لجنة الاوراق المالية والبورصات (SEC) قد أصدرت إرشادات جديدة قد تسهل الاستخدام الأوسع للأصول الرقمية من قبل المؤسسات.
في تحديث الأسئلة الشائعة بتاريخ 15 مايو، تناولت الوكالة كيف تنطبق قوانين الأوراق المالية الحالية على وسطاء الأوراق المالية ووكلاء التحويل المشاركين في خدمات العملات المشفرة.
علق المفوض في لجنة الأوراق المالية والبورصات SEC هيستر بيرس على التطور، مشيراً إلى أن التوجيه هو "تدريجي، وليس شاملاً"، مما يشير إلى أن التحديثات التنظيمية الأوسع لا تزال قيد التنفيذ.
وأضافت:
“العديد من الردود على هذه الأسئلة الشائعة ينبغي ألا تكون مثيرة للجدل، حيث إنها تعيد ببساطة تأكيد ما تقوله قواعدنا بالفعل أو لا تقوله.”
في هذه الأثناء، رحبت Chainlink بالتحديث، واصفة إياه بأنه خطوة كبيرة إلى الأمام لأنه يعالج المخاوف المستمرة من المؤسسات المالية بشأن استخدام البلوكشين العامة في حفظ السجلات، الامتثال، وخصوصية البيانات.
بينما جاءت توجيهات لجنة الاوراق المالية والبورصات دون ضجة تذكر، تشير المصادر والسجلات إلى أنها تشكلت، جزئيًا، من خلال اجتماعَين مغلقَين بين Chainlink Labs وSEC Crypto Task Force في مارس.
في وقت سابق من هذا العام، قدمت وفد Chainlink القانوني سير العمل الذي يوضح كيف يمكن للعقود الذكية وواجهة البرمجيات الوسيطة التي تحافظ على الخصوصية أن تدعم قوانين الأوراق المالية على سلاسل الكتل العامة. ثم أطلع المؤسس المشارك سيرغي نازاروف الموظفين على بنية وكيل النقل عبر السلاسل التي تعكس العمليات التقليدية ولكن مع الامتثال الآلي المدمج.
تفيد التقارير أن هذه الجلسات ساعدت لجنة الاوراق المالية والبورصات في صياغة لغة حول "السجلات الذهبية الموحدة" و"التحقق من الامتثال المدفوع بعقود ذكية"، والتي تظهر الآن في قسم الأسئلة الشائعة نفسه.
توجيهات لجنة الاوراق المالية والبورصات بشأن العملات الرقمية
التحديث يوضح كيف تتفاعل متطلبات التنظيم مثل التزامات الحراسة وقواعد رأس المال مع الأصول الرقمية.
وفقًا لـ SEC، فإن وسطاء الأوراق المالية الذين يحملون العملات المشفرة غير الأمنية، مثل بيتكوين وإيثريوم، لا يخضعون لقواعد حماية العملاء بموجب القاعدة 15c3-3، التي تنطبق فقط على الأوراق المالية. هذه التمييز يوفر للشركات حدودًا أكثر دقة حول أنواع الأصول الرقمية التي تقع ضمن قواعد الحفظ التقليدية.
بالإضافة إلى ذلك، توضح الإرشادات كيف ينبغي على الوسطاء والمتعاملين في الأوراق المالية التعامل مع المراكز في الأصول الرقمية لأغراض رأس المال الصافي.
بينما يبقى التركيز على BTC و ETH، اللتين تدعمان حاليًا المنتجات المتداولة في البورصة المعتمدة (ETPs)، تلاحظ لجنة الاوراق المالية والبورصات أن هذا لا يعني أن وسطاء الأوراق المالية مقيدون بحيازة هذين الأصلين فقط.
ومع ذلك، حذرت الوكالة أيضًا من أن الأصول الرقمية التي لا تصنف كأوراق مالية لا تستفيد من الحماية بموجب قانون حماية المستثمرين في الأوراق المالية (SIPA). وهذا يعني أن العملاء قد يتعرضون لمخاطر إضافية عند الاحتفاظ بالعملات المشفرة غير الأمنية من خلال الشركات المسجلة.
بالإضافة إلى إرشادات الوسطاء، تتناول الأسئلة الشائعة المحدثة أيضًا كيفية استفادة وكلاء التحويل من تقنية دفتر السجلات الموزع (DLT)، بما في ذلك السلاسل العامة، للحفاظ على سجلات الأوراق المالية.
تذكر لجنة الاوراق المالية والبورصات أن وكلاء النقل يمكنهم استخدام تقنية دفتر الأستاذ الموزع كملف الأمان الرئيسي الخاص بهم، شريطة أن يستوفوا جميع متطلبات حفظ السجلات والامتثال والإبلاغ بموجب قانون الأوراق المالية الحالي.
