ترددت أنباء مؤخرًا عن منافسة Ripple وCoinbase لشراء مُصدر USDC Circle، مما أثار قلق المجتمع. إذا نجح Ripple في الفوز بالعطاء، فسوف يسيطر على عملتين مستقرتين، مما قد يؤدي إلى "نهاية العالم" في إثيريوم، والتمويل اللامركزي ، وحتى في مجال التشفير بالكامل.
ملخص الأحداث السابقة: تسعى Ripple و Coinbase للاستحواذ على Circle
أفادت تقارير سابقة أن Ripple حاليًا قدمت عرضًا يتراوح بين 90 إلى 110 مليار دولار، مما يجعلها المتصدر في المنافسة لشراء Circle أمام Coinbase.
(IPO حصان أسود أم هدف للاستحواذ؟ تشير التقارير إلى أن Circle تسعى لبيع بقيمة 50 مليار دولار، وCoinbase وRipple مهتمتان بالاستحواذ)
Circle هو جهة إصدار USDC، و USDC هو عملة مستقرة تلعب دورًا حيويًا في نظام التمويل اللامركزي على شبكات البلوكشين مثل إثيريوم و Solana، حيث تصل قيمتها السوقية إلى 600 مليار دولار، وحصتها في السوق تبلغ 24.6%. بالمقابل، عملة RLUSD المستقرة التي أطلقتها Ripple تملك فقط حوالي 300 مليون دولار من القيمة السوقية، مما يجعلها في المرتبة 18.
في الواقع، في أوائل مايو، قدمت ريبل عرضًا بقيمة 5 مليارات دولار للاستحواذ، ولكن تم رفضه من قبل سيركل. إن رفع السعر بشكل كبير هذه المرة يبرز طموح ريبل في السيطرة على سوق العملات المستقرة.
حذر خبراء القانون: "نهاية التشفير" قد تبدأ من هنا
بالنسبة لاحتمالية نجاح Ripple في الاستحواذ على Circle، قدم المستشار القانوني لشركة Delphi Labs، غابرييل شابيرو، تحذيرًا خطيرًا. ويعتقد أن هذا ليس مجرد صفقة استحواذ، بل قد يكون بمثابة "فتيل نهاية العالم" الذي يهز البنية التحتية للتشفير بأكملها.
هذا قد ينتهي به المطاف إلى أن يكون نهاية العالم للتشفير. ومع ذلك، إذا فازت Ripple في حرب العطاءات، فهذا لا يعني انتهاء اللعبة - سيكون هناك مراجعة لمكافحة الاحتكار ولدى Ripple تاريخ طويل في استخدام أي قوة لديها لنشر الخوف، عدم اليقين والشك حول سلاسل الكتل الأخرى. مما يجعل Ripple أكبر مصدر للأصول في كل...
— _gabrielShapir0 (@lex_node) 20 مايو 2025
أشار إلى أن Ripple إذا كانت تتحكم في USDC و RLUSD في نفس الوقت، ستصبح أكبر مُصدر للعملات المستقرة على جميع سلاسل الكتل، مما سيؤدي إلى مخاطر احتكار ومنافسة عكسية:
الأمر الأكثر إثارة للقلق هو أنهم سيستغلون السلطة التي توفرها هذه الصفقة لمهاجمة كل بروتوكول من بروتوكولات التمويل اللامركزي وغيرها من شبكات البلوكشين بشكل خبيث.
أشار شابيرو إلى أن ريبل قد قامت في الماضي بنشر FUD ضد منافسين مثل إيثريوم عدة مرات، وإذا تمكنت في المستقبل من السيطرة على تداول USDC، فقد تضطر بيئة DeFi إلى التحول نحو دفتر الحسابات L1 XRP الخاص بها، مما يؤدي إلى حالة من "اختيار الجانب".
إثيريوم التمویل اللامركزي 生态遭遇结构性威胁
التحكم في USDC من قبل Ripple هو أحد المخاطر الكبرى التي تؤثر بشكل جذري على نظام إثيريوم في التمويل اللامركزي. وأشار شابيرو إلى تقرير Dragonfly Research لعام 2019 الذي يوضح أن إثيريوم، بسبب اعتماده المتبادل على تطبيقات التمويل اللامركزي، قد أصبح نظامًا "غير قابل للتفكيك (unforkable)". ولكن هذه الروابط القوية جعلته أيضاً يعتمد بشكل مفرط على عملات مستقرة مركزية مثل USDC:
إذا قامت Ripple بالتحكم بشكل أكبر في سياسة إصدار USDC، فقد يؤدي ذلك إلى فقدان بروتوكولات كبيرة مثل MakerDAO أو Aave لدعم الأصول المستقرة، مما يتسبب في أزمة سيولة وثقة، وبالتالي تهديد مكانة البنية التحتية اللامركزية لإيثريوم.
أكثر جدية هو القول: "من يتحكم في USDC، يتحكم في التمويل اللامركزي، و يتحكم في إثيريوم."
