راول بال، المدير السابق في جولدمان ساكس، ومؤلف كتاب "المستثمرون في الاقتصاد الكلي العالمي"، ومؤسس Real Vision، معروف بتنبؤه الناجح بأزمة المالية في عام 2008. مؤخراً، في حوار مع "عندما يحدث التحول" وفي خطابه في سوي بيسكامب في دبي، قام راول بال بتحليل كيفية تراكم الثروات بشكل مستدام في مجال الأصول الرقمية، واستكشف مواضيع مثل بيتكوين، ايثر، ميم، الذكاء الاصطناعي، NFT، نظام سوي البيئي، استراتيجية بيتكوين، استراتيجيات الاستثمار، الاتجاهات الاقتصادية والاتجاهات السوقية.
راول بال حوار عندما يحدث التحول ملخص
أولاً، كيف تصبح ثريًا في التشفير دون الاعتماد على الحظ؟
كيف تصبح ثريًا من خلال التشفير دون الاعتماد على الحظ؟ فقط قم بشراء بيتكوين واتباع استراتيجية DCA (طريقة التكلفة المتوسطة).
المبتدئون غالبًا ما يقعوا في فخ السعي للثراء السريع، وهذه العقلية في الحقيقة مليئة بالمخاطر.
عندما تبدأ في التمني للآخرين الحصول على عوائد بنسبة 100 ضعف، فإنك تكون قد دخلت منطقة خطرة، وفي هذه اللحظة، إذا فقدت عقلك، واستحوذت عليك الطمع، فإنه من السهل جدًا أن تدمر استثمارك بالكامل.
تكتظ مجال التشفير بالعديد من المخاطر، مثل هجمات DeFi وسرقة المحافظ، مما يتطلب من المستثمرين الحفاظ على اليقظة باستمرار والتمسك بالعقلانية.
اثنان، حول ميم
عند الحديث عن عملة Meme، ذكر Raoul Pal أنه لا يمتلك Fartcoin، ولكنه يمتلك SCF (سموكينغ تشيكن فيش) و DODE. على الرغم من أن SCF انخفض بنسبة 90%، إلا أنه يظهر حاليًا اتجاهًا جيدًا للانتعاش. ووجه تحذيرًا خاصًا للمستثمرين، بأنه بغض النظر عن امتلاك Fartcoin أو WIF أو BONK أو أي عملة Meme أخرى، يجب ألا تشغل نسبة كبيرة جدًا في محفظتهم، لأن هناك احتمالًا يصل إلى 85% أن تعود هذه العملات إلى الصفر. حتى أنه أعرب عن دهشته من أن LUNA لم تتحول إلى عملة Meme، حيث كان يعتقد أن الناس سيشترونها بجنون.
ثلاثة، الابتعاد عن ذعر السوق، والعودة إلى الاستثمار القيمي
إذا شعر المستثمرون بالذعر من السوق، يقترح بال أن يعودوا إلى حياتهم بسلام، بعيدًا عن شاشات التداول. في الواقع، فإن مخططات K الخمس دقائق ومخططات K الساعة ليست مفيدة بشكل جوهري في اتخاذ قرارات الاستثمار.
الكثير من الناس يحلمون بأن يصبحوا متداولين ناجحين، ويحققون عوائد تصل إلى 100 ضعف، لكن الواقع هو أن أولئك الذين يمكنهم فعلاً بناء الثروة في هذا المجال هم المستثمرون الذين يصرون على الشراء والاحتفاظ على المدى الطويل.
أربعة، احذر من مخاطر عائدات التشفير
بالنسبة لعائدات التشفير، مثل طرق تحقيق الأرباح من خلال التخزين، توجد مخاطر أيضًا. بالنسبة للمستثمرين العاديين، عندما يواجهون فرصة تبدو قادرة على تقديم عائد بنسبة 20%، يجب أن يكونوا واعين تمامًا للمخاطر التي يتحملونها.
خمسة، كيف تنظر إلى استراتيجية شراء بيتكوين الخاصة بـ Michael Saylor؟
استراتيجية بيتكوين تقوم بإنشاء رافعة مالية في النظام. تقوم Strategy بشراء بيتكوين من خلال إصدار سندات قابلة للتحويل، وهذا الإجراء هو في جوهره بيع خيارات بتكلفة أقل. بعد ذلك، يتم شراء هذه الخيارات من قبل المتداولين في الخيارات (المتداولين في الخيارات) الذين يقومون بعمليات تحوط في البورصة للتعامل مع تقلبات سعر بيتكوين ومخاطر خيارات أسهم MicroStrategy.
في الوقت نفسه، سيستفيد المتداولون من تقلبات نسبة NAV الخاصة بشركة MicroStrategy إلى سعر البيتكوين لإجراء عمليات套利، وسيتاجرون باستخدام الأدوات السوقية مثل الفروق بين العقود الآجلة والسوق الفورية، والفروق بين العقود الدائمة والسوق الفورية.
