حلل مراسل وول ستريت تيميراوس، المعروف باسم "الناطق بلسان بنك الاحتياطي الفيدرالي"، قرار الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بإبقاء أسعار الفائدة دون تغيير، قائلا إن موقف الاحتياطي الفيدرالي الحذر ينبع من التحديات الفريدة للاقتصاد الأمريكي، لأن الاحتياطي الفيدرالي قلق من أن خفض أسعار الفائدة مبكرا لدعم الاقتصاد قد يدفع الأسعار إلى الارتفاع على المدى القصير، خاصة بعد أن شهدت الولايات المتحدة للتو فترة من التضخم المرتفع. (ملخص: الأخبار) بيتكوين تكسر علامة 100,000 دولار! خنق ترامب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي "لم يخفض أسعار الفائدة") (تمت إضافة الخلفية: الوظائف غير الزراعية قوية للغاية! مجلس صوت الاحتياطي الفيدرالي: تراجعت فرص خفض أسعار الفائدة لشهر يونيو بشكل كبير ، وقام جولدمان ساكس وباركليز بتغيير كلماتهما "انتظار يوليو") تماشيا مع التوقعات الخارجية ، لم يخفض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة بسبب الضغط التضخمي المحتمل الناجم عن سياسة التعريفة الجمركية للرئيس الأمريكي ترامب في اجتماع قرار سعر الفائدة الأخير. قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بصراحة في المؤتمر الصحفي بعد الاجتماع إن الآفاق الاقتصادية الأمريكية لا تزال غير مؤكدة إلى حد كبير في هذه المرحلة، وأن خطر ارتفاع البطالة والتضخم قد ازداد، وليس من المناسب خفض أسعار الفائدة في هذه الحالة، في تناقض حاد مع السياسات النقدية للاقتصادات الكبرى الأخرى (مثل أوروبا). يشرح ميكروفون الاحتياطي الفيدرالي سبب عدم وجود خفض في الأسعار؟ في هذا السياق ، أجرى مراسل وول ستريت تيميراوس ، المعروف باسم "مجلس صوت الاحتياطي الفيدرالي" ، تحليلا متعمقا من خلال مقال خاص في صحيفة وول ستريت جورنال. وأشار إلى أن رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أكد على أهمية "الانتظار" عدة مرات في المؤتمرات الصحفية، مستخدما شكلا من أشكال الكلمة 22 مرة، مشيرا إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يميل إلى تجنب الإجراءات المتسرعة حتى يتوفر المزيد من البيانات الاقتصادية. قال باور: "نعتقد أن تكلفة انتظار مزيد من المراقبة منخفضة جدا ، لذلك هذا ما نفعله الآن". أوضح كذلك أن نهج بنك الاحتياطي الفيدرالي الحذر ينبع من التحديات الفريدة للاقتصاد الأمريكي. على عكس اقتصادات مثل أوروبا وكندا والمملكة المتحدة ، تواجه الولايات المتحدة خطر ارتفاع أسعار السلع المستوردة بسبب سياسات التعريفة الجمركية التي ينتهجها ترامب ، والتي يمكن أن تؤدي إلى تفاقم الضغوط التضخمية. سيقلق بنك الاحتياطي الفيدرالي من أن خفض سعر الفائدة المبكر لدعم الاقتصاد قد يدفع الأسعار إلى الارتفاع على المدى القصير ، خاصة بعد أن شهدت الولايات المتحدة للتو فترة من التضخم المرتفع. يقتبس من باور قوله: "كما تبدو الأمور الآن ، لن نكون قادرين على التصرف مقدما لأننا لا نعرف في الواقع ما هي الاستجابة الصحيحة للبيانات حتى نرى المزيد من البيانات". يختلف هذا عن عام 2019 ، عندما خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثلاث مرات ردا على أول حرب تجارية لترامب ضد الصين لدعم الاقتصاد. بالإضافة إلى ذلك ، أشار إلى أن هناك اختلافات كبيرة في موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي