابانية (FSA) جولة جديدة من المناقشات التنظيمية في مجلس مراجعة النظام المالي، حيث اقترحت دمج الأصول المشفرة في النظام المالي التقليدي، واعتبرت إجراء تعديلات ودية على النظام الضريبي. قد لا تعيد هذه التغييرات إحياء حجم التداول المشفر الذي ظل راكدًا في اليابان لفترة طويلة فحسب، بل من المتوقع أيضًا أن تجذب المزيد من المستثمرين المؤسسيين المحليين والدوليين.
التشفير ضريبة مرتفعة للغاية، تعيق تطوير السوق
لطالما اشتهرت اليابان بنظامها الواضح والسليم لتنظيم الأصول المشفرة، وكانت معاييرها بالنسبة للعملات المستقرة والبورصات كاملة نسبياً. ومع ذلك، غالباً ما تعوق الابتكارات الأنظمة الضريبية الحالية، خصوصاً مع فرض ضريبة متنوعة تصل إلى 55% على أرباح تداول الأصول المشفرة، مما يجعل العديد من المستثمرين المحتملين يترددون، مما يؤدي أيضاً إلى نقص في السيولة في السوق.
اقتراح دمج النظام من FSA: إدراج في قانون معاملات المنتجات المالية
في اجتماع 25 يونيو، قدمت وزارة المالية اقتراحًا بتغيير كبير محتمل: إدراج الأصول المشفرة في "قانون معاملات الأدوات المالية"، مما يجعلها تعادل الأصول المالية التقليدية مثل الأسهم. إذا تم تنفيذ هذا الاقتراح، فلن يتم اعتبار أرباح تداول الأصول المشفرة كمكاسب متنوعة، بل ستخضع لنفس نظام الضرائب المنفصلة بنسبة 20.3% الذي ينطبق على الأسهم، مما يقلل العبء الضريبي بشكل كبير، وهذا بلا شك يعد خبرًا إيجابيًا كبيرًا للمستثمرين.
وجهة نظر الأكاديميين: تحدي التوازن بين الابتكار والتنظيم
أشار الأستاذ ناوكي إيوشي من جامعة كوبي إلى أن تطبيق اللوائح المالية التقليدية على معاملات التشفير ليس سهلاً، خصوصاً في ظل تزايد انتشار المعاملات اللامركزية والسرية، حيث يجب أن يكون تصميم الرقابة أكثر دقة. وأكد بشكل خاص على ضرورة إنشاء آليات فعالة لمنع الاحتيال وحماية حقوق المستثمرين في إصدارات الرموز مثل ICO و IEO.
يعتقد الأستاذ كاو كوت من جامعة تونغجي أيضًا أنه على الرغم من أن تعديل أصول التشفير بالإشارة إلى القوانين الحالية للأوراق المالية هو خطوة معقولة، إلا أن تصميم قواعد التداول الداخلي للتوكنات التي ليس لها جهة إصدار واضحة لا يزال يمثل تحديًا كبيرًا. واقترح الاستفادة من التجارب التنظيمية العالمية لإنشاء لوائح أكثر مرونة.
تغير موقف المستثمرين المؤسسيين: إدراج الأصول المشفرة في تخصيص الأصول
وفقًا لاستطلاع مشترك أجرته Numera Holdings و Laser Digital في يونيو 2024، فإن تقبل المستثمرين المؤسسيين اليابانيين للأصول المشفرة قد ارتفع بشكل كبير. تظهر النتائج أن 62% من المشاركين يعتبرون الأصول المشفرة أداة تنويع استثمارية قابلة للتطبيق، حيث أفاد أكثر من نصفهم بأن لديهم نية استثمارية واضحة في السنوات الثلاث المقبلة.
حيث أن معظم المؤسسات تأمل في تخصيص 2% إلى 5% من أصولها في الأصول التشفير، وهناك ما يصل إلى 80% تخطط للاحتفاظ بها على المدى الطويل لمدة عام على الأقل، مما يظهر أنها لم تعد تعتبر استثمارات التشفير كتكهنات قصيرة الأجل، بل أصبحت ضمن استراتيجيات إدارة الأصول الرسمية.
خطة عمل الرأسمالية الجديدة: الحكومة تدفع بقوة نحو الأصول الرقمية
في 13 يونيو، وافق مجلس الوزراء الياباني على النسخة المعدلة من "إطار العمل وخطة العمل للاقتصاد الجديد"، معبراً عن دعمه للتحول الرقمي وابتكار الثروة. يشير الوثيقة بشكل خاص إلى أهمية الأصول المشفرة وNFT في معالجة القضايا الاجتماعية وزيادة الإنتاجية، كما تؤكد الحاجة إلى خلق بيئة استثمار موثوقة وآمنة لها. كما تشير الخطة إلى أنه يجب مراجعة النظام الضريبي الحالي، والنظر في فرض ضرائب منفصلة على الأصول المشفرة على غرار الأسهم، وإدراجها تحت تنظيم خدمات المالية، وإنشاء إطار شامل لحماية المستثمرين.
حالياً، يبلغ حجم التداول الشهري للعملات المشفرة في اليابان حوالي 3 تريليون ين (حوالي 20 مليار دولار أمريكي). إذا تم تطبيق نظام الضرائب الجديد وإطار التنظيم، فمن المؤكد أنه سيجذب المزيد من تدفقات الأموال، مما يزيد من حجم التداول ونشاط السوق.
من بين التطورات الأكثر توقعًا هو إدخال منتجات ETF البيتكوين. إذا سمحت الولايات المتحدة وأوروبا بمشاركة المؤسسات، فلن تعزز ETF البيتكوين السيولة فحسب، بل قد تجعل الأصول التشفير تحظى باعتراف واسع من المستثمرين الرئيسيين.
على الرغم من أن الآفاق تبدو واعدة، إلا أن الخبراء لا يزالون يحذرون من أن التنظيم يجب ألا يقمع الابتكار بشكل مفرط. أشارت الأستاذة كاتسو شاؤوري من معهد السياسة الوطنية إلى أنه يجب تصميم إجراءات تنظيمية بدقة لضمان حماية المستهلكين مع تجنب خنق ديناميكية الابتكار في التشفير و Web3، وإلا فإن اليابان قد تفقد ميزتها في المنافسة العالمية.
هذه المقالة هل ستشهد الرقابة على التشفير في اليابان تحولاً كبيراً؟ اقترح FSA إصلاحات ضريبية ودمج الأنظمة لجذب المستثمرين المؤسسيين. ظهرت لأول مرة في أخبار السلسلة ABMedia.