حاليًا، غالبًا ما يكون المشترون لسندات التحويل الاستراتيجية هم صناديق التحوط TradFi ومؤسسات أخرى، مثل صناديق الثروة السيادية مثل بنك النرويج التي قد تركز فقط على عنصر البيتكوين، بينما تقوم صناديق التحوط الكبيرة مثل Citadel و Millennium و Point72 أيضًا بعمليات التحكيم. هذه المؤسسات لديها خبرة كبيرة في إدارة المخاطر، وقد تحصل على دعم منهجي، كما أن حجم المراكز تحت السيطرة بشكل معقول، مما يجعلها أقل عرضة للتصفية.
على النقيض من ذلك، فإن أولئك الذين يستخدمون الرافعة المالية بشكل مفرط يواجهون مخاطر كبيرة، حيث أن حالات الفشل في التداول بسبب الإفراط في الرافعة المالية شائعة في السوق.
٦. تخصيص رأس المال لراول بال
فيما يتعلق بتخصيص رأس المال، قال Raoul Pal إن Sui تشغل 70٪، وهذا يتجاوز الآن Solana بشكل كبير. الوضع في Sui، ونشاط المطورين يظهران نتائج جيدة. بالإضافة إلى ذلك، لديه بعض DEEP (DeepBook)، وهو بروتوكول طبقة السيولة في نظام Sui البيئي.
سبعة، قيمة NFT وإمكاناته
NFT كنوع من التكنولوجيا المبتكرة القادرة على تخزين الأصول غير القابلة للتحويل والتداول بشكل دائم، تشعر Pal بالتفاؤل حيال آفاقها. من منظور ماكروي، يبلغ حجم صناعة التشفير الحالية 3 تريليون دولار، وإذا افترضنا أنها ستنمو إلى 100 تريليون دولار خلال السنوات العشر القادمة، فسوف ينتج عن ذلك ثروة هائلة بقيمة 97 تريليون دولار؛ حتى لو كانت التقديرات المتحفظة تشير إلى وصولها إلى 50 تريليون دولار، فسوف يترتب على ذلك زيادة في الثروة بقيمة 47 تريليون دولار.
هذه الثروة ستذهب إلى أشخاص مختلفين. الفن هو منبع كل شيء ، ومن المتوقع أن يصبح الفن الرقمي ، باعتباره مجالا ناشئا ، تدفقا مهما للثروة. في مساحة الفن الرقمي ، كان لدينا XCOPY و Beeple ، ثم حركة الفن التوليدي. لقد أمضيت الكثير من الوقت في التحدث إلى بعض الأشخاص المعروفين جدا وهم أشخاص متميزون مهتمون بهذا المجال. بعد أن جنى التشفير OG ما يكفي من المال ، كانت الرغبة في جمع الفن قوية للغاية. على سبيل المثال ، يرمز CryptoPunk إلى هويتك ويسمح لك بمقابلة مجموعة من الأشخاص ذوي التفكير المماثل. من المؤسسات إلى فاحشي الثراء إلى الناس العاديين ، بدأوا تدريجيا في إدراك أهمية الفن الرقمي. ما زلنا في المراحل الأولى. لدي الكثير من الأعمال الفنية وأعتقد أنها فترة زمنية تمتد لأكثر من 10 سنوات.
ثامناً، مزايا الإثيريوم وآفاقه
بالنسبة لإثيريوم، فإن سعة شبكة إثيريوم قد تجاوزت احتياجات النظام الحالية، ومن المحتمل أن يتم إجراء بعض التعديلات على بعض الآليات في المستقبل، والعودة إلى Layer1. إن مكانة EVM تشبه مكانة مايكروسوفت، حيث تعتمد العديد من البنوك وشركات التأمين والشركات الكبرى حول العالم على مايكروسوفت، وليس على آبل أو جوجل.
بمجرد أن يكون لديك نموذج بيع مؤسسي، من المستحيل تقريبًا إزالته من الشركة، لأنك لا تريد تغييره، ولا تريد المخاطرة. من منظور تأثير ليندي (كلما طالت مدة وجود شيء ما، زادت احتمالية استمراره في المستقبل)، فإن إثيريوم قد أثبتت نفسها عبر الزمن، وقادرة على تلبية احتياجات الأسواق المالية بشكل جيد. هل ستبني جولدمان ساكس وجيه بي مورغان على سولانا؟ من غير المحتمل. قد توفر إثيريوم سردًا جديدًا للسوق، ومن المتوقع أن تتفوق على بيتكوين في المدى القصير. بالنظر إلى السنوات الخمس المقبلة، إلا إذا قاموا بتعطيل كل شيء، فإن أهميتها ستزداد بشكل متزايد.
شبكة بيتكوين الضوئية، ومفاهيم الدفع وغيرها لها تأثير محدود على رفع الأسعار، القيمة الأساسية لبيتكوين تكمن في كونها وسيلة لتخزين القيمة؛ نفس الشيء سيحدث أيضًا مع إثير.