مع البنك المركزي الأوروبي (ECB) وبنك كندا وبنك إنجلترا. والسبب في هذا الاختلاف هو أن هذه الاقتصادات لم تفرض تعريفات جمركية كبيرة على الواردات، لذلك ينصب التركيز الرئيسي على تأثير ضعف الطلب وضعف سوق العمل، بدلا من الاستجابة لضغوط الأسعار الصعودية. ألمح باول إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يفكر في خفض سعر الفائدة إلا بعد رؤية دليل واضح على تباطؤ حاد في الاقتصاد ويمكن أن يتصرف بسرعة. متى تبدأ في خفض الأسعار؟ توقعات السوق المختلفة على هذه الخلفية ، يتوقع اقتصاديو JPMorgan Chase أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في سبتمبر 2025 ، بينما يعتقد جولدمان ساكس أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة ثلاث مرات هذا العام ، بدءا من يوليو. في الوقت نفسه ، يتوقعون أن يستمر البنك المركزي الأوروبي في خفض أسعار الفائدة بمقدار 0.25 نقطة مئوية في كل مرة حتى سبتمبر ، مما يؤدي إلى خفض سعر الفائدة المستهدف إلى 1.5٪. قال يان هاتزيوس ، كبير الاقتصاديين في جولدمان ساكس ، إن التعريفات الجمركية الأمريكية على الصين يمكن أن تؤدي إلى زيادة في الصادرات الصينية إلى أوروبا ، مما يقلل من معدل التضخم الأساسي في أوروبا (باستثناء أسعار الغذاء والطاقة) بمقدار 0.5 نقطة مئوية. ويلاحظ: هذا رقم كبير لأنه يتوافق مع اختلاف في معدلات التضخم من ما يزيد قليلا عن 2٪ إلى أقل بقليل من 2٪. إذا انخفض التضخم الأوروبي في النهاية إلى أقل من 2٪ ، فقد يقنع المزيد من الأعضاء المتشددين داخل البنك المركزي الأوروبي بدعم المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة. بالإضافة إلى ذلك ، وفقا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME ، بعد الإعلان عن قرار سعر الفائدة ، مصحوبا بخطاب باور ، يعتقد السوق أن احتمال بقاء بنك الاحتياطي الفيدرالي دون تغيير في يونيو يصل إلى 82.8٪ ، بزيادة حادة من 41.8٪ قبل أسبوع. يبلغ احتمال بدء خفض سعر الفائدة في يوليو حاليا 51.2٪ ، وهو أعلى قليلا من احتمال إبقاء السعر دون تغيير (40٪). تقارير ذات صلة مركز أبحاث أمريكي ينفث ترامب باور: خفض سعر الفائدة الفيدرالي أكثر من اللازم ، "التضخم على وشك الانفجار" ، الاقتصاد فشل تماما الاتحاد الأوروبي يستعد لخفض أسعار الفائدة للمرة السابعة "خنق ترامب بنك الاحتياطي الفيدرالي مرة أخرى: أخطأ باول دائما في تقدير الاقتصاد ، ويجب طرده على الفور وخفض أسعار الفائدة عاصفة التعريفة الجمركية إلى انخفاض غير متوقع في مؤشر أسعار المستهلكين ، استنتج ما إذا كان خفض سعر الفائدة الفيدرالي يمكن أن يفجر كرنفال الأصول العالمي؟ لماذا يلتزم بنك الاحتياطي الفيدرالي بأسعار الفائدة المرتفعة؟ مجلس صوت بنك الاحتياطي الفيدرالي: تنتظر الكرة إشارة الركود "السيئة بما فيه الكفاية" ، يتوقع جولدمان ساكس البدء في خفض أسعار الفائدة في يوليو" تم نشر هذا المقال لأول مرة في "الاتجاه الديناميكي - وسائل الإعلام الإخبارية الأكثر نفوذا في BlockTempo".
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
لماذا يتمسك الاحتياطي الفيدرالي بمعدل الفائدة المرتفع؟ جهاز الصوت للاحتياطي الفيدرالي: باول ينتظر إشارات ركود اقتصادي "سيئة بما يكفي"، جولدمان ساكس يتوقع بدء خفض الفائدة في يوليو.