أضافت اللجنة أن التكنولوجيا المحددة المستخدمة هي حسب تقدير وكيل النقل، طالما أن السجلات تظل آمنة ودقيقة ومتاحة للجنة الاوراق المالية والبورصات، ومحتفظ بها للمدة المطلوبة.
ماذا يعني هذا للأسواق وChainlink
النتيجة الفورية هي أن المؤسسات المالية الأمريكية يمكن أن تبدأ في نقل عمليات الصندوق الأساسية على السلسلة، معتمدةً على البنية التحتية التي تمت الموافقة عليها من قبل الجهات التنظيمية والمجربة في المعارك. وهذا يفتح الباب لتحقيق توفيرات ضخمة في التكاليف لسوق إدارة الصناديق العالمية البالغ قيمته 132 تريليون دولار.
بالنسبة ل Chainlink، إنها تبرئة. مع تشغيل CCIP الآن لتجارب مؤسسية في العالم الحقيقي ومساعدة فريقه في تشكيل السياسة الفيدرالية، يبدو أن المشروع يزداد كونه النسيج الرابط بين التمويل التقليدي والتمويل المتوافق على السلسلة.
| التاريخ | الحدث |
| --- | --- |
| 24 مارس 2025 | فريق القانون في Chainlink يلتقي مع لجنة الاوراق المالية والبورصات لمجموعة عمل العملات الرقمية |
| 28 مارس 2025 | سيرجي نازاروف يقدم إحاطة للجنة الاوراق المالية والبورصات حول نموذج وكيل تحويل عبر السلاسل |
| 12 مايو 2025 | طاولة مستديرة حول توكنيزيشن SEC—أتكينز يحدد نبرة مؤيدة للبلوكشين |
| 15 مايو 2025 | قسم التداول والأسواق ينشر الأسئلة الشائعة حول البلوكتشين |
الخلاصة
بعد سنوات من الجمود التنظيمي، قامت الولايات المتحدة فعليًا بفرض عقوبات على سلاسل الكتل العامة لاستخدامها في بنية الأوراق المالية. يبدو أن Chainlink، الذي تم دمجه بالفعل مع المؤسسات والآن له تأثير سياسي في واشنطن، في وضع يؤهله ليصبح البرنامج الوسيط الفعلي لمستقبل التمويل المرمز.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
تشيد Chainlink بإرشادات SEC، مما يمهد الطريق لدمج العملات المشفرة في التمويل المؤسسي
لجنة الاوراق المالية والبورصات (SEC) قد أصدرت إرشادات جديدة قد تسهل الاستخدام الأوسع للأصول الرقمية من قبل المؤسسات.
في تحديث الأسئلة الشائعة بتاريخ 15 مايو، تناولت الوكالة كيف تنطبق قوانين الأوراق المالية الحالية على وسطاء الأوراق المالية ووكلاء التحويل المشاركين في خدمات العملات المشفرة.
علق المفوض في لجنة الأوراق المالية والبورصات SEC هيستر بيرس على التطور، مشيراً إلى أن التوجيه هو "تدريجي، وليس شاملاً"، مما يشير إلى أن التحديثات التنظيمية الأوسع لا تزال قيد التنفيذ.
وأضافت:
في هذه الأثناء، رحبت Chainlink بالتحديث، واصفة إياه بأنه خطوة كبيرة إلى الأمام لأنه يعالج المخاوف المستمرة من المؤسسات المالية بشأن استخدام البلوكشين العامة في حفظ السجلات، الامتثال، وخصوصية البيانات.
بينما جاءت توجيهات لجنة الاوراق المالية والبورصات دون ضجة تذكر، تشير المصادر والسجلات إلى أنها تشكلت، جزئيًا، من خلال اجتماعَين مغلقَين بين Chainlink Labs وSEC Crypto Task Force في مارس.
في وقت سابق من هذا العام، قدمت وفد Chainlink القانوني سير العمل الذي يوضح كيف يمكن للعقود الذكية وواجهة البرمجيات الوسيطة التي تحافظ على الخصوصية أن تدعم قوانين الأوراق المالية على سلاسل الكتل العامة. ثم أطلع المؤسس المشارك سيرغي نازاروف الموظفين على بنية وكيل النقل عبر السلاسل التي تعكس العمليات التقليدية ولكن مع الامتثال الآلي المدمج.
تفيد التقارير أن هذه الجلسات ساعدت لجنة الاوراق المالية والبورصات في صياغة لغة حول "السجلات الذهبية الموحدة" و"التحقق من الامتثال المدفوع بعقود ذكية"، والتي تظهر الآن في قسم الأسئلة الشائعة نفسه.