٩، حول الذكاء الاصطناعي
يتطور الذكاء الاصطناعي بسرعة ، وقد تجاوز أداؤه 99٪ من المحللين. بعد تفكير عميق ، يعتقد بال أن صعود الذكاء الاصطناعي أثار قضايا عميقة حول الوعي ودور البشرية في المستقبل. ينصح الناس بالمشاركة بنشاط وفهم عميق واستخدام مهارات تقنيات الذكاء الاصطناعي.
ثانياً، لا نعرف ماذا يعني ذلك بالنسبة للتوظيف، وكيف يمكننا خلق الثروة، وما إلى ذلك، ولكنني أعلم، ما الذي يتقنه البشر أكثر؟ ما هي الأشياء التي يمكن للبشر القيام بها ولا يمكن للذكاء الاصطناعي القيام بها؟ ذلك هو أن نكون بشراً.
لقد طورت AI Raoul، التي تستطيع قراءة الأخبار اليومية، والأخبار أيضًا مكتوبة بواسطة AI. بالإضافة إلى ذلك، قمت ببناء روبوت محادثة مبني على تدريب صوتي خاص به، حيث تشمل بيانات التدريب جميع محتويات X الخاصة به، ومحتويات YouTube، و100 كتاب. الآن، يمكن لمستخدمي Real Vision التواصل مع هذا الروبوت. يتوقع Pal أنه في وقت قريب ستندمج هاتان التقنيتان، وستكون لهذه الثورة تأثير عميق على صناعة البودكاست ووسائل الإعلام، حيث سيصبح المحتوى الإعلامي الذي يتعرض له كل شخص فريدًا من نوعه. علاوة على ذلك، قد تصبح ذاكرة الإنسان وأفعاله في النهاية "غذاء" للذكاء الاصطناعي، مما يحقق نوعًا من "الخلود".
عشرة، الانتباه في السوق واختيار المشاريع الجيدة
هذه لعبة انتباه. يتم تشتيت انتباه الناس عن الرموز الرئيسية ، كما أن مدة السرد المتعددة قصيرة نسبياً. يؤكد Pal أن الاحتفاظ ببيتكوين هو دائمًا خيار حكيم ، بالإضافة إلى ذلك ، فإن شراء Solana في قاع الدورة وشراء SUI العام الماضي هما استراتيجيتان جيدتان.
يجب على المستثمرين توجيه انتباههم إلى أكبر 10 أو 20 عملة، مع التركيز على المشاريع التي يمكنها تعزيز معدل اعتماد الشبكة بشكل مستمر، حيث أن هذه المشاريع غالبًا ما تتمتع بقيمة استثمارية أعلى. وفقًا لقانون ميتكالف، يمكن تقييم إمكانيات المشروع من خلال عدد المستخدمين النشطين، والقيمة الإجمالية للتداول، وقيمة المستخدم.
تحتوي شبكة Bitcoin على عدد كبير من المستخدمين والدول ذات السيادة المشاركة في عملية الشراء ، وهذا هو السبب في أن Bitcoin أكثر قيمة. تمتلك Ethereum قاعدة مستخدمين كبيرة وثروة من التطبيقات ، وعلى الرغم من أن ظهور L2 جعل الوضع أكثر تعقيدا بعض الشيء ، إلا أنه لا يزال يتمتع بقيمة كبيرة. يجب على المستثمرين البحث بنشاط عن المشاريع التي تزيد من عدد المستخدمين وعدد التطبيقات ذات القيمة ، على سبيل المثال ، عندما كانت Solana في أسفل الدورة ، استمر مجتمع المطورين في النمو ، وظل عدد المستخدمين مستقرا ، وأدى ظهور Bonk إلى تعزيز ثقة السوق في Solana (ملاحظة: قال المضيف إنه في المحادثة السابقة مع toly ، ذكر تولي أن Mad Lads كانت نقطة تحول بالنسبة ل Solana) ؛ الشيء نفسه ينطبق على Sui.
ملخص خطاب راؤول بال في معسكر سوي بديبي
1. العوامل الأساسية الكلية: السيولة وانخفاض قيمة العملة. تقدم العملات المشفرة والاقتصاد دورة مدتها أربع سنوات ، مدفوعة بدورة إعادة تمويل الديون. منذ عام 2008 ، عندما كان الدين العالمي مرتفعا ، كنا نقترض للحفاظ على الاقتصاد واقفا على قدميه.
2، شيخوخة السكان والنمو الاقتصادي: تؤدي شيخوخة السكان إلى تباطؤ النمو الاقتصادي، وللحفاظ على نمو الناتج المحلي الإجمالي، هناك حاجة إلى دعم أكبر من الديون. هذه الظاهرة شائعة في العديد من الأماكن حول العالم، ويمكن رؤية هذه الديناميكية بوضوح من خلال الرسوم البيانية لعلاقة الدين بالناتج المحلي الإجمالي.
!