حلل مراسل وول ستريت تيميراوس، المعروف باسم "الناطق بلسان بنك الاحتياطي الفيدرالي"، قرار الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بإبقاء أسعار الفائدة دون تغيير، قائلا إن موقف الاحتياطي الفيدرالي الحذر ينبع من التحديات الفريدة للاقتصاد الأمريكي، لأن الاحتياطي الفيدرالي قلق من أن خفض أسعار الفائدة مبكرا لدعم الاقتصاد قد يدفع الأسعار إلى الارتفاع على المدى القصير، خاصة بعد أن شهدت الولايات المتحدة للتو فترة من التضخم المرتفع. (ملخص: الأخبار) بيتكوين تكسر علامة 100,000 دولار! خنق ترامب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي "لم يخفض أسعار الفائدة") (تمت إضافة الخلفية: الوظائف غير الزراعية قوية للغاية! مجلس صوت الاحتياطي الفيدرالي: تراجعت فرص خفض أسعار الفائدة لشهر يونيو بشكل كبير ، وقام جولدمان ساكس وباركليز بتغيير كلماتهما "انتظار يوليو") تماشيا مع التوقعات الخارجية ، لم يخفض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة بسبب الضغط التضخمي المحتمل الناجم عن سياسة التعريفة الجمركية للرئيس الأمريكي ترامب في اجتماع قرار سعر الفائدة الأخير. قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بصراحة في المؤتمر الصحفي بعد الاجتماع إن الآفاق الاقتصادية الأمريكية لا تزال غير مؤكدة إلى حد كبير في هذه المرحلة، وأن خطر ارتفاع البطالة والتضخم قد ازداد، وليس من المناسب خفض أسعار الفائدة في هذه الحالة، في تناقض حاد مع السياسات النقدية للاقتصادات الكبرى الأخرى (مثل أوروبا). يشرح ميكروفون الاحتياطي الفيدرالي سبب عدم وجود خفض في الأسعار؟ في هذا السياق ، أجرى مراسل وول ستريت تيميراوس ، المعروف باسم "مجلس صوت الاحتياطي الفيدرالي" ، تحليلا متعمقا من خلال مقال خاص في صحيفة وول ستريت جورنال. وأشار إلى أن رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أكد على أهمية "الانتظار" عدة مرات في المؤتمرات الصحفية، مستخدما شكلا من أشكال الكلمة 22 مرة، مشيرا إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يميل إلى تجنب الإجراءات المتسرعة حتى يتوفر المزيد من البيانات الاقتصادية. قال باور: "نعتقد أن تكلفة انتظار مزيد من المراقبة منخفضة جدا ، لذلك هذا ما نفعله الآن". أوضح كذلك أن نهج بنك الاحتياطي الفيدرالي الحذر ينبع من التحديات الفريدة للاقتصاد الأمريكي. على عكس اقتصادات مثل أوروبا وكندا والمملكة المتحدة ، تواجه الولايات المتحدة خطر ارتفاع أسعار السلع المستوردة بسبب سياسات التعريفة الجمركية التي ينتهجها ترامب ، والتي يمكن أن تؤدي إلى تفاقم الضغوط التضخمية. سيقلق بنك الاحتياطي الفيدرالي من أن خفض سعر الفائدة المبكر لدعم الاقتصاد قد يدفع الأسعار إلى الارتفاع على المدى القصير ، خاصة بعد أن شهدت الولايات المتحدة للتو فترة من التضخم المرتفع. يقتبس من باور قوله: "كما تبدو الأمور الآن ، لن نكون قادرين على التصرف مقدما لأننا لا نعرف في الواقع ما هي الاستجابة الصحيحة للبيانات حتى نرى المزيد من البيانات". يختلف هذا عن عام 2019 ، عندما خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثلاث مرات