العودة إلى مستوى 2,200 دولار لا يزال التحدي الرئيسي في سعر ETH.
إذا كان ترقية Pectra قادرة على دفع زيادة نشاط DApp وشبكة الإيثيريوم، فقد يرتفع سعر ETH.
نجح الإيثريوم في تنفيذ ترقية الشبكة الرئيسية في 7 مايو، لكن سعر الإيثريوم ومؤشرات مشتقاته استجابت بشكل ضعيف لهذه الترقية. لقد أدهش رد فعل السوق الباهت هذا المتداولين، مما أثار تساؤلات بين المحللين حول ما إذا كان لا يزال هناك احتمال حقيقي لارتفاع الإيثريوم بنسبة 22% والعودة إلى مستوى 2200 دولار.
علاوة سنوية لعقود آجلة الإيثيريوم لمدة 30 يومًا. مصدر المعلومات: Laevitas.ch
يستمر الفارق في عقود ETH الآجلة في كونه أقل من عتبة محايدة بنسبة 5%، مما يدل على نقص اهتمام المضاربين بالرفع المالي. والأهم من ذلك، أنه بعد ترقية Pectra، ظل هذا المؤشر ثابتًا عند 3%، مما يشير إلى أنه على الرغم من نجاح الترقية، لم يقم المتداولون بتعديل مراكزهم.
رد فعل السوق فاتر، ويرجع جزء من ذلك إلى اهتمام المستثمرين بالمشكلات الاقتصادية الكلية، حيث زادت حالة عدم اليقين الناجمة عن النزاعات التجارية العالمية من مخاطر الركود الاقتصادي. لكن التجار يفتقرون إلى الاهتمام بـ ETH، وهو ما حدث قبل تفاقم مشاعر الملاذ الآمن مؤخرًا. في الواقع، خلال الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2025، كان أداء ETH أقل من أداء القيمة السوقية الأوسع للعملات المشفرة بنسبة 28%.
بعد ترقية Pectra، كان أداء الأسعار باهتًا، مما يعكس الشعور العام بعدم الرضا في السوق، حيث حصلت سلاسل الكتل المنافسة على زخم في التطور.
مقارنة العناوين النشطة الشهرية لسلانا مع منافسيها من الطبقة الأولى. مصدر المعلومات: Token Terminal
تاريخيًا، قد تؤدي الرسوم المرتفعة على طبقة الإيثيريوم الأساسية إلى تقييد الأنشطة على الشبكة، ولكن منذ منتصف شهر فبراير، انخفضت هذه الرسوم إلى أقل من 1 دولار. بالإضافة إلى ذلك، وفقًا لبيانات Token Terminal، تمتلك الحلول الرائدة من Layer-2 الخاصة بالإيثيريوم، Base، حاليًا 10.3 مليون مستخدم نشط شهريًا، وهو أقل بكثير من 82.2 مليون في سولانا و 25.9 مليون في BNB Chain.
إيثريوم متأخر في قابلية التشغيل البيني لـ DApp - هل سيؤثر ذلك على سعر ETH؟
تحتل Solana الصدارة في مجال التداولات اللامركزية من خلال تقديم تجربة مستخدم متكاملة، خاصة في مجال إصدار الرموز. وبالمثل، فإن أداء Hyperliquid في تداول العقود الآجلة كان أفضل من المتوقع، مما يدل على أن التركيز الرئيسي للتجار لا يقتصر على اللامركزية والأمان الخاص بإيثيريوم فقط. في الوقت نفسه، حققت Tron تقدمًا كبيرًا في سوق العملات المستقرة.
تكاليف blockchain و DApp لمدة 30 يومًا (دولار أمريكي). المصدر: DefiLlama
لا يزال الإيثريوم يحتفظ بالريادة في القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) ، حيث وصل إلى 53.7 مليار دولار، بلا منازع. ومع ذلك، وفقًا لبيانات DefiLlama، لم يحقق ذلك فوائد كبيرة لحاملي ETH، حيث كانت رسوم الشبكة خلال الثلاثين يومًا الماضية منخفضة نسبيًا، حيث بلغت 19 مليون دولار فقط. بالمقابل، جمعت Tron خلال نفس الفترة 51.8 مليون دولار، بينما جمعت Solana 39.4 مليون دولار.