تواجه روح اللامركزية تحديات صارمة
أثارت هذه الصفقة المحتملة للاستحواذ أيضًا تأمل المجتمع حول مبادئ التشفير، حيث كانت اللامركزية دائمًا القيمة الأساسية في مجال blockchain، لكن USDC نفسها هي أصل مركزي يتم التحكم فيه بواسطة شركة واحدة. إذا سقطت مرة أخرى في أيدي شركات مثل Ripple التي تتمتع بسلطة أكثر تركيزًا، فإن ذلك سيبتعد تمامًا عن روح اللامركزية.
في هذا السياق، دعا شابيرو الرئيس التنفيذي لشركة سيركل، جيرمي أليير، إلى التفكير ملياً:
إذا تمت الصفقة في النهاية، فسنتوجه على الفور إلى وزارة العدل الأمريكية ولجنة التجارة الفيدرالية، للإبلاغ عن تصرفات Ripple السابقة ضد البيتكوين وإثيريوم، وسنوضح أن استحواذ Ripple على Circle سيكون كارثة على صناعة التشفير بأكملها، بل وستنتهك مبادئ مكافحة الاحتكار.
تواجه Circle نقطة تحول استراتيجية "صعبة".
حاليًا، يبدو أن Circle في موقف محرج. بصفتها مُصدر USDC، تواجه من جهة ضغط المنافسة من Ripple و Coinbase، ومن جهة أخرى، يجب عليها التعامل مع التحديات السوقية الناتجة عن دخول المؤسسات المالية التقليدية، وتخفيف القيود التنظيمية.
إذا اختاروا الاكتتاب العام، فقد يكشف ذلك عن ضعف هيكل أرباحهم واعتمادهم على Coinbase؛ ولكن إذا اختاروا عدم الإدراج، فقد يفقدون فرصة التوسع الإضافي وجمع الأموال.
(قدمت Circle رسميًا مستندات الاكتتاب العام، ونموذج العمل التعاوني المحترق للمال يصعب إخفاء الضغط)
اليوم، تواجه Circle، التي تلعب دوراً محورياً في تقاطع التشفير والتمويل التقليدي، لحظة حاسمة من التحديات. في هذه الأثناء، أصبح من الضروري إعادة تحديد الاتجاه، وتوسيع الأعمال المتنوعة، وتعزيز الهيمنة في السوق.
لماذا قد يصبح استحواذ Ripple على Circle "يوم القيامة لإيثريوم و التمويل اللامركزي"؟ ظهرت لأول مرة في أخبار السلسلة ABMedia.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
لماذا قد تصبح استحواذ Ripple على Circle "نهاية إثيريوم والتمويل اللامركزي"؟
ترددت أنباء مؤخرًا عن منافسة Ripple وCoinbase لشراء مُصدر USDC Circle، مما أثار قلق المجتمع. إذا نجح Ripple في الفوز بالعطاء، فسوف يسيطر على عملتين مستقرتين، مما قد يؤدي إلى "نهاية العالم" في إثيريوم، والتمويل اللامركزي ، وحتى في مجال التشفير بالكامل.
ملخص الأحداث السابقة: تسعى Ripple و Coinbase للاستحواذ على Circle
أفادت تقارير سابقة أن Ripple حاليًا قدمت عرضًا يتراوح بين 90 إلى 110 مليار دولار، مما يجعلها المتصدر في المنافسة لشراء Circle أمام Coinbase.
(IPO حصان أسود أم هدف للاستحواذ؟ تشير التقارير إلى أن Circle تسعى لبيع بقيمة 50 مليار دولار، وCoinbase وRipple مهتمتان بالاستحواذ)
Circle هو جهة إصدار USDC، و USDC هو عملة مستقرة تلعب دورًا حيويًا في نظام التمويل اللامركزي على شبكات البلوكشين مثل إثيريوم و Solana، حيث تصل قيمتها السوقية إلى 600 مليار دولار، وحصتها في السوق تبلغ 24.6%. بالمقابل، عملة RLUSD المستقرة التي أطلقتها Ripple تملك فقط حوالي 300 مليون دولار من القيمة السوقية، مما يجعلها في المرتبة 18.
في الواقع، في أوائل مايو، قدمت ريبل عرضًا بقيمة 5 مليارات دولار للاستحواذ، ولكن تم رفضه من قبل سيركل. إن رفع السعر بشكل كبير هذه المرة يبرز طموح ريبل في السيطرة على سوق العملات المستقرة.
حذر خبراء القانون: "نهاية التشفير" قد تبدأ من هنا
بالنسبة لاحتمالية نجاح Ripple في الاستحواذ على Circle، قدم المستشار القانوني لشركة Delphi Labs، غابرييل شابيرو، تحذيرًا خطيرًا. ويعتقد أن هذا ليس مجرد صفقة استحواذ، بل قد يكون بمثابة "فتيل نهاية العالم" الذي يهز البنية التحتية للتشفير بأكملها.