ردا على أول حرب تجارية لترامب ضد الصين لدعم الاقتصاد. بالإضافة إلى ذلك ، أشار إلى أن هناك اختلافات كبيرة في موقف بنك الاحتياطي الفيدرالي مع البنك المركزي الأوروبي (ECB) وبنك كندا وبنك إنجلترا. والسبب في هذا الاختلاف هو أن هذه الاقتصادات لم تفرض تعريفات جمركية كبيرة على الواردات، لذلك ينصب التركيز الرئيسي على تأثير ضعف الطلب وضعف سوق العمل، بدلا من الاستجابة لضغوط الأسعار الصعودية. ألمح باول إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يفكر في خفض سعر الفائدة إلا بعد رؤية دليل واضح على تباطؤ حاد في الاقتصاد ويمكن أن يتصرف بسرعة. متى تبدأ في خفض الأسعار؟ توقعات السوق المختلفة على هذه الخلفية ، يتوقع اقتصاديو JPMorgan Chase أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في سبتمبر 2025 ، بينما يعتقد جولدمان ساكس أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة ثلاث مرات هذا العام ، بدءا من يوليو. في الوقت نفسه ، يتوقعون أن يستمر البنك المركزي الأوروبي في خفض أسعار الفائدة بمقدار 0.25 نقطة مئوية في كل مرة حتى سبتمبر ، مما يؤدي إلى خفض سعر الفائدة المستهدف إلى 1.5٪. قال يان هاتزيوس ، كبير الاقتصاديين في جولدمان ساكس ، إن التعريفات الجمركية الأمريكية على الصين يمكن أن تؤدي إلى زيادة في الصادرات الصينية إلى أوروبا ، مما يقلل من معدل التضخم الأساسي في أوروبا (باستثناء أسعار الغذاء والطاقة) بمقدار 0.5 نقطة مئوية. ويلاحظ: هذا رقم كبير لأنه يتوافق مع اختلاف في معدلات التضخم من ما يزيد قليلا عن 2٪ إلى أقل بقليل من 2٪. إذا انخفض التضخم الأوروبي في النهاية إلى أقل من 2٪ ، فقد يقنع المزيد من الأعضاء المتشددين داخل البنك المركزي الأوروبي بدعم المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة. بالإضافة إلى ذلك ، وفقا لأداة FedWatch التابعة لمجموعة CME ، بعد الإعلان عن قرار سعر الفائدة ، مصحوبا بخطاب باور ، يعتقد السوق أن احتمال بقاء بنك الاحتياطي الفيدرالي دون تغيير في يونيو يصل إلى 82.8٪ ، بزيادة حادة من 41.8٪ قبل أسبوع. يبلغ احتمال بدء خفض سعر الفائدة في يوليو حاليا 51.2٪ ، وهو أعلى قليلا من احتمال إبقاء السعر دون تغيير (40٪). تقارير ذات صلة مركز أبحاث أمريكي ينفث ترامب باور: خفض سعر الفائدة الفيدرالي أكثر من اللازم ، "التضخم على وشك الانفجار" ، الاقتصاد فشل تماما الاتحاد الأوروبي يستعد لخفض أسعار الفائدة للمرة السابعة "خنق ترامب بنك الاحتياطي الفيدرالي مرة أخرى: أخطأ باول دائما في تقدير الاقتصاد ، ويجب طرده على الفور وخفض أسعار الفائدة عاصفة التعريفة الجمركية إلى انخفاض غير متوقع في مؤشر أسعار المستهلكين ، استنتج ما إذا كان خفض سعر الفائدة الفيدرالي يمكن أن يفجر كرنفال الأصول العالمي؟ لماذا يلتزم بنك الاحتياطي الفيدرالي بأسعار الفائدة المرتفعة؟ مجلس صوت بنك الاحتياطي الفيدرالي: تنتظر الكرة إشارة الركود "السيئة بما فيه الكفاية" ، يتوقع جولدمان ساكس البدء في خفض أسعار الفائدة في يوليو" تم نشر هذا المقال لأول مرة في "الاتجاه الديناميكي - وسائل الإعلام الإخبارية الأكثر نفوذا في BlockTempo".