3، السيولة تدفع كل شيء: السيولة الصافية للاحتياطي الفيدرالي هي المؤشر الرئيسي. من 2009 إلى 2014، تم الاعتماد بشكل رئيسي على توسيع الميزانية العمومية لتوفير السيولة، وبعد ذلك تم إضافة أدوات جديدة مثل تعديل احتياطي البنوك. في الوقت الحالي، تعتبر السيولة الإجمالية (بما في ذلك M2) في غاية الأهمية، حيث أن لها قدرة تفسيرية مذهلة مع تحركات البيتكوين (ارتباط 90%) وناسداك (ارتباط 97%).
!
4، آلية انخفاض قيمة العملة: انخفاض قيمة العملة يعادل ضريبة عالمية، حيث أن هناك ضريبة تضخم خفية بنسبة 8% سنويًا، بالإضافة إلى 3% من التضخم الظاهر، مما يعني أنك بحاجة إلى معدل عائد سنوي بنسبة 11% للحفاظ على ثروتك من الانكماش. هذا يفسر لماذا يتدفق الشباب إلى مجال التشفير - فالعوائد من الأصول التقليدية (مثل العقارات والأسهم) غير كافية، مما يجبرهم على اختيار الأصول عالية المخاطر بحثًا عن عوائد استثنائية.
5، التفاوت بين الأغنياء والفقراء وفرص التشفير: يمتلك الأغنياء أصولاً نادرة، بينما يعتمد الفقراء على دخل العمل (القدرة الشرائية تتناقص سنوياً). لقد قلب نظام التشفير هذا النمط - يسعى الشباب إلى الانفراجة من خلال الأصول عالية المخاطر.
6، أداء الأصول الرقمية: منذ عام 2012، بمعدل نمو سنوي يبلغ 130% (بما في ذلك ثلاث تصحيحات كبيرة)، إثيريوم 113%، سولانا 142%. بلغ إجمالي ارتفاع بيتكوين 2,750,000 مرة، وهو أمر نادر جدًا في مجال الاستثمار، حيث أصبحت الأصول الرقمية تدريجيًا "ثقبًا أسود خارقًا" لجذب الأموال.
7، نظام Sui البيئي لديه إمكانيات هائلة. DEEP (بروتوكول طبقة السيولة DeepBook) حقق أداءً جيداً مؤخراً. نسبة SOL/SUI تظهر أن SUI قوية نسبياً.
8، تحليل سوء فهم السوق الحالي: غالبًا ما يستخدم الناس شروط السيولة قبل ثلاثة أشهر لتفسير السرد السوقي الحالي (مثل ذعر التعريفات)، لكن هذا ينطوي على انحراف. في الواقع، أدى تشديد الظروف المالية في الربع الرابع من عام 2024 (ارتفاع أسعار الفائدة بالدولار، ارتفاع أسعار النفط) إلى تأثير متأخر لمدة ثلاثة أشهر. تشير مؤشرات المفاجأة الاقتصادية (مقارنة بين الولايات المتحدة والعالم) إلى أن الضعف الاقتصادي الحالي هو مجرد ظاهرة مؤقتة. عند مراجعة دورة التعريفات التي فرضها ترامب في عام 2017، ارتفع الدولار ثم انخفض، تلاه دفع السيولة لأسعار الأصول إلى الارتفاع بشكل كبير.
!
9، العلاقة بين M2 العالمي والأصول: عندما تصل M2 العالمي إلى أعلى مستوى جديد، يجب أن ترتفع أسعار الأصول بالتوازي. على سبيل المثال، يسير سعر البيتكوين عادةً على نمط يبرز فيه الاختراق، ثم ارتداد، ثم تسارع في الارتفاع في «منطقة الموز». مقارنة بدورة 2017، حقق البيتكوين ارتفاعًا بلغ 23 مرة في ذلك العام، وعلى الرغم من اختلاف السوق الحالي، من المتوقع أن يكون هناك ارتفاع ملحوظ. السوق حاليًا في مرحلة تصحيح بعد الاختراق الأول في «منطقة الموز»، على وشك الدخول في الجزء الثاني، وعادة ما ستشهد هذه المرحلة ارتفاعًا في العملات البديلة.
!
!
10، الدورة التجارية واتجاه البيتكوين: مؤشر ISM الصناعي هو مؤشر رائد مهم، عندما يتجاوز هذا المؤشر 50، فإنه يشير إلى عودة نمو الاقتصاد، وزيادة أرباح الشركات، ونشاط إعادة استثمار الأموال، مما يؤدي إلى تسارع ارتفاع سعر البيتكوين. إذا وصل مؤشر ISM إلى 57، فقد يصل سعر البيتكوين حتى 450,000 دولار. تؤدي انتعاش الدورة التجارية وزيادة النقد في الأسر إلى ارتفاع الميل نحو المخاطر، وفي هذا الوقت، تكون منطق الاستثمار في العملات البديلة مشابهة لسندات النفايات والأسهم الصغيرة.
ملاحظة: راول بال هو أيضًا عضو في مجلس إدارة مؤسسة سوي.
