سعر البيتكوين شهد شهرًا مليئًا بالتقلبات، لكن التحليل الأخير يظهر أن BTC قد يحقق ارتفاعًا إضافيًا بنسبة 300% في هذه الدورة. المحلل الفني جيرت فان لاغن يسلط الضوء على مؤشر AVIV Ratio، وهو مقياس يقارن القيمة السوقية النشطة للبيتكوين (العملة المتداولة) مع إجمالي القيمة المستثمرة الفعلية (رأس المال الفعلي، باستثناء مكافأة عمال المناجم).
وفقًا للبيانات التاريخية، كلما تجاوز مؤشر AVIV Ratio مستوى الانحراف المعياري +3σ، فإن هذا عادةً ما يكون علامة على أن السوق قد بلغ ذروته في الدورة. على وجه التحديد، بلغت بيتكوين حوالي 1,200 دولار في عام 2013، وقرب 20,000 دولار في عام 2017، وحوالي 69,000 دولار في عام 2021 عندما وصل هذا المؤشر إلى المستويات المقابلة. حاليًا، لم يتجاوز AVIV Ratio بعد تلك القمم التاريخية، مما يعني أن بيتكوين لا يزال لديه مجال للنمو، مع إمكانية الوصول إلى مستوى لا يقل عن 330,000 دولار في هذه الدورة قبل أن يصل إلى مستوى الانحراف المعياري +3σ.
بيتكوين: AVIV Ratio | مصدر: Gert Van LagenAVIV Ratio يوفر نظرة فريدة على ديناميكيات السوق، ويعكس نشاط المستثمرين مقارنة بالقيمة التي تم "تأمينها". عندما يرتفع هذا المؤشر بشكل حاد، فهذا يشير إلى زيادة نشاط التداول أو جني الأرباح - وعادة ما يكون علامة مسبقة على تقلبات الأسعار الكبيرة. تحلل Van Lagen هذا الربط مع الدورة الدورية للبيتكوين، حيث أن الارتفاعات بعد أعلى مستوى تاريخي (ATH) في الماضي غالباً ما تحقق عوائد كبيرة. ومع ذلك، فإن دقة التنبؤ بهذا المؤشر لم يتم التحقق منها بعد في ظروف السوق المختلفة ولا يزال التقلب عاملاً يصعب التنبؤ به.
لإضافة إلى هذا السياق، سجلت البيانات من CryptoQuant تغييرًا ملحوظًا: انخفضت كمية البيتكوين المحتفظ بها في مكاتب OTC من 166,500 إلى 137,400 BTC في عام 2025. تشير هذه الديناميكية التنازلية إلى أن المستثمرين الكبار يقومون بتحويل الأصول بعيدًا عن المنصة - قد تكون علامة على ضغط البيع المتناقص أو الاتجاه نحو التخزين طويل الأجل.
بيتكوين: إجمالي الرصيد على طاولة OTC | المصدر: CryptoQuantانخفاض الرصيد في منصات التداول OTC هذا العام ناتج عن نشاط التراكم الاستراتيجي من قبل المستثمرين المؤسسيين، بقيادة عمليات الشراء الكبيرة من Strategy ومؤسسات جديدة مثل Metaplanet – الشركة التي جمعت 10,000 BTC. بالإضافة إلى ذلك، هناك تدفق صافي من الأموال إلى صناديق Bitcoin ETF الفورية بقيمة صافية تصل إلى 128.18 مليار دولار. حافظة crypto من BlackRock تحتفظ الآن بأكثر من 70 مليار دولار من قيمة BTC – مما يعكس بوضوح نوايا المستثمرين الكبار في السوق الحالية.
المصدر: Arkham## نموذج تقييم بيتكوين في نطاق 220.000 إلى 330.000 دولار
مماثلًا لهدف السعر 330,000 دولار الذي قدمه فان لاجن، توقعت دراسة أخرى للمحلل بيتكوين سمينستون ويذ أيضًا ذروة الدورة في نطاق مماثل. تعتمد تحليل ويذ على متوسط التحرك البسيط لمدة 365 يومًا (SMA)، بالاقتران مع نموذج قانون القوة (power law) مع معامل الارتباط R² = 0.96. وفقًا لهذا النموذج، قد يصل سعر البيتكوين في الدورة الحالية إلى ما بين 220,000 و 330,000 دولار.
بيتكوين: نموذج قانون القوة | المصدر: Sminston With حاليًا يتم التداول حول مستوى 104.000 دولار، ستحتاج BTC إلى زيادة من 100% إلى 200% للوصول إلى هذه الأسعار، بما يتماشى مع القمم التاريخية عندما زادت الأسعار ضعفاً أو ثلاثة أضعاف مقارنة بخط الاتجاه القوي.
