مؤشر أسعار المستهلك في مايو: أقل من المتوقع، مما يزيد من احتمال خفض أسعار الفائدة
ضروريات
▪️لم تظهر المشكلة المتعلقة بزيادة أسعار الخدمات (تكاليف العمالة) نتيجة التوقعات بترحيل المهاجرين، بل على العكس، انخفضت أسعار الخدمات بسبب ضعف الطلب العام والوظائف.
▪️ لم تتأثر أسعار السلع بشكل كبير بالتعريفات الجمركية، مع احتساب سلوك التجار الذين يسارعون إلى استيراد وتجديد المخزونات قبل بدء حرب الرسوم الجمركية في أبريل، ومن المتوقع أن يكون مخزون التجار الأمريكيين قادرا على الدعم حتى الربع الرابع، مما يعني أن التأثير على التضخم سيتم تأجيله أيضا إلى الربع الرابع، ولكن في الوقت الحالي، الضغط أقل من المتوقع.
▪️ لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي شروط خفض أسعار الفائدة، وانتقال السياسة النقدية متأخر بالزمن، ولا ينتظر عودة مؤشر أسعار المستهلكين إلى الهدف القياسي البالغ 2٪ قبل تعديل السياسة، وسيخفض أسعار الفائدة مقدما عندما يرى الاتجاه الهبوطي للتضخم وعلامات التباطؤ الاقتصادي، وذلك لتجنب ارتفاع التكاليف الاقتصادية الناجمة عن الاستجابة المتأخرة.
أسعار الفائدة الحقيقية مرتفعة حاليا ، وكان بنك الاحتياطي الفيدرالي حذرا على الهامش بسبب عدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية. بعد خفض التعريفة الجمركية ، خففت قيود السياسة بشكل كبير ، مما زاد من احتمال أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة خلال العام.
تخفيف التعريفات الجمركية بالإضافة إلى تخفيض محتمل في أسعار الفائدة يمكن أن يساعدا في تخفيف الضغوط الاقتصادية الكلية الحالية في الولايات المتحدة، وتعزيز قطاعات العقارات وغيرها من القطاعات الحساسة للفائدة، وتقليل خطر الدخول في ركود اقتصادي.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
مؤشر أسعار المستهلك في مايو: أقل من المتوقع، مما يزيد من احتمال خفض أسعار الفائدة
ضروريات
▪️لم تظهر المشكلة المتعلقة بزيادة أسعار الخدمات (تكاليف العمالة) نتيجة التوقعات بترحيل المهاجرين، بل على العكس، انخفضت أسعار الخدمات بسبب ضعف الطلب العام والوظائف.
▪️ لم تتأثر أسعار السلع بشكل كبير بالتعريفات الجمركية، مع احتساب سلوك التجار الذين يسارعون إلى استيراد وتجديد المخزونات قبل بدء حرب الرسوم الجمركية في أبريل، ومن المتوقع أن يكون مخزون التجار الأمريكيين قادرا على الدعم حتى الربع الرابع، مما يعني أن التأثير على التضخم سيتم تأجيله أيضا إلى الربع الرابع، ولكن في الوقت الحالي، الضغط أقل من المتوقع.
▪️ لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي شروط خفض أسعار الفائدة، وانتقال السياسة النقدية متأخر بالزمن، ولا ينتظر عودة مؤشر أسعار المستهلكين إلى الهدف القياسي البالغ 2٪ قبل تعديل السياسة، وسيخفض أسعار الفائدة مقدما عندما يرى الاتجاه الهبوطي للتضخم وعلامات التباطؤ الاقتصادي، وذلك لتجنب ارتفاع التكاليف الاقتصادية الناجمة عن الاستجابة المتأخرة.
أسعار الفائدة الحقيقية مرتفعة حاليا ، وكان بنك الاحتياطي الفيدرالي حذرا على الهامش بسبب عدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية. بعد خفض التعريفة الجمركية ، خففت قيود السياسة بشكل كبير ، مما زاد من احتمال أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة خلال العام.
تخفيف التعريفات الجمركية بالإضافة إلى تخفيض محتمل في أسعار الفائدة يمكن أن يساعدا في تخفيف الضغوط الاقتصادية الكلية الحالية في الولايات المتحدة، وتعزيز قطاعات العقارات وغيرها من القطاعات الحساسة للفائدة، وتقليل خطر الدخول في ركود اقتصادي.