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
المحاربين القدامى في مجال العملات الرقمية Raoul Pal: كيف تصبح ثريًا في Crypto دون الاعتماد على الحظ؟
راول بال، المدير السابق في جولدمان ساكس، ومؤلف كتاب "المستثمرون في الاقتصاد الكلي العالمي"، ومؤسس Real Vision، معروف بتنبؤه الناجح بأزمة المالية في عام 2008. مؤخراً، في حوار مع "عندما يحدث التحول" وفي خطابه في سوي بيسكامب في دبي، قام راول بال بتحليل كيفية تراكم الثروات بشكل مستدام في مجال الأصول الرقمية، واستكشف مواضيع مثل بيتكوين، ايثر، ميم، الذكاء الاصطناعي، NFT، نظام سوي البيئي، استراتيجية بيتكوين، استراتيجيات الاستثمار، الاتجاهات الاقتصادية والاتجاهات السوقية.
راول بال حوار عندما يحدث التحول ملخص
أولاً، كيف تصبح ثريًا في التشفير دون الاعتماد على الحظ؟
كيف تصبح ثريًا من خلال التشفير دون الاعتماد على الحظ؟ فقط قم بشراء بيتكوين واتباع استراتيجية DCA (طريقة التكلفة المتوسطة).
المبتدئون غالبًا ما يقعوا في فخ السعي للثراء السريع، وهذه العقلية في الحقيقة مليئة بالمخاطر.
عندما تبدأ في التمني للآخرين الحصول على عوائد بنسبة 100 ضعف، فإنك تكون قد دخلت منطقة خطرة، وفي هذه اللحظة، إذا فقدت عقلك، واستحوذت عليك الطمع، فإنه من السهل جدًا أن تدمر استثمارك بالكامل.
تكتظ مجال التشفير بالعديد من المخاطر، مثل هجمات DeFi وسرقة المحافظ، مما يتطلب من المستثمرين الحفاظ على اليقظة باستمرار والتمسك بالعقلانية.
اثنان، حول ميم
عند الحديث عن عملة Meme، ذكر Raoul Pal أنه لا يمتلك Fartcoin، ولكنه يمتلك SCF (سموكينغ تشيكن فيش) و DODE. على الرغم من أن SCF انخفض بنسبة 90%، إلا أنه يظهر حاليًا اتجاهًا جيدًا للانتعاش. ووجه تحذيرًا خاصًا للمستثمرين، بأنه بغض النظر عن امتلاك Fartcoin أو WIF أو BONK أو أي عملة Meme أخرى، يجب ألا تشغل نسبة كبيرة جدًا في محفظتهم، لأن هناك احتمالًا يصل إلى 85% أن تعود هذه العملات إلى الصفر. حتى أنه أعرب عن دهشته من أن LUNA لم تتحول إلى عملة Meme، حيث كان يعتقد أن الناس سيشترونها بجنون.
ثلاثة، الابتعاد عن ذعر السوق، والعودة إلى الاستثمار القيمي
إذا شعر المستثمرون بالذعر من السوق، يقترح بال أن يعودوا إلى حياتهم بسلام، بعيدًا عن شاشات التداول. في الواقع، فإن مخططات K الخمس دقائق ومخططات K الساعة ليست مفيدة بشكل جوهري في اتخاذ قرارات الاستثمار.
الكثير من الناس يحلمون بأن يصبحوا متداولين ناجحين، ويحققون عوائد تصل إلى 100 ضعف، لكن الواقع هو أن أولئك الذين يمكنهم فعلاً بناء الثروة في هذا المجال هم المستثمرون الذين يصرون على الشراء والاحتفاظ على المدى الطويل.
أربعة، احذر من مخاطر عائدات التشفير
بالنسبة لعائدات التشفير، مثل طرق تحقيق الأرباح من خلال التخزين، توجد مخاطر أيضًا. بالنسبة للمستثمرين العاديين، عندما يواجهون فرصة تبدو قادرة على تقديم عائد بنسبة 20%، يجب أن يكونوا واعين تمامًا للمخاطر التي يتحملونها.
خمسة، كيف تنظر إلى استراتيجية شراء بيتكوين الخاصة بـ Michael Saylor؟
استراتيجية بيتكوين تقوم بإنشاء رافعة مالية في النظام. تقوم Strategy بشراء بيتكوين من خلال إصدار سندات قابلة للتحويل، وهذا الإجراء هو في جوهره بيع خيارات بتكلفة أقل. بعد ذلك، يتم شراء هذه الخيارات من قبل المتداولين في الخيارات (المتداولين في الخيارات) الذين يقومون بعمليات تحوط في البورصة للتعامل مع تقلبات سعر بيتكوين ومخاطر خيارات أسهم MicroStrategy.
في الوقت نفسه، سيستفيد المتداولون من تقلبات نسبة NAV الخاصة بشركة MicroStrategy إلى سعر البيتكوين لإجراء عمليات套利، وسيتاجرون باستخدام الأدوات السوقية مثل الفروق بين العقود الآجلة والسوق الفورية، والفروق بين العقود الدائمة والسوق الفورية.