هذا قد ينتهي به المطاف إلى أن يكون نهاية العالم للتشفير. ومع ذلك، إذا فازت Ripple في حرب العطاءات، فهذا لا يعني انتهاء اللعبة - سيكون هناك مراجعة لمكافحة الاحتكار ولدى Ripple تاريخ طويل في استخدام أي قوة لديها لنشر الخوف، عدم اليقين والشك حول سلاسل الكتل الأخرى. مما يجعل Ripple أكبر مصدر للأصول في كل...
— _gabrielShapir0 (@lex_node) 20 مايو 2025
أشار إلى أن Ripple إذا كانت تتحكم في USDC و RLUSD في نفس الوقت، ستصبح أكبر مُصدر للعملات المستقرة على جميع سلاسل الكتل، مما سيؤدي إلى مخاطر احتكار ومنافسة عكسية:
الأمر الأكثر إثارة للقلق هو أنهم سيستغلون السلطة التي توفرها هذه الصفقة لمهاجمة كل بروتوكول من بروتوكولات التمويل اللامركزي وغيرها من شبكات البلوكشين بشكل خبيث.
أشار شابيرو إلى أن ريبل قد قامت في الماضي بنشر FUD ضد منافسين مثل إيثريوم عدة مرات، وإذا تمكنت في المستقبل من السيطرة على تداول USDC، فقد تضطر بيئة DeFi إلى التحول نحو دفتر الحسابات L1 XRP الخاص بها، مما يؤدي إلى حالة من "اختيار الجانب".
إثيريوم التمویل اللامركزي 生态遭遇结构性威胁
التحكم في USDC من قبل Ripple هو أحد المخاطر الكبرى التي تؤثر بشكل جذري على نظام إثيريوم في التمويل اللامركزي. وأشار شابيرو إلى تقرير Dragonfly Research لعام 2019 الذي يوضح أن إثيريوم، بسبب اعتماده المتبادل على تطبيقات التمويل اللامركزي، قد أصبح نظامًا "غير قابل للتفكيك (unforkable)". ولكن هذه الروابط القوية جعلته أيضاً يعتمد بشكل مفرط على عملات مستقرة مركزية مثل USDC:
إذا قامت Ripple بالتحكم بشكل أكبر في سياسة إصدار USDC، فقد يؤدي ذلك إلى فقدان بروتوكولات كبيرة مثل MakerDAO أو Aave لدعم الأصول المستقرة، مما يتسبب في أزمة سيولة وثقة، وبالتالي تهديد مكانة البنية التحتية اللامركزية لإيثريوم.
أكثر جدية هو القول: "من يتحكم في USDC، يتحكم في التمويل اللامركزي، و يتحكم في إثيريوم."
تواجه روح اللامركزية تحديات صارمة
أثارت هذه الصفقة المحتملة للاستحواذ أيضًا تأمل المجتمع حول مبادئ التشفير، حيث كانت اللامركزية دائمًا القيمة الأساسية في مجال blockchain، لكن USDC نفسها هي أصل مركزي يتم التحكم فيه بواسطة شركة واحدة. إذا سقطت مرة أخرى في أيدي شركات مثل Ripple التي تتمتع بسلطة أكثر تركيزًا، فإن ذلك سيبتعد تمامًا عن روح اللامركزية.
في هذا السياق، دعا شابيرو الرئيس التنفيذي لشركة سيركل، جيرمي أليير، إلى التفكير ملياً:
إذا تمت الصفقة في النهاية، فسنتوجه على الفور إلى وزارة العدل الأمريكية ولجنة التجارة الفيدرالية، للإبلاغ عن تصرفات Ripple السابقة ضد البيتكوين وإثيريوم، وسنوضح أن استحواذ Ripple على Circle سيكون كارثة على صناعة التشفير بأكملها، بل وستنتهك مبادئ مكافحة الاحتكار.
تواجه Circle نقطة تحول استراتيجية "صعبة".
حاليًا، يبدو أن Circle في موقف محرج. بصفتها مُصدر USDC، تواجه من جهة ضغط المنافسة من Ripple و Coinbase، ومن جهة أخرى، يجب عليها التعامل مع التحديات السوقية الناتجة عن دخول المؤسسات المالية التقليدية، وتخفيف القيود التنظيمية.
إذا اختاروا الاكتتاب العام، فقد يكشف ذلك عن ضعف هيكل أرباحهم واعتمادهم على Coinbase؛ ولكن إذا اختاروا عدم الإدراج، فقد يفقدون فرصة التوسع الإضافي وجمع الأموال.
(قدمت Circle رسميًا مستندات الاكتتاب العام، ونموذج العمل التعاوني المحترق للمال يصعب إخفاء الضغط)
اليوم، تواجه Circle، التي تلعب دوراً محورياً في تقاطع التشفير والتمويل التقليدي، لحظة حاسمة من التحديات. في هذه الأثناء، أصبح من الضروري إعادة تحديد الاتجاه، وتوسيع الأعمال المتنوعة، وتعزيز الهيمنة في السوق.
لماذا قد يصبح استحواذ Ripple على Circle "يوم القيامة لإيثريوم و التمويل اللامركزي"؟ ظهرت لأول مرة في أخبار السلسلة ABMedia.