أشار Noam Hurwitz ، مدير الهندسة في Alchemy ، إلى أن رسوم معاملات blob على Ethereum قد انخفضت إلى أدنى مستوى لها منذ ترقية Pectra. بالنسبة لـ Hurwitz ، يعتمد نجاح Ethereum على القابلية للتوسع الأساسية ، بما في ذلك تحسينات إضافية في آلية Rollup ، بالإضافة إلى تجربة مستخدم أكثر سلاسة في النهاية.
في نظام إيثريوم الطبقة الثانية (Layer-2)، كانت ربط الأصول والبيانات دائمًا تحديًا، بينما يمكن لمستخدمي سولانا و BNB Chain التبديل بسهولة بين عدة تطبيقات لامركزية (DApp). على الرغم من أن ترقية Pectra كانت خطوة في الاتجاه الصحيح، إلا أنها لم تحل هذه المشكلة، وهذا يفسر لماذا لم يتمكن ETH من العودة إلى مستوى 2,200 دولار في أوائل مارس.
لزيادة سعر ETH من مستوى 1,810 دولار حاليًا بنسبة 22%، قد يحتاج المستثمرون إلى التأكد من أن تقدم الشبكة (سواء من خلال الودائع أو النمو من الطبقة الثانية) يمكن أن يتحول إلى عوائد ملحوظة. في النهاية، هناك حاجة لزيادة عوائد الرهان أو تقديم حوافز أقوى لدفع الاستخدام الأوسع لـ DApp، مما سيحفز بدوره الطلب على ETH في النظام البيئي.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
إثيريوم Pectra الترقية تضيف ميزات جديدة - هل سيارتفع سعر ETH؟
المؤلف: مارسيل بيتشمان، كوينتيليغراف؛ الترجمة: دينغ تونغ، جينسي كايجين
ملخص
نجح الإيثريوم في تنفيذ ترقية الشبكة الرئيسية في 7 مايو، لكن سعر الإيثريوم ومؤشرات مشتقاته استجابت بشكل ضعيف لهذه الترقية. لقد أدهش رد فعل السوق الباهت هذا المتداولين، مما أثار تساؤلات بين المحللين حول ما إذا كان لا يزال هناك احتمال حقيقي لارتفاع الإيثريوم بنسبة 22% والعودة إلى مستوى 2200 دولار.
! VwQZtZum5B71FlGeuRqlOVfnliJvqEcx2l2IhR7I.jpeg
علاوة سنوية لعقود آجلة الإيثيريوم لمدة 30 يومًا. مصدر المعلومات: Laevitas.ch
يستمر الفارق في عقود ETH الآجلة في كونه أقل من عتبة محايدة بنسبة 5%، مما يدل على نقص اهتمام المضاربين بالرفع المالي. والأهم من ذلك، أنه بعد ترقية Pectra، ظل هذا المؤشر ثابتًا عند 3%، مما يشير إلى أنه على الرغم من نجاح الترقية، لم يقم المتداولون بتعديل مراكزهم.
رد فعل السوق فاتر، ويرجع جزء من ذلك إلى اهتمام المستثمرين بالمشكلات الاقتصادية الكلية، حيث زادت حالة عدم اليقين الناجمة عن النزاعات التجارية العالمية من مخاطر الركود الاقتصادي. لكن التجار يفتقرون إلى الاهتمام بـ ETH، وهو ما حدث قبل تفاقم مشاعر الملاذ الآمن مؤخرًا. في الواقع، خلال الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2025، كان أداء ETH أقل من أداء القيمة السوقية الأوسع للعملات المشفرة بنسبة 28%.
بعد ترقية Pectra، كان أداء الأسعار باهتًا، مما يعكس الشعور العام بعدم الرضا في السوق، حيث حصلت سلاسل الكتل المنافسة على زخم في التطور.