حاليًا، غالبًا ما يكون المشترون لسندات التحويل الاستراتيجية هم صناديق التحوط TradFi ومؤسسات أخرى، مثل صناديق الثروة السيادية مثل بنك النرويج التي قد تركز فقط على عنصر البيتكوين، بينما تقوم صناديق التحوط الكبيرة مثل Citadel و Millennium و Point72 أيضًا بعمليات التحكيم. هذه المؤسسات لديها خبرة كبيرة في إدارة المخاطر، وقد تحصل على دعم منهجي، كما أن حجم المراكز تحت السيطرة بشكل معقول، مما يجعلها أقل عرضة للتصفية.
على النقيض من ذلك، فإن أولئك الذين يستخدمون الرافعة المالية بشكل مفرط يواجهون مخاطر كبيرة، حيث أن حالات الفشل في التداول بسبب الإفراط في الرافعة المالية شائعة في السوق.
٦. تخصيص رأس المال لراول بال
فيما يتعلق بتخصيص رأس المال، قال Raoul Pal إن Sui تشغل 70٪، وهذا يتجاوز الآن Solana بشكل كبير. الوضع في Sui، ونشاط المطورين يظهران نتائج جيدة. بالإضافة إلى ذلك، لديه بعض DEEP (DeepBook)، وهو بروتوكول طبقة السيولة في نظام Sui البيئي.
سبعة، قيمة NFT وإمكاناته
NFT كنوع من التكنولوجيا المبتكرة القادرة على تخزين الأصول غير القابلة للتحويل والتداول بشكل دائم، تشعر Pal بالتفاؤل حيال آفاقها. من منظور ماكروي، يبلغ حجم صناعة التشفير الحالية 3 تريليون دولار، وإذا افترضنا أنها ستنمو إلى 100 تريليون دولار خلال السنوات العشر القادمة، فسوف ينتج عن ذلك ثروة هائلة بقيمة 97 تريليون دولار؛ حتى لو كانت التقديرات المتحفظة تشير إلى وصولها إلى 50 تريليون دولار، فسوف يترتب على ذلك زيادة في الثروة بقيمة 47 تريليون دولار.
هذه الثروة ستذهب إلى أشخاص مختلفين. الفن هو منبع كل شيء ، ومن المتوقع أن يصبح الفن الرقمي ، باعتباره مجالا ناشئا ، تدفقا مهما للثروة. في مساحة الفن الرقمي ، كان لدينا XCOPY و Beeple ، ثم حركة الفن التوليدي. لقد أمضيت الكثير من الوقت في التحدث إلى بعض الأشخاص المعروفين جدا وهم أشخاص متميزون مهتمون بهذا المجال. بعد أن جنى التشفير OG ما يكفي من المال ، كانت الرغبة في جمع الفن قوية للغاية. على سبيل المثال ، يرمز CryptoPunk إلى هويتك ويسمح لك بمقابلة مجموعة من الأشخاص ذوي التفكير المماثل. من المؤسسات إلى فاحشي الثراء إلى الناس العاديين ، بدأوا تدريجيا في إدراك أهمية الفن الرقمي. ما زلنا في المراحل الأولى. لدي الكثير من الأعمال الفنية وأعتقد أنها فترة زمنية تمتد لأكثر من 10 سنوات.
ثامناً، مزايا الإثيريوم وآفاقه
بالنسبة لإثيريوم، فإن سعة شبكة إثيريوم قد تجاوزت احتياجات النظام الحالية، ومن المحتمل أن يتم إجراء بعض التعديلات على بعض الآليات في المستقبل، والعودة إلى Layer1. إن مكانة EVM تشبه مكانة مايكروسوفت، حيث تعتمد العديد من البنوك وشركات التأمين والشركات الكبرى حول العالم على مايكروسوفت، وليس على آبل أو جوجل.
بمجرد أن يكون لديك نموذج بيع مؤسسي، من المستحيل تقريبًا إزالته من الشركة، لأنك لا تريد تغييره، ولا تريد المخاطرة. من منظور تأثير ليندي (كلما طالت مدة وجود شيء ما، زادت احتمالية استمراره في المستقبل)، فإن إثيريوم قد أثبتت نفسها عبر الزمن، وقادرة على تلبية احتياجات الأسواق المالية بشكل جيد. هل ستبني جولدمان ساكس وجيه بي مورغان على سولانا؟ من غير المحتمل. قد توفر إثيريوم سردًا جديدًا للسوق، ومن المتوقع أن تتفوق على بيتكوين في المدى القصير. بالنظر إلى السنوات الخمس المقبلة، إلا إذا قاموا بتعطيل كل شيء، فإن أهميتها ستزداد بشكل متزايد.
شبكة بيتكوين الضوئية، ومفاهيم الدفع وغيرها لها تأثير محدود على رفع الأسعار، القيمة الأساسية لبيتكوين تكمن في كونها وسيلة لتخزين القيمة؛ نفس الشيء سيحدث أيضًا مع إثير.