توجيهات لجنة الاوراق المالية والبورصات بشأن العملات الرقمية
التحديث يوضح كيف تتفاعل متطلبات التنظيم مثل التزامات الحراسة وقواعد رأس المال مع الأصول الرقمية.
وفقًا لـ SEC، فإن وسطاء الأوراق المالية الذين يحملون العملات المشفرة غير الأمنية، مثل بيتكوين وإيثريوم، لا يخضعون لقواعد حماية العملاء بموجب القاعدة 15c3-3، التي تنطبق فقط على الأوراق المالية. هذه التمييز يوفر للشركات حدودًا أكثر دقة حول أنواع الأصول الرقمية التي تقع ضمن قواعد الحفظ التقليدية.
بالإضافة إلى ذلك، توضح الإرشادات كيف ينبغي على الوسطاء والمتعاملين في الأوراق المالية التعامل مع المراكز في الأصول الرقمية لأغراض رأس المال الصافي.
بينما يبقى التركيز على BTC و ETH، اللتين تدعمان حاليًا المنتجات المتداولة في البورصة المعتمدة (ETPs)، تلاحظ لجنة الاوراق المالية والبورصات أن هذا لا يعني أن وسطاء الأوراق المالية مقيدون بحيازة هذين الأصلين فقط.
ومع ذلك، حذرت الوكالة أيضًا من أن الأصول الرقمية التي لا تصنف كأوراق مالية لا تستفيد من الحماية بموجب قانون حماية المستثمرين في الأوراق المالية (SIPA). وهذا يعني أن العملاء قد يتعرضون لمخاطر إضافية عند الاحتفاظ بالعملات المشفرة غير الأمنية من خلال الشركات المسجلة.
بالإضافة إلى إرشادات الوسطاء، تتناول الأسئلة الشائعة المحدثة أيضًا كيفية استفادة وكلاء التحويل من تقنية دفتر السجلات الموزع (DLT)، بما في ذلك السلاسل العامة، للحفاظ على سجلات الأوراق المالية.
تذكر لجنة الاوراق المالية والبورصات أن وكلاء النقل يمكنهم استخدام تقنية دفتر الأستاذ الموزع كملف الأمان الرئيسي الخاص بهم، شريطة أن يستوفوا جميع متطلبات حفظ السجلات والامتثال والإبلاغ بموجب قانون الأوراق المالية الحالي.
أضافت اللجنة أن التكنولوجيا المحددة المستخدمة هي حسب تقدير وكيل النقل، طالما أن السجلات تظل آمنة ودقيقة ومتاحة للجنة الاوراق المالية والبورصات، ومحتفظ بها للمدة المطلوبة.
ماذا يعني هذا للأسواق وChainlink
النتيجة الفورية هي أن المؤسسات المالية الأمريكية يمكن أن تبدأ في نقل عمليات الصندوق الأساسية على السلسلة، معتمدةً على البنية التحتية التي تمت الموافقة عليها من قبل الجهات التنظيمية والمجربة في المعارك. وهذا يفتح الباب لتحقيق توفيرات ضخمة في التكاليف لسوق إدارة الصناديق العالمية البالغ قيمته 132 تريليون دولار.
بالنسبة ل Chainlink، إنها تبرئة. مع تشغيل CCIP الآن لتجارب مؤسسية في العالم الحقيقي ومساعدة فريقه في تشكيل السياسة الفيدرالية، يبدو أن المشروع يزداد كونه النسيج الرابط بين التمويل التقليدي والتمويل المتوافق على السلسلة.
| التاريخ | الحدث | | --- | --- | | 24 مارس 2025 | فريق القانون في Chainlink يلتقي مع لجنة الاوراق المالية والبورصات لمجموعة عمل العملات الرقمية | | 28 مارس 2025 | سيرجي نازاروف يقدم إحاطة للجنة الاوراق المالية والبورصات حول نموذج وكيل تحويل عبر السلاسل | | 12 مايو 2025 | طاولة مستديرة حول توكنيزيشن SEC—أتكينز يحدد نبرة مؤيدة للبلوكشين | | 15 مايو 2025 | قسم التداول والأسواق ينشر الأسئلة الشائعة حول البلوكتشين |
الخلاصة
بعد سنوات من الجمود التنظيمي، قامت الولايات المتحدة فعليًا بفرض عقوبات على سلاسل الكتل العامة لاستخدامها في بنية الأوراق المالية. يبدو أن Chainlink، الذي تم دمجه بالفعل مع المؤسسات والآن له تأثير سياسي في واشنطن، في وضع يؤهله ليصبح البرنامج الوسيط الفعلي لمستقبل التمويل المرمز.
تم ذكره في هذه المقالة
تقرير السوق ألفا الأحدث