! tlPKkT7Ggd0pDubUm63X8vq6usFF3vGmHDp1SwNw.jpeg
مقارنة العناوين النشطة الشهرية لسلانا مع منافسيها من الطبقة الأولى. مصدر المعلومات: Token Terminal
تاريخيًا، قد تؤدي الرسوم المرتفعة على طبقة الإيثيريوم الأساسية إلى تقييد الأنشطة على الشبكة، ولكن منذ منتصف شهر فبراير، انخفضت هذه الرسوم إلى أقل من 1 دولار. بالإضافة إلى ذلك، وفقًا لبيانات Token Terminal، تمتلك الحلول الرائدة من Layer-2 الخاصة بالإيثيريوم، Base، حاليًا 10.3 مليون مستخدم نشط شهريًا، وهو أقل بكثير من 82.2 مليون في سولانا و 25.9 مليون في BNB Chain.
إيثريوم متأخر في قابلية التشغيل البيني لـ DApp - هل سيؤثر ذلك على سعر ETH؟
تحتل Solana الصدارة في مجال التداولات اللامركزية من خلال تقديم تجربة مستخدم متكاملة، خاصة في مجال إصدار الرموز. وبالمثل، فإن أداء Hyperliquid في تداول العقود الآجلة كان أفضل من المتوقع، مما يدل على أن التركيز الرئيسي للتجار لا يقتصر على اللامركزية والأمان الخاص بإيثيريوم فقط. في الوقت نفسه، حققت Tron تقدمًا كبيرًا في سوق العملات المستقرة.
! uV2l51hP8gMUehxja7afk3wszZpX56gqVnjemYiy.jpeg
تكاليف blockchain و DApp لمدة 30 يومًا (دولار أمريكي). المصدر: DefiLlama
لا يزال الإيثريوم يحتفظ بالريادة في القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) ، حيث وصل إلى 53.7 مليار دولار، بلا منازع. ومع ذلك، وفقًا لبيانات DefiLlama، لم يحقق ذلك فوائد كبيرة لحاملي ETH، حيث كانت رسوم الشبكة خلال الثلاثين يومًا الماضية منخفضة نسبيًا، حيث بلغت 19 مليون دولار فقط. بالمقابل، جمعت Tron خلال نفس الفترة 51.8 مليون دولار، بينما جمعت Solana 39.4 مليون دولار.
! FLyDEhu94cMU9GUPOduRCkS9U8L1LKoUuef5YazO.jpeg
أشار Noam Hurwitz ، مدير الهندسة في Alchemy ، إلى أن رسوم معاملات blob على Ethereum قد انخفضت إلى أدنى مستوى لها منذ ترقية Pectra. بالنسبة لـ Hurwitz ، يعتمد نجاح Ethereum على القابلية للتوسع الأساسية ، بما في ذلك تحسينات إضافية في آلية Rollup ، بالإضافة إلى تجربة مستخدم أكثر سلاسة في النهاية.
في نظام إيثريوم الطبقة الثانية (Layer-2)، كانت ربط الأصول والبيانات دائمًا تحديًا، بينما يمكن لمستخدمي سولانا و BNB Chain التبديل بسهولة بين عدة تطبيقات لامركزية (DApp). على الرغم من أن ترقية Pectra كانت خطوة في الاتجاه الصحيح، إلا أنها لم تحل هذه المشكلة، وهذا يفسر لماذا لم يتمكن ETH من العودة إلى مستوى 2,200 دولار في أوائل مارس.
لزيادة سعر ETH من مستوى 1,810 دولار حاليًا بنسبة 22%، قد يحتاج المستثمرون إلى التأكد من أن تقدم الشبكة (سواء من خلال الودائع أو النمو من الطبقة الثانية) يمكن أن يتحول إلى عوائد ملحوظة. في النهاية، هناك حاجة لزيادة عوائد الرهان أو تقديم حوافز أقوى لدفع الاستخدام الأوسع لـ DApp، مما سيحفز بدوره الطلب على ETH في النظام البيئي.