٩، حول الذكاء الاصطناعي
يتطور الذكاء الاصطناعي بسرعة ، وقد تجاوز أداؤه 99٪ من المحللين. بعد تفكير عميق ، يعتقد بال أن صعود الذكاء الاصطناعي أثار قضايا عميقة حول الوعي ودور البشرية في المستقبل. ينصح الناس بالمشاركة بنشاط وفهم عميق واستخدام مهارات تقنيات الذكاء الاصطناعي.
ثانياً، لا نعرف ماذا يعني ذلك بالنسبة للتوظيف، وكيف يمكننا خلق الثروة، وما إلى ذلك، ولكنني أعلم، ما الذي يتقنه البشر أكثر؟ ما هي الأشياء التي يمكن للبشر القيام بها ولا يمكن للذكاء الاصطناعي القيام بها؟ ذلك هو أن نكون بشراً.
لقد طورت AI Raoul، التي تستطيع قراءة الأخبار اليومية، والأخبار أيضًا مكتوبة بواسطة AI. بالإضافة إلى ذلك، قمت ببناء روبوت محادثة مبني على تدريب صوتي خاص به، حيث تشمل بيانات التدريب جميع محتويات X الخاصة به، ومحتويات YouTube، و100 كتاب. الآن، يمكن لمستخدمي Real Vision التواصل مع هذا الروبوت. يتوقع Pal أنه في وقت قريب ستندمج هاتان التقنيتان، وستكون لهذه الثورة تأثير عميق على صناعة البودكاست ووسائل الإعلام، حيث سيصبح المحتوى الإعلامي الذي يتعرض له كل شخص فريدًا من نوعه. علاوة على ذلك، قد تصبح ذاكرة الإنسان وأفعاله في النهاية "غذاء" للذكاء الاصطناعي، مما يحقق نوعًا من "الخلود".
عشرة، الانتباه في السوق واختيار المشاريع الجيدة
هذه لعبة انتباه. يتم تشتيت انتباه الناس عن الرموز الرئيسية ، كما أن مدة السرد المتعددة قصيرة نسبياً. يؤكد Pal أن الاحتفاظ ببيتكوين هو دائمًا خيار حكيم ، بالإضافة إلى ذلك ، فإن شراء Solana في قاع الدورة وشراء SUI العام الماضي هما استراتيجيتان جيدتان.
يجب على المستثمرين توجيه انتباههم إلى أكبر 10 أو 20 عملة، مع التركيز على المشاريع التي يمكنها تعزيز معدل اعتماد الشبكة بشكل مستمر، حيث أن هذه المشاريع غالبًا ما تتمتع بقيمة استثمارية أعلى. وفقًا لقانون ميتكالف، يمكن تقييم إمكانيات المشروع من خلال عدد المستخدمين النشطين، والقيمة الإجمالية للتداول، وقيمة المستخدم.
تحتوي شبكة Bitcoin على عدد كبير من المستخدمين والدول ذات السيادة المشاركة في عملية الشراء ، وهذا هو السبب في أن Bitcoin أكثر قيمة. تمتلك Ethereum قاعدة مستخدمين كبيرة وثروة من التطبيقات ، وعلى الرغم من أن ظهور L2 جعل الوضع أكثر تعقيدا بعض الشيء ، إلا أنه لا يزال يتمتع بقيمة كبيرة. يجب على المستثمرين البحث بنشاط عن المشاريع التي تزيد من عدد المستخدمين وعدد التطبيقات ذات القيمة ، على سبيل المثال ، عندما كانت Solana في أسفل الدورة ، استمر مجتمع المطورين في النمو ، وظل عدد المستخدمين مستقرا ، وأدى ظهور Bonk إلى تعزيز ثقة السوق في Solana (ملاحظة: قال المضيف إنه في المحادثة السابقة مع toly ، ذكر تولي أن Mad Lads كانت نقطة تحول بالنسبة ل Solana) ؛ الشيء نفسه ينطبق على Sui.
ملخص خطاب راؤول بال في معسكر سوي بديبي
1. العوامل الأساسية الكلية: السيولة وانخفاض قيمة العملة. تقدم العملات المشفرة والاقتصاد دورة مدتها أربع سنوات ، مدفوعة بدورة إعادة تمويل الديون. منذ عام 2008 ، عندما كان الدين العالمي مرتفعا ، كنا نقترض للحفاظ على الاقتصاد واقفا على قدميه.
2، شيخوخة السكان والنمو الاقتصادي: تؤدي شيخوخة السكان إلى تباطؤ النمو الاقتصادي، وللحفاظ على نمو الناتج المحلي الإجمالي، هناك حاجة إلى دعم أكبر من الديون. هذه الظاهرة شائعة في العديد من الأماكن حول العالم، ويمكن رؤية هذه الديناميكية بوضوح من خلال الرسوم البيانية لعلاقة الدين بالناتج المحلي الإجمالي.
!