لقد نقض نموذج With فرضية تقليل التقلبات، حيث أظهر أن دورات أسعار البيتكوين لا تزال تحتفظ بموجات تقلب قوية، كما يتضح من الانحرافات المستمرة عن خط الاتجاه الرئيسي. على الرغم من الطابع المتفائل، فإن الباحث يلفت الانتباه بحذر إلى أن هذا التحليل يعتمد على بيانات من أربع دورات سوقية فقط، وبالتالي يجب الحفاظ على موقف متشكك وعدم التقليل من المخاطر المحتملة.
على غرار ذلك، أفاد موقع مجلة بيتكوين أن قائمة 30 مؤشر قمة السوق الثور من CoinGlass تُظهر أن بيتكوين قد تصل إلى 230,000 دولار ولا يوجد أي مؤشر يُشير إلى قمة الدورة على الرغم من أن BTC قد وصلت إلى 112,000 دولار. تشير مؤشرات مثل Pi Cycle Top وMVRV إلى أن السوق الثور لا يزال لديه مجال للنمو، مما يعزز التوقعات المتفائلة لـ With.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
بيتكوين يمكن أن تصل إلى $330k قبل أن تنتهي سوق الثور
سعر البيتكوين شهد شهرًا مليئًا بالتقلبات، لكن التحليل الأخير يظهر أن BTC قد يحقق ارتفاعًا إضافيًا بنسبة 300% في هذه الدورة. المحلل الفني جيرت فان لاغن يسلط الضوء على مؤشر AVIV Ratio، وهو مقياس يقارن القيمة السوقية النشطة للبيتكوين (العملة المتداولة) مع إجمالي القيمة المستثمرة الفعلية (رأس المال الفعلي، باستثناء مكافأة عمال المناجم).
وفقًا للبيانات التاريخية، كلما تجاوز مؤشر AVIV Ratio مستوى الانحراف المعياري +3σ، فإن هذا عادةً ما يكون علامة على أن السوق قد بلغ ذروته في الدورة. على وجه التحديد، بلغت بيتكوين حوالي 1,200 دولار في عام 2013، وقرب 20,000 دولار في عام 2017، وحوالي 69,000 دولار في عام 2021 عندما وصل هذا المؤشر إلى المستويات المقابلة. حاليًا، لم يتجاوز AVIV Ratio بعد تلك القمم التاريخية، مما يعني أن بيتكوين لا يزال لديه مجال للنمو، مع إمكانية الوصول إلى مستوى لا يقل عن 330,000 دولار في هذه الدورة قبل أن يصل إلى مستوى الانحراف المعياري +3σ.
لإضافة إلى هذا السياق، سجلت البيانات من CryptoQuant تغييرًا ملحوظًا: انخفضت كمية البيتكوين المحتفظ بها في مكاتب OTC من 166,500 إلى 137,400 BTC في عام 2025. تشير هذه الديناميكية التنازلية إلى أن المستثمرين الكبار يقومون بتحويل الأصول بعيدًا عن المنصة - قد تكون علامة على ضغط البيع المتناقص أو الاتجاه نحو التخزين طويل الأجل.
مماثلًا لهدف السعر 330,000 دولار الذي قدمه فان لاجن، توقعت دراسة أخرى للمحلل بيتكوين سمينستون ويذ أيضًا ذروة الدورة في نطاق مماثل. تعتمد تحليل ويذ على متوسط التحرك البسيط لمدة 365 يومًا (SMA)، بالاقتران مع نموذج قانون القوة (power law) مع معامل الارتباط R² = 0.96. وفقًا لهذا النموذج، قد يصل سعر البيتكوين في الدورة الحالية إلى ما بين 220,000 و 330,000 دولار.
لقد نقض نموذج With فرضية تقليل التقلبات، حيث أظهر أن دورات أسعار البيتكوين لا تزال تحتفظ بموجات تقلب قوية، كما يتضح من الانحرافات المستمرة عن خط الاتجاه الرئيسي. على الرغم من الطابع المتفائل، فإن الباحث يلفت الانتباه بحذر إلى أن هذا التحليل يعتمد على بيانات من أربع دورات سوقية فقط، وبالتالي يجب الحفاظ على موقف متشكك وعدم التقليل من المخاطر المحتملة.
على غرار ذلك، أفاد موقع مجلة بيتكوين أن قائمة 30 مؤشر قمة السوق الثور من CoinGlass تُظهر أن بيتكوين قد تصل إلى 230,000 دولار ولا يوجد أي مؤشر يُشير إلى قمة الدورة على الرغم من أن BTC قد وصلت إلى 112,000 دولار. تشير مؤشرات مثل Pi Cycle Top وMVRV إلى أن السوق الثور لا يزال لديه مجال للنمو، مما يعزز التوقعات المتفائلة لـ With.
مينه آن