3، السيولة تدفع كل شيء: السيولة الصافية للاحتياطي الفيدرالي هي المؤشر الرئيسي. من 2009 إلى 2014، تم الاعتماد بشكل رئيسي على توسيع الميزانية العمومية لتوفير السيولة، وبعد ذلك تم إضافة أدوات جديدة مثل تعديل احتياطي البنوك. في الوقت الحالي، تعتبر السيولة الإجمالية (بما في ذلك M2) في غاية الأهمية، حيث أن لها قدرة تفسيرية مذهلة مع تحركات البيتكوين (ارتباط 90%) وناسداك (ارتباط 97%).
!
4، آلية انخفاض قيمة العملة: انخفاض قيمة العملة يعادل ضريبة عالمية، حيث أن هناك ضريبة تضخم خفية بنسبة 8% سنويًا، بالإضافة إلى 3% من التضخم الظاهر، مما يعني أنك بحاجة إلى معدل عائد سنوي بنسبة 11% للحفاظ على ثروتك من الانكماش. هذا يفسر لماذا يتدفق الشباب إلى مجال التشفير - فالعوائد من الأصول التقليدية (مثل العقارات والأسهم) غير كافية، مما يجبرهم على اختيار الأصول عالية المخاطر بحثًا عن عوائد استثنائية.
5، التفاوت بين الأغنياء والفقراء وفرص التشفير: يمتلك الأغنياء أصولاً نادرة، بينما يعتمد الفقراء على دخل العمل (القدرة الشرائية تتناقص سنوياً). لقد قلب نظام التشفير هذا النمط - يسعى الشباب إلى الانفراجة من خلال الأصول عالية المخاطر.
6، أداء الأصول الرقمية: منذ عام 2012، بمعدل نمو سنوي يبلغ 130% (بما في ذلك ثلاث تصحيحات كبيرة)، إثيريوم 113%، سولانا 142%. بلغ إجمالي ارتفاع بيتكوين 2,750,000 مرة، وهو أمر نادر جدًا في مجال الاستثمار، حيث أصبحت الأصول الرقمية تدريجيًا "ثقبًا أسود خارقًا" لجذب الأموال.
7، نظام Sui البيئي لديه إمكانيات هائلة. DEEP (بروتوكول طبقة السيولة DeepBook) حقق أداءً جيداً مؤخراً. نسبة SOL/SUI تظهر أن SUI قوية نسبياً.
8، تحليل سوء فهم السوق الحالي: غالبًا ما يستخدم الناس شروط السيولة قبل ثلاثة أشهر لتفسير السرد السوقي الحالي (مثل ذعر التعريفات)، لكن هذا ينطوي على انحراف. في الواقع، أدى تشديد الظروف المالية في الربع الرابع من عام 2024 (ارتفاع أسعار الفائدة بالدولار، ارتفاع أسعار النفط) إلى تأثير متأخر لمدة ثلاثة أشهر. تشير مؤشرات المفاجأة الاقتصادية (مقارنة بين الولايات المتحدة والعالم) إلى أن الضعف الاقتصادي الحالي هو مجرد ظاهرة مؤقتة. عند مراجعة دورة التعريفات التي فرضها ترامب في عام 2017، ارتفع الدولار ثم انخفض، تلاه دفع السيولة لأسعار الأصول إلى الارتفاع بشكل كبير.
!
9، العلاقة بين M2 العالمي والأصول: عندما تصل M2 العالمي إلى أعلى مستوى جديد، يجب أن ترتفع أسعار الأصول بالتوازي. على سبيل المثال، يسير سعر البيتكوين عادةً على نمط يبرز فيه الاختراق، ثم ارتداد، ثم تسارع في الارتفاع في «منطقة الموز». مقارنة بدورة 2017، حقق البيتكوين ارتفاعًا بلغ 23 مرة في ذلك العام، وعلى الرغم من اختلاف السوق الحالي، من المتوقع أن يكون هناك ارتفاع ملحوظ. السوق حاليًا في مرحلة تصحيح بعد الاختراق الأول في «منطقة الموز»، على وشك الدخول في الجزء الثاني، وعادة ما ستشهد هذه المرحلة ارتفاعًا في العملات البديلة.
!
!
10، الدورة التجارية واتجاه البيتكوين: مؤشر ISM الصناعي هو مؤشر رائد مهم، عندما يتجاوز هذا المؤشر 50، فإنه يشير إلى عودة نمو الاقتصاد، وزيادة أرباح الشركات، ونشاط إعادة استثمار الأموال، مما يؤدي إلى تسارع ارتفاع سعر البيتكوين. إذا وصل مؤشر ISM إلى 57، فقد يصل سعر البيتكوين حتى 450,000 دولار. تؤدي انتعاش الدورة التجارية وزيادة النقد في الأسر إلى ارتفاع الميل نحو المخاطر، وفي هذا الوقت، تكون منطق الاستثمار في العملات البديلة مشابهة لسندات النفايات والأسهم الصغيرة.
ملاحظة: راول بال هو أيضًا عضو في مجلس إدارة مؤسسة سوي.